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证券投资中经济学分析法的应用

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范锐

摘要：本文针对证券投资的分类进行剖析，通过研究基本分析法、技术分析法、演化分析法、对比分析法、因素分析法、比率分析法在证券投资中的应用，目的在于降低证券投资风险，推动证券投资市场的稳定发展。

关键词：证券投资? 经济学分析法? 基本分析法

市场经济体制的变更，很多企业或者个人开始转变投资模式，希望可以获得更高的经济收益。证券投资产品具备品种多、收益高等优点，受到了许多投资者的青睐。为了降低市场投资风险，需要借助经济学分析法对市场进行科学分析，借此避免证券投资带来的经济损失。

一、证券投资的分类

商品证券是以商品形式存在，持有人享有所有权和使用权的证券[1]。对商品证券进行交易的本质是对商品所有权进行转让，包括商品提货单、栈单、商品运货单等内容。虽然商品证券是以实体性形式存在的证券，但是投资方在进行投资时存在潜在投资风险。例如，商品证券持有人在与投资方进行交易时，如果商品的所有权和使用权存在争议，投资方在完成交易后容易衍生交易纠纷的问题。

货币证券是持有人将货币所有权进行转让的证券类型。货币属于金融市场的价值媒介，借助货币可以去衡量商品的市场价值。持券人进行货币证券交易时，根据货币证券变动情况赚取差价收益，所获得的收益受到市场变动影响较大。投资方在投资货币证券时，需要综合考虑商业证券和银行证券的价格浮动，风险系数较高。

资本证券相较于前两种证券，其并不属于直接性金融投资产品，而是属于与金融投资收益直接相关的证券。资本证券受到市场变化影响较大，容易受到市场供求关系、资产价格变动、政策改革等因素影响。投资者在购买资本证券时，需要结合多方面因素预估市场走向，避免错过最佳出售时期，造成经济损失。

二、证券投资中经济学分析法的应用

（一）基本分析法

基本分析法是结合影响价格变动的因素，对价格变动规律进行分析的方法。基本分析法主要分为以下三个层次：首先，宏观社会经济类因素对证券变动的影响。宏观社会经济类因素包括目前国家经济政策、国内生产经济总值、货币膨胀率、货币汇率等。根据宏观经济类因素的分析结果，投资者可以了解目前证券的发展趋势，对证券的市场价值进行合理评估;其次，行业类因素对证券变动的影响。每类行业都会有不同的发展前景，投资者在进行投资行为时，需要对证券所属行业运营规模进行判断，判断行业的发展前景，借此提出合理的买卖建议;最后，公司因素对证券变动的影响。投资者购买的证券多数都是由上市公司出售的股票，投资者在进行公司选择时，需要对行业所属上市公司的经济情况、市场竞争力、公司发展前景等方面进行分析，在分析过程中可以结合股票市场的价格变动情况，选择最合理的公司证券。

（二）技术分析法

技术分析法是根据金融市场供求关系的变化趋势，预估以后市场动向的方法。该方法具备量化指标、驱使追逐、直观显示的特点。在证券投资中应用技术分析法需要注重以下几方面内容：第一，市场行为是技术分析法的使用基础。所有投资者在进行证券交易时，已经充分考虑了影响市场价格变动的各类因素。对此，利用技术分析法对市场进行研究时，只需要研究市场交易行为就可以充分掌握市场行为趋势;第二，市场价格变动是进行技术分析的核心因素。物理学的动力法则中指出，当物体具备趋势运动时，该趋势会持续进行，直到翻转现象产生。市场价格处于长期运动的趋势，投资者可以利用图表或图形对市场价格变动情况进行分析，使其可以尽快发现翻转信号，掌握最佳的交易时机;第三，历史重演是人们心理因素激发的市场变动。证券投资属于追求收益的行为，在任何时间点，获取更多的收益是人们进行投资的动机。在此类心理状态下，人们的交易会趋向于某种特定的模式，导致历史重演。投资者利用统计分析方法发现人们心理活动规律，使其可以整理出有效的操作原则，降低投资风险。

（三）演化分析法

演化分析法是将金融市场运动特征作为研究对象，对其进行动态跟踪，借此提高交易决策科学性的方法[2]。演化分析法认为金融市场属于复杂的自适应系统，如果对市场波动进行定量分析，会降低分析结果的科学性。在实际操作过程中，多数投资者对市场价格波动规律、企业价值不能做出客观评价，造成证券投资失败。演变分析法的运用可以帮助投资者正视各类因果关系，帮助投资者打破传统的思维模式，从金融市场的代谢性、适应性、节律性等方面进行综合分析，使投资者可以对预测出金融市场重大波动的时间段，借此达到长期获益的目的。

（四）对比分析法

对比分析法是将实际数值与预期数值进行比对，根据比对结果了解证券投资情况的分析方法。利用对比分析法进行证券评估时，需要注意以下几点：首先，确定时间标准。在进行不同类型的证券比较时，需要确定同时间段数据差异情况，根据分析结果大致判断证券的上升空间。在确定证券出售时间时，投资者可以比对不同时间的对应数值，以此把握出售时间;其次，明确空间标准。在进行市场走向分析时，可以通过对比相似空间情况，将对比数据作为预估市场走向的参考，提高决策的科学性;最后，确定计划标准。金融市场经济发展趋势某种程度上具备一定的计划性，投资者借助对比分析法，可以对金融市场经济的发展方向进行预估，以此判断证券投资产品的买卖时间。

（五）因素分析法

因素分析法是根据目标对象类型选择需要考虑的各类因素，结合以往分析经验确定选择对象的方法。因素分析法可以分为连环替代、差额分析和定基替代三种方法。连环替代是将影响投资证券变动的因素分为可计量指标，利用各类因素之间的依存关系，将类似指标进行替代，根据替代后演算效果确定影响因素排序的方法。该方法可以较快找出决定证券变动的核心因素，对核心因素进行针对性分析，借此提高交易政策制定的科学性;差额分析是对各影响因素比较值与基准值之间的差额进行分析，以此确定各因素对目标对象影响程度的方法。该方法可以直观呈现各因素的影响权重，可以帮投资者明确分析侧重点;定基替代是将分析值替换标准值的方法。该方法可以测定各类指标对金融市场价格变动的影响，使投资者可以掌握合适交易时机，提高经济收入。

（六）比率分析法

比率分析法是對相关指标进行比率计算，根据计算结果确定证券发展趋势的方法。比率分析法的使用步骤如下：第一，确定目标证券类型，将可能影响证券价格变动的因素进行罗列;第二，对证券近阶段的走势进行分析，将出现重大波动的阶段进行重点标记;第三，结合走势分析结果计算各指标对证券价格的影响情况，在计算过程中可以构建数学模型，对所有指标权重进行分析，根据计算结果将各指标计算结果进行排序。选择影响较大的因素作为定量指标，对目前市场情况进行分析，使投资者可以对市场动态进行初步预估，避免错误投资带来的经济损失。

三、结论

综上所述，市场经济体制的改革，金融行业也推出了各种类型的营销产品。证券作为市场经济结构优化的重要代表，是目前投资者最喜爱的金融产品。通过利用经济学分析法对证券投资项目进行科学性分析，对提升投资者市场决策正确性，提高投资者经济收益有着重要意义。

参考文献：

[1]韩雨彤.关于证券投资基金制度的经济学分析探讨[J].财经界（学术版），2018（17）：165.

[2]梁辰音，刘喆.证券投资中经济学分析法的应用研究[J].财经界（学术版），2018（16）：18.

（作者系江西经济管理干部学院讲师，学历：硕士研究生）

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