电力企业财务风险探讨
陈东
摘要：风险的产生源于现实世界的不确定性和人类对其认识的有限性。本文围绕电力企业财务风险管理这一主题，阐述了电力企业财务风险管理体系，分析电力企业面临的各种财务风险及其成因，探讨了电力企业的财务风险预警系统，同时提出电力企业应对财务风险的措施，为电力企业开展财务风险管理工作提供一定的参考价值和指导作用。
关键词：电力企业；财务风险；预警
近年来随着我国电力体制改革的不断深入，继2016年3月份北京、广州两大国家级电力交易中心成立至今，已有河北、山东、天津等30家省级电力交易中心相继成立。电力市场交易中心为电力市场化交易提供平台，是给买卖双方“牵线”的重要媒介。在电力体制改革前电力企业无需关心电力市场的供需，利润目标处于次要的位置，财务风险管理没有实际的必要性。在电力体制改革后，电力企业面临的经营环境也逐步走向市场化，面临的财务风险也随之增大。一、财务风险的定义
财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和無法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。二、电力企业面临主要的几大财务风险
电力企业面临的财务风险可以分为普遍性财务风险和特殊行业存在的财务风险。普遍财务风险是指电力企业面临和绝大部分企业都面临的类似风险，它贯穿于企业管理的方方面面。特殊行业财务风险是指电力企业所处行业背景下特有的风险。
（一）普遍性财务风险
1.流动性风险
通常指企业的支付能力和偿债能力风险，当能力不足时可能引起的财务危机。就起原因主要有三个方面：一是对收入预计过于乐观；二是应收账款回款不及时，周期过长。例如部分供电企业长期存在用户电费无法及时回收，甚至有的欠费企业已经注销最终导致坏账的情况；三是后续融资乏力导致的流动性风险。
2.投融资风险
融资风险与资金供需市场、宏观经济环境的变化密切相关，而投资风险又与市场需求变化紧密相连，不仅考虑预期收益率，还要关注市场需求风险。
曾经风光一时的无锡尚德太阳能电力有限公司，由于其盲目扩张，片面追求规模，当时多晶硅价格从2003年每公斤30美元一路狂奔至500美元。2006年，尚德电力与美国多晶硅及硅片巨头MEMC签订了以每片40美元十年硅片采购合同，但到2008年硅片狂跌至每片2.4美元，而另一方面随着规模的迅速扩张，产能严重过剩、行业竞争也逐步激烈，导致产品滞铕严重，最终因无力偿还到期的巨额债务，2013年3月被法院裁定破产重组。
3.资产风险
主要考虑企业资产账实是否相符，资产可变现程度有多大，资产价值是否偏离市场价值，无形资产的权属是否存在争议，闲置资产是否盘活，报废资产的处置是否存在流失等都会使资产风险发生变化。
4.财务信息风险
财务信息风险主要存在三个方面的风险。一是财务信息安全风险；二是财务信息失真风险；三是财务信息预警制度缺失风险。例如某电厂在进行某一项生产技改项目时，拆换下来的资产已经废弃在仓库半年了，但系统中仍然反映为生产在用状态。这么重要的信息直到公司清产核资时才发现已经退出生产使用，处于待报废状态。
（二）特殊行业财务风险
电力企业是国民经济的基础性行业，也是资金和技术密集型企业。目前我国电力市场对内和对外的开放程度均不高，电价的定价权归政府，受国家政策影响大，行业的整体赢利能力较强。
2005年开始执行的煤电联动机制，以不少于6个月为调整周期。我国电力供应一直以火电为主，从1990年开始，火电发电量占全国的比例超过80%，燃料价格的变动对发电企业经营成果产生着至关重要的影响。由于电力企业提供的产品是关系国计民生的公共产品，长期以来，电力企业受财政、税收、金融等宏观经济政策颁布或调整，对电力企业财务状况和经营成果产生的不确定性，其盈利水平与国家政策直接相关，具有较大的不可控性。三、电力企业对财务风险防范的策略
（一）合理利用财务杠杆，优化资本结构
科学预测企业内外部环境变化的因素，采取增加企业资本结构弹性的融资措施，如发行电力企业债券融资、引进民营资本参与电力企业风险投资等方式，建立合理的资本结构，提升筹资信用。
（二）强化经营性现金流量控制
现金流之于企业，如同血液之于人体，加强经营性现金流“造血”功能。供电企业要大力推进“电费预付费系统”上线使用，制定合理的电费回收政策，拓宽客户缴费渠道。
（三）建立财务风险预警系统
以企业实际或预计的财务报表为基础，运用各种财务比率和预警模型，通过定性判断或量化比较，对企业当前或未来经营过程中可能存在的经营风险、财务风险进行监测。
（四）保持与政府监管部门良好沟通
积极主动参与到政府深化电力体制改革中去，提前做好各项电力政策落地前应对政策，争取电价补贴政策，提升企业效益增长空间。
财务风险在给电力企业带来风险的同时也会带来收益，正确预测衡量财务风险，构建科学的财务风险预警机制，并采取适当的控制和防范措施，合理利用财务杠杆效应，保持企业核心竞争力成为电力企业的核心目标，将是我们以后继续研究的重点。参考文献：
[1]张继德.集团企业财务风险管理[M].北京：经济科学出版社，2008.
[2]于新花.企业财务风险管理与控制策略[J].会计之友，2009.
[3]肖伟.浅析企业财务风险控制[J].经济研究导刊，2010.
[4]李健敏.公司财务信息风险防范[J].财会论坛，2011.
[5]刘连杰.A企业财务杠杆效应及风险控制研究[M].湖南大学出版社，2013.
（作者单位：国网西藏电力有限公司山南供电公司）
摘要：风险的产生源于现实世界的不确定性和人类对其认识的有限性。本文围绕电力企业财务风险管理这一主题，阐述了电力企业财务风险管理体系，分析电力企业面临的各种财务风险及其成因，探讨了电力企业的财务风险预警系统，同时提出电力企业应对财务风险的措施，为电力企业开展财务风险管理工作提供一定的参考价值和指导作用。
关键词：电力企业；财务风险；预警
近年来随着我国电力体制改革的不断深入，继2016年3月份北京、广州两大国家级电力交易中心成立至今，已有河北、山东、天津等30家省级电力交易中心相继成立。电力市场交易中心为电力市场化交易提供平台，是给买卖双方“牵线”的重要媒介。在电力体制改革前电力企业无需关心电力市场的供需，利润目标处于次要的位置，财务风险管理没有实际的必要性。在电力体制改革后，电力企业面临的经营环境也逐步走向市场化，面临的财务风险也随之增大。一、财务风险的定义
财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和無法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。二、电力企业面临主要的几大财务风险
电力企业面临的财务风险可以分为普遍性财务风险和特殊行业存在的财务风险。普遍财务风险是指电力企业面临和绝大部分企业都面临的类似风险，它贯穿于企业管理的方方面面。特殊行业财务风险是指电力企业所处行业背景下特有的风险。
（一）普遍性财务风险
1.流动性风险
通常指企业的支付能力和偿债能力风险，当能力不足时可能引起的财务危机。就起原因主要有三个方面：一是对收入预计过于乐观；二是应收账款回款不及时，周期过长。例如部分供电企业长期存在用户电费无法及时回收，甚至有的欠费企业已经注销最终导致坏账的情况；三是后续融资乏力导致的流动性风险。
2.投融资风险
融资风险与资金供需市场、宏观经济环境的变化密切相关，而投资风险又与市场需求变化紧密相连，不仅考虑预期收益率，还要关注市场需求风险。
曾经风光一时的无锡尚德太阳能电力有限公司，由于其盲目扩张，片面追求规模，当时多晶硅价格从2003年每公斤30美元一路狂奔至500美元。2006年，尚德电力与美国多晶硅及硅片巨头MEMC签订了以每片40美元十年硅片采购合同，但到2008年硅片狂跌至每片2.4美元，而另一方面随着规模的迅速扩张，产能严重过剩、行业竞争也逐步激烈，导致产品滞铕严重，最终因无力偿还到期的巨额债务，2013年3月被法院裁定破产重组。
3.资产风险
主要考虑企业资产账实是否相符，资产可变现程度有多大，资产价值是否偏离市场价值，无形资产的权属是否存在争议，闲置资产是否盘活，报废资产的处置是否存在流失等都会使资产风险发生变化。
4.财务信息风险
财务信息风险主要存在三个方面的风险。一是财务信息安全风险；二是财务信息失真风险；三是财务信息预警制度缺失风险。例如某电厂在进行某一项生产技改项目时，拆换下来的资产已经废弃在仓库半年了，但系统中仍然反映为生产在用状态。这么重要的信息直到公司清产核资时才发现已经退出生产使用，处于待报废状态。
（二）特殊行业财务风险
电力企业是国民经济的基础性行业，也是资金和技术密集型企业。目前我国电力市场对内和对外的开放程度均不高，电价的定价权归政府，受国家政策影响大，行业的整体赢利能力较强。
2005年开始执行的煤电联动机制，以不少于6个月为调整周期。我国电力供应一直以火电为主，从1990年开始，火电发电量占全国的比例超过80%，燃料价格的变动对发电企业经营成果产生着至关重要的影响。由于电力企业提供的产品是关系国计民生的公共产品，长期以来，电力企业受财政、税收、金融等宏观经济政策颁布或调整，对电力企业财务状况和经营成果产生的不确定性，其盈利水平与国家政策直接相关，具有较大的不可控性。三、电力企业对财务风险防范的策略
（一）合理利用财务杠杆，优化资本结构
科学预测企业内外部环境变化的因素，采取增加企业资本结构弹性的融资措施，如发行电力企业债券融资、引进民营资本参与电力企业风险投资等方式，建立合理的资本结构，提升筹资信用。
（二）强化经营性现金流量控制
现金流之于企业，如同血液之于人体，加强经营性现金流“造血”功能。供电企业要大力推进“电费预付费系统”上线使用，制定合理的电费回收政策，拓宽客户缴费渠道。
（三）建立财务风险预警系统
以企业实际或预计的财务报表为基础，运用各种财务比率和预警模型，通过定性判断或量化比较，对企业当前或未来经营过程中可能存在的经营风险、财务风险进行监测。
（四）保持与政府监管部门良好沟通
积极主动参与到政府深化电力体制改革中去，提前做好各项电力政策落地前应对政策，争取电价补贴政策，提升企业效益增长空间。
财务风险在给电力企业带来风险的同时也会带来收益，正确预测衡量财务风险，构建科学的财务风险预警机制，并采取适当的控制和防范措施，合理利用财务杠杆效应，保持企业核心竞争力成为电力企业的核心目标，将是我们以后继续研究的重点。参考文献：
[1]张继德.集团企业财务风险管理[M].北京：经济科学出版社，2008.
[2]于新花.企业财务风险管理与控制策略[J].会计之友，2009.
[3]肖伟.浅析企业财务风险控制[J].经济研究导刊，2010.
[4]李健敏.公司财务信息风险防范[J].财会论坛，2011.
[5]刘连杰.A企业财务杠杆效应及风险控制研究[M].湖南大学出版社，2013.
（作者单位：国网西藏电力有限公司山南供电公司）
