新形势下政府投融资公司产融结合路径探索
程建团
【摘? 要】随着中国经济的发展、市场的开放和改革的推进，金融业改革不断朝现代金融方向推进。政府投融资公司作为助推地方产业转型升级的重要引擎，大力推进产融结合，使产业资本和金融资本不断融合促进，是新时期政府投融资公司面临的重要任务和重大课题。政府投融资公司应立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，有效助推产融结合的新模式、新路径。
【Abstract】With the development of China's economy， the opening up of the market and the advancement of reform， the reform of the financial industry is constantly advancing towards the direction of modern finance. Government investment and financing companies， as an important engine to boost the transformation and upgrading of local industries， vigorously promote the combination of industry and finance， so that industrial capital and financial capital continue to integrate and promote. This is an important task and subject for government investment and financing companies in the new era. Government investment and financing companies should base themselves on the new development stage， implement the new development concept， construct a new development pattern， and effectively boost the new mode and new path of the integration of industry and finance.
【關键词】新形势;金融监管;投融资公司;产融结合;路径
【Keywords】new situation; financial supervision; investment and financing company; combination of industry and finance; path
【中图分类号】F832? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文献标志码】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章编号】1673-1069（2021）05-0084-03
1 引言
产融结合的概念，起源于英、美等发达国家，指的是实业和金融业为了共同的发展目标和整体效益，通过参股、持股、控股和人事参与等方式，进行的内在结合或融合。产融结合既是社会资源达到有效配置的客观要求，也是企业达到相当规模后通过产融协同实现跨越式发展的必经之路。政府投融资公司作为重要的市场主体，在推进城市重大基础设施项目投融资方面发挥了重要作用，作出了重大贡献，但由于国家重大政策方针调整变化和政府投融资公司自身存在的问题，当前政府投融资公司普遍面临转型发展的重任和难题。投融资公司之所以要推进产融结合，其根本原因在于金融监管新形势的现实所需和自身职能定位的要求推动。同时，产融结合具有的渗透性、互补性、组合优化性、高效性、双向选择等特点，与政府投融资公司的职能定位、发展阶段、转型理念等也高度匹配。因此，投融资公司必须在发挥金融资本优势的前提下，不断壮大和助力实体产业发展，推动金融资本和产业经济共生共荣、融合发展。
2 当前新的金融监管形势和要求
基于金融工作的特殊性，使得社会对金融工作体系的要求就是坚持回归本源，服从服务于经济社会发展的原则。离开了实体经济，金融就会成为无源之水、无本之木。2019年2月22日，习近平总书记在中共中央政治局第十三次集体学习时强调，要正确把握金融本质，深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力，推动我国金融业健康发展。这些要求指明了我国金融业必须要在支持实体经济发展中壮大自己，加强金融供给侧结构性改革，关键就是要坚持支持实体经营不动摇。
近年来，我国金融业与实体经济之间的失衡不断加剧，各类金融风险时有发生。习近平总书记在第五次全国金融工作会议上指出，金融安全是国家安全的重要组成部分，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主体，要加强金融监管协调，补齐监管短板，稳步推进金融体制改革，构建现代金融监管框架。
根据金融业的新形势、新任务，为营造更好的金融发展环境，保障金融领域相关工作的有序、高效和稳健开展，金融界提出了要不断构建完善新的金融监管体系的要求和目标，核心是要从实体经济出发，尽可能提高监管部门的服务效率和水平，实现金融资源配置的有效利用，构建全新的金融服务体系。在这种背景形势下，政府投融资公司进一步提高资产质量，增强造血能力，突出高质量发展，守住坚决不发生区域性金融风险的底线要求，为政府投融资公司实现产融结合创造一个有利的环境。
3 政府投融资公司实施产融结合的必要性
金融监管新形势下，政府投融资公司实施产融结合战略，首先可以使得政府投融资公司的发展满足金融监管的要求。新的金融监管体系下要求政府投融资公司将任务重点转向服务实体经济、防范金融风险，在规范公司业务往来的同时，必须做好新监管政策的对接工作，实现金融风险的规避的同时要做好对外监督工作。
其次，政府投融资公司实施产融结合满足了产业发展的实际需要。此外，产融结合的实现还能够帮助政府投融资公司降低金融业务的融资风险，并实现企业成本的降低，进而在扩大政府投融资公司金融业务的同时能够降低企业成本，实现经济效益最大化，用较少的资金和资源获取更高的企业利润。
总而言之，政府投融资公司推进产融结合，一方面，可以增强投融资公司的内生发展动力，提升政府投融资公司的造血能力，助推投融资公司向更高水平的市场化转型;另一方面，作为地方政府重要的工具和抓手，通过产融结合，投融资公司可以有力助推当地产业结构的优化调整和转型升级，实现地方经济在产业结构发展上的动能转换。
4 政府投融资公司实施产融结合面临的问题
根据目前的数据调查显示，现阶段我国政府投融资公司处于产融结合的探索阶段或初级阶段，加之金融监管新形势对政府投融资公司实施产融结合有了新的要求，对政府投融资公司的发展带来了诸多难题。
第一，政府投融资公司的产业根基较为薄弱。此种情况下，政府投融资公司实施产融结合会加大政府投融资公司的项目承担数量，但基于政府投融资公司的经营能力较差且不具备较好的盈利能力，一时间能够有效得到利用的资产将会较少，使得整个项目的盈利能力较差。
第二，政府投融资公司内部拥有的复合型人才较少，不利于产融结合的形成。现阶段，政府投融资公司为了获得更好的发展，不断引入技能人才，但金融专业人才依旧缺乏，产业研究人才不足，在实施产融结合时经常会出现一些问题，使得产融结合无法顺利开展。
第三，当前政府投融资公司在内部的运行体制、管理模式以及内控风控制度建设方面，还存在很大的短板和不足，难以在一定程度上适应产融结合带来的业务模式升级和管理体制提升，需不断推进质量变革、效率变革和动力变革。
第四，政府投融资公司就产融结合的设计仍旧处于初始阶段，没有一套系统化的设计体系和实施路径，产融结合缺乏顶层设计的规划引导。
5 政府投融资公司产融结合的路径
在当前市场的新形势下，政府投融资公司进行相应的产业融合是极为必要的。产业融合的进行不仅仅可以有效扩大企业的生产规模与销售规模，同时还可以为政府投融资公司的进一步发展起到一定的促进作用。此外，通过进行产业融合可以帮助政府投融资公司占据更加庞大的市场。但政府投融资公司在进行产业融合的过程中也需要加强对公司内部金融的监管。
融资和监管可以采取以下3种方式：
第一，在政府投融资公司中形成鼓励协同的机制。
第二，公司也可以自行建设相应的运营平台，从而形成相应的金融监管体系并对公司内部的产业融合起到一定的促进作用。
第三，公司在融合的过程中，还可以打造相应的资金统筹管理平台，从而加强对公司内部金融的监管。政府投融资公司在进行公司融合以及加强金融监管的过程中其主要需要经过以下3个阶段。
5.1 第一阶段
首先，政府投融资公司在进行融合的过程中所需要经历的第一个阶段便是由产到融。这一阶段是产业融合中所必须经历的阶段，同时也是为公司的产业融合打下深厚基础的阶段。在这一阶段中，政府投融资公司主要需要通过对其产业链进行分析，从而将其产业链周边有金融需求的合作方与相关产业进行合并与融合。这不仅仅可以有效提升公司的规模，同时更可以扩充公司在发展中所具备的金融实力。政府投融资公司在进行这一阶段的工作时不仅仅需要提升自身的运营效率，同时更需要开展相应的融资，从而扩充公司的资金链。
5.2 第二阶段
政府投融资公司进行产业融合的第二阶段是由融至产的阶段。这一阶段也是公司产业融合过程中极为重要的一个阶段。在这一阶段的过程中，主要需要针对其融合后的产业链创新出相应的产品。这样不仅仅可以帮助政府投融资公司更好地占据广大的市场，同时也可以为公司創出更多的收益。同时，在这一阶段中，政府投融资公司还需要提升其资金利用效率，从而获得更加丰厚的收益，并有效避免资金链断裂等现象的出现。
5.3 第三阶段
产融贯通阶段，可以说是金融监管新形势下政府投融资公司发展产融结合的最高境界，是政府投融资公司的一个远期的发展目标。产融贯通是实现政府投融资公司产融结合的有效路径，政府投融资公司在实现这一路径时要做好金融领域的融合，尽可能地将金融思维、金融人才、金融技术、产品等深深融合起来，找到他们之间的联系，实现深度的融合。负责产融贯通路径的工作人员可以配合资本云平台做好深入研究产投公司实体产业的相关工作，使得金融监管新形势下的政府投融资公司产融结合的研究更有依据性，帮助政府投融资公司找到合理的金融解决方案，实现深入嵌入，产融贯通。
6 结语
综上，金融监管新形势下政府投融资公司产融结合路径的探索是时代发展的必然趋势，也是政府投融资公司发展的必经之路。对政府投融资公司而言，在发展过程中如何有效实现投融资业务的扩大，实现产融结合，进一步提高公司的整体发展实力，是公司发展的重点所在。可以说，寻找新兴产融结合思路一直以来都是推动政府投融资公司发展的有效契机，我们所要做的就是在产融结合路径上不断探索、挖掘。
【参考文献】
【1】陆寒江.防范系统安全性金融风险的审计程序研究[D].南京：南京审计大学，2018.
【2】伍聪.中国现代金融体系的“四梁八柱”[J].中国金融学，2018（03）：55-64.
