| 标题 | 基于VAR模型的金融脱媒对我国商业银行业务的影响分析 |
| 范文 | 李璇
摘 要：这几年来，我国商业银行的金融脱媒趋势正在逐渐显现，这是一国金融市场发展过程中必须经过的阶段，也正是由于我国的互联网技术突飞猛进，金融市场蓬勃发展，证券市场的功能显现，才使得金融脱媒逐渐在我国出现并且给商业银行带来了不小的冲击。为了研究这个问题，本文将利用VAR模型讨论金融脱媒对我国商业银行业务的影响，从多个方面分析金融脱媒给我国商业银行带来的冲击以及如何应对的建议措施。 关键词：金融脱媒;VAR模型;商业银行 一、引言 随着理财产品的增多，居民意识的提升，越来越多的居民选择进行相关的投资，金融脱媒使得居民的金融资产构成发生了改变，从以银行存款为主转变为以证券投资资产为主。同时，企业也更多地选择通过活跃的资产市场直接进行融资。由此可见，金融脱媒极大地影响了商业银行的传统业务，改变了商业银行存贷款的规模和期限机构，使得商业银行的利润下降，盈利受到影响，也使得商业银行失去融资主导的地位，银行的传统业务衰退，银行面临着经营危机。因此，研究如何应对金融脱媒对于现在的商业银行来说至关重要。 二、理论基础 金融脱媒的理论可以分为以下三类：一是过度的交易成本导致了金融脱媒的出现;二是松散的宏观调控机制促进了金融脱媒;三是交易成本和金融监管的综合结果产生了金融脱媒。 从期限结构来看，不断减少的短期贷款表明了金融脱媒对商业银行的资产存在一定的影响，不断增加的中长期贷款表明企业对商业银行的中长期贷款的依赖性更强。非利息收入在商业银行的收入占比逐渐增加，主要包括以服务费和佣金为代表的中间业务收入和表外业务收入。2013年政府明确提出“互联网+战略”后，以第三方支付机构为代表的创新支付机构开始迅速发展，对商业银行支付结算中间业务的影响主要体现在支付成本的低延伸和支付服务优势。 从银行的传统业务盈利能力来看，当存款多贷款少时，银行需要支付较高的资金成本，获得较少的收入，盈利能力较差，商业银行的净息差呈现下降趋势。能够产生利息收入的资产净利息收入的减少足以使商业银行注意到金融脱媒对自身业务的影响。 金融脱媒是一国金融市场发展中不可避免的问题，长期以来，中国银行业处于一家独大的地位，在这样的金融环境下，银行业的稳定经营对我国国民经济的发展有着重大影响。而中国加入WTO以后，一些外资银行纷纷进入国内，这种情况使得我国的商业银行在市场上的竞争更加激烈，经营方式不得不开始多样化，这些都为金融脱媒的产生和发展奠定了一定的基础。同时，伴随着股市的发展，股市的融资能力在不断增强，我国股民的数量也处于不断上涨的情况中，商业银行的融资压力逐年增加。同时由于互联网的发展，经济明显地增长，居民理财意识不断觉醒，商业银行的存款业务正以肉眼可见的速度衰退，由此可见金融脱媒给商业银行的传统借贷业务造成了不小的冲击，居民的存款占总金融资产的比率在逐渐下降。银行的风险也在逐渐提高，优质客户被不断地分流，银行管理难度也在不断地加大。 三、实证分析 1.变量选取 总资产收益率是分析银行盈利能力时一个非常有用的比率，是衡量银行收益能力的指标，该指标越高，表明银行的资产利用效果越好。因此，选择总资产收益率作为被解释变量。解释变量分为直接指标和间接指标。为了便于实验分析，在间接指标中选择了居民存款占金融资产比率，非利息收入和不良贷款率作为银行金融脱媒的衡量指标。被解释变量：总资产收益率（Y）=净利润/总资产;解释变量：非利息收入占比（X1）=非利息收入/营业收入;居民存款占总金融资产比率（X2）=居民存款/总金融资产;不良贷款率（X3）=不良资产/总贷款。 2.模型选取 向量自回归模型（VAR）是一种常用的计量经济模型，能够处理多个相关经济指标的分析与预测，也是最容易操作的模型之一。VAR是基于数据的统计性质建立模型，把系统中每一个内生变量作为系统中所有内生变量的滞后值的函数来构造模型。构建VAR模型有一个前提是模型中的每个变量都要是平稳的，因此在建立模型之前，需要进行平稳性检验，对于其中的非平稳变量，进行差分处理直到平稳后才能建立VAR模型，但是这种方式在一定程度上会导致信息的损失，因此符合协整关系检验，即使变量非平稳，也可以建立VAR模型。模型的一般形式為： 3.模型建立 （1）ADF检验 进行VAR模型前，对变量进行ADF检验。利用Eviews8.0软件，检验后发现所选取的变量是非平稳变量，为了使变量平稳，对X3进行一阶差分处理，对X1和X2进行二阶差分处理，继续进行检验，结果如下表所示。根据单位根检验可知非利息收入，居民存款占总金融资产比率以及不良贷款率在显著水平为1%或5%下平稳。 （2）协整关系检验 协整关系检验是用来检验变量是否存在均衡关系的重要检验方法。即使变量是不平稳的，协整关系检验都可以准确地检验出他们是否存在长期稳定的均衡关系。 结果表明，协整关系存在于变量之间，VAR模型是可以建立的。 （3）格兰杰因果关系检验 格兰杰因果关系检验是一种假设检定的统计方法，用于分析经济变量之间的格兰杰因果关系。它的基础是自回归模型，进行的前提条件是时间序列必须具有平稳性，否则可能会出现虚假回归的现象。在在经济变量通过协整关系检验后，对变量进行格兰杰因果关系检验，结果如下所示： 从结果可以看出，在显著水平为5%的情况下，居民存款占总金融资产比率，不良贷款率是总资产收益率的Granger因果关系。不良贷款率是居民存款占总金融资产比率的Granger因果关系，这说明不良贷款率的增加会影响居民的存款数量，同时居民存款占金融资产比率和不良贷款影响着银行的盈利。 （4）脉冲响应函数分析 在建立VAR模型之后，运用脉冲响应函数分析来进行相关的结构分析。具体结果如图所示： 总资产收益率对非利息收入和不良贷款率正向冲击的脉冲响应图呈现先上升后下降的正向响应趋势，总资产收益率对居民存款占总金融资产比率正向冲击的脉冲响应图呈现出先正向后反向响应趋势，其中正向反应相应趋势先上升后下降。金融脱媒对我国商业银行传统的资产和负债业务有明显的负向影响，对负债一方的影响更大。 四、结论及对策建议 金融脱媒使得我国商业银行的盈利能力受到影响，传统业务被限制，居民在各种外界环境导致资产出现负收益的情况下，为了将资产进行多样化和寻求更高的回报率，会脱离商业银行的管制，同时随着证券市场的发展，贷款利息收入不断下降，都给商业银行的盈利带来了很大的冲击，商业银行在发展过程中，应当降低不良贷款率。另一方面来说，金融脱媒在某些方面也是商业银行的机遇，可以为银行提供新的优势，使得银行自身更加有效地管理风险，创造适合我国国情的新盈利模式。 1.积极融入互联网金融体系 金融脱媒的出现迫使银行进行转型。当前网络智能化的趋势改变了人们的消费模式和财务管理观念，也改变了银行的组织结构和产品的销售渠道。互联网的发展使得人们在平台上的交易更加便利且成本更低，也对商业银行提供的一些金融服务产品提出了更高的要求，商业银行应抓住这一机遇，通过互联网社交平台开发新的营销策略，提供更全面的咨询服务，完善便捷的功能，利用大量的数据挖掘潜在地客户地需求，提供有针对性的业务信息，提升客户的体验，开发客户资源，拓展网络银行的业务，从而有效地提高银行的相关绩效。 2.推进传统与创新业务协调发展的风险管理机制的建立 从国外商业银行应对金融脱媒的经验来看，在金融脱媒的背景下，风险将进一步地加大，风险的复杂性将逐渐地加剧，商业银行将面临来自多个方面地风险。因此，有必要提高商业银行的全面管理利率风险的能力，加强商业银行的内部管理能力，引入利率风险度量方法，建立完善的监管指标体系，明确监管框架，提高商业银行的风险管理能力，让银行能及时地分析存款利率和业务量，尽量减少或者回避风险。而对于流动性风险管理的要求，商业银行在不断增高标准，所以商业银行应从被动满足监管要求转变为主动建立风险管理体系，建立以现金流预测为核心的框架体系，定期评估相关业务的风险水平。 3.积极发展中间业务 我国商业银行在關于中间业务方面的提升还有很大的空间。中间业务的成本较低，但是收益很高，可以为商业银行的利润提供来源，银行应该积极发展中间业务，例如证券代理、担保、基金托管、支付结算等业务。也可以借着证券市场的发展和券商融资券业务的形成，开展针对券商融资券的新型资产业务。抓住在这些领域方面的优势，让银行在这些领域能够发挥重要的作用，可以极大地提高商业银行的利润，增加盈利，也可以让商业银行有机会延伸其传统信贷业务优势。 参考文献： [1]于兴诗.深圳农业银行业务创新研究[D].湘潭大学，2012. [2]李勋来，陈兆财.金融脱媒对大型商业银行盈利能力的影响研究[J].青岛科技大学学报（社会科学版），2017，33（04）：31-34. [3]吴睿.基于博弈论的我国商业银行间竞争模式转变研究[D].山西财经大学，2010. |
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