论中百控股集团股份有限公司企业盈利能力
马翠薇
中图分类号：F253 文献标识：A 文章编号：1674-1145（2019）3-160-02
摘 要 随着我国市场经济的迅速发展，各种形式的企业更成为经济发展的中流砥柱。每个企业都希望在发展浪潮中有一方立足之地以实现其盈利的根本目的，所以企业的盈利能力成为一个重要衡量尺标，对企业未来的发展也起了决定性作用。因此本文以中百控股集团股份有限公司为例，通过其近年财务信息对其经营现状与盈利能力进行分析，来发现它在发展过程当中存在的问题并提出一些解决方案。
关键词 中百集团盈 利能力 财务信息 解决方案
一、中百集团股份有限公司概况
中百控股集团股份有限公司（股票简称：中百集团；股票代码：000759）——我国中西部连锁规模最大、商业网点最多的以连锁超市为主的大型商业上市公司。其前身为1937年12月开业的中国国货联合营业股份有限公司武汉分公司；1938年由于抗日战争停业，1946年10月重新开业。新中国后公司几经发展几经变化，最终成为武汉市内第一家国营的大型百货商场；1989年通过股份制改造，中百控股集团股份有限公司成立；1997年5月19日公司股票在深圳证券交易所挂牌上市成功，向社会公开发行4000万股A股，总股本9008万元。
随着国内市场的发展与变化，公司在坚持“服务为民”的宗旨下积极进行转型与变革来应对激烈的行业竞争：增设旗下子公司；合作新的优质开发商；收购、并购其他企业公司；创新业态模式，构建一流物流配送体系等。截至2017年上半年，公司连锁网点共1057家。其中，中百仓储超市178家（湖北省内74家、武汉市内73家、省外重庆市内31家）；中百便民超市850家（中百罗森便利店116家，邻里生鲜绿标店34家）；加盟店97家（中百罗森加盟店55家，好邦加盟店42家）；中百百货店11家；中百电器门店18家。实现了由传统零售业向以商业零售为主，集百货店、仓储超市、便民超市等多种业态并存，涉足进出口贸易、电子商务、物流配送等多領域的现代化企业集团的成功转型，亦成为国内知名民族品牌的代表。
二、盈利能力分析相关数据及理论
利润是一个企业经营的终极目的，衡量企业取得利润高低的指标即为盈利能力。刘淑荣《上市公司盈利能力分析研究》中提出：上市公司的盈利能力犹如双刃剑，既与投资者、债权人的利益有关，同时涉及其他关系者的利益。因此盈利能力体现着经营者的经营能力，更体现着企业的运营现状，对于考察一个企业是非常重要的参考数据。
企业盈利能力又受很多因素影响，既包括外部的客观条件，又包含了其自身内部的主观因素。两种因素互相作用，导致企业盈利能力会出现变化，因此想要分析一个企业盈利能力，大体可以从以下几方面数据上进行分析：
1.销售利润率，即企业总利润与企业销售净收入的比率。
（销售利润率=总利润/销售净收入×100%）
2.总资产利润率，即企业总利润与企业资产平均总额的比率。
（总资产利润率=总利润/资产平均总额×100%）
3.成本费用利润率，即企业总利润与总成本费用的比率。
（成本费用利润率=总利润/总成本费用×100%）
4.资本金利润率，即企业的总利润与总资本金的比率。
（资本金利润率=总利润/总资本金×100%）
5.权益利润率，即企业总利润与平均股东权益的比率。
（权益利润=总利润/平均股东权益×100%）
通过分析以上几个数据指标，可以对企业盈利能力有个大致的了解，从而为后续盈利能力分析提供数据支持和依据。
对于大部分企业来说，其利润的来源主要是营业销售利润，所以大部分企业的盈利分析着重点主要在于销售利润的分析；而销售额的增减变化也直接体现了一个企业盈利能力的变化和强弱。
三、中百集团盈利能力分析
程培先《企业盈利能力分析应注意的几个问题》文章中提过，分析企业盈利能力水平主要是以该企业的资产负债表、利润表等为基础，借助表中数据进行分析。因此以中百集团2014—2018年的相关财务报表作为分析的依据。
（一）中百集团2014—2018年财务报表摘要
结合上表可以看出，自2014到2018年中百集团的营业收入大体上呈现出递减的趋势，利润先逐年递减甚至在2016年企业的营业利润甚至出现负值即亏损，16年后出现恢复增长的态势；同时可发现，自14到15年，营业利润始终占利润总额的绝大部分，这表示中百集团相当注重企业基本业务的发展，基本业务的投入资本多。
根据“营业利润率=（营业利润总额/营业收入总额）*100%”可大体评价企业的盈利能力。企业的营业利润率越高该企业的盈利能力则越好，反之相反。结合此表可发现，
14年营业利润率=（25，861/1，690，902）*100%=1.5%
15年营业利润率=（5，320/1，640，138）*100%=0.3%
16年营业利润率=（6，434/1，536，635）*100%=0.4%
17年营业利润率=（14，719/1，520，609）*100%=0.9%
18年营业利润率=（63，044/1，520，846）*100%=4.2%
经计算可得，自14年到16年间，营业利润率在逐渐变小但仍为正数，说明此时中百集团仍在盈利状态；到2016年时，企业营业利润率恢复增长。总而言之14到15年中百集团整体盈利能力是在下降的，并且营业利润率下降幅度比较大，这种变化说明此时中百集团整体的市场竞争力是在下降的。16年后利润率有所增长，且增长幅度较大。
然而影响企业利润的因素多种多样，如果只参考收入和利润难免会太过单一和片面，无法客观的分析一个企业的盈利能力；一个企业的现金流量变化对其盈利有重要影响，因此下面再以中百集团的现金流量表作为对其盈利能力分析的另一个重要的参考数据。
（二）2014—2018年中百集团现金流量表摘要
结合上表可以发现，从14年到18年经营活动的现金流入是呈递增趋势的，另外两项活动中的现金流出量整体上是多于现金流入量的；而现金及现金等价物的净增加额整体水平不稳定，有增有减。所以中百集团虽有盈利，但其盈利能力水平有所下降。
四、问题与建议
结合多个方面分析，中百集团从2014到2018年期间其盈利能力是下降了的。追根究底：首先是外部环境影响，市场竞争激烈，各种新兴企业如雨后春笋般出现发展，导致老牌企业难免会受到冲击和压制；其次就是企业自身的原因，作为一个以商业零售为主的上市公司面对同类企业的激烈竞争，没有及时地完善后续配备体系，内部管理运作上还有缺陷等原因都会使一个企业在后续的发展中遭遇“滑铁卢”。
中百集团作为一个历史悠久的品牌想要长久稳定的发展下去，首先必定要增强盈利能力，而这一切的前提是要了解自身，取长补短。
中百集团作为湖北省的商业零售龙头老大，首先有响亮的名气和良好的品牌效应，信誉度好拥有广泛的客流基礎，加上国家政策扶持鼓励，为其提供优厚的发展前提。大企业大规模，经营涉及地域范围广，网点分布密集，区域规模优势显著。加上“一条龙”式物流配备体系，建设了物流基地、物流配送中心，保障供货配货的及时、稳定，为正常持续运营奠定基础，同时也为企业后续的发展、扩大提供条件。最后，现代化的运作模式，及时创新更新，企业的部分运营中利用了现代高科技科学技术，既方便消费者也提高了企业内部劳效与工效，在市场竞争中占据优势。但与此同时，大规模、网点密集也是个劣势：过多的连锁网点门店会导致过多的资本投入，但其盈利却并不一定能与投入成正比，因而导致整体盈利能力下降。
因此想要提高盈利能力，可以从以下几个方面考虑：
1.企业战略。科学正确的企业战略是发展的指明灯，而正确战略的制定离不开对市场的了解和敏锐的商业眼界。选择市场前景好且具有优势的商业项目，是提高盈利能力的基础。就中百集团来说，可以考虑坚持做好连锁超市，努力由区域连锁知名企业向全国性连锁转变，将品牌推向全国；发挥密集网点、大规模优势、物流配送优势和冷链物流优势，形成网上生鲜超市经营的独特特色。
2.经营模式。调整、变革原有的经营模式，与时俱进，借鉴成功经验对于不合理的传统经营体制适当舍弃，制定最适合本企业的经营管理模式。就中百集团来说，可按现代购物中心的经营模式改善原有配套设施，构造集购物、休闲、娱乐于一体的最好的综合购物中心；坚持服务于民的宗旨，调整商品结构来满足周边民众需要，锁住区域性的消费需求；适当关闭缩减部分盈利不好的网点门店，减少资本投入成本，更加注重“质”的问题。
3.人才招聘。当今知识经济时代，人才的作用无法忽视。一个企业的成功离不开每个员工的努力。就中百来说，科学调配人力资源，节约劳动力，提高劳效；加强员工内部管理培训，强化员工专业技能，精细化分工管理，调动劳动积极性。
五、结语
综上所述，企业盈利能力的高低是由多方面因素共同影响决定的。在分析企业盈利能力时，不能仅仅局限在传统意义上对某个财务指标的分析，如果单单从某一个方面去分析企业的盈利能力，都是不客观、不全面的；结合着多个相关数据进行分析，才能够更加全面、客观的认识。这也启示着我们，思考问题要从多个角度去思考，不要仅局限于某一点上。
当前中国经济处在发展的紧要时期。企业发展规模日趋扩大化，企业涉及业务日趋多元化，企业结构日趋复杂化。企业面临着日新月异的社会经济环境，只有不断增强企业的盈利能力，才能保证企业壮大发展、形成自己的优势。作为企业的管理者，重视对企业盈利能力的分析，是改善企业管理的有效工具，更是促进企业可持续发展的有效方法。
参考文献：
[1] 刘淑蓉.上市公司盈利能力分析研究[N].2007.
[2] 屠芳.从行业环境分析上市公司的盈利能力[N].2002
[3] 刘李胜.上市公司财务分析[M].北京出版社，2001.
