宜昌市猕猴桃产业项目财务分析
陈千菊 李鹏 刘磊 李薇 高本旺
摘 要： 调查宜昌已建类似项目的各项指标，采用项目类比估算的计算方法，对新建0.33万hm2猕猴桃基地的项目层面、经营者层面的财务效果进行了分析。结果表明，财务分析项目层面投资效果良好，经营层面项目投资效益不明显。建议：贯彻谁投资、谁决策、谁受益的投资政策；新建股份公司的投资主体经营模式；增加政府资金补贴比例。综合行业比较分析、经济和社会分析结果进行决策项目的可行性。
关键词： 猕猴桃；项目；财务分析
中图分类号：S663.9 文献标识码：A 文章编号：1004-3020（2018）01-0085-04
Financial Analysis of Kiwifruit Industry Project in Yichang
Chen Qianju（1） Li Peng（1） Liu Lei（2，3） Li Wei（2，3） Gao Benwang（2， 3）
（1.Forestry Bureau of Zigui County Yichang 443600；2.Forestry of Institute of Yichang City Yichang 443111；
3.The Technology Research Center for Three Gorges Characteristic Agriculture and Forestry Plant
Breeding Project，China Three Gorges University Yichang 443000）
Abstract： Through the investigation of the similar projects indexes that has built in Yichang and the method of estimation by analogy，this paper analyzed the financial effects of the new 50 thousand mu kiwifruit orchards at the project level and the operator level.Financial analysis results show that the investment effect is good at project level but not obvious at the operational level. Suggestion： Implement the investment policy of who invests， who decides and who benefits；Management mode of new investment entity should build in joint stock company；Increase the proportion of government subsidies.The feasibility of decision-making project is analysed by the comprehensive industry comparative analysis and economic and social analysis results.
Key words： kiwifruit；project；financial analysis
目前獼猴桃产业的发展总体上已经进入产业发展的成熟期，国内在陕、川、黔、豫等地已经形成区域农业主导产业，宜昌是世界猕猴桃栽培的原产地，经过20多年的发展，猕猴桃产业发展还处于产业的萌发阶段。根据宜昌市猕猴桃产业发展规划的建设内容，为了有利于投资主体对产业规模、建设内容、经营模式的决策，我们开展了宜昌市猕猴桃产业项目的项目融资前和融资后财务分析、分散经营者层面的财务分析，为宜昌市猕猴桃产业的发展决策提供参考。
1 项目财务分析基本数据
1.1 项目投资计算方法及价格
项目分析按照建设项目投资估算相关规则进行简化，项目建设投资估算采取概算法估算，产品及原材料等项目的单价采取综合单价法估算。固定资产建设期不折旧，经营期采用直线法折旧。
1.2 项目建设规模及进度安排
项目种植基地规模0.33万hm2，储藏能力1 000 t储藏库100座；项目计算期15年，建设期3年，经营期12年；项目的基地种植工程与储藏库的建设进度分开安排，项目种植基地，建设期3年，第一期建设0.01万hm2，第二年0.13万hm2，第三年0.18万hm2；各年度投资比例25%、35%、40%；储藏库根据基地建设进度估算各期年末的产量计算储藏库数量，储藏库项目建设期6年，建设1 000 t储藏库100座，建设时序安排为第3年1座、第4年25座、第5年10座、第6年64座，储藏库年度投资规模按照单座储藏库与年度建设数量计算。
1.3 单项工程直接工程费估算依据
苗木单项工程费：苗木采用购买方式采购，单价15元/株；后期建设0.32万hm2，苗木采取自繁方式，单价4元/株。
种植基地建设直接工程费估算：调查2016年夷陵区雾渡河镇部分农户的基地建设当年管理所有支持，包括人工（临时雇请周边务工人员）、棚架材料、机械支出费用、土地租赁费用，加权计算综合第一年单价7 155元/亩，第二年田间管理费每亩综合单价1 500元/亩，第三年1 800元/亩。项目分析时种植基地土地费用采用租赁方式估价、计算期12年计算，土地租赁单价800元/亩计算。经营层面的财务分析不计算土地租赁费用、人工费用、内部技术管理费用。
单座储藏库工程等直接费用估算：根据雾渡河猕猴桃专业合作社2014年新建的储存能力1 000 t，储藏库及辅助设施场地面积0.73 hm2的储存库建设投资，采取分项详细估算法进行估算。库房及管理用房建设面积2 000 m2，占地建筑面积500 m2，建筑面积综合单价1 500元/m2；储藏库分5个独立分区，每个分区由一套控制设备控制，共需设备5套，设备含安装综合单价40万元/套。
1.4 基地建设土地费用的计算
储存库占地面积0.73 hm2/座，土地通过出让的方式获得，总价165万元，分项计算，期中：储藏库及辅助设施占地面积0.07 hm2；堆场等公用设施占地面积0.67 hm2；储存库场外水、电设施配套2万元/座储藏库。
1.5 税费估算指标
按照政府投资项目应包含招投标采购、项目评审等费用，本处参照企业投资项目未计算招投标采购费用。“工程建设咨询费用”包含房屋设计费、施工监理费；“工程建设税”包含城市建设维护、教育附加、营业税，采用县级综合平均税率3.42%；按照农业企业税收的相关规定，公司营业税税率6%计算营业税金及附加、企业所得税税率33%、设备及材料（产品）进（销）项税不抵扣。经营者层面分析时不计算相关税费。
1.6 车辆配置安管理用车和生产用车分类配置
生产管理用车配置标准333.33 hm2/台车，单价10万/台；生产用车配置标准133.33 hm2亩/台车，单价5万/台；配置数量按照总面积计算。
1.7 管理人员配置
行政后勤管理人员按照666.67 hm2设置一个管理单元，每个管理单元5人，平均工资5万元；车辆管理费3万元/年；开办费2万元；办公费2万元/年。技术人员分为基地技术管理人员和外部聘请技术人员，基地技术管理人员数量按照266.67 hm2/技术员计算人数，平均薪资6万元/人·年；建设期外部聘请技术人员费用按项计算，3人，工资薪酬及工作经费100万元/年。
1.8 预备费费率
基本预备费按照工程费用、其他费用总额的5%计算不可预计项目；涨价预备费按照工程费用中材料费直接费的5%计算。
1.9 项目融资方案
建设期资本金按照总投资30%、债务资金55%、其他资金15%（期中政府投资补贴5%、政府贴息贷款10%、贴息率1.5%）估算算；为便于估算，资金统一按照年末投资，商业信用贷款当年贷款，当年还；商业银行短期贷款利率9%（含财务费）；其他资金建设期借款，第4年份开始还利息，其他年份利息计入下一年度新增贷款投资；经营期7～9年份按照第6年末债务资金和其他资金总额的40%、35%、25%比例还款，资金当年贷款总额=上年结转+当期新增数额。
1.10 财务分析时根据项目层面和经营者层面范围及内容的不同相应调整。
2 财务可行性分析
2.1 猕猴桃产业项目财务可行性分析
3年建设0.33万hm2猕猴桃种植基地，6年（3年）建设100座1 000 t储藏能力的气调储藏冷库，项目静态投资122 316.08万元，期中工程费用98 076万元、占总投资比例80.2%，工程其它费用18 415.5万元、占总投资比例5.15，预备费5 824.575万元、占总投资比例4.76%，工程费用中种植基地建设工程费用39 615万元、占总投资比例32.4，储藏库等辅助工程58 461万元，占总投资比例47.8%。
项目单位面积总投资2.45万元/亩，期中工程费用1.96万元/亩，工程建设其他费用0.37万元/亩，预备费0.12万元/亩，工程费用中，种植基地建设工程0.79万元/亩，辅助工程1.17万元/亩。单座1 000 t储藏库投资454.4万元，期中房屋建筑工程75万元，房屋土地费用15万元，设备投资200万元（5套）场地等辅助设施164.4万元，期中场地土地转让费用150万元。
项目计算期内销售收入878 500万元，总成本费用475 512.3万元，经营成本占总成本费用的85.6%，固定成本占总成本费用的14.5%，可变成本占总成本费用的85.5%；利润总额35 077.7万元，税后利润231 616万元；项目融资前，所得税前项目投资内部收益率>30%，项目投资财务净现值12 440.7、项目投资回收期8.2年；所得税税率为33%时，项目投资财务内部收益率（%）21.1%，项目投资财务净现值-2.864 7，项目投资回收期8.9年。
2.2 猕猴桃产业经营者层面的财务可行性分析
利用项目分析表调整土地租金费用、建设期及经营期技术管理费、基地管理技术服务费项目，管理人员数量，计算期及经营期人工数量及工资、福利，营业税金及附加，按照项目的建设规模、计划，如果采取由农户模式来种植，平均每户种植面积0.27 hm2，需要1.25万劳动力，每个劳动力投资基地、储藏库等由农户众筹自有资金投资建设经营，产品收购价在项目分析价格基础上降低1元/kg计算。
项目内部收益率达到农业种植业行业基准收益率10%时，单位劳动力种植面积0.27 hm2/人工，年均工资2.46万元，项目的静态投资回收期为9.3年。当每个劳动力达到3.6万元时，每个劳动力的种植面积为0.368 hm2。
2.3 项目资本金方财务可行性分析
按照新建投资项目，投资主体资本金率30%，借贷资金55%、其他资金15%时的融资方式融资。融资后，项目总投资153 720.3万元，期中建设投资122 316.1万元、建设期利息24 470.83万元、流动资金6 933.371万元。项目资本金31 396.59万元，用于建设投资24 463.22万元，用于流动资金6 933.371万元；政府投资补贴3 466.685万元，政府贴息贷款6 933.371万元。经营成本占总成本费用的81.4%，可变成本占总成本费用的86.2%，固定成本占总成本费用的18.6%。
项目投资资本金方销售收入878 500万元，利润总额330 607万元，税后利润267 035萬元；所得税前项目投资内部收益率>30%，项目投资回收期8.7年；当所得税税率为33%时，项目投资财务内部收益率（%）14.15%，项目投资财务净现值-2.864 7，项目投资回收期9.6年。分析表明按照拟定的融资模式，项目资本金方财务内容收益率14.15%，高于行业基准收益率4.15，如果考虑投资主体资本金的期望收益率，会降低该融资模式下项目资本金方的财务内部收益率金，如果投资主体资本金的期望收益率较高，本项目融资模式或项目不能满足投资方的要求。
3 宜昌猕猴桃产业发展项目财务评价及宏观政策建议
3.1 项目财务总体评价
按照宜昌市社会经济水平，猕猴桃产业项目单位面积总投资2.45万元/亩，种植基地建设工程0.79万元/亩，辅助工程1.17万元/亩，储藏库单位储藏能力2 750元/t，堆场等辅助设施占储藏库总投资的36.2%。项目静态投资回收期8.2年，内部收益率大于30%，调整所得税后投资回收期8.9年，内部收益率21.1%。项目经营层面，业行业基准收益率10%时，单位劳动力种植面积0.27 hm2/人工，年均工资2.46万元，项目的静态投资回收期为9.3年；当每个劳动力年收入达到3.6万元时，每个劳动力的种植面积规模0.368 hm2。当项目资本金率为30%、借贷资金55%、政府补贴等资金15%的融资模式时，项目资本金投资所得税前内部收益率>30%，项目投资回收期8.7年；当所得税税率为33%时，财务内部收益率（%）14.15%，高于行业基准收益率4.15，项目投资回收期9.6年。
3.2 宏观政策建议
（1）新建股份公司的投资主体的经营模式。项目层面投资效果良好；经营层面项目投资效益不明显，目前本区域农户土地面积评价0.13～0.20 hm2，分散经营种植模式农户投资收益低于社会平均工资水平。组建股份公司作为项目投资主体，由一家公司运作全市猕猴桃产业的生产、营销，鼓励多种融资模式发展。
（2）增加政府补贴，降低猕猴桃产业发展的融资成本。鉴于猕猴桃产业投资高、项目层面投资效果好，经营层面较差的特点政府成立猕猴桃产业发展专项资金，补贴产业的发展，补贴的比例为项目总投资的25%～30%；协调农业发展资金对猕猴桃产业的融资支持，降低信贷资金的融资成本；冷藏库堆场等辅助设施投资比重较大，建设中适当加大单座冷藏库的容积，降低单位容积的堆场比例，或者采用租赁方式（共建方式）经营堆场；
（3）贯彻谁投资、谁决策、谁受益的投资政策。
相对于其他种植业猕猴桃产业基地建设投资额高，配套设施必须与基地建设同步规划，目前产业已经进入成熟期，遵从农民意愿，积极开展已有猕猴桃原地品种更新，引导，有序推进猕猴桃产业发展。利用丰富的野生猕猴桃资源，营销原生态猕猴桃品牌；注重猕猴桃种植规划与旅游规划的衔接，重点发展休闲猕猴桃种植业；建设精品果园，走产品差异化、重点消费区域（人群）战略。
基于项目财务指标的表现，明确项目主体、确定合理的建设规模及资本金比例、融资方式后，还应从目前国内猕猴桃产业的发展特点进行区域比选分析，明确本项目的竞争优势后，开展经济分析和社会分析、风险分析。综合项目财务、经济、社会、风险分析結果，综合评价项目建设的可行性。
参 考 文 献
[1]国家发展改革委，建设部.建设项目经济评价方法与参数（3版）[M].北京：中国计划出版社，2006.8.（责任编辑：唐 岚）
摘 要： 调查宜昌已建类似项目的各项指标，采用项目类比估算的计算方法，对新建0.33万hm2猕猴桃基地的项目层面、经营者层面的财务效果进行了分析。结果表明，财务分析项目层面投资效果良好，经营层面项目投资效益不明显。建议：贯彻谁投资、谁决策、谁受益的投资政策；新建股份公司的投资主体经营模式；增加政府资金补贴比例。综合行业比较分析、经济和社会分析结果进行决策项目的可行性。
关键词： 猕猴桃；项目；财务分析
中图分类号：S663.9 文献标识码：A 文章编号：1004-3020（2018）01-0085-04
Financial Analysis of Kiwifruit Industry Project in Yichang
Chen Qianju（1） Li Peng（1） Liu Lei（2，3） Li Wei（2，3） Gao Benwang（2， 3）
（1.Forestry Bureau of Zigui County Yichang 443600；2.Forestry of Institute of Yichang City Yichang 443111；
3.The Technology Research Center for Three Gorges Characteristic Agriculture and Forestry Plant
Breeding Project，China Three Gorges University Yichang 443000）
Abstract： Through the investigation of the similar projects indexes that has built in Yichang and the method of estimation by analogy，this paper analyzed the financial effects of the new 50 thousand mu kiwifruit orchards at the project level and the operator level.Financial analysis results show that the investment effect is good at project level but not obvious at the operational level. Suggestion： Implement the investment policy of who invests， who decides and who benefits；Management mode of new investment entity should build in joint stock company；Increase the proportion of government subsidies.The feasibility of decision-making project is analysed by the comprehensive industry comparative analysis and economic and social analysis results.
Key words： kiwifruit；project；financial analysis
目前獼猴桃产业的发展总体上已经进入产业发展的成熟期，国内在陕、川、黔、豫等地已经形成区域农业主导产业，宜昌是世界猕猴桃栽培的原产地，经过20多年的发展，猕猴桃产业发展还处于产业的萌发阶段。根据宜昌市猕猴桃产业发展规划的建设内容，为了有利于投资主体对产业规模、建设内容、经营模式的决策，我们开展了宜昌市猕猴桃产业项目的项目融资前和融资后财务分析、分散经营者层面的财务分析，为宜昌市猕猴桃产业的发展决策提供参考。
1 项目财务分析基本数据
1.1 项目投资计算方法及价格
项目分析按照建设项目投资估算相关规则进行简化，项目建设投资估算采取概算法估算，产品及原材料等项目的单价采取综合单价法估算。固定资产建设期不折旧，经营期采用直线法折旧。
1.2 项目建设规模及进度安排
项目种植基地规模0.33万hm2，储藏能力1 000 t储藏库100座；项目计算期15年，建设期3年，经营期12年；项目的基地种植工程与储藏库的建设进度分开安排，项目种植基地，建设期3年，第一期建设0.01万hm2，第二年0.13万hm2，第三年0.18万hm2；各年度投资比例25%、35%、40%；储藏库根据基地建设进度估算各期年末的产量计算储藏库数量，储藏库项目建设期6年，建设1 000 t储藏库100座，建设时序安排为第3年1座、第4年25座、第5年10座、第6年64座，储藏库年度投资规模按照单座储藏库与年度建设数量计算。
1.3 单项工程直接工程费估算依据
苗木单项工程费：苗木采用购买方式采购，单价15元/株；后期建设0.32万hm2，苗木采取自繁方式，单价4元/株。
种植基地建设直接工程费估算：调查2016年夷陵区雾渡河镇部分农户的基地建设当年管理所有支持，包括人工（临时雇请周边务工人员）、棚架材料、机械支出费用、土地租赁费用，加权计算综合第一年单价7 155元/亩，第二年田间管理费每亩综合单价1 500元/亩，第三年1 800元/亩。项目分析时种植基地土地费用采用租赁方式估价、计算期12年计算，土地租赁单价800元/亩计算。经营层面的财务分析不计算土地租赁费用、人工费用、内部技术管理费用。
单座储藏库工程等直接费用估算：根据雾渡河猕猴桃专业合作社2014年新建的储存能力1 000 t，储藏库及辅助设施场地面积0.73 hm2的储存库建设投资，采取分项详细估算法进行估算。库房及管理用房建设面积2 000 m2，占地建筑面积500 m2，建筑面积综合单价1 500元/m2；储藏库分5个独立分区，每个分区由一套控制设备控制，共需设备5套，设备含安装综合单价40万元/套。
1.4 基地建设土地费用的计算
储存库占地面积0.73 hm2/座，土地通过出让的方式获得，总价165万元，分项计算，期中：储藏库及辅助设施占地面积0.07 hm2；堆场等公用设施占地面积0.67 hm2；储存库场外水、电设施配套2万元/座储藏库。
1.5 税费估算指标
按照政府投资项目应包含招投标采购、项目评审等费用，本处参照企业投资项目未计算招投标采购费用。“工程建设咨询费用”包含房屋设计费、施工监理费；“工程建设税”包含城市建设维护、教育附加、营业税，采用县级综合平均税率3.42%；按照农业企业税收的相关规定，公司营业税税率6%计算营业税金及附加、企业所得税税率33%、设备及材料（产品）进（销）项税不抵扣。经营者层面分析时不计算相关税费。
1.6 车辆配置安管理用车和生产用车分类配置
生产管理用车配置标准333.33 hm2/台车，单价10万/台；生产用车配置标准133.33 hm2亩/台车，单价5万/台；配置数量按照总面积计算。
1.7 管理人员配置
行政后勤管理人员按照666.67 hm2设置一个管理单元，每个管理单元5人，平均工资5万元；车辆管理费3万元/年；开办费2万元；办公费2万元/年。技术人员分为基地技术管理人员和外部聘请技术人员，基地技术管理人员数量按照266.67 hm2/技术员计算人数，平均薪资6万元/人·年；建设期外部聘请技术人员费用按项计算，3人，工资薪酬及工作经费100万元/年。
1.8 预备费费率
基本预备费按照工程费用、其他费用总额的5%计算不可预计项目；涨价预备费按照工程费用中材料费直接费的5%计算。
1.9 项目融资方案
建设期资本金按照总投资30%、债务资金55%、其他资金15%（期中政府投资补贴5%、政府贴息贷款10%、贴息率1.5%）估算算；为便于估算，资金统一按照年末投资，商业信用贷款当年贷款，当年还；商业银行短期贷款利率9%（含财务费）；其他资金建设期借款，第4年份开始还利息，其他年份利息计入下一年度新增贷款投资；经营期7～9年份按照第6年末债务资金和其他资金总额的40%、35%、25%比例还款，资金当年贷款总额=上年结转+当期新增数额。
1.10 财务分析时根据项目层面和经营者层面范围及内容的不同相应调整。
2 财务可行性分析
2.1 猕猴桃产业项目财务可行性分析
3年建设0.33万hm2猕猴桃种植基地，6年（3年）建设100座1 000 t储藏能力的气调储藏冷库，项目静态投资122 316.08万元，期中工程费用98 076万元、占总投资比例80.2%，工程其它费用18 415.5万元、占总投资比例5.15，预备费5 824.575万元、占总投资比例4.76%，工程费用中种植基地建设工程费用39 615万元、占总投资比例32.4，储藏库等辅助工程58 461万元，占总投资比例47.8%。
项目单位面积总投资2.45万元/亩，期中工程费用1.96万元/亩，工程建设其他费用0.37万元/亩，预备费0.12万元/亩，工程费用中，种植基地建设工程0.79万元/亩，辅助工程1.17万元/亩。单座1 000 t储藏库投资454.4万元，期中房屋建筑工程75万元，房屋土地费用15万元，设备投资200万元（5套）场地等辅助设施164.4万元，期中场地土地转让费用150万元。
项目计算期内销售收入878 500万元，总成本费用475 512.3万元，经营成本占总成本费用的85.6%，固定成本占总成本费用的14.5%，可变成本占总成本费用的85.5%；利润总额35 077.7万元，税后利润231 616万元；项目融资前，所得税前项目投资内部收益率>30%，项目投资财务净现值12 440.7、项目投资回收期8.2年；所得税税率为33%时，项目投资财务内部收益率（%）21.1%，项目投资财务净现值-2.864 7，项目投资回收期8.9年。
2.2 猕猴桃产业经营者层面的财务可行性分析
利用项目分析表调整土地租金费用、建设期及经营期技术管理费、基地管理技术服务费项目，管理人员数量，计算期及经营期人工数量及工资、福利，营业税金及附加，按照项目的建设规模、计划，如果采取由农户模式来种植，平均每户种植面积0.27 hm2，需要1.25万劳动力，每个劳动力投资基地、储藏库等由农户众筹自有资金投资建设经营，产品收购价在项目分析价格基础上降低1元/kg计算。
项目内部收益率达到农业种植业行业基准收益率10%时，单位劳动力种植面积0.27 hm2/人工，年均工资2.46万元，项目的静态投资回收期为9.3年。当每个劳动力达到3.6万元时，每个劳动力的种植面积为0.368 hm2。
2.3 项目资本金方财务可行性分析
按照新建投资项目，投资主体资本金率30%，借贷资金55%、其他资金15%时的融资方式融资。融资后，项目总投资153 720.3万元，期中建设投资122 316.1万元、建设期利息24 470.83万元、流动资金6 933.371万元。项目资本金31 396.59万元，用于建设投资24 463.22万元，用于流动资金6 933.371万元；政府投资补贴3 466.685万元，政府贴息贷款6 933.371万元。经营成本占总成本费用的81.4%，可变成本占总成本费用的86.2%，固定成本占总成本费用的18.6%。
项目投资资本金方销售收入878 500万元，利润总额330 607万元，税后利润267 035萬元；所得税前项目投资内部收益率>30%，项目投资回收期8.7年；当所得税税率为33%时，项目投资财务内部收益率（%）14.15%，项目投资财务净现值-2.864 7，项目投资回收期9.6年。分析表明按照拟定的融资模式，项目资本金方财务内容收益率14.15%，高于行业基准收益率4.15，如果考虑投资主体资本金的期望收益率，会降低该融资模式下项目资本金方的财务内部收益率金，如果投资主体资本金的期望收益率较高，本项目融资模式或项目不能满足投资方的要求。
3 宜昌猕猴桃产业发展项目财务评价及宏观政策建议
3.1 项目财务总体评价
按照宜昌市社会经济水平，猕猴桃产业项目单位面积总投资2.45万元/亩，种植基地建设工程0.79万元/亩，辅助工程1.17万元/亩，储藏库单位储藏能力2 750元/t，堆场等辅助设施占储藏库总投资的36.2%。项目静态投资回收期8.2年，内部收益率大于30%，调整所得税后投资回收期8.9年，内部收益率21.1%。项目经营层面，业行业基准收益率10%时，单位劳动力种植面积0.27 hm2/人工，年均工资2.46万元，项目的静态投资回收期为9.3年；当每个劳动力年收入达到3.6万元时，每个劳动力的种植面积规模0.368 hm2。当项目资本金率为30%、借贷资金55%、政府补贴等资金15%的融资模式时，项目资本金投资所得税前内部收益率>30%，项目投资回收期8.7年；当所得税税率为33%时，财务内部收益率（%）14.15%，高于行业基准收益率4.15，项目投资回收期9.6年。
3.2 宏观政策建议
（1）新建股份公司的投资主体的经营模式。项目层面投资效果良好；经营层面项目投资效益不明显，目前本区域农户土地面积评价0.13～0.20 hm2，分散经营种植模式农户投资收益低于社会平均工资水平。组建股份公司作为项目投资主体，由一家公司运作全市猕猴桃产业的生产、营销，鼓励多种融资模式发展。
（2）增加政府补贴，降低猕猴桃产业发展的融资成本。鉴于猕猴桃产业投资高、项目层面投资效果好，经营层面较差的特点政府成立猕猴桃产业发展专项资金，补贴产业的发展，补贴的比例为项目总投资的25%～30%；协调农业发展资金对猕猴桃产业的融资支持，降低信贷资金的融资成本；冷藏库堆场等辅助设施投资比重较大，建设中适当加大单座冷藏库的容积，降低单位容积的堆场比例，或者采用租赁方式（共建方式）经营堆场；
（3）贯彻谁投资、谁决策、谁受益的投资政策。
相对于其他种植业猕猴桃产业基地建设投资额高，配套设施必须与基地建设同步规划，目前产业已经进入成熟期，遵从农民意愿，积极开展已有猕猴桃原地品种更新，引导，有序推进猕猴桃产业发展。利用丰富的野生猕猴桃资源，营销原生态猕猴桃品牌；注重猕猴桃种植规划与旅游规划的衔接，重点发展休闲猕猴桃种植业；建设精品果园，走产品差异化、重点消费区域（人群）战略。
基于项目财务指标的表现，明确项目主体、确定合理的建设规模及资本金比例、融资方式后，还应从目前国内猕猴桃产业的发展特点进行区域比选分析，明确本项目的竞争优势后，开展经济分析和社会分析、风险分析。综合项目财务、经济、社会、风险分析結果，综合评价项目建设的可行性。
参 考 文 献
[1]国家发展改革委，建设部.建设项目经济评价方法与参数（3版）[M].北京：中国计划出版社，2006.8.（责任编辑：唐 岚）
