浅析新税制下企业筹资活动中的税收筹划
杨寓画
【摘 要】论文从企业权益筹资活动和负债筹资活动两个角度阐述了企业筹资活动在新税制下的税收筹划。认真分析了新税制下企业筹资活动中税收筹划风险，并提出了防范企业筹资活动中税收筹划风险的措施：构建科学有效的风险预警制度、确保税收筹划与企业发展需求和市场要求相符合。
【Abstract】The paper expounds the tax planning of enterprise financing activities under the new tax system from the perspective of corporate equity financing activities and debt financing activities. It also analyzes the risk of tax planning in the enterprise financing activities under the new tax system and puts forward some measures to prevent the risk of tax planning in the enterprise financing activities： build a scientific and effective risk early warning system， ensure that tax planning is in line with enterprise development needs and market requirements.
【关键词】新税制；企业筹资活动；税收筹划
【Keywords】new tax system； enterprise financing activities； tax planning
【中图分类号】F810.42 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2017）10-0075-02
1 引言
企业的筹资活动指的是通过一定渠道、采取合理方法筹集资金的一种财务活动，是企业财务管理的重要内容。筹资活动是企业经营和发展的基本前提，对企业的生存发展有着重要的影响。新税制下企业筹资活动的税收筹划的主要任务是比较不同方式筹资方式对企业税收、筹资收益和筹资风险的不同影响，权衡利弊，以保证企业实现税收筹划的最终目标。
2 新税制下企业权益筹资活动中的税收筹划
2.1 留守收益的税收筹划
企业留守收益指的是企業经营中产生的，因为企业自身发展需求或其他客观因素等，未分配给所有者而留放在企业的盈利，主要包括企业未分配利润和企业的盈余公积[1]。留存收益实质上是企业股东对企业的追加再投资，属于企业的股东所有，不需要再支付另外的筹资费用，节约了企业的融资费用。但是企业的留存收益是缴纳所得税之后形成的，属于企业税后利润，留存收益的使用无法起到抵税的作用，而且还存在双重征税等问题。
2.2 发行股票的税收筹划
对股份有限公司来说，发行股票是筹集企业自有资金的主要方式，也是其他融资方式的基础，对提高企业的公信力和借款能力有着重要意义。而且股票融资是到期偿还，不存在利息压力，财务风险也比较小[2]。股利是企业税后利润支付的，不起到抵税的作用，一定程度上为企业增加了纳税负担。
3 新税制下企业负债筹资活动中的税收筹划
3.1 借款的税收筹划
筹资借款的主要成本就是利息支出，而借款利息的支出通常在税前扣除，侧面上减轻了企业的纳税负担，所以借款筹资也是企业一般采用的筹资方式。按照税法的相关规定，金融企业向非金融企业的借款利息准许扣除且操作空间比较大。
3.2 发行债券的税收筹划
企业负债筹资的另一种主要形式便是发行债券。企业通过发行债券能够筹集到大量的资金，而对债券所有人仅支付固定利息。与借款筹资相同的是，债券的利息也可以在税前予以扣除，保证企业获得所得税的收益。债券公开发行的费用比较高，但属于直接融资，在资信条件相同的情况下，其利息通常较银行低。此外，债券的利息支付方式主要分为到期一次性支付和分期支付两种，企业可以自由选择适当的利息支付方式来获取相应的税收收益[3]。
3.3 融资租赁的税收筹划
在企业的筹资活动中，融资租赁是一种特别的筹资方式。融资租赁指的是租赁企业依据承租企业的要求出资金购买相应装备，并在合同期内供承租企业使用的一种信用业务。企业通过融资租赁能够在短时间内获得企业的所需资产，且避免了购买资产的大量资金投入，减少了企业的经营风险。按照我国税法的相关规定，融资租赁活动产生的租赁费用中，融资租入资产价值的构成部分应按照规定提取相应的折旧费用，并分期扣除。折旧费用是成本费用的一部分，减少了企业账面盈利，降低了应纳所得税额，减轻了企业的纳税负担。
4 新税制下企业筹资活动中税收筹划风险
企业的税收筹划风险指的是在企业的税收筹划中因各种客观因素的影响，致使既定的税收目标无法实现的可能性。企业筹资活动中的税收筹划是具有极强综合性的一种财务活动，包括会计、税法、金融、财务管理等各方面的知识，筹划过程中任一微小偏差都可能导致筹划方案的失效。因此，税收筹划在为企业降低税收负担、提高收益的同时，也存在着一定的潜在风险。
4.1 财务风险
通常来说，企业负债筹资的利息准许在税前进行扣除，具有财务杠杆的作用，能够在一定程度上增加企业自有资金的收益率。而且，企业的负债筹资越多，杠杆效益越大，则企业税收筹划的空间就越大，能够获得的收益也就越大，但值得注意的是，过度的增加企业负债资金会为企业带来财务风险。负债比率到一定程度时，负债的成本会变大，投资收益可能无法承担不断增加的成本。同时企业的负债利息通常需要定期支付，资金流动紧张时可能无法保证按时支付，为企业带来消极影响，甚至导致企业破产[4]。
4.2 市场风险
企业的理财活动必须将市场作为主要依据，但受到客观不确定因素的影响，市场情况瞬息万变，比如通货膨胀、经济发展不景气、银行利率上升下调等。这些不确定因素会提高企业筹资的成本及筹资难度，为企业筹资带来一定风险。
5 新税制下防范企业筹资活动中税收筹划风险的措施
5.1 构建科学有效的风险预警制度
由于税收筹划的目的具有一定的特殊性，筹划的客观环境也具有一定的多边性和复杂性，所以税收筹划不可避免地存在一定风险。企业应意识到这一点，在进行税收筹划时综合考虑市场风险及财务风险，且在经营过程中时刻关注风险筹划执行情况，对筹划风险保持警惕性[5]。企业可以合理运用现代的网络技术，构建出一个科学、便捷的税收筹划风险预警体系，对筹资活动的全过程进行监控，对可能发生的风险进行及时预警，方便企业快速采取措施，降低经济损失，保证税收筹划的作用得到充分发挥。
5.2 确保税收筹划与企业发展需求和市场要求相符合
企业的税收筹划应在遵守成本效益原则的基础之上，立足于企业的长远发展，着眼全局，不应仅局限在节税方面。所以在企业做税收筹划时，应在考虑企业自身特点及企业发展需求的前提下，结合当下时代市场的特点和需求，全面考虑税法制度的改变或经济活动的变化等综合因素，对企业进行税收筹划，此过程中要注意税收筹划的综合性、整体性，并将企业的形象、经营规模等各种因素均考虑在内，以确保实现企业税收筹划的最终目的[6]。税收筹划时不能目光短浅为了眼前利益而忽视长远利益，仅为节税而进行税收筹划。只有这样，才能在为企业降低税收负担的同时提高企业自身价值，为企业的长远发展做出贡献。
6 结语
综上所述，筹资活动既是每个企业稳定生存并长远发展的关键，也是每个企业经营发展中必然会面临的一个问题。根据我国税法的规定，不同筹资方式有着不同优惠政策，由此给企业所带来的税收负担也是不同的。企业筹资方案设计的目的即以最低的成本筹集企业所需資金，同时最大程度上降低企业的纳税负担，这便需要企业对筹资活动作出税收筹划，并对众多税收筹划方案进行分析研究，选择出最佳的方案，并保证税收筹划方案的落实。此外，企业在税收筹划过程中，还应重点关注税收筹划所带来的风险，将企业的风险承受能力考虑在内。企业在利用不同筹资方式进行筹资时，其税收筹划方案也是不同的，设计企业税收筹划方案时，应将降低企业税收负担作为主要目标，预防并控制税收筹划的风险，以期最大化企业价值。
【参考文献】
【1】朱亚平.浅析新税制下企业筹资活动中的税收筹划[J].鄂州大学学报，2016（02）：27-29.
【2】吕玲玲，吴淑芳.企业筹资活动中的税务筹划研究——以恒丰纸业为例[J].商业经济，2016（09）：84-85+107.
【3】董丹丹，韩瑞红，李艳艳.企业筹资活动中税收筹划问题研究[J].商，2016（29）：164.
【4】温洪伟.企业筹资活动中的税收筹划风险及对策[J].现代经济信息，2014（08）：243.
【5】盖悦萍.企业筹资活动税收筹划研究[J].商场现代化，2015（13）：214.
【6】段磊.现代企业财务管理中的税收筹划应用探讨[J].财经界（学术版），2013（22）：236+238.
【摘 要】论文从企业权益筹资活动和负债筹资活动两个角度阐述了企业筹资活动在新税制下的税收筹划。认真分析了新税制下企业筹资活动中税收筹划风险，并提出了防范企业筹资活动中税收筹划风险的措施：构建科学有效的风险预警制度、确保税收筹划与企业发展需求和市场要求相符合。
【Abstract】The paper expounds the tax planning of enterprise financing activities under the new tax system from the perspective of corporate equity financing activities and debt financing activities. It also analyzes the risk of tax planning in the enterprise financing activities under the new tax system and puts forward some measures to prevent the risk of tax planning in the enterprise financing activities： build a scientific and effective risk early warning system， ensure that tax planning is in line with enterprise development needs and market requirements.
【关键词】新税制；企业筹资活动；税收筹划
【Keywords】new tax system； enterprise financing activities； tax planning
【中图分类号】F810.42 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2017）10-0075-02
1 引言
企业的筹资活动指的是通过一定渠道、采取合理方法筹集资金的一种财务活动，是企业财务管理的重要内容。筹资活动是企业经营和发展的基本前提，对企业的生存发展有着重要的影响。新税制下企业筹资活动的税收筹划的主要任务是比较不同方式筹资方式对企业税收、筹资收益和筹资风险的不同影响，权衡利弊，以保证企业实现税收筹划的最终目标。
2 新税制下企业权益筹资活动中的税收筹划
2.1 留守收益的税收筹划
企业留守收益指的是企業经营中产生的，因为企业自身发展需求或其他客观因素等，未分配给所有者而留放在企业的盈利，主要包括企业未分配利润和企业的盈余公积[1]。留存收益实质上是企业股东对企业的追加再投资，属于企业的股东所有，不需要再支付另外的筹资费用，节约了企业的融资费用。但是企业的留存收益是缴纳所得税之后形成的，属于企业税后利润，留存收益的使用无法起到抵税的作用，而且还存在双重征税等问题。
2.2 发行股票的税收筹划
对股份有限公司来说，发行股票是筹集企业自有资金的主要方式，也是其他融资方式的基础，对提高企业的公信力和借款能力有着重要意义。而且股票融资是到期偿还，不存在利息压力，财务风险也比较小[2]。股利是企业税后利润支付的，不起到抵税的作用，一定程度上为企业增加了纳税负担。
3 新税制下企业负债筹资活动中的税收筹划
3.1 借款的税收筹划
筹资借款的主要成本就是利息支出，而借款利息的支出通常在税前扣除，侧面上减轻了企业的纳税负担，所以借款筹资也是企业一般采用的筹资方式。按照税法的相关规定，金融企业向非金融企业的借款利息准许扣除且操作空间比较大。
3.2 发行债券的税收筹划
企业负债筹资的另一种主要形式便是发行债券。企业通过发行债券能够筹集到大量的资金，而对债券所有人仅支付固定利息。与借款筹资相同的是，债券的利息也可以在税前予以扣除，保证企业获得所得税的收益。债券公开发行的费用比较高，但属于直接融资，在资信条件相同的情况下，其利息通常较银行低。此外，债券的利息支付方式主要分为到期一次性支付和分期支付两种，企业可以自由选择适当的利息支付方式来获取相应的税收收益[3]。
3.3 融资租赁的税收筹划
在企业的筹资活动中，融资租赁是一种特别的筹资方式。融资租赁指的是租赁企业依据承租企业的要求出资金购买相应装备，并在合同期内供承租企业使用的一种信用业务。企业通过融资租赁能够在短时间内获得企业的所需资产，且避免了购买资产的大量资金投入，减少了企业的经营风险。按照我国税法的相关规定，融资租赁活动产生的租赁费用中，融资租入资产价值的构成部分应按照规定提取相应的折旧费用，并分期扣除。折旧费用是成本费用的一部分，减少了企业账面盈利，降低了应纳所得税额，减轻了企业的纳税负担。
4 新税制下企业筹资活动中税收筹划风险
企业的税收筹划风险指的是在企业的税收筹划中因各种客观因素的影响，致使既定的税收目标无法实现的可能性。企业筹资活动中的税收筹划是具有极强综合性的一种财务活动，包括会计、税法、金融、财务管理等各方面的知识，筹划过程中任一微小偏差都可能导致筹划方案的失效。因此，税收筹划在为企业降低税收负担、提高收益的同时，也存在着一定的潜在风险。
4.1 财务风险
通常来说，企业负债筹资的利息准许在税前进行扣除，具有财务杠杆的作用，能够在一定程度上增加企业自有资金的收益率。而且，企业的负债筹资越多，杠杆效益越大，则企业税收筹划的空间就越大，能够获得的收益也就越大，但值得注意的是，过度的增加企业负债资金会为企业带来财务风险。负债比率到一定程度时，负债的成本会变大，投资收益可能无法承担不断增加的成本。同时企业的负债利息通常需要定期支付，资金流动紧张时可能无法保证按时支付，为企业带来消极影响，甚至导致企业破产[4]。
4.2 市场风险
企业的理财活动必须将市场作为主要依据，但受到客观不确定因素的影响，市场情况瞬息万变，比如通货膨胀、经济发展不景气、银行利率上升下调等。这些不确定因素会提高企业筹资的成本及筹资难度，为企业筹资带来一定风险。
5 新税制下防范企业筹资活动中税收筹划风险的措施
5.1 构建科学有效的风险预警制度
由于税收筹划的目的具有一定的特殊性，筹划的客观环境也具有一定的多边性和复杂性，所以税收筹划不可避免地存在一定风险。企业应意识到这一点，在进行税收筹划时综合考虑市场风险及财务风险，且在经营过程中时刻关注风险筹划执行情况，对筹划风险保持警惕性[5]。企业可以合理运用现代的网络技术，构建出一个科学、便捷的税收筹划风险预警体系，对筹资活动的全过程进行监控，对可能发生的风险进行及时预警，方便企业快速采取措施，降低经济损失，保证税收筹划的作用得到充分发挥。
5.2 确保税收筹划与企业发展需求和市场要求相符合
企业的税收筹划应在遵守成本效益原则的基础之上，立足于企业的长远发展，着眼全局，不应仅局限在节税方面。所以在企业做税收筹划时，应在考虑企业自身特点及企业发展需求的前提下，结合当下时代市场的特点和需求，全面考虑税法制度的改变或经济活动的变化等综合因素，对企业进行税收筹划，此过程中要注意税收筹划的综合性、整体性，并将企业的形象、经营规模等各种因素均考虑在内，以确保实现企业税收筹划的最终目的[6]。税收筹划时不能目光短浅为了眼前利益而忽视长远利益，仅为节税而进行税收筹划。只有这样，才能在为企业降低税收负担的同时提高企业自身价值，为企业的长远发展做出贡献。
6 结语
综上所述，筹资活动既是每个企业稳定生存并长远发展的关键，也是每个企业经营发展中必然会面临的一个问题。根据我国税法的规定，不同筹资方式有着不同优惠政策，由此给企业所带来的税收负担也是不同的。企业筹资方案设计的目的即以最低的成本筹集企业所需資金，同时最大程度上降低企业的纳税负担，这便需要企业对筹资活动作出税收筹划，并对众多税收筹划方案进行分析研究，选择出最佳的方案，并保证税收筹划方案的落实。此外，企业在税收筹划过程中，还应重点关注税收筹划所带来的风险，将企业的风险承受能力考虑在内。企业在利用不同筹资方式进行筹资时，其税收筹划方案也是不同的，设计企业税收筹划方案时，应将降低企业税收负担作为主要目标，预防并控制税收筹划的风险，以期最大化企业价值。
【参考文献】
【1】朱亚平.浅析新税制下企业筹资活动中的税收筹划[J].鄂州大学学报，2016（02）：27-29.
【2】吕玲玲，吴淑芳.企业筹资活动中的税务筹划研究——以恒丰纸业为例[J].商业经济，2016（09）：84-85+107.
【3】董丹丹，韩瑞红，李艳艳.企业筹资活动中税收筹划问题研究[J].商，2016（29）：164.
【4】温洪伟.企业筹资活动中的税收筹划风险及对策[J].现代经济信息，2014（08）：243.
【5】盖悦萍.企业筹资活动税收筹划研究[J].商场现代化，2015（13）：214.
【6】段磊.现代企业财务管理中的税收筹划应用探讨[J].财经界（学术版），2013（22）：236+238.
