疫情背景下中小企业营运资本管理研究
【摘? 要】由于新冠疫情，大部分中小企业面临着资金断流的风险。在日常营运资金管理过程中，需要更加保守，注重节流，通过协商签订协议等方式，尽量留存现金，科学设定信用条件，利用网络加强合作，扩展销售渠道，共渡难关。
【Abstract】As a result of COVID-19， most small and medium-sized enterprises are at risk of losing funding. In the process of daily working capital management， we need to be more conservative， pay attention to reducing expenditure， negotiate and sign agreements， hold cash as much as possible， scientifically set credit conditions， strengthen cooperation through the internet， expand sales channels， and overcome difficulties together.
【关键词】疫情;中小企业;营运资本
【Keywords】epidemic; small and medium-sized enterprises; working capital
【中图分类号】F275;F276.3? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文献标志码】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編号】1673-1069（2020）06-0026-02
1 营运资本管理内容
营运资本是企业生产经营活动中所需的流动资金，其形式主要体现为流动资产。对于企业来说，由于流动负债大部分由流动资产进行偿还，所以一般计算营运资本的金额会将流动负债的金额从流动资产中扣除，从而观察企业所拥有的净营运资本量。
无论是否扣除流动负债，营运资本管理中流动资产管理都是非常核心的内容，企业生产经营就是资金运动的过程，从资金投入到资金回笼的核心过程中，主要关注三个与生产经营息息相关的内容：一是企业日常生产及销售的存货，它在流动资产中代表着企业能够生产及赚取利润的潜力，存货从采购到生产到产生品出库及整个过程中的存储都是营运资本管理中需要关注的内容。二是由于赊销产生的应收账款，为了取得更多的销售收入，企业在一定情况下会选择赊销来吸引一部分暂时资金不到位的客户。这是从成品资金到货币资金中间重要的一环，其能否收回、收回比例、收回时间均关系到企业一连串的生产经营活动是否最终实现现金的流入，也关系到企业当期盈利质量，以赊销为主的企业，盈利质量相对不如现销为主的企业。三是货币资金，这是企业从投入到生产到收回资金整个过程的起点也是终点。企业持有较多的货币资金可以应对突发事件，但同时由于突发事件的发生概率较小，而日常闲置资金又有较强的盈利潜力，持有过多会承担较大的机会成本，企业持有货币资金量的大小，是管理中需要解决的关键问题。
针对以上项目，企业在日常营运资本管理时，需要关注两个方面：一个是持有政策，一个是筹集政策。持有政策中，按照持有的流动资产的多少分为保守政策、适中政策和积极政策。筹集政策中，按流动资产中，长期性流动资产与临时性流动资产筹资方式的安排与组合也分为保守型、适中型和积极型。长期性流动资产指的是企业保证生产经营最低限度的流动资产需求量;临时性流动资产指的是临时性的流动资产增加，如随销售季节性而变动的流动资产。
2 疫情对中小企业营运资本的影响
中小企业由于生产时间短、存储空间小、资产体量小、周转速度快，灵活性强，企业存续依靠较高的周转速度，同时，要在与大品牌大企业的竞争中占据一席之地，其价格也有所压缩，更多以成本领先战略吸引价格敏感的消费者，利润率有限，对销量有较强依靠。营运资本管理在中小企业日常生产经营中起着至关重要的作用，营运资本管理也随着企业所处行业、宏观经济政策、企业所有者对风险的态度等因素影响，而呈现出不同的营运资本管理特征。但是总体来说，中小企业抗风险能力相较于大企业较弱，受此次疫情的影响也更为明显。
2.1 存货积压
此次疫情发生时间为农历年末年初，大部分中小企业为应对春节这个对国人都极其重要的国内传统节日，往往会根据往年销售数据和预计法定假期的人员短缺情况，提前大量备货，甚至订制和生产具有专属年份特征的产品，从而尽量抓住这个一年中十分重要的销售时机。但是由于疫情爆发，为了防控疫情扩散，人员需隔离在家，处于生产经营链条起始端的生产者不能提供生产力，处于链条终端的消费者不能将产品变为收入，对于本就依靠流量的中小企业来说，上无生产者增加存货，下无消费者销减存货，虽然准备了诸多存货，但丧失了此次增加收入的机会，收入较往年急剧缩水同时存货积压。
2.2 货币资金缺口大
在隔离期间，虽然部分企业对部分工作人员采取了停薪留职，但企业的借款本金和利息需按时归还、厂房及仓库租金需及时上交，这些固定的支出却无法避免。再加上由于无法销售而退回的产品、取消的订单等也需要企业有足够的营运资金应对。无法避免的固定支出及订货金的流出等，整体对营运资本中的货币资金形态的资产量提出了较高的要求，但与此相对应的，由于无法取得往年的销量，企业的现金流入有限，所以取得资金如何运用、缺少的资金如何筹集，是疫情期间及后疫情期间需要企业重点关注的内容。
2.3 应收账款发生坏账概率高
大部分中小企业对接的上下游企业也是中小企业或者是终端消费者，超市、购物中心等地人员流通的减少，导致上游企业中诸多应收账款存在回收困难，特别是对于赊销的信用条件较为宽松的企业，或者是上游企业中为了扩大销售而放松信用条件的，大量资金回收存在问题，会降低企业现有盈利情况，虚化企业现有流动资产数量，进一步提高资金链断裂风险，加重企业融资压力。
3 中小企业营运资本管理策略
3.1 保守型货币资金管理
由于疫情期间企业所需资金量较大，企业需要根据以往的企业日常所需资金量，并在此基础上测算企业近期固定支出，确定企业资金缺口。在此基础上，根据国家政策和全国疫情，预估疫情持续时间，结合疫情对销售的影响，预测企业的恢复到日常收入的时间。针对缺口，结合企业现有资金和现有业务量，研讨企业所在地的金融支持政策法规，对比条件能否借支资金。同时，与债权人商讨退后本息支付时间或降低当期利息支付比例，相对缩小资金缺口，减轻企业融资压力。
当期同类型企业也面临同样问题，为解决企业资金缺口问题，可能会出售企业设备，甚至低价出售，以求度过危机，对于资金流相对充裕的企业，需要结合设备使用年限、产成品市场需求情况、设备存储空间、技术复杂程度及性价比，认真考虑是否购买。由于疫情所遭受的损失可能需要较长的恢复期，如果购入设备，则企业将流动的现金流转换为了固定资产，对后期现金可能会有较大影响。
3.2 转变并拓展销售渠道
流动资产的增加，除了增加融资之外，更根源的仍然在增加销售收入。传统销售渠道受到较大的打击和影响，特别是有固定销售店面的企业，企业在此情况下，必须考虑拓展销售渠道。对于生活必需品，虽有所降低，但总体需求不会产生较大变动，减少传统销售渠道的供给量，同时增加网上销售，积极与社区服务联合，通过物流使产品进小区，使居民网上下单，楼下取货，甚至是送货到门口，保持距离接收。对于短期即产的商品，加强与上游企业的合作，订单出单后，联系供应商，进行生产，短时间内发货，节约库存。对于其他产品，仍旧需要增大网络销售力度，增强与网络平台的合作，协同其他企业，增强议价成本，尽快实现产品变现，为企业提供现金流，补充货币资金。注重产品形象的打造，产品在确保质量的前提下，可增加部分一次性消毒小品，如酒精消毒棉球等，方便居民也拉近与客户的距离，依托产品质量，从细节之处入手提高客户回购的可能性。
3.3 科学制定信用政策
疫情期间及疫情后期，资金流仍旧是十分珍贵的资源，企业在疫情期间甚至刚复工时会遇到较多的赊销，此时需要结合企业自身的现金需求，同时根据往期合同执行情况考查对方企业的商业信誉，判断是否给予赊销政策以及给予多久的信用展期。确定赊销之后，特殊时期更加需要增强收账政策的推进。定期询问并关注重点客户的信用情况、企业资产情况、负债情况以及产品销售情況，甚至是担保抵押情况，制定或松或紧的收账政策。在企业日常生产经营中，也注重自身信用形象的打造，将重信重品质融入企业文化之中，无论何时都将打造品牌贯穿企业生产经营。
4 结语
疫情得到控制后，企业从疫情到恢复到之前的经营成果的过渡期间，需要企业仍旧秉承开源节流的思路，尽量从资金提供方合作或申请较低的资本筹资成本，协同类似规模或类似领域企业加强电商等合作，对传统营销和新型营销渠道的产品供应量进行调整。在营运资本管理中以现销和赊销拓宽现金流，以网络电商延伸销售渠道，以产品结构调整增强风险抵抗力，以优良的品牌和合作提高议价能力。疫情期间，需更加注意控制经营风险，着重研讨财务资金运用的可行性。
【参考文献】
【1】范健珩.供应链视角下企业营运资本管理分析[J].山西农经，2019（07）：164.
【2】刘潇伟，许中寅，王婕雯.OPM战略对策与企业应收账款管理——以北大荒股份为例[J].经济研究导刊，2019（03）：98-99.
【作者简介】楼玉霄（1989-），女，山东济南人，助教，从事财务管理研究。
