| 标题 | 试论货币政策对金融市场的调控作用及影响 |
| 范文 | 摘要：宏观经济的运行有很多特点，其中周期性波动特点是宏观经济运行的明显特点之一。本文对货币政策进行了简要的介绍，分析了货币政策对金融市场的调控作用以及对金融市场的影响。 关键词：货币政策;金融市场;调控作用;影响 当前我国的经济体制是市场经济体制，在市场经济进行调节时，主要采用宏观调控法进行调控。在对宏观经济进行调控或干预时，货币政策是有效的干预方法和调节手段，货币政策是在市场经济的基础上所实行的一项政策。对于市场经济发展来说，宏观调控是必不可少的经济调控法。不同国家的市场制度不同，不同的市场制度导致货币政策存在不同。宏观经济之所以具有周期性波动的特点，主要是由于宏观经济的内生变量的两种特点所决定的，一是周期性，二是流动性。 一、货币政策简介 不论是制定货币政策还是实施货币政策，都应按照国家的货币政策环境所进行，既可以从国外环境与国内环境入手，对国外环境与国内环境进行分析，也可以从宏观环境与微观环境入手，对宏观环境与微观环境进行分析。货币政策环境并不是一成不变的，近几年，货币政策环境一直在变化，货币政策与货币环境息息相关，货币政策随货币环境的变化而变化。现阶段，我国所实行的货币政策可以从四方面进行概括，一是货币政策操作目标方面，货币政策操作目标有两项，一项是基础货币，另一项是利率;二是货币政策的最终目标，货币政策的最终目标有三项，一项是保持物价稳定，另一项是促进汇率的稳定，还有一项是对国际收支进行平衡;三是货币政策工具，货币政策工具包含两种工具，分别是利率管理工具、准备金管理工具;四是货币政策中介目标，货币政策中介目标有两项，分别是货币供应量目标、新增人民币贷款目标。 二、货币政策对金融市场的调控作用与影响 （一）货币政策对对债券市场的调控作用与影响 货币政策具有先导性，这一点从债券市场中可以充分体现出来。对于货币调控政策，债券市场能够对其进行“消化”，对于未来货币政策的调控，债券市场可以进行预测。通过近年来的经济数字可以看出，货币政策的价格型工具对债券市场有着较大的影响，而货币型政策的数量工具对债券市场的影响微乎其微。 （二）货币政策对股票市场的调控作用及影响 货币调控政策的常用工具分为两种，一种是数量型工具，另一种是价格型工具。虽然不论是数量型工具还是价格型工具都对股票市场有一定的影响，但是二者对股票市场的影响方式不同。价格型工具对股票市场的影响可以从两个方面进行解释，一是凯恩斯提出的流动性偏好理论，凯恩斯认为银行股票的利率处于下降状态时，很多人认为利率很有可能会上涨，此时若对股票进行抛售并买进股票会导致股票价格降低;二是托宾的资产选择理论，资产选择理论认为在银行利率降低时，安全资产收益也会随之降低，若想完成收益目标，投资者往往会购买具有较高风险收益的资产，从而促进了股票价格的提高。 对于数量工具对股票市场所产生的影响，可以从资产组合理论方面进行理解，若投资者当前所持有的货币比以往持有的货币多，而增加的货币不产生风险，因此促进了安全资产的增加，加大了安全资产在总资产中所占据的比例。在对资产组合比例进行平衡时，投资者会用一些资产进行风险投资，在风险资产不出现变化的情况下，风险资产价格会提高。由此可见，若加大货币的供给量，股票的价格会得到上升，例如：央行提高法定存款准备金率后，银行会锁定部分资金，利用货币乘数降低货币的供给量，最终导致股票价格出现降低。不仅国债受利率调控的直接影响，货币存在也会受利率的直接影响，利率得到调控后，基于资产组合理论的角度来说，资金会出现分流的现象，资金的分流会对股票价格带来影响。央行在上调利率之后，股市的部分资金会流入安全投资，促使企业提高经营成本，进场为股票市场带来负面影响。 （三）货币政策对货币市场的调控作用与影响 货币政策的调控能够在货币市场中得到充分体现。货币政策在调控之后，在股票市场、货币市场、债券市场等多个金融市场中，货币市场不仅是反应最快的金融市场，也是反应最大的金融市场。货币市场的利率可以对货币市场的走势进行反映，其不仅反映了货币市场的走势，也能够反映資金面。若人民币汇率升值过快，很多钱会纷纷向中国涌入，中国的资产价格会快速提高，出现通货膨胀，若想避免通货膨胀现象的出现，对资产价格进行控制，应当对货币政策的工具利率进行充分的利用，使许多资金流入银行中，但是这一行为会对央行投放基础货币造成一定的影响。 三、结论 通过以上描述可以看出，在对宏观经济的调控过程中，货币政策发挥着重要作用。货币政策对不同金融市场的影响不同，对于债券市场来说，货币政策对其的影响较慢;对于货币市场来说，货币政策对其的影响较快;对于股票市场来说，货币政策对其的影响需要一定时间才可表现出。 参考文献： [1]谢军，黄志忠.宏观货币政策和区域金融发展程度对企业投资及其融资约束的影响[J].金融研究，2014（11）：64-78. [2]徐忠.中国稳健货币政策的实践经验与货币政策理论的国际前沿[J].金融研究，2017（01）：1-21. [3]顾宁，康海俐.货币政策对我国农村非正规金融市场的影响渠道及效应研究[J].农业技术经济，2016（05）：32-40. 作者简介： 王靖玉（1975-），女，汉，黑龙江省宝清县，本科，经济师，工作单位：宝清县机关事务服务中心，研究方向：金融，农业经济。 宝清县机关事务服务中心王靖玉 |
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