| 标题 | 利率市场化及其带来的影响分析 |
| 范文 | 依布拉音·巴斯提 【摘要】利率市场化是国内经济市场化的必然要求，同时对我国国民经济发展也有着极为深刻的影响。改革利率市场化，指的是利率管制地区为与宏观调控需要与宏观经济环境变化相适应，尽可能将利率在市场发展进程中的资金调节与配置、资金价格引导等基本功能发挥出来，有效规范国内金融机构，由市场裁决与控制利率水平。本文通过对国内国民经济发展过程中利率市场化带来的挑战与机遇，研究与探讨解决国内利率市场化对国民经济产生负面影响的有效对策，进一步推进国内市场利率化进程，并使利率市场化得以不断健全与完善。 【关键词】经济市场化；利率市场化；影响；改革 在我国，利率市场化变革的本质在于利率管制地区为与宏观调控需要与宏观经济环境变化相适应，尽可能将利率在市场发展进程中的资金调节与配置、资金价格引导等基本功能发挥出来，有效规范国内金融机构，由市场裁决与控制利率水平。采用有效的货币政策，对国内市场利率进行正确引导与有效调整，充分、全面发挥市场体制在配置金融资源中的重要作用。 一、国民经济发展中利率市场化所产生的积极影响 （一）提升了货币传导体系在国民经济中的地位 我国市场利率在货币传导体系中所扮演的角色是润滑剂，作为市场资金价格的一种，利益的变化能够对资金供求关系予以真实反应，从某种程度上来说，对经济主体及时感应利率变化能力的提升非常有利，对我国商业银行各大发展战略予以及时、有效规划与调整。因为很多居民所财务的利率管制措施无法将其资金供求现状及时有效反映出来，因此，在利率方面，很多居民反应缺乏灵敏性，利率市场化后，在投资与储蓄选择方面，居民又多了新选择标准。此外，中央银行进一步极大控制金融市场的力度，也在很大程度上提升了利率政策效果。而且央行也將是调节利率的唯一主体，加强了央行利率调节的责任，而且在通过利率对金融市场进行有效调控方面也更为有效。 （二）对国内证券市场发展起到推动作用 对信誉较好、资金雄厚的上市公司，可从银行或货币市场中获得低成本资金，充裕的资本对企业利润的提升有很大帮助，以此使强者更强。对于信誉比较差、资产也相对薄弱的企业，则要不断提升其借贷成本，才有可能筹集货币市场中的资金，有利于企业不断完整其治理结构，同时有效利用现有资源。利率市场化有助于证券市场规范化、科学化及合理化的全面实现，利率市场化以资金供求关系为代表，在证券市场资金流动中，利率变化具有导向作用。如果提升利率，股票收益一定，则会发生股票市场资金向实体经济领域投入的情况。因此，证券市场投资者与金融机构在利益市场化后会加大利率导向性的关注力度，确保我国证券市场规范运行。 （三）利率市场化为我国经济发展创建了优良外部资金环境 从根本上说，利率市场化对良好运行与发展我国经济极为有利，同时也有利于中央银行对货币政策的有效调控，真正构建基于市场的利率机制，能够对我国资金供求现状如实反映，有助于改善国内投资环境与金融市场。在我国市场资金缺乏的情况下，注入外部资金、提高资金价格及增加资金量等会导致利率降低。就某方面而言，这有利于降低利率在资金市场中的变化幅度，降低利率风险，对润滑国内资金流动与国际资金进出非常有利。 （四）国内经济主体发展中利率市场化起到加速作用 在我国商业银行经营与发展过程中，利率市场化的主要作用在于加快银行市场化步伐，同时为我国各商业银行提供一个科学、合理的市场竞争氛围，国内利率市场化中，各金融机构应该全面实现内部发展，适应利率市场化本身所具有的变动规律，这对商业银行迈向差异化之路极为有利，同时也在很大程度上影响着我国商业银行的变革与发展。利率市场化对国内企业信誉度的提升有很大帮助，利率市场化后，各商业银行会考虑到贷款时所存在的风险，在对贷款加以应用时，企业也会非常谨慎，以确保能够对现有企业资源加以充分、有效利用，这不仅有利于企业内部资本的增加，提升企业市场竞争。 二、我国国民经济发展中利率市场化所产生的消极影响 （一）进一步增加了国内人民币升值压力 从根本上说，目前国内利率比形成市场利率的水平并不高，而且在利率市场化进程中依旧会进一步提升市场利率。金融全球化环境下，汇率和利率两者彼此影响和牵制，所以，利率提高很可能会导致我国人民币升值压力的加大。国际资金和国内经常项目流向为利率、汇率彼此影响和牵制的主要途径。对于国际资金流向，若提升国内利率，那么会有更多国际资金被吸引到国内，增加人民币需求力度，进而使我国人民币汇率得到进一步提升。 （二）加剧国内区域经济发展失衡现象 现阶段，与西部地区相比，我国东部金融市场与投资环境相对较为发达。国内商品交易场所与证券交易场所基本上都在东部发达地区，而且发展壮大金融产品市场对发展与提升该地经济具有促进作用，而且对周边经济发展也具有带动作用，以此创建优良、健康的投资环境。在实现利率市场化后，我国资金资源会向金融投资力度相对较高的东部地区，这样国内西部区域就会产生投资环境恶化、资金状况恶化以及金融市场恶化等诸多状况，从而进一步加大东西部地区经济发展失衡力度。 （三）为国内商业银行带来更大、更多的挑战 利率市场化后，因国内商业银行存、贷款利差所得利润降低，银行自主选择存贷款利率的权利得以扩大，银行之间的市场竞争就此展开。第一，使存款人存贷款选择范围得以扩大，存款人在银行选择时，可考虑到银行信誉、服务质量和利率高低等诸多环节，而但从银行视角来看，所吸收贷款数量是银行生存与发展的重中之重，银行也会采用相关措施争取到更多存款。激烈的存款市场竞争提高了存款利率，也增加了资金成本。其次，贷款人和银行间存在双向选择问题，国内资金借贷市场中，银行间激烈的市场竞争会降低于潜在或者优质客户数量，利率市场化会加大利率风险，同时还有可能提高市场中商业银行之间的竞争力度，商业银行唯有实现商业化，才有可能取胜于市场竞争。现阶段，很多国家与地区在利率市场化中倒闭了很多银行，最为典型的国家就是美国，美国利率市场化经历了1982年-1986年五年历程，但是美国在这五年中遭遇了大量银行倒闭的诸多问题，倒闭的银行每年平均有一百多家。美国利率市场化中所出现的银行倒闭现象给我国敲响警钟，现阶段我国商业银行具有不完善法人治理机构，而且治理经验也极为匮乏，并未准备好迎接利率市场化。利率市场化进程中，很多因素都会影响到利率水平，这样对利率难度就不容易把握和预测，因此，若不完善与提升银行管理经营水平，银行竞争秩序的有效构建，会增加商业银行亏损或倒闭的风险机率。 三、改善利益市场化对发展我国国民经济所产生消极影响的相关措施及建议 （一）变革市场化商业银行，与我国利率市场化需求相适应 首先，根据风险收益对等原则，使资金流动于各市场与金融机构中，这样就势必加深和扩大国内商业银行竞争层次和范围；其次，利率市场化进行中，国家政策不再对商业银行加以保护或者扶持，将商业银行置于市场平台中，面对商业银行发展该现状，对利率预测机制进行合理、有效构建，必须考虑到调控政策机制中政府的影响，由此对我国相关利率变动进行正确预测，强化市场运行中商业银行的正确把握力度，采取有效措施，将商业银行放在有利市场竞争范围；第三，对合理、有效定价机制予以构建。国内利率市场化进程在近些年不断加剧，使得銀行间竞争逐渐向金融服务与产品价格战方面转化，科学、合理定价机制的构建在商业银行竞争力方面发挥着重要作用。所以商业银行应该依照发展目标，基于基准利率，对存贷款费用与资金成本进行充分考虑，同时还要兼顾同业情况与地域环境等相关因素，从而对国内商业银行实际利率水平予以明确；第四，在创建银行利率风险管理机制中，利率市场化起着决定性作用，所以利率市场化进程中，商业银行应该根据我国金融市场发展现状，构建有效、合理及科学的利率风险管理机制，防止利率市场化开始之初由于准备不足而处于被动状态。 （二）促进区域经济的利率市场化改革中的健康发展 基于资金在利率市场化中所具有的趋利性，所以会使得很多资金流向东部区域，这样就会放慢西部区域经济发展的脚步，所以，利率市场化改革中，对于贷款环节，央行应该将相关优惠利率提供给西部区域金融机构，帮助西部区域发展其经济，同时还要将西部区域各企业与人民经济发展主动性和积极性调动起来，以使西部金融市场得以完善，目前国内金融机构进一步实现了自由化、市场化，加大了银行或者投资者投资西部地区的风险，再加上西部投资者金融风险意识也相对较差，所以，西部区域政府一定要创建完善金融机制，以此保证我国西部地区在利率市场化后金融市场的健康与稳定。在我国货币政策统一基础上，全面开展区域利率优惠政策。 （三）全面发展我国利率市场化中的信用机制 就某方面来说，信用制度是市场经济的核心体制，因为市场经济本身所具有的历史沉积性，信用体制的形成和发展过程相对较为漫长，我国市场经济起步比较晚，信用活动规范性不足，信用束缚机制较为低下等。在推进我国利率市场化中，信用制度成了一种难以消除的障碍。因此，进一步完善符合我国经济市场发展要求的有效信用机制是发展利率市场化的关键要求，另一方面也是我国市场经济机制得以构建的本质要求。在运行我国社会经济过程中，构建具有完善功能的信用机制具有润滑的重要作用。此外，还要通过有效措施，加快利率市场化发展步伐，以此实现我国社会经济的全面发展。 |
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