又到年中揽储季 面对高收益你准备好了吗?
席韶阳
投资者：期盼
期待年中“揽储大战”更激烈
银行之间的揽储大战究竟有多激烈？在去年一季度末和年中时参与过银行理财产品市场投资的朋友，会对此深有体会。它不但推高了短期拆解市场的资金成本，使短期理财产品的收益大幅飙升，更让“钱荒”一词成为去年的年度关键词汇，同时，也让“存贷比”这一中国金融系统内特有的专业词汇广为普及。
如今，不少投资者开始热望年中的到来，并纷纷为年中理财摩拳擦掌，希望能够抓住时机赚上一笔。
不要嘲笑投资者的这些期望；更不要认为今年的资金面宽松些了，期望中的揽储大战就会消失不见。其实，仔细观察近期银行理财产品的发行情况，就可以发现，一切并非空穴来风。
鉴于国内银行系统的考核方式，一般来说，每到一个时间节点，就会来那么一次考核，这个时间节点小则一个月、一个季度，长则半年、一年。而随着理财市场日益丰富，投资者可选择的投资渠道越来越多，以前老百姓普遍把存款当理财的情况越来越少。因此，为了完成考核任务，达到一定的存贷比指标，每到这样的时间节点——在月底、季末、年中、年底时，各大银行都会掀起一场“抢钱大战”，以提供理财产品的收益率，或者存期送礼品等方式吸引投资者购买理财产品或者存钱，因此此举也被称为“揽储大战”。
而近期，不少投资者表示，近期已经接到银行兜售理财产品的短信，不仅所承诺的预期收益更加诱人，而且产品的到期日也多在7月上旬——正好跨过6月底的“年中大考”。
这难免让人联想到去年“钱荒”时期，银行通过发行高收益理财产品争取客户资金的“抢钱战”。
银行：焦虑
“揽储大战”已提前打响
“半年期券商集合理财5月16日开放，预期收益率高达5.7%，欢迎选购。”这是近日张女士收到的一条短信，发短信的是某商业银行的公共热线。
随后，她再次收到另一家银行的短信：“5月25日之前，凡购期限30天以上理财50万元，可享受4.9%的预期高收益，且本人或推荐一人首次关注我行官方微信，就有礼品送出。”
而记者走访郑州一些银行网点发现，不少银行近期发行的新款理财产品确有变化。
一方面，投资期限在20天以内的短期、超短期理财产品非常少；另一方面，投资期限为一个月、两个月、三个月的理财产品数量增多。
以上述两只产品为例，产品的募集期均在5月中下旬开始，而产品的到期日往往已经超过了6月底，期限短的到7月初，期限长的则到8月份。
相比之下，此类产品的收益率也有不同程度的浮动。以上述第二款理财产品为例，其30天的收益率达到4.9%，在目前的短期投资产品中已经算是中上之姿，颇具竞争优势，要知道，从去年下半年热闹到今年上半年的余额宝，收益率也已经跌破了5%，进入4时代了，而且仍然处于下滑通道之内。因此，此类理财产品一经推出，还是颇受投资者欢迎的。
“我觉得近期这些理财产品的变化就是一个信号——这说明，今年银行的资金面仍然不是很乐观。所以，会再等等看，到6月份再出手，希望到时候可以遇到收益更好的理财产品。”张女士说，目前她的闲钱一部分仍然放在余额宝里，另一部分则放在债券基金里。
对于张女士的看法，一家商业银行的资深理财师表示，投资者能对市场如此敏感，感到挺意外。他分析说，今年会不会发生去年那样的“钱荒”，目前还不确定，但是，可以预期的是，作为一个半年关口，6月底，银行的资金面仍然不会特别宽松；而且，银行每年制定出的考核任务都是年年提升的，而且不会那么轻易地顺利完成。因此，考虑到半年考核等因素，再加上去年的前车之鉴，今年年中，银行自然会提前布局，以应对6月底的年终考核，进而通过发行中长期、高收益的理财产品，提前打响“抢钱大战”。
趋势：下滑
投资者：抓住眼前最高的
“抢钱大战”提前打响，伴随而来的还有高收益。但是，收益的高低，从来没有一个具体的标准，而是比较而来的。
其实，经历了2013年年底“揽储大战”中，银行短期理财产品收益率一度冲高至10%的神话后，随着考核节点已过，加上2014年度之后银行资金面趋于宽松，银行理财产品的收益率就开始走上了慢慢下滑之路，与其一起共同下滑的，还有自诞生之日起就一路高歌猛进的各类“宝宝”类产品，余额宝在5月22日显示的前一日七日年化收益率为4.8820%，而在今年元旦前后，该数字曾一度飙升到11%以上。
普益财富统计的数据显示，春节后的第一周（2月8日~14日）我国商业银行发行的理财产品平均预期收益率为5.69%，3月第一周则降至5.59%，4月第一周为5.48%，5月10日~16日则进一步跌至5.29%。当然，这只是平均收益，具体到短期理财产品上，收益率自然就都在5%以下了。
有了这样的收益率对比之后，收益率在5.5%以上的理财产品自然开始受到投资者青睐。一家商业银行的工作人员告诉记者，近日推出的一款收益率在5.8%的理财产品，跟几个老客户一打电话，迅速就卖出去了一大半。
对此，不少投资者也表示有同感：“目前高收益的产品越来越少。能达到5.8%的中短期理财产品不太多。”刚刚买了一款两个月期理财产品的蔡先生说，他买的这款产品预期收益率在5.7%左右。
对于这一收益水平，他表示还算满意。原因在于市场上的理财产品、货币基金、“宝宝”类产品的收益率都在下滑，而且下滑趋势仍在继续，他实在是不好预测，只好把握住当前市场上预期收益相对较高的。
收益率：大PK
城商行和商业银行仍是首选
相同类型、相同投资期限的理财产品，不同银行收益率各异，早已不是业内的秘密。尤其是在“揽储大战”期间，这种差异也就更加明显。
在去年年底的“揽储大战”中，部分商业银行推出的理财产品利率水平就远远领先于市场平均水平。今年年中，这种情况还会再现吗？
“如果今年6月底爆发‘揽储大战，那么这种格局就会延续。”对此，一家城商行的理财人员分析说，每家银行都有自己的存款指标，相比之下，大型商业银行的网点众多，客户总量大，其存款基数自然较大；而小型商业银行，尤其是城商行，受网点局限，业务量有限，存款压力自然也就更大，为了争取客户资金，自然会推出更优惠的条件。另外，与大型商业银行相比，城商行的管理相对扁平化，从总部到网点，中间管理更为直接，因此，在调整政策时也更加迅速，在“揽储大战”时，此类银行的竞争手法也自然会更加灵活。
那么，近期，银行理财产品的走势究竟会何去何从，投资者又该如何选择呢？
对此，银行理财人士提醒投资者，可遵守“提前布局，长短结合”的投资理念。
该人士分析说，与去年同期相比，今年的资金面要宽松不少，今年6月底可能不会出现像去年那样严重的“钱荒”局面。但是，可以预测的是，即便如此，6月底作为银行半年存款考核的大限，仍然会让银行面临较大的存款压力，进而导致“揽储大战”，因此，并不排除银行会以高收益率的银行理财产品吸引社会存款的情况。
当然，鉴于今年的资金面情况和央行的货币政策，今年6月底可能不会再出现银行短期理财产品动辄7%，甚至直逼10%的情况。进入6月后出现高收益率理财产品的几率更大，投资者可以先把资金投入30天左右的理财产品，届时再购买更高收益的产品，从而做到资金的无缝衔接。
