| 标题 | 证券市场的行为分析 |
| 范文 | 董翠乐 摘 要：本文研究了在证券市场上的寡头投资问题；在有界理性状态下一个寡头考虑市场的投资状况，通过数值模拟仿真研究其混沌现象及其经济学意义。得出在采取有界理性状态下其投资总是有回报的。最后，给出了几点证券投资的合理化建议以减少投资者的风险概率。 关键词：寡头；有界理性；混沌 证券公司的证券交易风险指的是证券公司在证券自营或经纪业务中由于各种主、客观原因而造成损失的可能性（证券自营风险、证券经纪风险）。主观原因一般指证券公司自身的管理、操作失误引起的风险；客观原因一般指证券市场不可预见的、客观因素的变化所带来的风险。 假设投资者是在有界理性状态下对市场进行的投资。利益函数为：p=k-c，其中k为总市场份额，c为总投资成本。其中投资函数为f=ax（m-nx），其中a为投资系数，m为投资平衡数，n为受负面影响时的影响系数。则当x1=0.82，a=3，m=1，n=1时与a=3.99，其他条件不变时的混沌图形如下所示： 从上两个图形可以看出：在其他条件不变时，从动力学角度看，随着a增加，混沌现象愈加明显；从经济学角度看，随着 的增大利润波动越来越大。说明投资系数越大带来的收益风险也越大。 当x1=0.82，a=3，m=1.2，n=0.2时与a=2.68其他条件不变时的图形如下： 从上述两图可以看出，随着a和m、n的改变，动力学特征较之前更加显著，完全处于混沌状态；从另一个角度看，随着投资平衡数和负面影响系数的改变，利益波动在经过一小阶段的陡增之后相对较平稳。 本文基于有界理性状态下，就一个寡头厂商的投资状态下的利益获得运用Matlab软件进行了动力学数值仿真。从直观角度得出，在有界理性状态下，虽然仿真结果出现混沌现象，但总体上的利益获得较稳定，总是随着时间的推移会在一个稳定值附近波动。说明在这种投资状态下，投资者总是有利润可得并且投资风险小。 参考文献： [1]丁占文，葛栋梁，蒋书敏.《基于多期有限理性的可再生资源寡头博弈模型与分析》[J].运筹于管理，2013. [2]夏中苏.《浅谈证券投资的风险与应付》[J].科技资讯，2011. [3]杜习瑞，张树哲，李迎春.《几种证券投资分析方法的比较》[J].辽宁经济，2007. [4]康剑南.《证券投资技术分析存在的问题及对策》[J].商场现代化，2011. [5] 陈水利，李敬功，王向公.模糊集理论及其应用[M].北京：科学出版社，2005. |
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