| 标题 | 廊坊市上市公司利用资本市场融资概述 |
| 范文 | 刘华微+亓晓+张冬 摘要：在全国众多地级市中，河北省廊坊市的地位并不突出，但是其6家上市公司在中国资本市场的发展过程中却较好的利用了资本市场，无论是融资还是重组。包括IPO、定向增发、借壳上市等。下面就对廊坊上市公司利用资本市场的情况做一个简单梳理。本文是廊坊市科技局立项的《廊坊市上市企业如何利用资本市场发展问题研究》的科研项目的部分成果。 关键词：廊坊 中国资本市场 上市公司 IPO 中图分类号：F275 文献标识码：A 1 廊坊市情况简介 廊坊市位于河北省中部偏东，位于首都北京的南边，东面和天津市相邻。 原本有广阳、安次两个城区，现在永清、固安也将要升级为区，此外还管辖香河、大厂、文安、大城六个县和廊坊经济技术开发区，三河、霸州两个县级市，三河市为廊坊市托管的县级市。和全国其他行政区不一样，大厂、香河和三河三地并未和廊坊的主体行政区联接在一起而是在北京和天津的中间，这块土地形成“飞地”也是全国近些年来楼市火爆的标杆地区。 廊坊原有经济基础较差，但近年来发展较快，2014年，廊坊市完成地区生产总值2056.0亿元，增长8.2%。其中，第一产业增加值205.5亿元，第二产业增加值995.3亿元，第三产业增加值855.2亿元。全社会固定资产投资完成1882.2亿元。特别是受益于京津冀一体化的发展战略，廊坊市的房地产行业也在最近十年發展及其迅猛，下属燕郊等地的房地产市场甚至成为了全国房地产市场研究的重点。 2 具体数量，上市时间 在近几年经济高速发展的同时，廊坊市上市公司（以注册地或实际办公地为标准）数量也出现增加，截止2015年5月25日，廊坊市共有各类上市公司45家，其中国内外主板、中小板、创业板市场共 6家，新三板和其它证券市场39家。由于本课题将主要以在沪深交易所挂牌的公司为研究对象，即在沪深交易所部分挂牌的公司（华夏幸福、廊坊发展、福成五丰、梅花生物、荣盛发展）。以上公司的挂牌地、市场层级、上市时间、上市发行数量（万股）、目前总股本（亿股）分别为：上海、上海、上海、上海、深圳；主板、主板、主板、主板、中小板；2003-12-30、1999-10-14、2004-07-13、1995-02-17、2007-08-08；4000、4500、8000、3000、7000；26.5、3.8、8.19、31.1、31.1、38.2。 3 廊坊上市公司行业及其地位和优势 华夏幸福属房地产行业，在同行业上市公司按市值排序为第6位，受益于京津冀一体化和城镇化、廊坊发展属房地产行业，在同行业上市公司按市值排序为第14位，受益于京津冀一体化和城镇化，福成五丰属畜牧业，在同行业上市公司按市值排序为第6位，受益于我国畜牧业发展从个体经营向集约化生产的转变，梅花生物属食品制造业，在同行业上市公司按市值排序为第3位， 荣盛发展房属地产业，在同行业上市公司按市值排序为第13位，受益于京津冀一体化和城镇化、新奥股份属化学原料及化学制品制造业，在同行业上市公司按市值排序为第32位，受益我国未来天然气用量将持续、快速增长，公司在天然气基础设施建设上想象空间较大。 4 财务指标评价 通过IPO、重大资产重组等方式实现的A股廊坊上市公司中，业绩在上市后普遍得到了明显提升，依托证券市场做大做强已经成为事实。本课题现在将从这些公司上市之初和现今的财务报告作对比具体阐述，廊坊公司在上市后业绩的提升。限于篇幅，本文选择了几家具有代表性的公司作为研究对象。分别是： 在样本公司的财务数据选择上，本文对于借壳上市公司采取了选择其新资产注入后的数据，之所以这样考虑主要是因为之前的原壳公司不在廊坊市同时主营业务也和现今的公司有明显差别。 荣盛发展主营业务收入上市初136，642.28万元，2015年年报23，431，94.59万元，增长幅度1614.839%，净利润上市初12，791.75万元，2015年年报2，353，75.469万元，增长幅度1740.057%。梅花生物主营业务收入上市初6，866，20.85万元，2015年年报11，853，17.43万元，增长幅度72.631%，净利润上市初742，31.11万元，2015年年报425，45.68万元，增长幅度57.32%。福成五丰主营业务收入上市初356，96.9 0万元，2015年年报1，343，81.24万，增长幅度276.45%，净利润上市初3657.2 9万元，2015年年报16624.54万元，增长幅度81.13%。 通过以上样本公司的调查，我们发现廊坊公司通过上市业绩的各项指标在上市后普遍出现了提升，有的幅度还很大。 5 股本扩张数据及历程 荣盛发展股本扩张时间（以股权登记日为准）为2008-04-17，每10股送5股转增5股、廊坊发展股本扩张时间（以股权登记日为准）为2001-12-04，每10股送2股转增3股、华夏幸福股本扩张时间（以股权登记日为准）2015-04-30，每10股送4.5股转增5.5股、新奥股份股本扩张时间（以股权登记日为准）为2006-06-09，每10股转增10股、福成五丰股本扩张时间（以股权登记日为准）为2014-07-10，每10股转增3股、梅花生物股本扩张时间（以股权登记日为准）为2011-04-08，每10股转增16.861股。 通过上面的数据我们可以看出廊坊市的上市公司无论是何种上市方式，都在上市后实现了股本扩张，其扩张程度和业绩有明显关系，比如华夏幸福在借壳国祥股份上市后就出现了业绩明显增长的同时股本扩张程度也加大的情况。廊坊市上市公司股本迄今为止仍然没有超级大盘股公司出现，而一些公司在股本快速扩张过程中依旧保持了良好的业绩增长，如果宏观经济基本面、行业状况以及公司股利分配制度不出现重大变化则这种情况将延续。 6 廊坊各上市公司的融资情况 华夏幸福累计融资869593.69万元，其中首发募集29200万元；增发2次，募集840393.69万元。廊坊发展公司累计融资24660万元，没有再融资。福成五丰公司累计融资250744.87万元， 其中首发募集25200万元；增发2次，募集225544.87万元。梅花生物公司累计融资575449.44万元， 其中首发募集10500万元；增发2次，募集557614.31万元，配股1次 ，募集7335.13万元。荣盛发展公司累计融资713626.0万元，其中首发募集90510万元；增发2次，募集623116.0万元。新奥股份公司累计融资813640.86万元， 其中首发募集10000万元；增发3次，募集795109.34万元，配股1 次，募集8531.52万元。 通过上面的分析我们可以得出以下几点结论： 一是廊坊市上市公司在利用资本市场融资的过程中，是比较积极的，应用方式也多样，有IPO也有配股和增发。 二是再融资量比较大的公司属于资金密集型的行业如房地产。 三是业绩优秀发展迅速的公司融资积极而业绩较差的公司融资收到规则的影响较少，廊坊发展再融资甚至处于停顿状态。 四是再融资规模总体大于IPO，也说明在上市之后证券市场对上市公司的资金需求帮助上所起到的作用是持续的和有效的。 我们可以看出廊坊市上市公司通过再融资取得的资金利用方面比较多元化，主要是用于对外收购资产和扩大再生产，还债的不多，补充日常流动资金的没有。这些项目大部分围绕着公司的主营业务来进行，市场预期也是比较良好的。 7 结束语 通过本课题的研究我们对于廊坊市公司利用資本市场发展得出了以下几点结论。 7.1资本市场对于企业在各个发展时期都有着重要意义 处于初创期的企业可以通过资本市场得到急需的资金和公司治理方面的经验，从而度过这个高危期，中国企业平均生存年限只有3.5年，远低于日本企业的30年和欧美国家的12.5年。廊坊的荣盛发展则在成长期利用资本市场出现了惊人的业绩增长。梅花生物在企业的成熟期开始了向生物制剂方面的扩张转型。 7.2为企业提供了融资渠道 华夏幸福等公司在资本市场进行融资，利用财务杠杆促进了企业在行业大发展的背景下紧跟潮流，实现了企业的快速发展。 7.3完善了公司治理 由于交易所对公司治理的硬性要求，廊坊市上市公司的公司治理更加规范。 7.4提升公司知名度 上市完全是为了融资，企业通过上市让自己的公司名称和消息经常见诸于媒体增加了企业的知名度也获得了更多的信任感。廊坊市上市公司无论从数量上还是行业地位来说，在整个资本市场还处于中游水平，未来发展潜力巨大，我们相信一些优势企业将利用资本市场不断做大做强，为廊坊乃至中国的经济发展贡献力量。 参考文献： [1] 车正红.资本运营理论与实务[M].北京：清华大学出版社，2013. [2] 胡杰武.企业风险管理[M].北京：清华大学出版社，2014. [3] 侯艳蕾.河北上市公司融资效率研究[J].会计之友，2012 （3） ：111- 114. |
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