| 标题 | 零营运资本管理分析 |
| 范文 | 朱晓 [摘 要] 营运资本对企业的经营发展有着不可忽视的作用，营运资本管理的好坏影响着企业长远发展。在我国，许多企业存在着经营管理水平不高，经营状况不佳的情况。为增强市场竞争力，企业应不断提高营运资本管理水平，实现零营运资本管理。具体内容包括：缩短占用在生产上的时间；有针对性的开拓市场；尽量实现零存货；运用各种结算方法保持资金顺畅；充分利用短期的筹资方式等。企业应可以根据自身条件，根据企业处的环境和行业状况，在确保企业生产经营的安全性下，加快资金的周转，提高其流动性，科学正确地制定有利于企业长远发展的营运资本管理模式。 [关键词] 企业营运资本；零营运资本；管理；措施 [中图分类号] F230 [文献标识码] B 一、零营运资本管理的基本理论 （一）零营运资本的基本概念 零营运资本是从营运资本中派生出来的，目前对营运资本的认识有两种表达，一种是广义的，另一种是狭义的。广义的就是单指总的流动资产；狭义的主要涉及的是资产负责表上半部分内容，即流动资产和流动负债，是二者之间的差额。要了解某个企业的流动资产需要占用多少资金，这种资金的需求应由什么方式来筹集，就需要对该企业的营运资本进行管理。 零营运资本就是使营运资本为零，其实零营运资本只是一个趋于零的极限，是最大可能的让营运资本最小化。因此，零营运资本管理是一种最大程度的让营运资本最小化的管理模式，当然这种最小化是在确保企业安全经营等某些条件下进行的，是比较极限化的管理。它的出发点就是将投资在流动资产的额度最大程度地降低。在企业的营运资本管理的众多方法中，零营运资本管理的方法表现出较高的风险性，但是同时也给企业带来了较大的收益，提高了企业的获利水平。 （二）零营运资本管理的要求 零营运资本管理并不是对每个企业都适用，但是企业一旦实行零营运资本管理，就需要按照管理要求进行。其一，零营运资本是个极限值，必然要求营运资本的周转速度要非常快，达到营运资本最小化。一般要求的是企业要根据订单来生产而不是进行传统的预测方式，企业在接到订单时立即生产，并在规定的时间内完成交易，要求每一份订单都要用最短的时间进行，没有时间的拖延，也没有存货的积压；其二，管理需要建立在企业的经营能够正常进行的前提之下，企业需要采取有效措施提高对资金的使用效率，最大程度降低流动资产占用额，降低资金在流动资产上的占用度，同时要努力使资产结构合理，并不断进行结构优化。在维护企业信用度的条件下，采用较多的短期来源方式进行筹资，尽量降低筹资的成本，同时要进行筹资的收益和风险分析，在使成本降低的同时也要最大程度的降低风险，让风险保持在企业可承受的范围内，当然，在筹资时要视具体情况而定，要不断完善筹资方式和结构，进而优化资金结构。 （三）零营运资本管理的基本原理 零营运资本管理并不是营运资本为零，而是一种最大程度的使营运资本最小化的比较极限化的管理，前提是能够确保企业正常安全的经营。这种管理除了需满足流动资产的资金需求，而且会通过增加流动负债来满足对流动资产的资金需求，尽量使流动资产平衡于流动负债，从而降低成本，使资金结构更加合理。这种管理方法一方面提高了企业的盈利水平；另一方面却增加了企业面临的风险，呈现的是一种高收益和高风险。 其较高的收益表现为：通常情况下，在企业的资产中，相对固定资产所带来的收益，流动资产带来的获利相对较低，在企业筹集资金过程中，通过短期来源进行筹资的成本比长期来源要低，因为短期来源的利息比长期的较少，且容易获得，因此，企业通过短期来源筹集得到资金后，会最大的降低在流动资产上的占用，而把筹集资金投资那些能给企业带来丰厚利润的长期项目，同时这样也可以降低资金成本，从而使企业的收益加大，增加企业价值。要了解企业的资金利用效率如何，营运资本管理效果怎么样，可以使用营运资本比营业额的总额这个比值来衡量。 其较高的风险表现为：从资产方面来说，对固定资产投资带来的收益虽然比投资在流动资产上的多，但是对它的投资带来的风险也是大于流动资产投资带来的。相比于流动资产，固定资产的变现能力比较弱，如果一个企业拥有的流动资产越多，那么这个企业所面临的风险也会相对较小，发生亏损的可能性也较固定资产小，反之则大；从负债方面来说，短期来源虽然成本较低，但是短期来源的偿还期限较短，企业可能会因无法偿还到期债务而面临风险，因此，使用较多的短期来源进行筹资，可能给企业带来较大风险。 二、零营运资本管理存在的不足 零营运资本管理在现实中已经被证实有重要的管理使用价值，有些企业比如海尔在这方面已取得显著的成就，但是并不意味着这种管理方式就非常完善，也就是说，零营运资本管理其实是存在一定的缺陷，在企业实行过程中也会遇到许多困难和风险，其主要表现为：其一，短期负债的偿还期限比较短，零营运资本管理会使企业运用较多的短期负债来进行筹资，这样企业就会面临因债务到期而无法如期偿还的风险，比如，在企业将要偿还债务时，出现巨大亏损，经营面临恶化，而债权人又因种种原因无法给企业进行债务延期，这时企业就会面临较大风险；其二，企业用短期负债进行筹资，必然会面临贷款利率的变化性，而且波动较大，这样会使得企业无法准确预测由此带来的成本波动有多大，更无法准确控制成本；其三，企业在充分利用供应商提供的无需付利息的应付账款进行筹资时，或多或少会给企业带来不良影响，比如影响企业的信誉等；企业为了减少应收账款带来的损失，会强调尽快收回应收账款，这样会导致企业失去某些客户，最终给企业的销售造成影响。 三、实现零营运资本管理的措施 （一）缩短占用在生产上的时间 据了解，我国大部分企业存在着生产技术不先进，设备不能及时更新等问题，这些问题对提高企业的生产效率有着非常大的影响，不仅使企业生产产品的速度减慢，所耗时间延长，还使企业的资金被大量占用，从而造成资金浪费，周转速度慢。所以，企业在确保其生产的安全性和正常性的条件下，利用部分资金进行生产设备的更新换代，从长远看，先进的设备促使企业生产产品的速度得到提高，缩短了生产时间，进而可以提高资金周转速度，给企业带来更多的收益。 （二）有针对性的开拓市场 当今社会，经济在快速发展，经济的增长促使人们消费增长，因此市场也在不断扩大，市场的划分也越来越细，竞争越来越激烈，这就使得市场由某个企业来主控的可能性不大。企业在市场中不能广撒网，要认真调研，要有针对性的去发展，在某个领域或者某个市场中的一部分进行专门化，创造属于公司自身的经营特点，稳步加大市场占有率，成为某个领域或市场一部分的领先企业。 （三）尽量实现零存货 随着经济的不断发展，企业间的竞争也越来越激烈，一个企业倘若能够准确分析它所处的市场环境，那么该企业更容易根据内外部环境制定各种销售政策，加大企业产品的销售，减少存货的数量，从而提高自身的市场地位。在零营运资本管理下，存货应按照订单进行生产，既不能过多也不能过少，如果企业的存货保持在高水平，这个企业必须要采取措施来加大销售，让存货的库存量保持在最小化，使占用在存货上的资金达到最少。 （四）以各种结算方法保持资金顺畅 我国的银行等金融机构的体制还很不完善，有的结算方法还比较传统，比如跨行的结算不是很灵活，有时各机构为了保持较多的存款会存放大量资金，这就导致资金的流动不畅，造成企业资金紧张，所以企业可以根据情况运用电汇、汇票或者转账的形式进行结算，这样不仅使营运资本的周转速度加快，而且能更一步的实现零营运资本管理。 （五）充分利用短期的筹资方式 企业在进行长期来源筹资时，可能会遇到当时的金融市场不给力，长期资金无法如期筹到，而相比之下，短期来源更容易获得。虽然短期来源更方便取得，一定程度上也解决了资金短缺的问题，但是同时企业面临的风险也在增加，企业应充分利用短期来源给企业带来的有利之处，最大程度的降低短期来源带来的风险，确保财务的良好运作，提高经营水平，获得更多的收益，提高企业获利能力，这也是企业在实行零营运资本管理时必须重视的内容。一般而言，企业的短期来源有从银行获取短期借款和在商品交易过程中的商业信用两种方式。 四、研究结论 通过对上面内容的阐述可以总结出，实行零营运资本管理就是为了使企业达到最大的收益，这种收益是企业用最小的投资获得的，零营运资本管理会促使企业不断提高资金的利用率，使资产和负债得到最佳配置，在我国真正实行零营运资本管理的是著名的海尔企业，其发展和盈利也证实了实行零营运资本管理给企业带来的好处。企业可以根据自身条件，大胆实行零营运资本管理方式，以最小的投入实现最大的产出，这种目标可能不是任何一个企业都能达到的，但是这种方式一定程度上可以激励企业不断提高效率，节约资本。当然企业不能盲目的使用这种方式，应根据企业处的环境和行业状况，具体问题具体分析，在确保企业生产经营的安全性下，加快资金的周转，提高其流动性，尽量降低风险，实现更多的收益，科学正确地制定有利于企业长远发展的营运资本管理模式。 [参 考 文 献] [1]曹翠珍，王尊民.企业实施零营运资金管理的对策[J].财会通讯，2009（8） [2]陈满江.论零营运资金管理[J].现代商业，2010（15） [3]黄蓉.浅谈“零营运资金管理”的有效途径[J].Chinas Foreign Trade， 2010（14） [责任编辑：潘洪志] |
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