| 标题 | EPC项目利益相关者及其收益分配研究 |
| 范文 | 张春梅 李辉 刘勇 摘要： 参与合同能源管理项目的利益相关方有很多，其中主要的利益相关者包括节能客户、节能服务公司（ESCO）、金融机构和相关政府部门等，各参与方都能够从中获得相应的收益，達到一种多赢的目的。然而各方在获得节能收益的过程中，各方收益分配并不完善，到目前没有一套较为公平的收益分配系统；实际项目的运行，多为各方合同约定，讨价还价来形成的，导致节能服务公司的利益并不能得到保证，使得这种多赢的项目模式并没有得到普及化、大众化。针对以上背景，提出了EPC项目主要利益相关者，并针对主要利益相关者，设计了一套相对公平的收益分配模型，以此来促进各方的可持续性合作关系的建立。 Abstract： There are many stakeholders participating in the EPC project， among which the main stakeholders include energy-saving customers， ESCOs， financial institutions and relevant government departments， etc.. Each participant can obtain corresponding benefits to achieve a win-win goal. However， during the process of obtaining energy-saving benefits， all parties' income distribution is not perfect. So far， there is not a relatively fair distribution system for revenue. The actual operation of projects is mostly formed through contractual agreements and bargaining among various parties， so the interests of energy-saving service companies can not be guaranteed， and this win-win project model has not been universal and popular. In view of the above background， the main stakeholders of the EPC project are proposed， and a relatively fair revenue distribution model is designed for the main stakeholders so as to promote the establishment of sustainable cooperative relations among all parties. 关键词： 合同能源管理；利益相关者；收益分配；Shapley值 Key words： contract energy management；stakeholders；income distribution；Shapley value 中图分类号：F206 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2018）05-0054-03 1 EPC项目主要利益相关者 EPC项目的成功实施会涉及到多方利益相关者，其中主要包括：节能客户、节能服务公司、金融机构（主要包括银行、专项基金、民间资本等）、政府相关部门、第三方（以行业协会、节能研究机构、节能检测评价中心等）和社会公众。 在节能效益分享模式下，根据是否与节能项目存在契约关系， 核心利益相关者包括：节能服务公司、节能客户和金融机构，构成了以节能项目为中心的三方主体：节能服务公司、节能客户和金融机构。 2 EPC项目利益相关者收益分配分析 2.1 收益分配模型 在Shapely 值的基础上，将以下4个因素考虑到修正模型中：成本投入、承担的风险、节能效果和贡献度，并建立收益分配修正因素集合为J={j}，j=1，2，3，4。集合N 中第i个参与者关于第J个因素的修正系数为aij，建立分析表如表1 所示。 根据表1，即可得到影响利益分配的修正矩阵A： 由专家评分法评价获得各影响因素的两两判断矩阵A″（具体计算方法在下面会给出），根据层次分析法计算对各因素对收益分配的影响权重：？琢=？琢1 ？琢2 ？琢3 ？琢4T，由A×？琢=？茁1 ？茁2 ？茁3得到β， β值即为主要利益相关者的最终修正系数值，则调整后各利益相关者实际的收益分配值为： 其中：V1表示调整后各因素对节能服务公司收益分配值；V2表示调整后各因素对客户收益分配值；V3表示调整后各因素对金融机构收益分配的值；V（S）表示三者合作节能收益值。 2.2 参数的确定 2.2.1 成本投入 研究假设：本文的研究在不考虑资金时间价值的前提下进行的，既各方全部资本投入占总投入的比重即为投入比重修正系数。 节能服务公司的投入（T1）包括：前期节能检测费、设计费用、施工费用、节能设备采购费、安装维护费用、投入的人力资本以及研发节能技术费用；节能客户的的投入（T2）包括：提供项目开展的场地、人力资本以及为开展EPC项目原来设备不能正常运营而产生的损失等；金融机构的投入（T3）主要指对节能服务公司的借贷资金。通过计算各值在总投入中占得比重来确定修正系数： ai1= （2） 通过上述一系列的考虑计算即可得到节能服务公司、客户和金融机构投入比重的修正系数为a11，a21，a31。 2.2.2 各方的风险分摊系数 采用层次分析法和模糊综合评价相结合的方法，两种方法都是经过专家打分法来完成，并运用统计平均法对所获取的数据进行处理。具体评价步骤如下： ①确定决策目标X； ②建立评价指标体系U。设X有m个影响因素，则因素集U={u1，u2，…，ui，…，um}。 ③确定权重集W。设u1，u2，…，ui，…，um的重要性（权重）依次为w1，w2，…，wi，…，wm，则W={w1，w2，…，wi，…，wm}的计算步骤如下： 1）构造两两比较判断矩阵A。对m个影响因素重要程度作两两比较，根据专家决策和1～9标度法标度，确定判断矩阵A=（aij）m×n。下面对节能服务公司从四个方面：环境风险u1，市场风险u2，运营风险u3，效益风险u4进行风险评价（见表2 ）。 2）对矩阵A归一化处理，得到判断矩阵： 3）计算权重： 4）进行一致性检验： 式中R.I.为一致性指标，如果C.R.<0.1则认为判断矩阵的一致性是可以接受的，各项权重没有逻辑错误。运用同种方法还能够分别获取各风险因素下对应的单因素所占的权重矩阵Wi（i=1，2，3，4）。 ④建立评价集。评价集V={风险低，风险较低，风险中等，风险较高，风险高}，并为评语集各元素赋予量化值，记为：V={1，3，5，7，9}，见表4所示。由专家参照评价集V分别对各因素U所包含的各元素进行评价。节能服务公司、客户、金融机构的综合风险承担系数为a12，a22，a32，每个系数需要单独计算，下面仅以节能服务公司为例进行说明。 采用专家打分法对各个指标进行评判。如有10位专家对B层单项一节能政策法规B12进行打分，各位专家选择的评价结果为：选择风险低的有5人；选择风险较低的有4人；选择风险中等的有1人。对专家评价的模糊子集R作归一化处理，如表5。 节能服务公司在EPC项目中可能遇到的各种风险，归结为4类：环境风险、市场风险、运营风险、效益风险。由于采用专家评分法，将此两部分进行合并成一个表格（见表6）。 由表6数据可得到风险因素Ui（i=1，2，3，4）对应的单因素评价矩阵Ri： 同时各风险因素下单因素的权重矩阵w 也已经求得。则风险因素Ui（i=1，2，3，4）的综合评价为： 由上述Bi组成的综合模糊评级矩阵R为： 将环境风险、市場风险、运营风险和效益风险的一般评价结果组成二级模糊评价矩阵R，再利用权重集W，可得：B=W×R。 ⑤确定综合评价矩阵R。R=（rij）m×n，式中rij为评价集元素vj在评价指标ui上的隶属度。然后用权重向量乘模糊综合评判法建立的风险分担关系矩阵，可得： 对B进行过归一化处理后为：B′=[b ，b ，…，b ]，根据最大隶属度原则，归一化后的最大值即为节能服务公司所承担的风险系数a12，运用同种方法即可获得节能客户和金融机构的风险系数a22和a23。 2.2.3 节能效果 以评价各主要利益相关者的合同执行度为标准，对合同执行度的衡量可以借用“完工百分比”的方式做出测量，采用专家评分法对各参与者的合同执行度进行评价。 2.2.4 贡献度 贡献度是各方为了解决突发事件而做出的牺牲和贡献。贡献度的测量可以按照以下步骤进行：在突发事件发生时，各利益相关者为了应对突发事件对项目产生的影响，各自都会投入各项资源（如资金、人力等）以及其他投入成本，节能服务公司为CE，客户为CK，金融机构为CJ。③通过上述一系列的考虑计算可得各方贡献度测度值分别为： 2.2.5 的确定 由于不同的EPC项目的特点不同，参与单位不同，所对应在四个方面的系数也不尽相同。因此，在讨论EPC 项目收益分配问题的时候，必须要考虑到收益分配影响系数？琢，？琢=（？琢1，？琢2，？琢3，？琢4），分别表示投入比重对项目收益分配影响因子、承担风险对收益分配影响因子、节能效果对收益分配影响因子、项目贡献度对收益分配影响因子？琢。 首先采用专家评分法收集相关因素的影响数据，然后对评审分数进行统计、整理和归纳等，最终获得各影响因素的权重，对难以进行定量分析的因素作出合理的估计，得出利益分配影响系数？琢值。 3 结论 课题主要研究内容是基于Shapley值理论分析EPC项目利益相关者收益分配问题，由于Shapley值本身存在的缺陷，因此根据EPC项目运行的特点，找出影响收益分配的四个关键因素：成本投入、承担风险、节能效果和贡献度，并基于此四个方面对Shapley值进行了修正，得出最终的收益分配方案。由于研究水平有限，在研究过程中不可避免会出现一些问题和不足，希望在今后的研究中能不断改进，也希望同行专家提出宝贵意见。 参考文献： [1]Freeman， R. E. （1984）. Strategic management： A stakeholder perspective. Pitman Publishing Inc.， Massachusetts. [2]Clarkson M B E.A stakeholder framework for analyzing and evaluating corporate social performance.The Academy of Management Review.1995（1）：92-117. [3]曹莉萍，魏玉剑，王立贵，等.合同能源管理模式的应用及利益相关者分析[J].上海节能，2012（1）：11-15. [4]张春梅.基于合作博弈的 EPC 项目利益相关者收益分配研究[D].天津：天津大学，2012. [5]阎建明，朱开伟，等.基于TOPSIS的合同能源管理利益分配方式研究[J].重庆理工大学学报，2016（30）. [6]张蓓佳.合同能源管理创新融资模式下的项目收益分配研究—融入碳交易模式的分析[J].石家庄经济学院学报，2015（12）. [7]吕荣胜，王建，陈磊.基于模糊评价的 EPC 风险管理研究—以天津伟力公司天纺节电项目为例，云南财经大学学报，2012，2（12）：153-160. |
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