浅析有色金属企业如何规避汇率风险
李胜
摘要：从我国人民币汇率制度改革以来，人民币汇率在市场中占据重要地位。因为有色金属企业具有一定的特殊性能，其单吨铜、锌、铅、铝等货值比重较大，在人民币不断升值状态下，影响出口的关键因素就是汇率的波动大小[1]。因此，我国有色金属企业当下面临的主要问题就是如何对汇率风险进行防范。本文就针对有色金属企业如何规避汇率风险进行一系列探讨，以供读者参考借鉴。
关键词：有色金属；汇率风险；问题；措施
自改革人民币汇率制度以来，确保有色金属企业良好、稳定发展的关键因素是汇率，汇率的波动越大，企业的外汇风险也就随之增大，所以，有效增强有色金属企业的汇率风险意识尤为关键，其关乎企业的良好、健康发展。一、分析在有色金属企业中汇率风险存在的问题
现阶段，我国生产企业在面对汇率风险时，依然没有一套完善应对汇率风险的管理制度，始终处在国家的避风港之下。其主要体现在以下方面：
（一）缺乏汇率风险意识
因为长时间以来，人民币汇率相比之下处于稳定状态，企业缺乏规避汇率风险意识，而且缺乏对汇率工具的了解，使其对避险产品的应用受到限制。一部分企业，尤其是国有有色金属企业，它们缺乏完善的经营理念与方式，通常将汇率风险纳入政策性因素内，主动避险意识缺失。
（二）外汇风险管理水平显著提升
目前，计量市场风险的手段众多，主要有外汇敞口、长期分析、缺口分析、情景分析以及敏感性分析等[2]。可是我们国家尚处于起步阶段，一部分有色生产企业不可以对本单位的外汇敞口风险进行计量。即便可以对外汇风险敞口进行计算，可是因为有关的管理手段缺失，同样不能及时有效的做出调整与改进。在实际外汇风险管理运用过程中，主要还是依赖于资产负债表当中的管理方式，不能通过运用货币衍生工具将有色金属企业的货币风险降低。
（三）风险管理专业性人才和风险管理系统缺失
现阶段，我国内外的生产企业均存在风险管理潜意识缺失的现象，而且缺乏专业性技术人才，大部分工作人员缺乏专业性技术能力和综合素养，致使风险意识薄弱，而且缺乏完善的风险管理系统，虽然近几年来也建立了一定的风险管理制度，可是距离现代化的脚步还相差甚远，不具完善性和创造性，缺乏实际价值意义。二、实施应对有色金属企业汇率风险的策略
（一）明确树立汇率风险意识
我国必须对有色金属企业的汇率风险予以高度重视，将企业的积极管理汇率风险意识确立起来。风险管理不仅能提升今后预期现金流量，将汇率风险大大降低，而且该能经过风险管理，稳固企业的经营支出与收入，保证企业每天的经营活动良好、顺利的开展。
（二）提升有色金属企业的风险管理能力
一方面，将经营结算与运作方式改变。在目前人民币单边上涨的情况下，将有色金属企业的出口商品价格提高，并在一定程度上提升内销的比重，能有效使汇率风险得以避免。在对币种的计价进行结算时，在原则上应用“收硬付软”的方式，也就是采用硬币计价方式对出口贸易进行结算，采用软币方式对进口贸易进行计价结算。除此之外，有色金属企业在预防汇率风险时，还可以采用货币结构、负债期限和匹配资产等方式。另一方面，将外汇衍生产品灵活应用。在进行金融衍生产品交易过程中存在的杠杆效应，能有效起到套现保值和对抗风险的作用，便于有色金属企业对资产负债进行管理，同时为有色金属企业进入国际市场奠定前提基础，有利于企业筹资。目前，企业的关键避险工具就是外汇衍生产品[3]。参照中国人民银行的相关管理办法，目前在我们国家，采用金融衍生产品除应用贸易融资以外，最多的就是有色金属企业的汇率风险。因此，必须对有色金属企业内部建立完善的控制管理制度，对金融衍生工具的相关交易行为进行规范，采用针对性的应急措施和制度，对意外冲击进行防范，进而对金融衍生工具的交易风险进行有效管理。同时，建立健全风险管理监督部门。该监督部门必须依照金融工具的风险管理具体状况和运作情况进行控制和审核，并分析金融工具操作时经常出现的问题，讲述应对具体问题的有效施，和其他部门共同协作，控制金融工具的风险，使汇率风险规避活动的可行性和有效性提升。
（三）加强风险管理人才的储备和专业性人才的培养
站在国际的角度上讲，要想使衍生产品市场的快速进步与发展，就必须要培养大量从事相关设计、风险管理、交易、估值等专业性人才。现阶段，我国风险管理专业性人才甚是短缺，所以，必须大力度培养本土金融人才，同时强化合作与交流。我国的有色金属企业，尤其是生产类有色金属企业和金融服务类企业必须依照该部门的要求，将风险管理部门建立起来，并将风险管理的专业性人才引进和储存起来，为衍生生产市场的繁荣、稳定发展奠定基础[4]。
（四）应用长期措施联合短期措施规避汇率风险
让汇率在较短时间内处于稳定状态是短期措施的目的。这时政府部门应该采用一篮子货币的汇率管理制度，即将市场的货币汇率改变制度进行明确规定，使市场在一定程度上了解货币的汇率变动情况，并做出早期的处理措施。也可以在一定时间内，将汇率波动区间扩大，同时保证在这一时间段不会随意更改，确保企业在国际贸易过程中有所凭借，从而有效、良好的进行生产。在较短时间内短期措施可缓解汇率风险，可是，要想确保我国国际贸易良好、稳定的发展。就必须实施长期措施，结合市场的发展规律控制和管理汇率。第一，将汇率的波动空间扩大，并实施有效的管理措施，调整我国的经济结构。第二，站在市场规律的角度上讲，我国人民币处于单一升值的几率相对较小，因此，认定市场规律和强化企业本身实力是规避汇率风险的关键点，进而为企业良好发展奠定基础。
（五）建立完善、有效的汇率风险防御评估系统
针对现状，必须建立一套完整、有效的汇率风险防御机制，该机制的组成包括具有专业知识素养的人才、专门的预警以及信息处理部门和科学性评价机制等[5]。其中作为风险预警机制的核心为科学性评价机制，其相关指标数据的准确性与科学性为预警防御机制的良好运作奠定了坚实基础，通常来讲，预警防御机制主要由金融衍生产品的远期汇率水平、汇率变动率融资费率汇兑损益占利润比等组成，一旦指标数值远大于公司的预防警戒值时，必须采取有效的措施，使汇率变动出现的风险得以规避，除此之外，在这一指标体系当中，还包括有些市场的投机行为也会引发的相关影响因素。必须利用有效、稳妥的外部资源，将国家建立的汇率风险预警机制和有关部门的信息排除，同有一定条件的公司和社会咨询机构联合协作，将第三方咨询机制引入其中，帮助企业建立完善、有效的汇率风险预警机制，全面将各自的企业优势充分发挥出来，使有色金属企业规避汇率风险的意识与能力得到提升。三、结束语
总而言之，有色金属企业在经营过程中汇率风险是不可避免的，可是能采用积极有效的方式避免其风险发生，使得风险收益最大化。因为实际中的各种因素，目前我国的有色金属企业在回避汇率风险时，不可采取期权与外汇期货交易手段，最适当的方式就是运用远期外汇的交易方法。除此之外，风险控制和企业的基本状况、业务水平和实际环境等方面有着密切联系。所以，有色金属企业必须采用灵活、有效的方式避免汇率风险，最大程度降低汇率风险率，从而使企业的利润水平和市场竞争力得到明显提升。
参考文献：
[1]程相勤.浅析有色金属外贸企业如何规避汇率风险[J].中国有色金属，2013，01（3）：62-63.
[2]鲜彩宏.浅析国际贸易企业如何规避汇率风险[J].经济管理：文摘版，2016，01（9）：00265-00265.
[3]蔡菁.国际贸易企业如何规避汇率风险的研究[J].现代企业文化，2012（12）：81-82.
[4]魏曉媛.国际贸易中汇率风险的规避研究[J].河北企业，2016（4）：43-44.
[5]严鹤.关于如何规避国际贸易汇率风险的思考[J].江苏商论，2016（36）：75-76.
（作者单位：建滔（连州）铜箔有限公司）
摘要：从我国人民币汇率制度改革以来，人民币汇率在市场中占据重要地位。因为有色金属企业具有一定的特殊性能，其单吨铜、锌、铅、铝等货值比重较大，在人民币不断升值状态下，影响出口的关键因素就是汇率的波动大小[1]。因此，我国有色金属企业当下面临的主要问题就是如何对汇率风险进行防范。本文就针对有色金属企业如何规避汇率风险进行一系列探讨，以供读者参考借鉴。
关键词：有色金属；汇率风险；问题；措施
自改革人民币汇率制度以来，确保有色金属企业良好、稳定发展的关键因素是汇率，汇率的波动越大，企业的外汇风险也就随之增大，所以，有效增强有色金属企业的汇率风险意识尤为关键，其关乎企业的良好、健康发展。一、分析在有色金属企业中汇率风险存在的问题
现阶段，我国生产企业在面对汇率风险时，依然没有一套完善应对汇率风险的管理制度，始终处在国家的避风港之下。其主要体现在以下方面：
（一）缺乏汇率风险意识
因为长时间以来，人民币汇率相比之下处于稳定状态，企业缺乏规避汇率风险意识，而且缺乏对汇率工具的了解，使其对避险产品的应用受到限制。一部分企业，尤其是国有有色金属企业，它们缺乏完善的经营理念与方式，通常将汇率风险纳入政策性因素内，主动避险意识缺失。
（二）外汇风险管理水平显著提升
目前，计量市场风险的手段众多，主要有外汇敞口、长期分析、缺口分析、情景分析以及敏感性分析等[2]。可是我们国家尚处于起步阶段，一部分有色生产企业不可以对本单位的外汇敞口风险进行计量。即便可以对外汇风险敞口进行计算，可是因为有关的管理手段缺失，同样不能及时有效的做出调整与改进。在实际外汇风险管理运用过程中，主要还是依赖于资产负债表当中的管理方式，不能通过运用货币衍生工具将有色金属企业的货币风险降低。
（三）风险管理专业性人才和风险管理系统缺失
现阶段，我国内外的生产企业均存在风险管理潜意识缺失的现象，而且缺乏专业性技术人才，大部分工作人员缺乏专业性技术能力和综合素养，致使风险意识薄弱，而且缺乏完善的风险管理系统，虽然近几年来也建立了一定的风险管理制度，可是距离现代化的脚步还相差甚远，不具完善性和创造性，缺乏实际价值意义。二、实施应对有色金属企业汇率风险的策略
（一）明确树立汇率风险意识
我国必须对有色金属企业的汇率风险予以高度重视，将企业的积极管理汇率风险意识确立起来。风险管理不仅能提升今后预期现金流量，将汇率风险大大降低，而且该能经过风险管理，稳固企业的经营支出与收入，保证企业每天的经营活动良好、顺利的开展。
（二）提升有色金属企业的风险管理能力
一方面，将经营结算与运作方式改变。在目前人民币单边上涨的情况下，将有色金属企业的出口商品价格提高，并在一定程度上提升内销的比重，能有效使汇率风险得以避免。在对币种的计价进行结算时，在原则上应用“收硬付软”的方式，也就是采用硬币计价方式对出口贸易进行结算，采用软币方式对进口贸易进行计价结算。除此之外，有色金属企业在预防汇率风险时，还可以采用货币结构、负债期限和匹配资产等方式。另一方面，将外汇衍生产品灵活应用。在进行金融衍生产品交易过程中存在的杠杆效应，能有效起到套现保值和对抗风险的作用，便于有色金属企业对资产负债进行管理，同时为有色金属企业进入国际市场奠定前提基础，有利于企业筹资。目前，企业的关键避险工具就是外汇衍生产品[3]。参照中国人民银行的相关管理办法，目前在我们国家，采用金融衍生产品除应用贸易融资以外，最多的就是有色金属企业的汇率风险。因此，必须对有色金属企业内部建立完善的控制管理制度，对金融衍生工具的相关交易行为进行规范，采用针对性的应急措施和制度，对意外冲击进行防范，进而对金融衍生工具的交易风险进行有效管理。同时，建立健全风险管理监督部门。该监督部门必须依照金融工具的风险管理具体状况和运作情况进行控制和审核，并分析金融工具操作时经常出现的问题，讲述应对具体问题的有效施，和其他部门共同协作，控制金融工具的风险，使汇率风险规避活动的可行性和有效性提升。
（三）加强风险管理人才的储备和专业性人才的培养
站在国际的角度上讲，要想使衍生产品市场的快速进步与发展，就必须要培养大量从事相关设计、风险管理、交易、估值等专业性人才。现阶段，我国风险管理专业性人才甚是短缺，所以，必须大力度培养本土金融人才，同时强化合作与交流。我国的有色金属企业，尤其是生产类有色金属企业和金融服务类企业必须依照该部门的要求，将风险管理部门建立起来，并将风险管理的专业性人才引进和储存起来，为衍生生产市场的繁荣、稳定发展奠定基础[4]。
（四）应用长期措施联合短期措施规避汇率风险
让汇率在较短时间内处于稳定状态是短期措施的目的。这时政府部门应该采用一篮子货币的汇率管理制度，即将市场的货币汇率改变制度进行明确规定，使市场在一定程度上了解货币的汇率变动情况，并做出早期的处理措施。也可以在一定时间内，将汇率波动区间扩大，同时保证在这一时间段不会随意更改，确保企业在国际贸易过程中有所凭借，从而有效、良好的进行生产。在较短时间内短期措施可缓解汇率风险，可是，要想确保我国国际贸易良好、稳定的发展。就必须实施长期措施，结合市场的发展规律控制和管理汇率。第一，将汇率的波动空间扩大，并实施有效的管理措施，调整我国的经济结构。第二，站在市场规律的角度上讲，我国人民币处于单一升值的几率相对较小，因此，认定市场规律和强化企业本身实力是规避汇率风险的关键点，进而为企业良好发展奠定基础。
（五）建立完善、有效的汇率风险防御评估系统
针对现状，必须建立一套完整、有效的汇率风险防御机制，该机制的组成包括具有专业知识素养的人才、专门的预警以及信息处理部门和科学性评价机制等[5]。其中作为风险预警机制的核心为科学性评价机制，其相关指标数据的准确性与科学性为预警防御机制的良好运作奠定了坚实基础，通常来讲，预警防御机制主要由金融衍生产品的远期汇率水平、汇率变动率融资费率汇兑损益占利润比等组成，一旦指标数值远大于公司的预防警戒值时，必须采取有效的措施，使汇率变动出现的风险得以规避，除此之外，在这一指标体系当中，还包括有些市场的投机行为也会引发的相关影响因素。必须利用有效、稳妥的外部资源，将国家建立的汇率风险预警机制和有关部门的信息排除，同有一定条件的公司和社会咨询机构联合协作，将第三方咨询机制引入其中，帮助企业建立完善、有效的汇率风险预警机制，全面将各自的企业优势充分发挥出来，使有色金属企业规避汇率风险的意识与能力得到提升。三、结束语
总而言之，有色金属企业在经营过程中汇率风险是不可避免的，可是能采用积极有效的方式避免其风险发生，使得风险收益最大化。因为实际中的各种因素，目前我国的有色金属企业在回避汇率风险时，不可采取期权与外汇期货交易手段，最适当的方式就是运用远期外汇的交易方法。除此之外，风险控制和企业的基本状况、业务水平和实际环境等方面有着密切联系。所以，有色金属企业必须采用灵活、有效的方式避免汇率风险，最大程度降低汇率风险率，从而使企业的利润水平和市场竞争力得到明显提升。
参考文献：
[1]程相勤.浅析有色金属外贸企业如何规避汇率风险[J].中国有色金属，2013，01（3）：62-63.
[2]鲜彩宏.浅析国际贸易企业如何规避汇率风险[J].经济管理：文摘版，2016，01（9）：00265-00265.
[3]蔡菁.国际贸易企业如何规避汇率风险的研究[J].现代企业文化，2012（12）：81-82.
[4]魏曉媛.国际贸易中汇率风险的规避研究[J].河北企业，2016（4）：43-44.
[5]严鹤.关于如何规避国际贸易汇率风险的思考[J].江苏商论，2016（36）：75-76.
（作者单位：建滔（连州）铜箔有限公司）
