我国租赁准则国际趋同对经营租赁业务的影响
吕沙 王珏 杨晨 何馨蕾 李文玲
【摘 要】 为研究《企业会计准则第21号——租赁》（以下简称新租赁准则）对我国零售企业的影响，文章通过分析旧租赁准则存在的问题并整理新租赁准则的变更调整事项，采用案例分析法对我国上市零售企业红旗连锁进行剖析。根据新租赁准则的要求对红旗连锁财务报表进行相应调整，比较该企业在租赁准则变化前后财务报表的列报方式，计算主要财务指标并分析差异及变化原因，采用Altman模型对结果进行检验。结果表明：采用新租赁准则后，红旗连锁的资产负债以及财务风险增加，但利润表表现较好。根据得到的结果阐述准则变更对企业经济决策的影响及租赁准则变更的意义，并对零售行业应对租赁准则的变更提出建议。
【关键词】 租赁准则国际趋同; 红旗连锁; Altman模型分析; 财务指标分析
【中图分类号】 F830.42? 【文献标识码】 A? 【文章编号】 1004-5937（2020）22-0053-06
一、引言
国际会计准则理事会（IASB）对租赁准则提议修订并通过征求意见草案后，于2016年将IAS17正式修改为IFRS16并自2019年起生效[ 1 ]。为保持与国际租赁准则趋同，我国于2018年对租赁准则进行修订，引入单一会计模型[ 2 ]，承租人不再对租赁类型进行区分，对除较低价值与短期租赁外的所有租赁需确认资产与负债。这一调整对零售业等租赁业务较多的行业产生了较大影响，企业报表也需根据准则要求进行追溯调整[ 3-4 ]。本文以国内上市零售企业——红旗连锁为例，研究新租赁准则对零售业的影响。
二、新旧准则对比
（一）旧租赁准则存在的问题
我国于2006年发布了CAS21租赁准则（以下简称旧租赁准则）[ 5 ]，对租赁类别进行了区分，即在租赁业务发生时根据风险和报酬是否转移这一条件来区分融资租赁和经营租赁。在这样的分类下，承租人对相似的租赁业务采取了不同的会计处理方式，给企业管理者为达到个人目的而通过不恰当的租赁分类进行粉饰报表的行为提供了契机，大大降低了公司间财务信息的可比性[ 6 ]。此外，旧租赁准则对经营租赁的会计处理与基本准则中资产与负债的定义相违背。实际上经营租赁合同授予租賃资产有价值的使用权，旧租赁准则却未对经营租赁所产生的权利与义务进行确认，与实质重于形式原则相悖，因此，租赁准则需要进行一定的调整[ 7-8 ]。
（二）新租赁准则的调整
1.租赁的定义
新租赁准则对租赁的定义是，在一定期间内出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。在识别是否为租赁合同时，采用了控制以及已识别资产这两个概念作为重要依据。已识别资产以实质性替换权作为界定范围，即出租方不能在租赁期内替换租赁资产。承租人若能够获取这项可识别资产的几乎全部收益或者能够在提前约定好使用范围的前提下使用资产或主导已识别资产的使用方式及目的，则可以认为承租人具备控制的权利。
2.承租人“二租合一”
新租赁准则规定承租人“二租合一”。当租赁业务发生时，在租赁期开始当天进行使用权资产和租赁负债的确认，这意味着新租赁准则将租赁业务产生的权利与义务列示在资产负债表中。使用权资产后续计量与处理方式类似，需对其计提资产折旧。租赁负债则计量承租人在租赁期间付出租金的现值，包括在租赁到期日使用内含报酬率或资本成本借贷利率折现后的预计付款额。这种计量方式将有效缓解表外融资问题，避免管理层操纵租赁业务类型的问题，提高财务信息的可比性。
3.短期租赁和绝对价值较低的资产租赁豁免权
新租赁准则允许承租人对时间不超过12个月的短期租赁和绝对价值较低的租赁资产进行简化处理，可以将租赁费用在整个租赁期内采用直线法进行分摊，若企业采用简易方法进行处理，必须在财务报表中予以披露。
4.售后租回
售后租回指承租人将资产出售给出租方后再将该资产租赁回来的交易。新租赁准则要求交易双方先根据CAS14收入准则确认转让情况是否满足确认销售的条件。若满足销售条件，则承租人和出租人应在进行资产转让和购买的确认后，再进行租赁交易的确认;若不满足销售条件，则承租人和出租人应分别进行金融资产和金融负债的确认。
三、案例分析
（一）样本选择
为探究新租赁准则变更所带来的影响，本文采用案例分析法对上市零售企业——红旗连锁进行研究。
红旗连锁股份有限公司（002697）是一家成都本土企业，同时也是我国A股市场第一家上市的便利连锁超市企业。红旗连锁除以便利超市业态为主要经营模式外，还发展了电子商务等服务，包括与京东、腾讯等公司开展合作，推出电子货架等。就红旗连锁经营规模而言，拥有超过1 200家超市，员工1.2万余人，门店可覆盖周围300—500米的区域。除此之外，红旗连锁还与众多供应商建立了良好的供求关系，是市民心中认可度较高的品牌，同时也是中国驰名商标。
表1为红旗连锁在年报中对其经营租赁承诺的描述。根据表1数据可知红旗连锁具有一定规模的承诺负债，未来需缴付最低租金合计数分别占红旗连锁2018年营业成本总额的25.95%、2017年营业成本总额的14.71%。2017年和2018年合计数占营业成本总额的比值相差近11%的原因：一是红旗连锁2017年报未对五年以上需缴付最低租金进行披露，导致2017年租金合计数少;二是2018年红旗连锁未来需缴付最低租金确实有了大幅度的增加。因此预测红旗连锁的承诺负债合计数规模可能会对其经营带来部分压力，但这部分负债并未在财务报表中得以表示。鉴于红旗连锁经营租赁所涉及的未来负债金额规模较大，本文选择上市公司红旗连锁为例，分析我国租赁会计准则与IFRS16趋同造成的影响。
（二）会计处理调整
1.初始确认
根据新租赁准则的核心理论，结合红旗连锁2018年报数据，对红旗连锁2018年数据进行会计估计和合理调整，将经营租赁业务在表内反映。
根据新租赁准则要求，在初始计量时，确认租赁负债和使用权资产，租赁负债的数额为承租人在未来租赁期限内付款额的现值。在后续计量时，通常采用直线法计提折旧，将使用权资产寿命和租赁期限较短者作为折旧年限。因此，本文首先将依据红旗连锁2018年报对租赁负债进行计量，其次需要对折现率进行适当的选择。由于租赁内含利率未知，所以采用同期5年以上银行商业贷款利率4.9%为基数，并在此基础上进行调整，取5%作为折现率。另外，由于红旗连锁未披露其租赁期限，因此笔者以同行业的租赁平均期限为基础并同时考虑红旗连锁的自身特点，最终将红旗连锁的租赁期限设为10年。以2018年报所列实际租金为未来折现基数，以10年为折现年限，由此可以得到经营租赁折现值，如表2所示，T为2018年。
因此，在租赁期开始时，承租人需于账上记录以下会计分录（单位：亿元）：
借：使用权资产? 12.56
贷：使用权负债? ?12.56
2.后续计量
修改租赁准则后，经营租赁承租人应将使用权负债依据实际利率在租赁期内进行分摊，经营租赁租金不再计入利润表。红旗连锁进行费用摊销和折旧计提的会计处理如下（单位：亿元）：
借：财务费用? 0.63
使用权负债 4.45
贷：银行存款等? 5.08
红旗连锁对其固定资产以10年为期限选用直线法计提折旧，假定红旗连锁对经营租赁采取上述方法计提折旧，则年折旧额为12.56/10=1.256（亿元）。因此，做以下会计处理调整：
借：管理费用等 1.256
贷：累计折旧/摊销? ?1.256
此处并未考虑使用权资产减值。
（三）财务变动分析
假设红旗连锁2019年所有业务及交易金额与2018年完全一致，区别仅在于租赁业务采用新准则计量。经过上述调整后，红旗连锁的报表项目发生了诸多变化，如表3所示。企业的财务状况、经营成果以及现金流量受到了较大影响。
1.对资产负债表的影响
由表2可知，新租赁准则下的红旗连锁经营租赁最低付款额现值为12.56亿元。根据新修订的租赁准则，在租赁初始日按照此金额同时进行使用权资产和租赁负债的确认，总资产和总负债产生相应变化。
根据红旗连锁自身特征以及同行业平均水平，本文以10年作为其经营租赁期限，经过初始确认，租赁付款额现值导致使用权资产及租赁负债均增加12.56亿元，后续计量阶段受折旧等影响，致使总资产由47.94亿元增加到54.17亿元，增加了13%，总负债由21.8亿元上升至29.91亿元，上升了37%。调整后的总负债金额远远高于原报表数据，揭示了企业的真实债务水平。相关财务指标的变动为：资产负债率由45.47%上升至55.22%，上升了9.75%，债务保障倍数（所有者权益/总負债）从1.2下降至0.81。企业资产负债率的增长和债务保障倍数的下降在一定程度上将对企业偿债能力产生影响，不利于其征信评估及借贷融资。但同时要看企业资产负债率的增长幅度是否小于当年实现的利润增长幅度以及现金净流入情况。如果企业实现更高的利润增长并且有较多现金净流入，则证明企业通过提高债务比率促成了经营活动的良性循环，从而能够降低资产负债率上升带来的负面效应。其原因在于超额利润将使企业所有者权益变大，随着所有者权益的变大，资产负债率就会相应降低。对零售企业来说，资产负债率大多在40%～60%之间，红旗连锁目前尚处于合理区间内，但并不乐观。
2.对利润表的影响
旧租赁准则下，红旗连锁将每期所支付的租金计入利润表中销售费用下的“门店租赁费”科目。新租赁准则下，取而代之的是将使用权资产的折旧和租赁负债产生的利息费用计入利润表。该变化不会影响营业收入，但通过影响营业成本使利润总额发生一定的变化。由于租赁门店的使用寿命必定大于折旧年限，使用权资产的折旧=使用权资产初始计量金额/折旧年限=12.56/10=1.256（亿元）;根据实际利率法，租赁负债产生的财务费用=租赁负债账面价值×实际利率=12.56×5%=0.63（亿元）。准则调整前经营租赁成本为T+1年，最低租赁付款额支出5.08亿元，调整后经营租赁成本转变为使用权资产折旧和利息支出，共计成本1.26+0.63=1.89（亿元），导致利润总额由3.73亿元增加至6.92亿元，增加了86%，企业盈利水平显著上升。新租赁准则下，部分零售企业利润总额受到较大冲击皆有不同程度减少，如永辉超市、王府井等。而红旗连锁的利润总额不降反升，究其原因，红旗连锁经营性租赁承诺中未来需缴付最低租金呈现出先高后低的特点。因此，第一年的销售与管理费用（不包含折旧摊销）下降，且其下降值5.08亿元远远超过财务费用与折旧摊销增加额之和，导致营业成本下降3.19亿元，利润总额上升3.19亿元。对应上文红旗连锁资产负债率的增长，利润增长幅度明显高于资产负债率增长幅度，将产生一定的正面效应，降低对企业偿债能力的影响。
3.对现金流量表的影响
新租赁准则对现金流量表的影响主要体现为现金流性质的变动。新租赁准则规定，由经营租赁活动形成的现金流出应当从原来的经营活动现金流出转记到筹资活动现金流出。新租赁准则下红旗连锁的筹资活动现金流量净额将减少5.08亿元，从-0.34亿元减少至-5.42亿元，相应地经营活动现金流量净额从6.62亿元增加至11.7亿元，增加了76.7%，即筹资活动现金流出与经营活动现金流量净额均显著增加，因此整个现金流量表的结构发生了较大程度的变化。但租赁准则的变化没有影响现金流量总额，只是改变了现金流的分布结构。
4.对其他主要财务指标的影响
财务报表数据根据新租赁准则调整后，影响到众多财务指标，这不仅改变了报表使用者对企业的评价，而且关系到企业未来的经济决策。
在偿债能力方面，权益乘数（总资产/所有者权益总额）表明企业的负债程度。权益乘数越大，说明股东资本在资产中所占的比重越小，企业的财务杠杆越高。经新租赁准则调整后，红旗连锁的权益乘数从1.83上升至2.23，表明红旗连锁总资产中通过负债方式所获得的比例越来越大，财务杠杆升高。这导致红旗连锁的财务风险也一并增大，债权人利益受到威胁。
在营运能力方面，资产周转率（营业总收入/总资产）从72.2/47.94=1.51下降至72.2/54.17=1.33，下降了11.9%，原因在于红旗连锁首次确认使用权资产，资产总额变高，而营业收入未发生变化。资产周转率的降低，反映出企业资产实现销售收入的综合能力，即资产管理质量和利用效率有所降低。
在获利能力方面，利用营业利润率来衡量红旗连锁的获利水平。红旗连锁的营业利润率（营业利润/全部业务收入）经调整后从5.18%上升至9.6%，主要是因为调整后企业的租赁成本较原来减少3.19亿元，从而造成营业利润大幅增加。红旗连锁营业利润率的上升反映出其盈利能力明显增强，但这并非销售收入增加带来的，而是成本降低所致。红旗连锁的租赁成本包含租赁负债产生的利息费用，利息费用会随着租金的支付而逐渐减少，营业利润也会产生较大波动，降低经营的稳定性。
综上，根据新租赁准则进行调整后，红旗连锁的盈利能力明显提升，偿债能力以及营运能力有所下降，但同时利润的上升将减小对企业偿债能力的影响。新租赁准则修正了现行财务报表中对经营租赁业务的错误呈报，更能反映企业的真实财务状况及营运能力，有助于报表使用者更加准确地分析各项财务风险。
（四）Altman-Z模型分析
本文借鉴邬烈岚和朱淑俊[ 9 ]的方法引入Altman-Z模型探讨红旗连锁报表经过调整后分析的合理性。Altman-Z模型通过对财务指标的计算来评价企业当下的运行情况以及破产风险。Altman-Z模型为：Z=1.2X1+ 1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5。Z的大小与破产风险大小反相关，其中未知数各公式、含义及结果如表4—表6所示。
红旗连锁在调整经营租赁业务后，流动负债（217 952万元）、销售收入（722 002万元）以及权益市场价值（697 680万元）都未发生变化，其余各项目变动如表3所示。红旗连锁调整前Z值为4.20，调整后为3.52，Z值下降0.68。虽然红旗连锁Z值有一定程度的下降，但其调整前后Z值皆大于安全区要求的2.9。由此看出，红旗连锁企业的经营状况良好，即使根据新租赁准则进行调整后，企业依旧没有大的破产风险。
Altman指数变化与上文的分析一致。相比于旧的租赁会计准则，新租赁准则要求承租人在发生经营租赁业务时，确认资产以及负债。因此，在新租赁准则下，企业的经营租赁交易不再是一项表外业务而是遵循实质重于形式原则进入资产负债表中。从公允的角度来看，这充分反映了企业实际的资产负债，提供更为真实可靠的会计信息。同时，由于准则的变更，导致多个财务指标也会有相应变化。通常来说，租赁准则的变更会导致企业資产负债增加、利润下降，而红旗连锁在进行调整后，利润总额不降反增。分析发现，同行业其他上市公司在对未来需缴纳租金进行预测时，租金费用呈逐年递增的总体趋势，而红旗连锁第一年缴付的租金额却远远大于后续年度的租金，又因为其销售费用和管理费用减少值远大于财务费用增加值，导致红旗连锁在对企业利润表进行调整时总体费用大幅减少，企业经营情况较调整前更好，对企业会计报表使用者而言，会增强他们对企业的信心。
（五）对经济决策的影响
通过调整红旗连锁的财务报表以及利用Altman-Z模型分析后可以发现，新租赁准则较旧租赁准则更为客观地展现企业的真实情况，降低了财报被操纵的可能性，为会计信息使用者提供了更公允的信息数据。因此在新租赁准则下，企业的租赁决策将受到影响。
首先，新租赁准则下企业可能会重新考虑资产的获取方式。通常情况下，企业获得固定资产的方式包括外购、自行构造、其他方式以及租入。其中，租入获得固定资产的方式特指融资租赁，而不是经营租赁。旧租赁准则下，经营租赁不进入资产负债表，各项租金作为费用计入利润表，没有满足“实质重于形式”的会计信息质量特征。但在新租赁准则下，企业的相关经营租赁活动被记录在报表中，导致企业的资产、负债、利润总额都发生了变动，各项衡量企业财务状况的指标都得到了纠正，减少了企业操纵财务报表的空间。虽然红旗连锁的利润表较调整前更可观，但其资产、负债却同等增加了。企业为了表现出积极的营业状况，可能会重新考虑应当如何获取资产，是选择购买资产还是进行融资租赁。
其次，新租赁准则影响企业对短期租赁以及低价值租赁的应用。新租赁准则规定低价值租赁以及期限在一年以内的租赁可以豁免确认资产负债。企业可将门店的经营租赁活动变更为短期租赁以及低价值租赁，以降低租赁准则变更带来的影响。但是，由于租赁行业对门店经营租赁依赖性较强，频繁使用短期租赁将不利于企业的日常经营。因此，对零售行业来说，利用可变租赁付款额来缓冲租赁准则变更带来的影响更为合适，因为某些可变租赁付款额可直接计入当期损益，企业可以利用可变租赁付款额来避免资产负债的确认并根据自身经营情况增加或减少租金的支出。
最后，企业应当完善管理系统。企业需要对租赁活动建立统一的管理系统进行内部控制管理，设立适用于新租赁准则的内部管理系统，积极通过现代网络工具以及电子设备对租赁合同进行更新和管理，提高各部门之间的交流沟通效率，降低由于租赁准则变更带来的财务错报风险。新租赁准则下，企业的资产以及负债皆有很大程度的增加，这将会对企业的财务风险产生重大影响。因此，企业应建立完善的管理系统，对会计交易定期进行更新。另外，企业应当根据财务指标的变化来调整企业的融资结构，以降低企业的财务风险。
四、结论
本文通过比较国内上市零售企业红旗连锁在新租赁准则与旧租赁准则下财务报表的数据，对企业由于实行不同准则所导致的主要财务指标变化进行分析。分析表明，在实行新准则后，红旗连锁的总资产与总负债均大幅上升，资产负债率也有所上升。对大多数租赁业务较多的零售业来说，采用新租赁准则会导致财务费用以及折旧费用增加，进而使利润下降。但红旗连锁的利润总额却呈现显著增加的趋势。经过对该企业以往财务报表的解读与分析，笔者认为此种情况的发生是由于红旗连锁在经营性租赁承诺中未来需缴付最低租金呈現先高后低的趋势，即后续年度内由于租赁业务产生的费用增长额呈下降趋势，从而使得利润总额升高。在现金流量方面，租赁准则的变更并未对总额产生影响，但经营活动现金流出转移到了筹资活动中，改变了现金流结构。此外，笔者分析了其他主要财务指标的变化，权益乘数、资产周转率等都发生了对企业产生负效应的变化，营业利润率则有所提高。综上所述，在新租赁准则下企业负债和费用大量增加，企业的偿债能力、营运能力有所下降，增大了企业的融资难度。但由于红旗连锁在前期投入的租赁费用过多，盈利能力有所提高。
新租赁准则规范了租赁业务的会计处理方式，使其更符合“实质重于形式”的原则，在一定程度上减少了管理层为了自身利益通过改变租赁类型粉饰报表的行为，增强了财务报表可比性，给财务报表信息使用者提供了更准确的信息。面对新租赁准则的挑战，租赁业务较多的零售企业应及时做出调整，转变思路，创新租赁业务方式，或重新考虑资产的获取方式，采用多种租赁业务结合的模式降低企业的经营风险，最大程度减少新租赁准则实施对企业的不利影响。
【参考文献】
[1] IASB.IFRS 16，Leases[EB/OL].http：//www.ifrs.org，2016-01-13.
[2] 潘佳琪，陆建桥.国际新租赁会计准则对我国零售企业的影响及其对策：以永辉超市为例[J].财务与会计，2016（20）：36-39.
[3] 李爽，宋鑫.我国新租赁准则变革对零售行业的影响：以百联股份为例[J].经济研究导刊，2019（20）：49-52.
[4] 朱文宇.国际新租赁准则即将“并轨”对我国零售业的影响分析：以王府井为例[J].财会通讯，2017（22）：117-119.
[5] 财政部.企业会计准则第21号——租赁（CAS21）[A].2018.
[6] 朱海林.租赁会计国际准则的新变化及其影响分析[J].会计之友，2016（5）：6-7.
[7] 罗紫平.论连锁零售业实施新租赁准则存在的问题[J].纳税，2019（18）：152-153.
[8] 俸芳，张苗苗，廉怡楠.新租赁准则IFRS16在我国零售行业适应性研究[J].会计之友，2018（2）：49-53.
[9] 邬烈岚，朱淑俊.新国际租赁准则对经营租赁业务的影响：以春秋航空为例[J].会计之友，2018（13）：10-14.
