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经济金融化与经济结构调整

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孙强语

摘要：随着社会主义经济的发展，货币金融市场也越来越复杂化，经济结构调整在当前的金融变化中势在必行，当前经济逐步转向金融化对经济结构的宏观调整产生了一定的影响，对经济结构的转变既有支持的效力也存在约束的作用，这就导致经济结构在变化过程中也存在很多不确定因素。货币金融市场发展是由相关金融机构形成并推进的，货币市场和金融机构之间产生了多样性的联系，微观上看需要调整资本的结构才能有利于产业的优化。但是，由于经济结构调整的约束力也对金融资产的定价有降低的影响，从而会影响到金融机构内部调整。本文就当前经济金融化以及经济结构调整进行较为全面的分析，在全球化金融市场不断发展的当下，应加强金融政策对经济发展的支撑，保障金融结构有序调整。

关键词：经济金融化;经济结构调整;金融发展

当前经济发展的势头较为迅猛，带动金融行业不断发展，而经济的金融化也成为世界经济发展的全新走向与趋势，国与国之间的联系更加紧密，这对各国经济发展都势必会产生不同的影响。经济的金融化简单来说就是金融行业的发展，而金融化本身有利于社会资源配置，促进经济整体平衡，但是如果经济的金融化超越了某个限度，就会形成对经济发展的抑制作用，反而对经济发展产生阻碍作用，因此两者之间的相互协调才是经济发展的关键。

一、经济金融化主要内容及对经济结构调整的影响

当前世界各国在经济发展的同时都伴随着经济产业的现代化、工业化以及全球化，这也是金融行业发展最为明显的表象，针对当前经济金融化发展的趋势，经济学要以两个基础框架为分析基础：第一个是确定任何产出的个体以及实际的产出的集合都有实际上以及名义上两个方面的内容，第二个是任何的微观经济行为，其本质的经济主体以及社会经济体所拥有的资产或者财富都会表现为货币的形式。从这两条经济上的理论内容可以概括为现代经济分为了实体经济和货币经济，更进一步分析的话就可知，随着当前货币的流通以及信用活动的不断增加与相互渗透，金融行业也在这个过程中不断发展壮大，人们倾向于把所有的非实际性质的经济领域内容划分为金融经济。以此框架为基础进行分析，就能够看出实际经济以及虚拟经济之间的数量比关系，从而最直观地对经济结构发展特征进行分析。经济的金融化实际上也正在向着经济货币化比率的方向前进，当前的货币化比率的提升能够直观反映出国家经济的发展水平以及市场化的发展程度。

从20世纪下半段开始，随着技术与工业生产力的不断提升，金融的自由化程度也就逐渐提升，金融创新活动更加频繁，新的金融工具对传统的货币管理机制以及职能发起挑战，在此过程中金融总量开始替代货币总量针对经济市场以及金融市场运行进一步融合的思想开始形成，这也就是之后形成的经济金融化理论[1]。但是相对而言，经济金融化更会受到外界的质疑，在金融发展过程中的实际成分以及虚拟成分都是相互交互作用的。

在金融行业发展过程中，相关的衍生工具发展也更加猛烈，不仅金融经济涵盖的范围更加广泛，对经济实际的发展也有更深的影响，在发展过程中经济资源开始脱离实体经济的倾向也会更加明显，虚拟经济运行存在的失控风险较大，几乎经济发展迅猛的国家都会有这方面的问题，金融发展很容易产生泡沫经济，这也会引发人们对经济金融化作用的负面认知。由于当前的经济金融化能够改变的主要就是实际经济和金融经济之间的发展关系，因此在发展过程中就会影响到经济结构的调整。比较明显的就是国内经济发展过程中，经济总量上来讲，不仅货币化的指标在持续增长，甚至已经远远超出了理论所标注的极限值，这就与发达国家提供的金融实践理论的具体经验产生了出入，同时金融资产相关比率也与实践发展的金融现状不符。

在经济结构的发展方面，金融资产的总资产增长速度很快，但是现实中的金融结构调整却比较缓慢，尤其是近年来出现了金融机构总资产的比重持续回升，股票流通价值也在不断地调整，这就造成了在经济发展过程中现有的金融结构和实体金融结构之间产生了不匹配的问题，发展无法得到有效协调。这种情况主要表现在两个方面：一方面就是金融结构的优化速度比较慢，要滞后于产业化结构的调整以及升级;另一方面，民营部门在发展过程中国民的经济地位在金融资源发展中与本身不能构成相应的足够的比例。

观察20世纪九十年代国内金融发展的总体趋势就会发现，在金融工具发展过程中经济增长有一定的实际贡献，也会发生经济结构的不稳定调整，这些问题主要与市场的发展相关联，在这个阶段国内的经济发展兼顾了发展中国家的经济以及经济转型期的经济两个层面，从全球化经济发展的大框架来看，金融行业的发展时机、内容以及次序都是较为重要的实际问题[2]。

经济金融化是一种客观存在的经济发展趋势，而且这个趋势较为漫长，要根据特定的历史情况进行细化分析，本质上经济金融化更加关注的是在实施过程中产生的结果，当然国内经济的金融化还处于起步阶段，从未来发展的角度分析，就需要注重金融经济发展的效率以及质量，在保障金融经济正常运行的前提下，调整和优化经济结构，这也是金融经济发展过程中现今最主要的目标。

二、经济金融化对经济结构调整影响的表现形式

经济金融化与产业结构变动存在着相互联系的关系，两者之间的变动是有迹可循的，金融的总量以及金融结构发展能够影响产业结构的变化，在扩大经济金融化的规模时要注意关注金融结构的不断优化[3]。

（一）表现在金融效率、金融渗透以及产业结构的变化

金融渗透主要指代就是金融活动在发展过程中其深度与广度的进一步扩展，这是一种客观性的发展过程在，同时也是经济金融化不断发展的表现，在实践过程中金融体系之间会存在相互渗透的过程，发展其中微观经济主体的内容也会随着经济发展比重的变化而产生变动，在这个过程中可以逐步提升经济发展的效率。从未来产业结构的发展来看，在未来的时间之间经济结构会进行大幅调整，第一产业和第二产业会完成内部的升级，同时现代化的技术密集型产业会成为发展的中坚力量，同时第三产业的资源配置也会逐渐优化，从而有效提升产业的产出效率，提升服务行业的比重。从综合角度来看，经济结构的未来发展与金融的渗透有着密不可分的关系，现代金融体系发展能够有效促进金融体系运行过程中的渗透与效率水平的提升[4]。在各行业发展过程中，层次较高的产业渗透会高于层次较低的产业，同时新兴的、盈利能力较强且具有一定安全性的产业中渗透能力也比较大。在各行各业中，企业的规模不同、性质差异也会影响到未来金融渗透的效果，即便是处于同一产业的环境中，由于自身发展利用的金融资源以及可以采用的金融支持不同，所获得的产业结构变化也是存在差异的，企业的发展需要获得资本的青睐，在自我发展过程中坚持优胜劣汰的企业发展准则，在金融渗透上提升自身的产业结构升级，从而获取更多的利润与收益。同時需要注意的是在发展金融的过程中，要考量金融工具、金融机构以及金融市场之间的渗透关系是否能够相互补充，达成两者之间的相互补充，从而有效提升资源配置的效率。

（二）表现在金融机构层次化以及企业资本结构调整

经济金融化推进了产业结构自身的升级，在这个过程中企业又获取了外部资金的支持，从而达成了外部融资，这部分融资结构既是债券性质也能够当作股权性质处理，针对不同的金融用法可以促使企业资产结构变化[5]。

总的来说现今的资本结构在发展过程中有金融去中介化以及金融机构层次化发展这两大趋势，这两个看起来内容较为矛盾的发展方向也体现了现代金融发展存在一定内部矛盾的特征，在发展过程中体现出几乎完全相反的特征。金融去中介化主要就是当前信息技术的飞速发展，传统的银行逐渐衰落，同时资本市场开始兴起，这是当前金融市场发展的最大趋势。而金融机构的层次化则是从20世纪九十年代就开始呈现出的趋势，这种趋势是在金融机构和金融市场开市逐步融合之后开始呈现的，其中伴随着各种新兴金融机构，比如证券公司、保险公司、投资类银行以及基金投资和管理公司等等的兴起，在金融服务体系中各项服务产生了相互交叉与渗透，从而将原本金融体系固有的条条框框打破，从而形成的新的、层次化的金融机构发展观点。就我国当前的经济发展国情而言，金融资产结构的发展都较为单一，尤其是国有企业进行银行贷款的比率过高，而非国有企业，占据市场大部分的中小型企业贷款困难，为求自身发展不得不采取融资的方式吸纳外来资源。因此在未来的二十年之内，需要大力推进金融去中介化以及金融机构层次化的发展，从而优化金融产业结构，促使企业在面对资金紧张的情况时能够有更多选择，同时改善企业自身资本结构带来的竞争关系，提升企业的经济效益，在提升金融效率的基础上，逐步实施经济结构调整[6]。

结束语：

世界各国在发展自身经济时都会伴随着经济工业化、全球化以及金融化的过程，这也是现代经济发展的重要特征之一，经济的金融化不仅仅意味金融业获得长效发展，而且还与经济增长以及经济结构调整的有着密切的联系，因此中国金融的改革与发展也会受到世界各国金融界的关注，要注意的是经济金融化本身就会受到基本经济结构变化的制约，在发展过程中存在诸多的不确定性，这就造成不论是在理论还是在实践应用中，对于经济金融化中关键性问题的争论都较为激烈。

参考文献：

[1]熊金辉.金融结构，产业结构变迁与区域经济经济收敛性[C]//现代化经济体系与高质量发展;第十三届中华发展经济学年会会议论文摘要集，2019.

[2]仲晏晏.人口结构变化、经济金融化与房地产泡沫——基于中国省际面板数据研究[J].浙江金融，2018.

[3]刘子源.浅析经济结构的调整对经济金融化发展的影响[J].商场现代化，2020（09）：118-119.

[4]马庆军.地区社会融资规模变动及结构调整对区域经济发展的实证分析[J].金融发展研究，2019（08）.

[5]汪夏为.论金融创新与产业结构调整协同效应探讨[J].商场现代化，2019（10）：168-169.

[6]李盛楠，高歌，于聪聪.中国经济金融化对产业结构优化影響[J].现代国企研究，2018，148（22）：120-121.

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