轨道交通PPP项目管理会计的研究
郭文婷
摘要：本文结合轨道交通PPP融资模式的自身特点，首先对轨道交通的PPP项目应用管理会计的意义进行分析，在此基础上提出管理会计应用的研究，目的在于减少轨道交通PPP项目风险，强化项目公司的内部管理，提高合作双方的内部效益。
关键词：轨道交通；PPP融资模式；管理会计
一、轨道交通PPP项目的发展现状
近年，随着我国城镇化建设进程的发展，各地开始大量投资基础设施建设，造成各级政府负债率加大，轨道交通项目也面临融资难的问题。PPP 融资模式合理引导了社会资本参与轨道交通建设，满足了轨道交通建设的融资难题。据初步统计，截止 2016 年 7 月底，两批 PPP 推介项目中，已有 619 个项目签约，总投资达 1 万亿元。随着 PPP 项目库的增加和落地，越来越多的社会资本涌入轨道交通，推动行业加速发展。
二、管理会计应用于轨道交通PPP项目的意义
PPP（Public-Private-Partnership）模式是政府与社会投资方共同投资、风险分担建设公共基础设施的一种融资模式。虽然轨道交通项目PPP模式可解决资金短缺问题，但轨道交通PPP项目本身存在较多风险：如前期投资金额大，建设与运营时间长，存在财务风险及运营风险；项目公司合作方较多，需要确定股权比例，存在融资风险。鉴于轨道交通PPP项目存在较多风险，研究管理会计应用于轨道交通PPP项目有重要的意义。
现代企业生产经营活动需要大量的经济信息，不仅需要财务会计提供的财务成本、经营情况等方面的信息，而且需要能适应与企业内部管理的各种管理信息，参与了企业的经营管理活动，成为满足管理者进行预测、决策、计划、控制等各种工作所需要的管理信息。
三、轨道交通PPP融模式下管理会计的应用
轨道交通PPP模式是新产生的融资模式，与传统的政府投资建设公共基础设施项目不同，在管理会计的应用上也有自身特点。首先，政府指定的实施机构与社会投资者按照双方约定的出资比例共同出资成立PPP项目公司。政府授予项目公司特许经营权，在特许经营期内主要负责建设、运营、设备采购与维护等，特许经营期满后，项目公司将项目所有权移交政府。轨道交通PPP项目下管理会计应用主要有以下几个方面：
（一）完善项目公司组织框架
项目公司组织架构分为战略决策层、中层管理层、执行层。轨道交通PPP模式下的项目公司，战略决策层由代表政府出资的股权投资机构与社会投资机构共同组成，负责项目决策；中层管理层指执行决策层的决策，制定政策，明确部门职责；执行层指项目公司各职能部门，负责执行与落实各政策与制度。
（二）构建管理会计报告分析体系
管理会计报告分析体系一般由投资管理、筹资管理、业绩管理报告组成，完善管理会计报告分析体系是优化轨道交通PPP项目的重要手段。
1.投资管理报告体系
投资管理报告是对投资活动的全面规划与评价，包括投资规模与变动分析，投资结构与变动分析和投资结构优化分析等。轨道交通PPP项目公司按合作方各自确定的股权比例，尽可能取得最大的投资收益。指标包括企业金融资产和股权投资的投资规模、投资结构、投资收益率分析报告。
2.筹资管理报告体系
筹资管理报告有利于企业资金筹集的规划和筹资决策合理性的评价，包括筹资管理全面报告、债权融资报告和利润分配报告。轨道交通PPP项目公司编制资金需求预算报告、资本结构报告和资本成本分析报告，有利于企业资金筹集的规划和筹资决策。
3.业绩管理报告体系
业绩管理报告综合考虑财务指标与非财务指标，反映已制定的绩效目标的经营状况和盈利情况等。轨道交通PPP项目应加强对非财务指标的评价，如市场份额指标、客户价值指标等。
（三）建立财务预警机制
由于轨道交通PPP项目各阶段所面临风险均不同，需要根据PPP项目不同阶段的风险建立财务预警机制，设计不同的财务预警指标。
1.项目准备期
轨道交通PPP项目准备期主要面临的风险是融资风险。其财务预警指标可选择融资结构指标和财务生存能力指标。如股本结构比例、项目的收益率、利息备付率等。
2.项目建设期
轨道交通PPP项目建设期主要包括购置机电设备、工程施工建设等，涉及大量现金流出，尚未产生现金流入。财务预警指标可选用现金短缺指标，如现金评价持有系数、现金比率等。
3.项目运营期
项目运营期开始产生现金流入，但同时也会有日常运营维护及贷款本息偿还等现金流出，项目主要涉及能否盈利的风险。此阶段的财务预警指标可選用盈利能力指标及清偿能力指标，如营运现金比率、经营现金比率、净利实现率等。
四、结语
PPP融资模式在我国应用的时间并不长，财务人员在运用PPP模式进行城市轨道项目的时候时常会出现许多问题。在此基础上提出管理会计的应用，目的在于减少轨道交通PPP项目风险，强化项目公司的内部管理，提高合作双方的内部效益。
参考文献：
[1]于娜莎.基于现金流视角的PPP模式下城市轨道交通项目财务预警指标体系研究[D].重庆大学，2010.
[2]李益华.交通运输行政事业单位管理会计建设应用的思考[J].交通财会，2015 （9）：30-32.
[3]杨公遂，孙喆.管理会计理论研究的现状与前瞻[J].山东社会科学，2010（11）：115-118.
[4]李静华，李启明.PPP模式在我国城市轨道交通中的经济风险因素分析—以北京地铁四号线为例[J].建筑经济，2007（10）：23-26.
（作者单位：太原市轨道交通建设管理办公室）
摘要：本文结合轨道交通PPP融资模式的自身特点，首先对轨道交通的PPP项目应用管理会计的意义进行分析，在此基础上提出管理会计应用的研究，目的在于减少轨道交通PPP项目风险，强化项目公司的内部管理，提高合作双方的内部效益。
关键词：轨道交通；PPP融资模式；管理会计
一、轨道交通PPP项目的发展现状
近年，随着我国城镇化建设进程的发展，各地开始大量投资基础设施建设，造成各级政府负债率加大，轨道交通项目也面临融资难的问题。PPP 融资模式合理引导了社会资本参与轨道交通建设，满足了轨道交通建设的融资难题。据初步统计，截止 2016 年 7 月底，两批 PPP 推介项目中，已有 619 个项目签约，总投资达 1 万亿元。随着 PPP 项目库的增加和落地，越来越多的社会资本涌入轨道交通，推动行业加速发展。
二、管理会计应用于轨道交通PPP项目的意义
PPP（Public-Private-Partnership）模式是政府与社会投资方共同投资、风险分担建设公共基础设施的一种融资模式。虽然轨道交通项目PPP模式可解决资金短缺问题，但轨道交通PPP项目本身存在较多风险：如前期投资金额大，建设与运营时间长，存在财务风险及运营风险；项目公司合作方较多，需要确定股权比例，存在融资风险。鉴于轨道交通PPP项目存在较多风险，研究管理会计应用于轨道交通PPP项目有重要的意义。
现代企业生产经营活动需要大量的经济信息，不仅需要财务会计提供的财务成本、经营情况等方面的信息，而且需要能适应与企业内部管理的各种管理信息，参与了企业的经营管理活动，成为满足管理者进行预测、决策、计划、控制等各种工作所需要的管理信息。
三、轨道交通PPP融模式下管理会计的应用
轨道交通PPP模式是新产生的融资模式，与传统的政府投资建设公共基础设施项目不同，在管理会计的应用上也有自身特点。首先，政府指定的实施机构与社会投资者按照双方约定的出资比例共同出资成立PPP项目公司。政府授予项目公司特许经营权，在特许经营期内主要负责建设、运营、设备采购与维护等，特许经营期满后，项目公司将项目所有权移交政府。轨道交通PPP项目下管理会计应用主要有以下几个方面：
（一）完善项目公司组织框架
项目公司组织架构分为战略决策层、中层管理层、执行层。轨道交通PPP模式下的项目公司，战略决策层由代表政府出资的股权投资机构与社会投资机构共同组成，负责项目决策；中层管理层指执行决策层的决策，制定政策，明确部门职责；执行层指项目公司各职能部门，负责执行与落实各政策与制度。
（二）构建管理会计报告分析体系
管理会计报告分析体系一般由投资管理、筹资管理、业绩管理报告组成，完善管理会计报告分析体系是优化轨道交通PPP项目的重要手段。
1.投资管理报告体系
投资管理报告是对投资活动的全面规划与评价，包括投资规模与变动分析，投资结构与变动分析和投资结构优化分析等。轨道交通PPP项目公司按合作方各自确定的股权比例，尽可能取得最大的投资收益。指标包括企业金融资产和股权投资的投资规模、投资结构、投资收益率分析报告。
2.筹资管理报告体系
筹资管理报告有利于企业资金筹集的规划和筹资决策合理性的评价，包括筹资管理全面报告、债权融资报告和利润分配报告。轨道交通PPP项目公司编制资金需求预算报告、资本结构报告和资本成本分析报告，有利于企业资金筹集的规划和筹资决策。
3.业绩管理报告体系
业绩管理报告综合考虑财务指标与非财务指标，反映已制定的绩效目标的经营状况和盈利情况等。轨道交通PPP项目应加强对非财务指标的评价，如市场份额指标、客户价值指标等。
（三）建立财务预警机制
由于轨道交通PPP项目各阶段所面临风险均不同，需要根据PPP项目不同阶段的风险建立财务预警机制，设计不同的财务预警指标。
1.项目准备期
轨道交通PPP项目准备期主要面临的风险是融资风险。其财务预警指标可选择融资结构指标和财务生存能力指标。如股本结构比例、项目的收益率、利息备付率等。
2.项目建设期
轨道交通PPP项目建设期主要包括购置机电设备、工程施工建设等，涉及大量现金流出，尚未产生现金流入。财务预警指标可选用现金短缺指标，如现金评价持有系数、现金比率等。
3.项目运营期
项目运营期开始产生现金流入，但同时也会有日常运营维护及贷款本息偿还等现金流出，项目主要涉及能否盈利的风险。此阶段的财务预警指标可選用盈利能力指标及清偿能力指标，如营运现金比率、经营现金比率、净利实现率等。
四、结语
PPP融资模式在我国应用的时间并不长，财务人员在运用PPP模式进行城市轨道项目的时候时常会出现许多问题。在此基础上提出管理会计的应用，目的在于减少轨道交通PPP项目风险，强化项目公司的内部管理，提高合作双方的内部效益。
参考文献：
[1]于娜莎.基于现金流视角的PPP模式下城市轨道交通项目财务预警指标体系研究[D].重庆大学，2010.
[2]李益华.交通运输行政事业单位管理会计建设应用的思考[J].交通财会，2015 （9）：30-32.
[3]杨公遂，孙喆.管理会计理论研究的现状与前瞻[J].山东社会科学，2010（11）：115-118.
[4]李静华，李启明.PPP模式在我国城市轨道交通中的经济风险因素分析—以北京地铁四号线为例[J].建筑经济，2007（10）：23-26.
（作者单位：太原市轨道交通建设管理办公室）
