| 标题 | 个人证券投资风险规避策略 |
| 范文 | 张颖 王岚 [摘 要]证券投资是我国金融市场中的一个重要行为，由于证券投资涉及的领域较多，投资市场的环境还不够成熟，制度还不够完善，所以风险就不可避免地存在着。所以对于一般投资者而言，拥有投资知识是不足够的，但可以尽可能地降低风险，投资者在投资前必须要做好资金损失的心理准备。本文从事前控制和事中控制层面分别提出几點规避投资风险的措施。 [关键词]证券投资风险；事前控制；事中控制 [中图分类号]F224 [文献标识码]A 1 证券投资风险 1.1 证券投资的概念 投资是指货币转换为资本的过程。在货币转换为资本的过程中，需要借助于投资媒介或者投资对象，投资媒介可分为真实资产和金融资产两种。证券投资指代的是一种比较狭义的投资方式，这种方式是投资人通过购买有价的证券，以此来获取收益的行为。投资所买卖的物品基本上限定为股票和债券等有价证券，以及其相关衍生品是间接投资的重要形式之一。 1.2 证券投资的风险 风险可以理解为“未来结果的不确定性或损失”，也可以进一步定义为“个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知”。证券投资本身具有较高的风险，这种风险来源于系统和非系统两方面。系统风险主要包括证券市场本身就存在的风险、由于市场利率变动造成的利率风险、证券购买力不足造成的购买力风险三个方面，而非系统风险主要来自于并非证券投资系统本身，而是来自于企业或投资人的风险。非系统风险大致包括投资风险，证券投资基金管理的风险，流动性风险，上市公司经营不善导致的经营风险，由于申购、赎回价格未知而导致的风险，以及交易系统运作过程中有可能出现的风险。 2 证券投资风险规避具体措施 2.1 事前分析 在投资前，通过多种途径和方式，充分了解投资信息，分析宏观经济环境，在心中权衡比较并且进行相应的风险论证。必须要熟悉债券市场的交易规则、市场规模、投资者的组成。在这样的基础上，运用各种有效的投资方法和技巧，才能制定好能够规避风险的投资策略。 2.1.1 利用波士顿矩阵对证券行业进行分类。众所周知，证券投资的过程中对行业的分析是首要的，也是非常重要的一项。行业是处于宏观和微观经济之间的的重要因素，行业对上市公司业绩的发展影响力是巨大的，行业整体发展前景也就决定了公司未来上升空间的上限。对一个上市公司进行投资，事实上就是对上市公司所属的行业进行第一目标的选择。在此可以借助波士 顿矩阵帮助我们进行行业的分类，了解有什么好行业的发展可带来高收益。 具体采取行业的相对市场占有率和市场增长率两个测度指标进行分类。按照这两个指标可将某行业内的上司企业分成如下四种：（1）高相对市场占有率，高市场增长率，称之为明星公司；（2）高相对市场占有率，低市场增长率，即现金牛公司；（3）低相对市场占有率，高市场增长率，即问题类公司；（4）相对市场占有率和市场增长率都低，称之为瘦狗类公司。在投资时，应根据分析选择明星公司进行投资。 2.1.2 分析证券投资时投资组合的选择。在投资时还应注意，通过分散组合来规避非系统风险，从而在面临非系统风险时不至于“满盘皆输”。分散不仅体现在资金分配上，还体现在资本选择上，在投资时，应尽量了解不同行业不同领域的投资。具体而言，由于个人投资者能力和事件有限，所以投资者可以利用马柯维茨M-V理论及模型进行分析。用均值和方差来代表利益和风险，结合目标函数、约束条件，采用优化目标相结合的方法，降低建议手续费，利用分布的随机变量、成本等条件确定最佳投资组合。 2.2 事中控制 证券投资中较为常见的现象之一是周期波动，并处于随机波动状态，这需要投资者具有一定的资金基础及适应市场变动的能力，而处于波动期的投资者则应冷静、及时分析客观现状，从而站在综合考虑风险的立场防范投资受损情况。具体分析方法如下： 2.2.1 相对强弱指标（RSI） 根据计算得出的RSI值决定买入还是卖出。而计算RSI需要收盘价和参数，参数是指时间区间的长度，一般使用交易日的天数（n）。具体计算方法：RSI（n）=A/（A+B）×100 I-收盘价减去前一天的收盘价，A=n个数字中正数之和，B=n个数字中负数之和×（-1） 2.2.2 K 线理论 K线图具有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴含着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确。 如图4-2所示，在上升趋势中，如果在十字星线后跟随着一根长长的黑色实体，并且它的收市价深深地向下扎入十字星线之前的白色实体的内部，那么，这根黑色实体就构成了市场顶部反转过程的验证信号，这样的形态就称为十字黄昏星形态（如图4-2左所示），此时应考虑卖出，降低遇到损失的可能性。十字星线的出现常常构成一个警告信号，说明市场顶部已经迫近了。但有一点非常重要，值得引起注意：如果在十字星线之后，是一根向上跳空的白色蜡烛线，那么这根十字星线的疲弱性质就不再成立了，即不要急于卖出。 在下降趋势中，如果在一根黑色实体之后，跟随着一条十字星线，第三根蜡烛线是一根坚挺的白色蜡烛线，并且它的收市价显著地向上穿入第一根黑色实体之内，那么，该底部反转信号就得到了第三根蜡烛线的验证。这个三蜡烛线形态称为十字启明星形态（如图4-2右所示）。这一类启明星形态能够构成有意义的市场底部过程，此时可以考虑买入，增加获得收益的可能性。但值得注意的是，在下降趋势中，如果在十日星线之后出现的是一根黑色蜡烛线，并且这根黑色蜡烛线向下跳空到了十字星线之下，那么这根十字里线潜在的看涨意义就冰消瓦解了。 2.2.3 移动平均线MA 均线理论是当今应用最普遍的技术指标之一，它帮助交易者确认现有趋势、判断将出现的趋势、发现过度延生即将反转的趋势。依据计算周期的不同，一般以5日、10日线为短期移动平均线，用来观察股票市场的短期走势；以20日、30日线为中期移动平均线，用来观察中期走势。MA指标的黄金交叉是最常见的一种积极的买入信号，其均线表现形式是一条周期较短日线的MA指标下跌反转向上穿过周期较长的日线指标。 2.2.4 适时调整投资策略 严格执行确定好的目标价格和止损点，根据后验信息衡量目前的投资表现，在对市场信息变化进行系统分析的基础上迅速做出反应，并不断修改现有投资策略，发掘新的投资策略。 3 总结 当今市场经济体制中的企业会受到一些共同因素的影响，例如政治因素、社会环境以及市场经济变动等其他客观因素。因此，投资者在购买证券前应对企业客观实情进行全面了解，应选择信誉好、发展计划科学、经营状况良好、盈利趋势明朗的企业作为投资对象，从而较长远地防范证券投资带来的风险；在购买后，可以利用相对强弱指标（RSI）、K线理论以及移动平均线MA等方法决定继续持有还是卖出，以此来规避投资风险。 [参考文献] [1] 曾婕.浅析当前个人理财投资的风险和规避方法[J].经营管理者，2017（25）. [2] 孙逸敏.我国个人理财投资的风险分析及其规避策略探究[J].经营管理者，2016（32）. [3] 戴建兵.我国证券市场系统性风险防范的研究[D].华东理工大学，2017. [4] 谢心怡.个人投资者羊群效应的行为研究[D].广西大学，2016. [5] 熊亚平.波士顿矩阵在个人证券投资决策模型中的应用研究[D].安徽大学，2016. |
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