| 标题 | E租宝事件对互联网金融趋势下P2P行业的影响 |
| 范文 | 孙晶晶+吕跃伟
项目来源：安徽财经大学国家级大学生创新训练项目，项目编号：201610378224 摘 要：在互联网金融快速发展的这十年以来，p2p行业如同雨后春笋出现在了我们的视野，而2015年12月爆发的E租宝事件却如同一颗炸雷使无数投资者风声鹤唳。本文以P2P平台的运营模式展开，从信用风险；运营风险；欺诈风险和合作风险四个方面分析了借贷平台存在的风险。笔者认为加强金融监管和重塑行业声誉对P2P借贷平台来讲迫在眉睫。最后，我们对五大类型的平台的运营数量，贷款余额等方面结合数据综合分析让投资者真正了解了P2P，并针对P2P的几个宣传陷阱分析提出了理性投资的建议。 关键词：E租宝；P2P借贷；理财；风险；行业监管；理性投资 一、引言 近几年来互联网金融行业正是顺应着“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念欣欣向荣。谁也没有想到，互联网金融会以这样的方式出现在公众的视野，并且引爆社会热点。在百度的热词搜索中，“互联网金融”却被搜索了3210次，尽管它并不算是新鲜事物，但却以一种锐利之势横扫了一切。各种形态的P2P如雨后春笋般席卷了我们的视野。P2P借贷作为金融脱媒的创新，给互联网金融注入了更多的活力。 2007年6月拍拍贷在上海成立，我国有了第一家P2P借贷公司。2010年部分P2P平台推出了本金的保障承诺和10%以上的年化收益率，P2P行业进入了快速发展期。2013年借助“互联网金融元年”趋势P2P行业迎来了爆发式增长的春天。而在2015年12月3日爆发的“E租宝事件”成为了互联网金融圈的一颗炸雷。曾经号称互联网金融2.0时代的E租宝P2P神话，一夜之间彻底破灭，这也让无数的投资者风声鹤唳。 E租寶平台在一年半内非法吸取资金500多亿元人民币，受害投资人遍布中国31个省区。那么P2P平台到底是怎样的一种运营模式能使得“E租宝”有机可乘，非法集资跑路呢？ 二、P2P的运营模式 如图1所示是P2P的债权转让模式示意图： P2P借贷公司与小额贷款公司、担保公司、租赁公司等紧密合作。类金融公司将自己的贷款债权转让给P2P借贷公司，而后由P2P平台将这些债权推荐给投资人。这种模式能够使小贷公司迅速收回资金并且双方获利，顺利进入下一轮的借贷。这种模式周而复始的进行着，P2P借贷公司已经蕴藏着信用风险，刚性兑付风险等一系列的问题。在这个巨大的“黑箱”中，金融产品被任意打包，设计形成复杂化的各种理财产品，投资人并不知道最终借款人是谁，风险到底有多大，且及其容易形成庞氏骗局。 图1 三、P2P借贷平台的风险 1.信用风险 中国的信用环境暂且不够完善，借款人的违约陈本较低。况且P2P行业尚未应用个人征信系统，行业协会也未实现数据的资源共享，如果同一个借款人在不同的P2P公司进行重复借贷，信用风险将会更加恶化。我国只有很少一部分的P2P公司与银行建立了业务合作关系，其他的基本都与第三方合作，因此，如果出现问题，只有极少的一部分人才能通过银行撤资。 2.经营风险 由于P2P借贷公司之间激烈的竞争，他们为了满足投资人和借款人的需求偏好，采取了借短贷长的方式来吸引更多的客户。这种期限错配的金融模式一旦出现短期流动资金的供给问题，将会引发整个资金链的断裂。 3.欺诈风险 因为我国的P2P公司都是采用公开募集的方式向投资人招募资金，然后提供给借款人，所以我国的P2P借贷公司从刚开始就可能存在着非法集资的风险。如若平台管理不善，入不敷出将会出现庞氏骗局这种可怕的现象。 4.合作风险 与P2P借贷公司合作的主要是一些小额贷款公司，担保公司，保险公司，信托公司，房贷公司等。因此会存在着借款质量风险，担保资质风险，道德风险，收益承诺风险等一系列的问题。最可怕的系统性风险和传染性危机可能就是P2P公司与上述公司的实际控制人具有一定的关联，在这种情况下极易发生问题。 四、对P2P行业合法规范整改的建议 1.加强金融监管 互联网金融是一把风险和收益并存的双刃剑，而在2014-2015年两年内互金圈P2P行业爆发式的增长使得整个行业鱼龙混杂。正是因为整个行业的监管主体不够明确，借贷平台的本身缺乏完善的进入退出机制，更缺乏相应的法律法规监管制度。 互联网金融的服务核心依然应该是消费者，应该是以服务实体经济为基础，所以它的创新绝对不能脱离实体经济，更不能没有相应的监管措施。而难的就在于监管层如何才能适度的完成对整个P2P行业的监管。互联网金融是以创新为血脉的，所以，如果监管的过于严格苛刻，就会制造过多的限制，遏制整个行业的发展。但如果监管的太松，又会有很多不合规的平台出现，平台一旦出事，在这个风口浪尖上一定会给整个行业带来很大的负面影响。 2.重塑行业声誉 互联网金融作为特殊的服务行业，行业的特殊性要求它能够维护投资人，借款人和整个市场的信心。尤其是地推被严格禁止之后，平台声誉将会显得格外重要，任何一条负面新闻都可能会引起整个行业的轩然大波。重塑行业声誉需要从以下几个方面做起： （1）高质量的产品和优质的服务 P2P行业的声誉并不是一两个平台就能够支撑起来的，它需要整个行业的共同努力。虽然政府在法律上认可了这个行业，但整个行业的声誉和地位还是需要行业不断地完善产品质量和提供优质服务来支撑的。此外还需要强化声誉管理，激发行业人员对P2P行业的认可，是每一位从业者都能成为重塑行业声誉的品牌力量。 （2）主动建立全方位的沟通渠道 P2P行业应该主动加强与投资人，借款人，股东，媒体，政府监管部门等一系列利益相关者的沟通。加强与这些群体的联系，倾听他们提出的意见，一旦出现负面消息或者不利的影响，这将会成为一个横好的沟通，调解渠道。
（3）同业协会促成危机解决 银行之间应建立同业协会，各级银行都有“加强同新闻媒体的沟通，制定新闻处理机制，及时有效的引导社会舆论，维护银行声誉”的责任。所以互联网金融行业也应该在各地设有行业协会，行业协会之之间加强这方面的管理，担负起维护整个行业声誉的责任。 五、P2P借贷投资的全方位解析 在P2P借贷这个新型的巨大大市场里，一部分人抓住时机获得了不少的收益，一部分人却连连亏损，还有一部分人却没有逃脱被骗的命运。那么。投资者到底该如何理性投资呢？ 1.平台的选择 投资的第一步就是选择一个好的平台，那么如何判断一个平台是适合投资的呢？我们应该从其规模大小，成立时间，背景等各个方面进行考察和了解，从而分析平台运作的规范性，发展前景和诚信度。 我国的P2P行业主要有如图四所示五大类：风投系，上市公司系，民营系，银行系和国资系。截至2017年2月底，民营系的平台数量有1954家，占整个P2P行业的81.65%，贷款余额为3810.94亿元，占整个行业的31.53%。其次是风投系3448.45亿元。由此可见，民营系和风投系在整个P2P行业占据了半壁江山。 选择P2P平台的标准有很多，但对于不合理的高收益平台，信息不透明的平台和项目投资周期较短的平台我们应该避而远之。 2.注意P2P借贷平台的宣传陷阱 （1）“零风险”陷阱 风险和收益总是成对出现的，存在收益就一定会存在风险，高收益的背后就是高风险，零风险本就是一个假命题。而在P2P的宣传广告中“零风险”却成为了一个热词。从目前跑路的平台情况看，“零风险”的宣传除了误导投资者之外，完全没有实质意义。 （2）100%的本息保障 由于对P2P的监管还不够明确，行业内这样“皇帝的新装”式的谎言已成为一种不成文的潜规则。但大家都应该想这样的一个问题：当P2P借贷平台出现少量的坏帐时，他们可能会采取一定的方法偿还本息來维护自身的声誉，但是如果出现大量坏账，这些借贷公司又该怎么做呢？万一发生跑路的情况又该怎么办呢？ 3.理性投资 P2P借贷平台能够成就一个人，却也能毁灭一个人。那么，作为一个理性投资者，应该具备怎样的素质呢？ （1）明确地位 投资前，一定要根据自己的实际情况来进行投资，清晰地给自己定位。作为一个投资者，我们必须时刻提醒自己“高收益的背后就是高风险”，我们应该清楚自己投资的目标是什么？是为了合理理财还是通过投资改善生活更或者是想要通过投资一夜暴富？只有认清了自己的地位才能在投资的时候不会乱了阵脚。 （2）专业投资 著名的投资大师格雷厄姆曾说过“投资是在深入分析研究的基础上，以确保本金安全为前提，获得适度的投资回报”。专业投资者的投资原则是：严格讲究纪律性；良好的投资心态；合理的资产配置；量力而行，远离杠杆。 参考文献： [1]翟光宇，刘萌萌，周雨诗著.P2P融资一本通.机械工业出版社. [2]网贷之家网站. |
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