| 标题 | 中小企业的融资问题研究 |
| 范文 | 张立敏+姜明 [摘要]自1978年开始实施改革开放以来，经过30多年的发展，我国中小企业不断涌现和成长，为我国经济增长提供了巨大的推进力。目前，中小企业在我国企业中占绝大多数，在促进经济繁荣、提供就业岗位、保证国家税收、推动体制创新等方面发挥了积极的作用。但是，由于中小型企业本身的规模小，使得企业融资困难、人才短缺的问题突显。在2008年全球金融危机爆发后，使得中小企业的融资难的问题更加突出，当前形势下，研究这一问题的解决途径具有重大的现实意义。 [关键词]中小型企业融资；融资困境原因；金融危机 [DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.22.146 20世纪末，随着中国的改革开放进程和经济全球化的趋势，全球贸易环境的不断变化，中国的市场化程度也不断提高，中小型企业在这种经济背景下涌现并在社会经济发展中越来越重要。不过，由于中小型企业自己本身因素的制约，其社会融资能力和其在经济发展方面的作用是严重不相符的，这就造成了现在中小型企业面临的最突出的问题——融资困难。自2008年全球金融危机以来，全球经济形势持续变坏，中小型企业举步维艰，既要面对能源、原材料的价格上涨和人民币的升值的压力，又要在国家紧缩银根的环境下生存，融资困难越发成为影响中小企业持续发展的主要原因。 1 中小企业融资问题现状 我国的融资布局不合理，在中小企业中，股权融资和债权融资的比例有太多的不协调不合理之处，而债务融资风险是非常高的，难免使企业在发展过程中过于看重短期盈利而没有长期战略部署。还表现为企业长短期负债安排不合理，资产负债率高于大型企业、长期负债率低于大型企业。而且中小企业长期负债率低，缺乏长期资金用来填补固定资金缺口。 在市场经济中，企业融资方式主要包括内部融资和外部融资两种。中小企业融资渠道主要包括自有资金、接受基金资助和政府扶持、融资租赁、向银行等金融机构申请贷款、发行公司债券和发行股票上市筹集民间资本等。目前，自身的资本累积是其发展的首要资金来源，这表明中小企业更多依赖内部筹资，缺乏外源性融资，没有足够多的渠道进行融资。 银行部门重点支持大企业，满足大企业的信贷需求，对中小企业就没有足够重视，造成了对中小企业的信用歧视，导致了银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等，缺乏对中小企业信贷需求的重视。中小企业在企业规模、经营管理机制、行业性质等方面难以与大型企业相比，加上提供融资的金融机构的逐利性，使得中小企业在融资时面临信用歧视。 2 中小企业融资困境原因分析 2.1 内部原因 （1）中小企业经营风险较大。中小企业经营的基础薄弱，自身规模较小，基础薄、负债能力低，普遍缺乏良好的公司治理机制，许多中小企业在经营决策中缺少对投资项目的可行性研究，项目的后续资金没有着落，项目的投资估算脱离实际，因此生存难度大，绩效不高，风险大。正是中小企业具有较高的失败率，对其提供的贷款必然是高风险的，这不符合商业银行稳健经营的原则。一般中小企业的贷款项目，金融机构都要承担较大贷款风险，自然不愿意过多提供贷款。 （2）信用等级低。中小型企业的信誉观念不强，没有完善的信用管理，有许多中小型企业都曾有过披露不实信息的行为，这更为弱化了金融机构的信心。在我国，许多中小企业信用意识淡薄，还贷意愿低，常常以经营不善作为拖欠还款的借口；有些甚至采用各种手段套取银行贷款，贷款到期后又拒不还款。此外，由于信息不对称，致使银行和企业关系冷淡，更不利于中小企业融资。 （3）缺少可以进行抵押担保的优质抵押品。金融机构在为企业提供贷款时往往需要优质抵押品，一般是厂房、设备、土地等，但在中小型企业中往往缺乏这种价值高的优质抵押品，特别是一些小型作坊，生产环境和条件一般，没有相应的资质和抵押品，这更加制约了中小型企业的融资。 2.2 外部原因 （1）商业银行提供贷款困难。银行的利益追求使得银行在提供金融服务时既要获得利润的最大化，又要尽可能地减小风险，对于银行而言，到底是提供给国有大企业贷款还是给中小企业贷款，主要在于贷款的比较利益，于是将贷款资金的大部分投向了国有大型企业。此外，如今商业银行为了增强信贷风险管理大多都实行了终身责任制的贷款风险管理体制，因此，不管信贷员还是基层银行，为了减小风险，都不再愿意来为中小企业提供过多贷款。 （2）中小金融中介机构不规范。目前，我国的银行组织体系，也没有建立独立的银行，融资服务于中小企业的筹融资金融服务，中小企业也缺乏针对性，这增多了银行与中小企业之间的融资成本，打击了中小企业融资的主动性。中小金融机构不够规范，迫切需要建立和完善与中小企业相配套的专门性中小金融中介机构。 （3）政府支持不足。政府作为经济宏观调控的指挥者，没有完善金融服务体系，没有为中小企业的发展提供一个优良的政治和制度环境。现在的政府人员或多或少仍保留着计划经济的观念，造成中小企业面临着所有制歧视、企业规模歧视等特殊的问题。另外，我国中小企业起步较晚，发展时间不长，企业所有制成分复杂，缺乏相关的法律和政策来进行规范和引导，再加上各地区地方保护主义严重。 3 解决我国中小企业融资问题的对策 3.1 企业提高自身素质 规范企业的治理结构，科学经营，公司的治理结构是影响中小企业融资能力的重要因素，治理结构是否规范、完善，是银行决定是否愿意提供贷款的关键方面。重视培养拳头产品，提高核心竞争力，加强产品的质量管理与研发，培育自己的核心产品，淘汰落后的产品和技术。最后要敢于尝试创新性的融资方式，在当下传统融资方式基础之上，中小企业需要依据自身特点和周围环境的变化，探索适合自身的新型融资模式和融资渠道，如应收账款融资、融资租赁、创业投资、外贸融资等，试图走出融资困境。 3.2 银行等金融机构应逐步完善对中小企业的融资体系 （1）大力发展民营中小银行。为了加强对中小企业的融资支持，专业化的金融机构在地方设立，应对中小企业的存贷款业务，构建专家服务网络，对中小企业项目进行高水平的剖析，并为其资金运用提供指导，提高中小企业资金运转效率和降低风险。 （2）完善信贷机制，加大信贷产品创新。可以设置中小企业的贷款额度、中小企业的贷款笔数、中小企业的不良贷款率等有关指标。根据小企业特点，增加金融产品的品种，开发创新适用的金融产品。 3.3 加大政府扶持力度 政府需要构建和完善法律保障体系，制定开明的政策措施，完善培育机制，优化行政审批流程，促进具有发展潜力的中小企业通过资本市场快速获得资金。首先，加强全国性信用担保体系的建立，完善公共资源交易市场。其次，建立健全相关的法律法规，研究适合中小企业良性发展的扶持性政策。最后，通过税收优惠等有利政策鼓励开展创业投资。 参考文献： [1]周小川.银行业内部控制与内部激励机制改革[N].金融时报，2005-09-03（A01）. [2]邓青阳.中小企业融资影响因素的实证研究[D].重庆：重庆工商大学，2012. [3]何婧.中美中小银行比较研究[D].长沙：湖南大学，2013. [4]李巧丽.中小企业融资模式创新研究[D].杭州：浙江大学，2013. [5]林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究，2001（1）. [6]林毅夫，孙希芳.信息、非对称金融与中小企业融资[J].经济研究，2005（7）. [7]刘张凡子.商业银行业务创新探析[J].企业技术开发，2010（7）：85-87. [8]陆岷峰.对中国小企业融资难问题的深层思考[J].斯密论坛，2009（105）. |
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