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形成期普通家庭如何配置保险

范文

黄克

保险规划是家庭理财规划的重要组成部分，也是理财规划的难点和盲点。本文从家庭保险的本质入手，分析了寿险的配置逻辑和选择思路，探讨形成期（周期角度）普通（收入角度）家庭如何进行保险配置，给出了家庭各成员的核心保险配置建议，强调保额优先是家庭保险配置的最重要原则。

一直以来，保险规划是家庭财务规划的重点、难点、盲点，正确的保险配置一定是基于家庭周期和家庭收入的定制化、组合化的配置，本文主要探讨形成期（周期角度）普通（收入角度）家庭如何进行保险配置。

一、家庭保险的本质是解决现金流的消费品

从理论上讲家庭保险的本质，可以从风险管理的工具或者财务规划的角度理解，即保险是一种家庭风险管理技术或家庭财务规划技术。但从指导保险规划的角度来看，可以从两方面来理解家庭保险：一是保险的本质作用是提供现金流，一旦发生风险事件，保险可以为家庭提供稳定的现金流，从这个角度看，返还型保险可能看起来很完美，但如果不考虑家庭收入，保费占用家庭太多的现金流，是否背道而驰？二是保险的产品属性是消费品而非投资品，这是笔者对“保险姓保”的理解。我们选消费品，是看成本和功效，选投资品，更看重风险和收益，两者的选择逻辑是不一样的。所以正确的保险配置逻辑是在预算范围（家庭收入）内，根据特定的消费目标（家庭风险转移和补充现金流），在可选范围内（线上和线下产品），選取性价比高（高杠杆、低保费）的产品。

二、寿险是家庭保险的起点

在一些谈保险的文章和书中，看到不少的保险配置建议顺序是意外险、疾病险、寿险、养老险，如果加上一个约束条件：所处的生命周期，笔者则认为寿险是家庭保险规划的起点和基础，因为有家庭就意味着责任，有责任就意味着必须配置寿险。一方面寿险涵盖了意外发生的身故保障，意外险第一的说法容易让人忽视寿险对家庭保险的基础作用;另一方面，相对于重疾险，寿险的成本更低，风险转移的作用更为突显。

三、寿险配置的分析

（一）寿险的配置逻辑是责任定保额

寿险要解决的问题是“死得太早”而未尽到家庭责任，这些责任包括子女教育费用、赡养费用、贷款还款等。从这个逻辑看，家庭责任越小，需要的寿险保额就越少，所以有两类人对寿险的需求最少，一是独身人士（没有家庭责任），二是现金流充裕的富裕家庭，这也是为什么我们会说“先保大人，后保小孩”，这其实是针对寿险而言的。

（二）保额和保障形式是寿险的两个重要问题

选择寿险面临的两个最重要问题，一是保额的大小，二是选定期还是选终身，这两个问题往往又是关联的，前者是后者的约束条件。

关于保额测算，一般的教科书都介绍了生命价值法和家庭需求法，前者是从人力资本的角度，预估个人未来净收入折现后得出生命价值（保额需求），后者是从家庭成员身故带来的家庭现金缺口这个角度，将满足家庭需求的资金（如抵押贷款、小孩抚养及教育费用、赡养费用、生活费用）减去现有的易变现金融资产，得出保额需求。《风险管理与保险原理》这本书还提到了资本保留法，从家庭获利资产测量的角度评估保额需求。从家庭责任的角度以及测算的便利性来看，笔者认为运用家庭需求法最佳。

保障形式指的是关于定期寿险和终身寿险的选择，还是从寿险的基础逻辑，即家庭责任为出发点看。在家庭收入的约束下，先考虑满足保额，定期寿险的高杠杆性适合一般工薪阶层用低保费去满足保额需求，而到六七十岁，你的定期寿险终止，那时的家庭责任也大幅减小。

（三）寿险的三个进阶分析

1. 关于主险与附加险的搭配

主险搭配附加险，好处是保费比起两个独立主险更便宜，缺点是不合理的搭配会影响规划。主险搭配附加险的情况，寿险和重疾险互相搭配比较常见，主要是看主险和附加险的顺序。一般来说，主险合同终止，附加险也会终止，如果主险是重疾，附加险是寿险，如果重疾发生，保险合同终止，那附加的寿险自然终止，附加的寿险保费就有浪费之嫌;如果身故发生，获得理赔，但是身故后自然不会再发生重疾，那主险所缴的保费也有浪费之嫌。这样分析，主险为重疾再搭配寿险为附加险不合理，目前市场上保险公司这样搭配的也不常见。

寿险作为主险附加重疾险的情况，关键就是看合同条款如何约定附加险对主险的影响。存在的问题一是附加险会扣减主险的额度，如果合同明确重疾理赔后会扣减相应的寿险保额，不合理的地方就在于附加险的理赔会影响本身的规划好的寿险额度。另外一种情况，主险的被保险人和附加险的被保险人不为同一人，同样主险终止的情况下，附加险终止，附加险的被保险人的保险额度规划必然受到影响。

2. 用IRR识别返还型寿险

一些保险公司的营销人员将返还型保险营销为“不花钱的保险”，因为保费到一定时间会全额甚至超过保费返还给你，这显然忽视了货币时间价值这个概念。笔者认为，对普通工薪阶层家庭来说，返还型保险保费较高，占用较多的现金流，转移风险的杠杆作用较小;二是如果用IRR工具识别返还型保险，会发现并不像营销上说的那样完美。IRR是投资报酬率，适用于现金流类的收益计算，方法简单，同一功能的寿险，用返还型和消费型每年保费差额作为每期现金流，用返还的金额作为最后一期现金流，用EXCEL计算IRR，算出来的IRR可能出乎你的意料，试试就知道，如果算出来的IRR依靠家庭自身的投资能力和投资纪律能够达到的话，那返还型保险的必要性就会大大降低。

IRR是一个很有用的工具，其实关于缴费期的选择，是期缴还是趸缴，是缴二十年还是三十年，也可以用不同选择的保费差额去计算IRR，再根据自己的实际情况去做选择。

3. 定期寿险可以复制豁免功能

豁免功能一般适用投保人和被保险人不为同一人的情况，即投保人发生相应的风险事故后免除后续保费。通过对豁免功能的分析，结论是为投保人增加相应的定期寿险可以复制豁免功能。举个例子，笔者其中的一份保单是终身寿险附加重疾险和重疾豁免，重疾豁免的作用是在我发生重疾的情况下可以免交后续保费。分析一下，如果不选择附加重疾豁免，用相应的保费去投保一份新定期重疾险，待重疾发生，用定期重疾的理赔金缴纳原先寿险保单的剩余保费，理论上是否可以复制同样的豁免功能？同样，碰到一份提供豁免功能的寿险，笔者会思考用豁免费用去投保一份定期寿险，用来转移因为身故而无法继续缴纳剩余保费的风险。换句话说，如果家庭的寿险规划合理且额度足够，那么豁免功能就不是非要不可。

四、具体的家庭核心保险配置建议

（一）夫妻核心配置：不含身故的消费型长期重疾险+大额医疗险+定期寿险

1.不含身故的消费型长期重疾险

消费型对应返还型，其实无论哪类险种，笔者都比较偏好消费型，原因两点：一是返还型保险占用太多的现金流，加大家庭支出压力;二是从返还的表现看，返还型比消费型多缴纳保费的IRR不一定优于基金定投等长期类投资计划。回到保险的初衷：用最少的钱进行风险转移，把保险当消费品而非投资品的话，就不会纠结返不返本的问题。

不含身故对应包含身故责任，笔者曾经简单测试过几次，用不含身故责任的重疾险+单独购买寿险的组合形式在保费支出上是优于含身故责任的重疾险。道理很简单，这样可以从两类产品中各自去寻求最优产品而不是被绑定。难点是根据笔者的购买经验，目前线下（保险人员销售）的产品很难找到不含身故的重疾险，要么是寿险附加重疾险的形式，要么是重疾险添加身故赔付责任，同样都是保费的增加。

2.大额医疗险

重疾险是根据合同约定的保额一次性赔付，保险期限较长，保费相对高;医疗险一般根据实际医疗花费报销，保险期限较短，保费相对低。所以两者是互相配合而非矛盾的。目前各个保险公司几乎都会销售大额医疗险，应对癌症等大额医疗的支出，解决社保不能赔付的范围，免赔额一般在5000-10000，笔者觉得还是很有必要配置。

3.定期寿险

普通形成期家庭周期的特点是家庭收入处于上升期，支出压力较大，有大額的房贷，需要的寿险额度较高，在笔者看来，定期寿险就是为这类家庭量身定做。定期寿险的高杠杆性适合普通家庭用低保费满足较高的保额需求，而到六七十岁，夫妻的定期寿险终止时，房贷还完，儿女成年工作，对应的家庭责任也大大减小了。

（二）孩子核心配置：定期寿险换成意外医疗险

孩子不需要寿险，或者说不优先考虑寿险是因为普通家庭的孩子几乎没有家庭责任，在配置重疾险和医疗险的情况下，可以再配置意外医疗险，毕竟孩子发生意外的几率大于大人。

（三）保额优先是最重要原则

健康险是为了解决重病后的财务风险，主要包括治疗费用和持续收入中断，寿险是为了解决死亡留下的家庭责任。正确的保险购买逻辑是根据需要转移的风险确定保种，根据风险敞口定保额。本文所说的理想配置，是指在家庭收入约束条件下选取高性价比的配置，也即是说，在同样的限定条件下（保费支出），一定是保额优先，再考虑保险期限（定期还是终身）、产品功能（含身故还是不含身故、多倍还是单倍赔付）和产品形式（消费型还是返还型）。

（作者单位：重庆银行两江分行）

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