| 标题 | 研发投入与企业绩效的研究综述 |
| 范文 | 刘芳 摘要：在大数据和“互联网+”的背景下，知识的信息化使得创新是企业发展的必要因素之一，同时组织行为学的研究者们认为企业的创新模式一般取自于企业在研发方面的投入而产生的绩效。研发活动是企业在市场竞争中很重要的一大优势，并且也是企业维持稳定而快速增长的动力来源之一。同时，研发投入也可以促进企业的创新，但企业的研发投入与其绩效是否具有相关关系，目前的研究还没有统一的结论。文章通过对国内外企业研发投入与其绩效的影响因素以及两者之间的关系进行文献回顾和梳理，并进行简要的总结和评价，同时对未来的研究方向提出了展望。 关键词：企业创新；研发投入；企业绩效一、引言 研发又称为R&D;，是Research and Development的简称，一个国家或者企业的研发支出，是代表着这个国家或者企业的创新能力和综合的竞争实力，同时创新能力在很大程度上对国家和企业的快速发展取到决定性的作用。随着我国进入新经济时代，我国主要从要素和投资驱动转化为创新驱动的发展战略，推动企业成为以创新为主体，用创新带动发展是一项事关国家长远发展的战略性、基础性的重大任务。所以，企业使用创新驱动发展是其发展的最佳选择。随着在大数据背景下经济的快速发展，企业面临着转型升级，研发投入已经成为企业的核心竞争力的关键因素之一。所以，本文梳理了研发投入和企业的绩效的影响因素以及两者之间进行文献研究。二、企业的研发投入与其绩效的影响因素 通过对有关文献的梳理，研究研发投入与企业绩效两者之间关系的文章较多，但对两者之间的中间影响因素的文章不多，下面主要从国内外在这方面的研究来进行梳理。 Fan（2013）实证结果表明，机构投资者在企业的研发支出与其绩效的关系中起到了调节的作用，机构投资者直接参与企业的研发决策过程进而影响二者的关系。国内学者在这方面研究起步比较晚，主要对企业规模、融资环境、公司治理等对两者的调节作用进行了研究。 翁梅金，黄怡（2017）通过对创业板上2010～2014年的上市公司为样本，使用了双固定效应模型分析了董事会成员的激励对研发投入与企业绩效的调节作用。研究结果表明，董事会薪酬的激励对企业的研发投入与其绩效有着正向的调节作用，但股权激励对二者关系并没有调节作用。 郭黎，张爱华，乐洋冰（2016）通过对137家高新技术企业使用了线性回归和路径分析的方法，研究了智力资本、研发投入与企业绩效之间的关系。研究结果发现，智能成本对企业的研发支出与其业绩都有着显著的正向影响。 王辉，臧日宏（2016）使用了我国上市的制造业的2009～2014年间的数据进行分析。研究指出管理层的股权激励能够提高企业的研发投入与其绩效，其中管理层激励是属于半调节变量。 顾晓敏，兰倩倩（2016）以我国信息技术业241家上市公司为样本，选取了2011～2015年中的210个样本，研究了融资约束对研发投入与企业绩效的调节作用。研究结论表明，融资约束可以促进企业的研发投入与其绩效，即融资约束对两者之间的关系具有正向的调节作用。 吴云端（2015）使用了在创业板中高新技术企业的数据，实证分析高管持股比例对企业的研发支出的影响，进而如何影响企业的业绩。研究结果表明，高管持股比例对企业的研发投入与其绩效的关系存在正向的调节作用。同时还指出高管持股比例能够在一定程度上解决研发投入中的代理问题，提高企业的研发投入，进而提高企业的绩效。 刘伟，李丹（2010）通过以青岛市的125 家高科技企业为研究对象，研究表明，研发投入与企業的自主知识产权产出和高科技产品销售收入增长存在正相关的关系，而与销售收入的相关性则不明显。 综上所述，研发投入的效率在不同的环境下是有所不同，企业在制定技术的创新战略，特别是研发投入与企业绩效时，一定要考虑二者关系的影响因素，但是国内对这方面的研究还是比较少。在前面学者的基础上，不管是宏观还是微观的因素，都会对研发投入与企业的绩效测量产生影响，所以在研究要将这些因素作为控制变量，这样能够得到更加精确的结果。三、企业的研发投入与其绩效的相关性研究 梳理关于研发投入与企业绩效的研究，发现了关于两者的研究主要采用了实证研究，本文主要从国外研究现状和国内研究现状进行文献梳理。 （一）国外研究现状 Sougiannis（1994）以1975～1985年美国公司为研究对象进行了实证研究，主要研究了使用横截面的数据来估计两个方程的递归系数，一个方程是用来将收益与记录资产、广告和研发联系起来；另一个方程是将股票的市场价值与账面、收益和研发支出联系起来。研究结果表明企业研发投入每增加一元，在未来的7年期间企业的利润将增加2美元；同时市场价值也会增加5美元。 Morbey（1989）使用了800家研发支出多于100万美元的美国企业作为研究样本，通过研究表明，研发支出越多，企业在未来的获利得能力相对较强。 Pucik（1993）通过对日本制造企业出口业绩的影响因素的研究，研究表明企业的出口业绩与研发支出的强度无关，只与公司的规模有关。 通过以上对国外文献对研发投入与企业绩效的梳理，学术界对于两者之间的关系并没有明确回答，有一些学者认为研发投入越多，企业的绩效越好。但也有学者认为它们两者不是线性的关系，有时候呈现出同向变化，有时候又是负向的变化，不呈现出规律的现象。还有一些研究者认为研发投入与公司的绩效是没有关联的关系。 （二）国内研究现状 国内对研发投入对企业绩效也进行了大量的研究，但得出的结论也不尽相同，主要有以下几个方面的发现。 1. 企业的研发投入对企业绩效的相关关系以及滞后性 徐欣，唐清泉（2010）通过对我国上市公司1992～2006年间在专利的数量和类型上进行研究，分析了企业的研发活动对其价值和绩效的影响。研究结论表明：研发活动能够为企业创造价值， 其中研发投资可以促进企业的价值和经营的业绩。 陆玉梅，王春梅（2011）通过以99家制造业和信息技术业的上市公司为研究对象，选取了2005～2008年的数据，实证分析了企业的研发投入对其经营绩效的影响。研究结果表明，当年的研发投入与企业的经营绩效之间具有负向的关系，同时还指出企业的研发投入对其经营绩效有着显著的滞后影响。 赵月红，许敏（2013）使用了长三角的上市公司2006～2010年披露研发投入信息的53家公司为研究对象，分析了企业的研发投入对其营业利润率的影响。研究结果表明，企业的研发投入对其当期的营业利润率具有负向的影响，对滞后一期、二期以及三期的营业利润率都具有显著的正向的关系。 张俭，张玲红（2014）使用了2009～2011年我国上市公司的数据进行了实证研究，分析了企业的研发投入与其绩效之间的关系，企业绩效主要考虑了企业的盈利能力和发展能力两个方面。研究表明：企业的研发活动与其进行研发的当年及随后两年的绩效都具有显著的负相关的关系，特别对企业的盈利能力影响更加的明显。 叶建木，陈峰（2015）以主板和创业板上的高新技术上市企业为研究对象，并强调了在不同的融资约束的程度下，研究了企业的研发投入与其绩效之间的关系。研究结果表明：融资约束的程度与企业的研发投入呈现出负相关的关系，企业进行研发投入可以促进企业的绩效，但在收益方面仍然具有一定的滞后效应。 仇云杰，魏炜（2016）使用了1998～2009 年中国工业企业的数据，同时运用了倾向得分匹配的方法。分析了研发投入对于企业绩效的影响。研究结论表明：企业的研发行为能够在提升其自身绩效上具有高效性，具有研发投入的企业比没有研发的企业在利润率的水平约高了3%。 许佩佩（2016）对创业板制造企业2010～2013年间的数据进行研究，研究结论表明：创业板制造业上市的公司中的研发费用的支出与资产负债率呈现出正相关，但是研发资金的投入强度与资产负债率呈现出显著的负相关。 2. 企业的研发投入对企业绩效没有明显关系 郏宝云，陆玉梅（2010）主要以电子信息业上市公司为研究对象，使用了主成分分析法，分析了企业的研发投入对其业绩变动的影响。研究发现，电子信息业的研发投入普遍不高，企业的研发投入与经营业绩不存在正向的关系。 宋永鹏，赵岗（2011）以2009年在创业板上市的29家第二产业企业为研究对象，使用了主成分分析法，比较了企业的研发能力和研发支出对其经营绩效的影響。研究结论表明：研发活动的效果是由企业的研发能力决定的，同时企业的研发能力对其经营绩效的解释能力强于研发投入因素。 张铁山，邓新策（2016）通过分析了上市的大数据企业2011～2013年的数据，使用了因素分析发计算其经营绩效，然后用计算出来的经营绩效与研发投入进行实证研究。研究发现：大数据企业的经营绩效与其当期的、前一期的研发投入均没有显著的相关关系。 通过对国内文献的梳理，对不同的行业的研发投入与企业的绩效进行了实证研究。国内在研发投入与企业绩效之间的研究主要表现为：两者之间存在相关关系，包含了正相关和负相关关系；两者之间在当期不存在相关性，但对滞后一期、滞后两期都有一定的促进作用，有正相关的关系；还有就是两者之间不存在相关关系。 从总体上来看，国内外对于不同领域的研发投入与企业绩效的研究在目前尚未形成统一的研究结论，研究成果在各个行业得出的结论却不一定是相同的。通过梳理了国内外有关的文献，发现企业的研发投入与绩效的关系可以分为四大类：一是企业的研发投入与其绩效是无关的；二是企业的研发投入与其绩效有着正相关的关系，但没有滞后效应；三是企业的研发投入与其绩效有显著的正向关系，同时存在着滞后效应，并由投入产出的理论，解释了企业的研发投入与绩效的关系，站在理论的角度可以推出两者之间应该具有正向关系；四是企业的研发投入与其绩效有显著的负向关系。四、研究评价与展望 从总体上来说，对于研发投入与企业绩效之间关系的研究结论并没有一致的结论，主要的原因有：1.研发投入和企业绩效的测量指标选取的不一样2.研究样本选取了不同的地区或者是不同的行业所导致的。但有着一定的优势，这样对不同行业或者地域的研究可以丰富研发投入与企业绩效的探索。 综上所述，国内外对研发投入与企业绩效的直接研究比较多，但得出的结论都不尽相同。同时对两者之间影响因素的研究相对较少，随着我国经济转型的进行，企业只能通过创新才能让企业更好的发展，那么企业就会加大在研发方面的投入，所以企业的研发投入与其绩效之间的影响因素会变得更加复杂，需要笔者在这方面作更深一步的研究，还需要把重点放在企业的研发投入与其绩效之间的影响因素上。 参考文献： [1]翁梅金，黄怡，林元连.董事会成员激励对研发投入与企业绩效关系影响的研究[J].科技和产业，2017（02）. [2]郭黎，张爱华，乐洋冰.智力资本、研发投入与企业绩效的实证分析[J].统计与决策，2016（19）. [3]顾晓敏，兰倩倩.融资约束视角下研发投入与企业财务绩效的关系——基于信息技术上市公司的经验数据[J].时代金融，2016（36）. [4]吴云端.高管持股、研发投入与企业绩效——来自创业板高新技术企业的经验证据[J].财会通讯，2015（33）. [5]张俭，张玲红.研发投入对企业绩效的影响——来自2009～2011年中国上市公司的实证证据[J].科学决策，2014（01）. [6]叶建木，陈峰.融资约束、研发投入与企业绩效——基于主板和创业板高新技术上市企业的比较分析[J].财会月刊，2015（12）. （作者单位：贵州大学） |
| 随便看 |
|
科学优质学术资源、百科知识分享平台，免费提供知识科普、生活经验分享、中外学术论文、各类范文、学术文献、教学资料、学术期刊、会议、报纸、杂志、工具书等各类资源检索、在线阅读和软件app下载服务。