浙江省中小企业财务管理效率研究
郁嘉诚 王益明
摘要：财务管理在一个企业中起到了至关重要的作用，但是由于中小企业的自身局限性，往往得不到重视或者存在各种各样的问题。文章针对浙江省内中小企业的财务管理效率，通过数学方法，分析影响财务管理效率的因素并给出建议。
关键词：财务管理;中小企业;探讨分析;解决方案
一、引言
目前对于浙江省中小企业财务管理方面的研究基本都集中在分析浙江省中小企业在财务管理方面存在的问题，然后找出这些问题产生的原因，最后提出了一些解决措施。如张馨慧（2018）提出浙江省中小企业财务管理存在缺乏长期发展战略目标的明确指导、制度体系不健全、方法落后、执行结果缺乏考核与激励、财务管理人员素质低以上五点问题，并针对性提出了五点对策。秦秀华（2017）指出中小企业在融资和贷款方面存在困难，并缺乏明确的财务管理目标等问题。关晓宇（2017）则认为浙江省中小企业在进行经营决策时并不能很好的与财务管理相结合，且财务管理并未对企业经营起到监督作用。
由此可见，国内学者先前的探讨分析反映了我国中小企业的财务管理效率往往受制于其财务人员水平、财务人员数量、人员流动、管理层观念及制度监管不足等因素。传统的研究方法受限于样本数量及数据可靠性，往往较为概括且缺乏说服力，本研究试图通过广泛收集可靠数据，并通过数学方法验证财务管理与各方面因素的关联性，从较为客观的角度给出结论并提供建议。
二、浙江省中小企业现状
浙江省在我国经济发展中起到了不可替代的作用，其民营企业更是不管在数量上还是质量上，都处在全国前列。根据浙江省统计局公布的规模以上工业企业数据，2017年工业企业中，大型企业共有569家，中型企业4171家，小型企业33432家，微型企业1761家。中小企業合计占2017年年底浙江省规模以上工业企业总数的94.16%，产值贡献率占73.65%。从另一方面数据看，2019年浙江省国民经济和社会统计发展年报显示年末境内上市公司458家，累计融资11408亿元;其中，中小板上市公司142家，占全国中小板上市公司的15.1%;创业板上市公司89家，占全国创业板上市公司的11.3%。同时新培育科技型中小企业12779家。以上数据皆可反映，中小型企业在浙江省经济中有不可替代的地位。
然而，在省内大部分中小企业取得傲人成绩的同时，大部分中小企业受限于规模较小、技术构成单一、资金有限及自身发展历史等原因，往往对财务管理不够重视，忽视了其在企业管理及运营中的核心地位，从而导致财务管理无法发挥出其应有的积极作用。同时浙江省内企业具有区块化聚集化发展的特点，且大多数中小企业起步阶段家族性质浓厚，管理层人员水平层次不齐，直接影响了财务管理的效率。由于对财务管理的重视程度不够，大部分企业承受风险能力不足，资金链脆弱，且在筹资投资活动中无法取得预期回报，继而限制企业进一步发展甚至威胁企业存续。
三、企业财务管理的投入及产出
（一）影响财务管理效率的因素
本研究旨在通过数学方法具体分析影响财务管理效率的因素，因此根据中小企业财务管理现状总结初步得出以下数个可以量化的参考因素。
1. 财务部门员工人数
财务部门的规模往往决定着一个公司财务部门所具备的功能覆盖范围，当一个公司的财务部门员工人数过少时，就会导致工作堆积，效率低下，同时无法同时考虑到多方面;另一方面，当部门员工人数过多时，也会导致各种负面影响，如协调不力，浑水摸鱼，人际关系复杂等情况。因此将财务部门人数控制在一个合理的范围内，对财务管理效率起了重大影响。由于在收集数据中遇到困难，较难取得相关信息，该项指标也将不带入后续分析。
2. 财务部门薪资支出
财务部门的薪资支出是一个较为直观的数据，也可以被认为侧面反映了财务部门雇员的素质高低，即“能者多劳”。通过收集财务部门基础员工的平均薪酬水平，既可以推断出该类员工在人力市场中的大概位置，也可以体现企业对财务管理作用的重视性。
3. 企业管理费用相关支出
企业管理活动产支出往往在企业总支出中占重大比重，而财务管理能否发挥出其应有的功能，不仅仅取决于财务部门单一部门的努力，不同部门直接的沟通和协调也起了决定性作用。而管理活动在相关方面的投入，在这一过程中起主导作用。本研究亦通过管理相关费用支出，侧面反应企业管理投入，作为衡量公司在财务管理中投入的重要因素。
4. 财务部门基础人员学历要求
不同的企业对于不同职位不同层级的员工学历要求亦不相同，部分专业知识要求较低的岗位往往对于学历限制并不高。财务部门作为专业知识密集型的部门，对于员工的学历要求则会更高，而员工的学历高低同时反映着专业能力的高低，是影响财务管理效率的重要因素。然而通过对选定的企业搜集来的数据显示，浙江省内中小企业在财务部门基础人员学历要求上出现了高度同质化的现象，在本次研究选定的企业名录可搜集到的数据中，其绝大部分公司基础要求都是本科及以上学历，因此该项数据不具有可比性，但是不可否认其对财务效率影响的重要性。
5. 财务信息系统的使用及规章制度的落实
通过对信息系统的评价，覆盖功能及购买价格进行分级整理，按照不同的评级赋值从而带入到计算。规章制度的落实亦可进行分级。然而由于评级过程需要较多的主观判断，缺乏足够客观性，经过实际尝试，不管是通过二手数据还是电话问询等手段皆无法得到相关的数据，本次研究不考虑将其作为自变量带入分析。
（二）衡量财务管理效率的定量指标
财务管理涉及到企业运营中的筹资、融资、税务等大大小小各个方面，因此，衡量企业财务管理效率，也需要从多元的角度来分析。
1. 税务方面
不管是在中国还是其他国家实行的税务准则，都基本采取与会计准则不同的体系，合理的税务规划对于财务人员专业技能要求十分严格，因此，一家企业能否合理有效的进行纳税申报，可以有效的反应其财务管理效率。一般来说，当财务管理活动在税务规划中作出的贡献越小，企业所缴纳实际税率越接近法定税率。
2. 筹资活动
企业筹资活动在企业的发展中起到了无法替代的作用，无论是为了扩大生产规模还是保持现金流的稳定应对风险而筹资，筹资的效率和成本都十分重要。高效的财务管理体系和充分的知识储备，可以在企业需做筹资决策时提供更多方案和信息，帮助管理层选择最适合企业的方案。
3. 投资活动
除少数特定行业外，当一家公司满足日常生产活动所需后仍有充分资金时，进行投资活动也是必不可少的，此举有利于充分利用资金，对冲资本成本并创造额外收入。如何决定投资金额和标的，在控制投资分析和最大化收益中找到平衡，也是财务管理活动的一个重要内容。
4. 其他方面
如开头提到，财务管理涉及到企业的方方面面，除了上述三点外还有包括信贷控制，利润分配，资产购置等。
四、研究过程
（一）数据来源
本研究通过数据库搜索找到累计71家浙江省内中小板上市公司2018年报，对其母公司财务报表及各项披露数据进行整理论证，并辅以其他信息来源，电话问询等方式收集数据。
（二）投入-产出因子
经过各种尝试，由于许多数据较为敏感无法得知，同时对企业披露的要求相比于运营细节和投入，更侧重运营结果，在剔除明显不具比较价值的因素后，投入-产出因子归纳如表1所示。
其中，上市公司母公司利润表中缺少对于管理费用详细分类的注释，而在合并报表中可以查到具体支出分类，当条件允许的情况下应提出与相关投入无关的费用，只保留薪酬，咨询费用等相关费用。由于本研究采用母公司财务报表，因此只能将全部管理费用视为管理投入的参考，具体影响将通过相关性分析进行论证。
（三）相关性分析
在剔除无用数据后，对不同的投入-产出因子进行相关性分析，结果如表2所示。
当相关系数为负数时，代表随着投入力度加大，产出的结果值越小。其中实际税率和长期借款利息比重，数值越小越有利;投资活动回报率数值越大越有利。
（四）财务管理产出评价公式
作为研究对象的企业平均所得税支出、投资收入、利息费用比例为1：1.76：0.79，将此作为权重赋予三个产出因子。Y的计算公式定为：
Y= [1-（0.25-Y1）]/（0.25-Y1）+1.76（1-Y2）/Y2+0.79/Y3
Y值越大，财务管理产出效率越高。
五、结论及建议
通过表2投入-产出相关系数反映的正负相关关系，以及相关强度的大小可以看出不同的投入因子对于财务管理效率产出的影响。根据客观数据计算经过推测，得出以下结论。
第一，企业财务管理受到公司盈利策略影响，由于研究结果反映企业营收表现与投资活动的表现呈负相关趋势，可以理解为当企业财务管理注重于自身运营的时候，会在某种程度上忽视投资活动带来收益的重要性，反之亦然。企业过度注重投资收益，可能会导致本末倒置，需要警惕。
第二，提高管理层总体质量及投入比提高财务部门单方面投入作用更明显。相比于管理费用相关支出，财务人员基础薪酬对于财务管理效率的支持作用明显不大。尽管受限于数据来源限制研究中没有剔除多余无关费用，该部分相关系数绝对值仍然远大于财务基础人员薪酬的相关系数。在不考虑投资活动回报率的情况下，财务人员薪酬对于税率和筹资活动的作用甚至截然相反，且其对筹资成本的正相关关系还略微强于对税率的负相关关系。结合数据来源，甚至可以推断，财务基础人员薪酬的提高更像是企业对于财务管理效率出现问题后出现的补救措施。同时由于人员流动的新入职员工对于企业的了解程度不足，导致其补救效果无法达到预期或存在明显滞后。
第三，研究结果进一步验证国内学者先前研究中指出的我国中小企业财务管理中普遍存在的“重税费，轻管理”现象，在本次研究选取的企业中，管理投入作为最为相关的投入指标，其对于税费筹划的影响明显高于其他各方面。不可否认一部分原因在于税费的特殊性和可操作性，但是对比中小企业在其他方面表现，其结果和数据仍是具有说服力的。
根据推断出的结论结合在研究中的各种发现，针对性的给出相关建议。
一是建议企业关注自身主营业务与投资活动的比重，通过维持其主营业务的竞争力和盈利能力，保证财务状况健康，并在这一基础上，合理利用投资活动，对冲筹资成本并创造额外收益。财务管理对于企业的影响是方方面面的，而不仅仅在于投资活动的效益，主营业务永远是企业的命脉，财务管理活动所创造的价值亦服務于此，无论是过度重视哪个方面而忽视其他方面，都有可能造成隐患，最终得不偿失。
二是企业通过改变制度、引进人才等方法提高管理层素质，增强不同部门和层级之间的协同效率。与过去其他研究不同的是，由于本次研究结果反应管理层投入对于财务管理效率的影响更为明显，很容易理解，企业管理层的整体质量会影响企业内部信息的交流和传递，影响到作财务决策所需要信息的及时性，准确性，从而影响财务管理效率。因此企业不仅仅需要提高财务管理人员的素质及能力，更需要从全局的角度提高管理效率。除了提高管理人员效率，引进更高效的制度，也可以加强管理层之间的沟通联系，从而减少对财务活动效益的负面影响。
三是省内中小企业需要留意财务人员留存率，并且注重财务人员的培训。不管是新进员工的入职培训，亦或是老员工的持续职业技能培训，企业都需要纳入计划，主动应对并减小由财务人员流动带来的不稳定风险。
另外，本次研究通过数学方法所涉及到的因素对财务管理所起到多是弱相关作用，说明影响企业财务管理效率的因素是多元的，需要企业时刻保持财务管理意识，与时俱进，不断吸收新技术新理念，从而很好的实现发展、壮大。
本次研究存在缺陷，受限于中小企业自身规模小，私有程度高等特点，本次研究数据来源受到很大限制，在联系企业的过程中屡屡受挫，而主要数据来源企业在满足中小板上市资格之初已具备相对完善的运营架构，所以本次研究可使用的数据不够全面，仅供参考。
参考文献：
[1]张馨慧.企业财务预算管理存在的问题及对策——以浙江省中小企业为例[J].纳税，2018（06）：84.
[2]秦秀华.探析中小企业财务管理中存在的问题[J].时代金融，2017（36）：98-99.
[3]关晓宇.关于中小企业财务成本管理的分析与研究[J].商业经济，2017（03）：61-63.
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[5]吴茜.关于财务管理效率提升的探讨[J]. 时代金融，2013（33）：32.
[6]何雍.中小企业财务管理效率的路径探析[J].企业改革与管理，2014（09）：93.
*基金项目：浙江省科技创新活动计划资助项目（项目编号2019R428001）。
（作者单位：宁波工程学院）
