基于产业链延伸与LED企业财务绩效的关联性分析
高建华
摘要：随着环境污染问题日益引发人们的关注背景下，新能源的产生与发展备受瞩目，也催生出各色的光伏企业，深圳成光兴光电技术股份有限公司是一家专业从事LED器件及应用产品的高新技术企业，致力于对LED光电器件的研发、制造和销售，也是国家重点扶持的环保型企业，基于新能源建设和开发较晚的现状，要关注深圳成光兴光电技术股份有限公司的产业链结构的上中下游合理配置，分析产业链结构配置对于公司财务绩效的关联性效应和机理，更好地寻求公司在市场上的突破和发展。
关键词：产业链；LED企业；财务绩效；关联性
在市场竞争日趋激烈的背景下，LED企业要实现对自身的产业链结构的合理优化和配置，以较好地提升企业竞争力和抗风险能力，逐渐摆脱外部的限制和依赖性，避免受到外在金融、政策等因素的干扰和影响，并从产业链延伸和优化的视角分析其与LED企业财务绩效的关联性效应和机理，以深圳成光兴光电技术股份有限公司为例，探索产业链结构对于公司的财务绩效之间的关联性，更好地推进我国LED企业的壮大和发展。
一、产业链与财务绩效的概念综述
产业链的本质属性是一种产业关联关系，它是通过对自然资源的合理利用，基于技术经济的关联关系、逻辑和空间布局而在产业之间生成的上下游的链条关系。从战略关系来看，产业链是在特定产业内相互关联的企业以产品、资本、技术为前提而累积生成的战略关系链；从价值关系来看，产业链是从上游向下游累积的供需链、空间链、价值链和企业链，是所有行为的总和。所谓产业链延伸是某一条产业链向上游、下游的最大化的延伸，通常来说，向上可以延伸到基础产业环节，向下可以延伸到市场拓展环节，较好地实现各相关企业的链接和关联，体现出各环节之间的供给和需求关系。
财务绩效主要是指企业通过经营活动而获取的经营效益及业绩，具体表现为企业盈利能力、发展能力、创现能力、增值能力、抵御风险能力，并以企业股价的波动为辅助。
二、产业链延伸与LED企业财务绩效的关联性效应及路径分析
（一）关联性动因分析
深圳成光兴光电技术股份有限公司是立足于LED红外发射和接收器件领域的高新技术企业，致力于打造优质产品为企业宗旨和目标，在企业高速发展的增长期，其产业链延伸与企业的财务绩效之间的关联性，来源于以下动力的支撑和影响：
1.政府支持。深圳成光兴光电技术股份有限公司在政府的大力支持之下，成为了我国环保型LED红外器件产品领域的龙头企业，获得我国科工贸颁发的“高新技术企业”证书、深圳市LED产业标准联盟颁发的“核心会员单位”证书，企业的“基于COB技术的LED照明光源关键技术研究”也获得了科技型创业立项基金，在政府的支持之下占领了技术和市场的制高点，为产业链的延伸创造了条件。
2.突破专利壁垒。深圳成光兴光电技术股份有限公司通过自主研发、生产，突破了专利壁垒，申请有19项专利，其中包涵七项发明专利，拥有了自主知识产权，为产业链的全球化延伸奠定了技术基础。
（二）产业链延伸路径分析
1.稳定上游的原材料供应。LED企业为了突破专利壁垒，要稳定其上游的原材料供应，加速推进LED整体产业的快速开发，获得相关项目的审批手续，对于自身供应链的延伸有重要的意义。
2.开放中游的战略合作。LED企业以开放的战略态度、合作的姿态，实现自身经济的规模化发展和延伸，借助于中游领域的广泛合作，逐渐使深圳成光兴光电技术股份有限公司的LED产业壮大，实现规模经济的拓展，并形成了中游领域的双赢合作态势。
3.抢占下游的LED照明市场。为了实现LED企业的产业链最大化延伸，深圳成光兴光电技术股份有限公司以截然不同的方式布局下游的LED照明市场，将自己的触角伸向LED照明的市场应用领域，通过扩大生产规模、产业链一体化布局等手段，扩大自己在市场中的竞争力和影响力。
（三）产业链与LED企业财务绩效的关联机理分析
1.合理控制产业链上游的波动风险。深圳成光兴光电技术股份有限公司通过并购或自建上游关键原材料企业的方式，较好地控制产业链上游波动的风险，以确保关键投入品供给的稳定性，使LED产品的生产成本和產品质量更趋于稳定，更好地实现LED企业产业链的延伸，并借助于成本优势进入到国际品牌供应链之中，实现由衬底到终端应用的全产业链打通。
2.降低产业链环节的交易成本。LED企业的组织成本与交易成本之间存在博弈，而通过产业链延伸的方式可以较好地降低产业链环节的交易成本，展示出范围经济的局面，极大地提升企业的市场份额，使产业化的全程更为高效。
3.增强产业链下游市场的控制力。LED企业可以通过价格歧视、设置交易壁垒等方式，使自身获得更多的差异化竞争优势，从而有效提升自己的垄断能力，增强对产业链下游市场的控制力。如：LED企业全部收购上游关键产品，使该关键产品形成供不应求的趋势和局面，则可以实现对原材料供应的垄断，实现自身产业链的规模化扩展。同时，LED企业还可以通过降低其产业链的延伸或消除竞争对手的垄断势力而增强自身的竞争力，如：降低下游企业的生产成本以提升自己的盈利空间；将垄断企业的外部市场转化为内部市场，以减少外部市场失控而造成的利益损失。
通过上述LED企业的产业链延伸路径，可以获得较好的企业财务绩效。具体来说，主要体现为以下方面：
（1）市场绩效。通过LED企业的产业链延伸，从股票价格的变动上可以得到最为直接的反映，显现出LED企业的股票价格的走势稳健，得到了市场的普遍认可和接受。
（2）会计绩效。通过上述LED企业的产业链延伸路径和方式，还可以通过对LED企业的产业链延伸战略的会计绩效加以分析，通过对LED企业的盈利能力、创现能力、增值能力、抵御风险能力、成长能力等指标的分析，可以看到LED企业的产业链延伸与各指标呈现正相关关系，使企业的现金状态充裕，财务弹性增强，具有更大的发展和提升空间。
三、提升LED企业基于产业链延伸的财务绩效性建议
（一）加大产品研发创新水平
针对当前LED企业面临的激烈市场竞争态势，深圳成光兴光电技术股份有限公司要加大对自身的新产品的投资，要提高自身产品的研发创新的水平，研制出具有自身品牌特色的产品，具有更为集中的市场效应，并要实现资源的优化管理和配置，以较好地提升自身在市场上的竞争力。
（二）整合各方力量的支持
LED企业要整合各方的力量，要从政府方面获得更多的支持，通过政府的倡导和引领，较好地实现LED企业的产业链延伸和扩展，针对LED企业之中存在的产业链脱节、上下游技术依赖过于紧密的现状，进行产业链的延伸、合作和粘结，以更好地激发LED企业的产品研发创新意识和能力，加强各LED行业之间的合作与交流，资金雄厚、技术先进的LED企业要起到带头引领和辐射性的作用，整合资源带动其他企业进行产业链的延伸，更好地促进LED行业的全产业链良性发展。
（三）创新商业模式
在竞争激烈、变幻莫测的市场经济环境之下，LED企业要想在市场中占据一席之地，争取更多的市场份额，还要实现自身商业模式的创新和发展，要立足于LED企业自身的实际情况，延伸产业链，使之能够获得稳定而充足的上游原材料供应，并尽量降低产业链各环节的成本，提升LED企业的产业价值和效能。
综上所述，LED企业要想在市场竞争中立于不败之地，就要基于产业链延伸的视角，分析其与LED企业财务绩效之间的关联性效应和运行机理，使LED企业面临的外部风险转化为内部可控、可以解决的问题，通过产业链的延伸和扩展方式，较好地降低LED企业的交易成本，提升LED企业的市场信誉度，更好地发挥LED企业的市场垄断性竞争优势，实现自身产品的研发和创新，最大程度上提高LED企业的财务绩效。
参考文献：
[1]相必武，杨远.基于利益相关者理论的企业社会责任与财务管理的关系[J].经营与管理，2014（04）.
[2]王言超，徐惠珍.企业社会责任与财务绩效关系研究——基于利益相关者視角[J].财会通讯，2014（06）.
[3]陈煦江.企业社会责任影响财务绩效的中介调节效应——基于中国100强企业社会责任发展指数的经验证据[J].山西财经大学学报，2014（03）.
（作者单位：深圳成光兴光电技术股份有限公司）
摘要：随着环境污染问题日益引发人们的关注背景下，新能源的产生与发展备受瞩目，也催生出各色的光伏企业，深圳成光兴光电技术股份有限公司是一家专业从事LED器件及应用产品的高新技术企业，致力于对LED光电器件的研发、制造和销售，也是国家重点扶持的环保型企业，基于新能源建设和开发较晚的现状，要关注深圳成光兴光电技术股份有限公司的产业链结构的上中下游合理配置，分析产业链结构配置对于公司财务绩效的关联性效应和机理，更好地寻求公司在市场上的突破和发展。
关键词：产业链；LED企业；财务绩效；关联性
在市场竞争日趋激烈的背景下，LED企业要实现对自身的产业链结构的合理优化和配置，以较好地提升企业竞争力和抗风险能力，逐渐摆脱外部的限制和依赖性，避免受到外在金融、政策等因素的干扰和影响，并从产业链延伸和优化的视角分析其与LED企业财务绩效的关联性效应和机理，以深圳成光兴光电技术股份有限公司为例，探索产业链结构对于公司的财务绩效之间的关联性，更好地推进我国LED企业的壮大和发展。
一、产业链与财务绩效的概念综述
产业链的本质属性是一种产业关联关系，它是通过对自然资源的合理利用，基于技术经济的关联关系、逻辑和空间布局而在产业之间生成的上下游的链条关系。从战略关系来看，产业链是在特定产业内相互关联的企业以产品、资本、技术为前提而累积生成的战略关系链；从价值关系来看，产业链是从上游向下游累积的供需链、空间链、价值链和企业链，是所有行为的总和。所谓产业链延伸是某一条产业链向上游、下游的最大化的延伸，通常来说，向上可以延伸到基础产业环节，向下可以延伸到市场拓展环节，较好地实现各相关企业的链接和关联，体现出各环节之间的供给和需求关系。
财务绩效主要是指企业通过经营活动而获取的经营效益及业绩，具体表现为企业盈利能力、发展能力、创现能力、增值能力、抵御风险能力，并以企业股价的波动为辅助。
二、产业链延伸与LED企业财务绩效的关联性效应及路径分析
（一）关联性动因分析
深圳成光兴光电技术股份有限公司是立足于LED红外发射和接收器件领域的高新技术企业，致力于打造优质产品为企业宗旨和目标，在企业高速发展的增长期，其产业链延伸与企业的财务绩效之间的关联性，来源于以下动力的支撑和影响：
1.政府支持。深圳成光兴光电技术股份有限公司在政府的大力支持之下，成为了我国环保型LED红外器件产品领域的龙头企业，获得我国科工贸颁发的“高新技术企业”证书、深圳市LED产业标准联盟颁发的“核心会员单位”证书，企业的“基于COB技术的LED照明光源关键技术研究”也获得了科技型创业立项基金，在政府的支持之下占领了技术和市场的制高点，为产业链的延伸创造了条件。
2.突破专利壁垒。深圳成光兴光电技术股份有限公司通过自主研发、生产，突破了专利壁垒，申请有19项专利，其中包涵七项发明专利，拥有了自主知识产权，为产业链的全球化延伸奠定了技术基础。
（二）产业链延伸路径分析
1.稳定上游的原材料供应。LED企业为了突破专利壁垒，要稳定其上游的原材料供应，加速推进LED整体产业的快速开发，获得相关项目的审批手续，对于自身供应链的延伸有重要的意义。
2.开放中游的战略合作。LED企业以开放的战略态度、合作的姿态，实现自身经济的规模化发展和延伸，借助于中游领域的广泛合作，逐渐使深圳成光兴光电技术股份有限公司的LED产业壮大，实现规模经济的拓展，并形成了中游领域的双赢合作态势。
3.抢占下游的LED照明市场。为了实现LED企业的产业链最大化延伸，深圳成光兴光电技术股份有限公司以截然不同的方式布局下游的LED照明市场，将自己的触角伸向LED照明的市场应用领域，通过扩大生产规模、产业链一体化布局等手段，扩大自己在市场中的竞争力和影响力。
（三）产业链与LED企业财务绩效的关联机理分析
1.合理控制产业链上游的波动风险。深圳成光兴光电技术股份有限公司通过并购或自建上游关键原材料企业的方式，较好地控制产业链上游波动的风险，以确保关键投入品供给的稳定性，使LED产品的生产成本和產品质量更趋于稳定，更好地实现LED企业产业链的延伸，并借助于成本优势进入到国际品牌供应链之中，实现由衬底到终端应用的全产业链打通。
2.降低产业链环节的交易成本。LED企业的组织成本与交易成本之间存在博弈，而通过产业链延伸的方式可以较好地降低产业链环节的交易成本，展示出范围经济的局面，极大地提升企业的市场份额，使产业化的全程更为高效。
3.增强产业链下游市场的控制力。LED企业可以通过价格歧视、设置交易壁垒等方式，使自身获得更多的差异化竞争优势，从而有效提升自己的垄断能力，增强对产业链下游市场的控制力。如：LED企业全部收购上游关键产品，使该关键产品形成供不应求的趋势和局面，则可以实现对原材料供应的垄断，实现自身产业链的规模化扩展。同时，LED企业还可以通过降低其产业链的延伸或消除竞争对手的垄断势力而增强自身的竞争力，如：降低下游企业的生产成本以提升自己的盈利空间；将垄断企业的外部市场转化为内部市场，以减少外部市场失控而造成的利益损失。
通过上述LED企业的产业链延伸路径，可以获得较好的企业财务绩效。具体来说，主要体现为以下方面：
（1）市场绩效。通过LED企业的产业链延伸，从股票价格的变动上可以得到最为直接的反映，显现出LED企业的股票价格的走势稳健，得到了市场的普遍认可和接受。
（2）会计绩效。通过上述LED企业的产业链延伸路径和方式，还可以通过对LED企业的产业链延伸战略的会计绩效加以分析，通过对LED企业的盈利能力、创现能力、增值能力、抵御风险能力、成长能力等指标的分析，可以看到LED企业的产业链延伸与各指标呈现正相关关系，使企业的现金状态充裕，财务弹性增强，具有更大的发展和提升空间。
三、提升LED企业基于产业链延伸的财务绩效性建议
（一）加大产品研发创新水平
针对当前LED企业面临的激烈市场竞争态势，深圳成光兴光电技术股份有限公司要加大对自身的新产品的投资，要提高自身产品的研发创新的水平，研制出具有自身品牌特色的产品，具有更为集中的市场效应，并要实现资源的优化管理和配置，以较好地提升自身在市场上的竞争力。
（二）整合各方力量的支持
LED企业要整合各方的力量，要从政府方面获得更多的支持，通过政府的倡导和引领，较好地实现LED企业的产业链延伸和扩展，针对LED企业之中存在的产业链脱节、上下游技术依赖过于紧密的现状，进行产业链的延伸、合作和粘结，以更好地激发LED企业的产品研发创新意识和能力，加强各LED行业之间的合作与交流，资金雄厚、技术先进的LED企业要起到带头引领和辐射性的作用，整合资源带动其他企业进行产业链的延伸，更好地促进LED行业的全产业链良性发展。
（三）创新商业模式
在竞争激烈、变幻莫测的市场经济环境之下，LED企业要想在市场中占据一席之地，争取更多的市场份额，还要实现自身商业模式的创新和发展，要立足于LED企业自身的实际情况，延伸产业链，使之能够获得稳定而充足的上游原材料供应，并尽量降低产业链各环节的成本，提升LED企业的产业价值和效能。
综上所述，LED企业要想在市场竞争中立于不败之地，就要基于产业链延伸的视角，分析其与LED企业财务绩效之间的关联性效应和运行机理，使LED企业面临的外部风险转化为内部可控、可以解决的问题，通过产业链的延伸和扩展方式，较好地降低LED企业的交易成本，提升LED企业的市场信誉度，更好地发挥LED企业的市场垄断性竞争优势，实现自身产品的研发和创新，最大程度上提高LED企业的财务绩效。
参考文献：
[1]相必武，杨远.基于利益相关者理论的企业社会责任与财务管理的关系[J].经营与管理，2014（04）.
[2]王言超，徐惠珍.企业社会责任与财务绩效关系研究——基于利益相关者視角[J].财会通讯，2014（06）.
[3]陈煦江.企业社会责任影响财务绩效的中介调节效应——基于中国100强企业社会责任发展指数的经验证据[J].山西财经大学学报，2014（03）.
（作者单位：深圳成光兴光电技术股份有限公司）
