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基础设施项目贷款风险评估研究

范文

郭颖慧

摘要本文以项目评审和风险评估为主线，建立了基础设施项目的贷款风险评估模型，对影响项目建设全周期的风险因素进行定量评价，将模糊数学评价理论引入基础设施项目风险评估中，搭建风险评估模型，确定各风险指标权重和隶属度矩阵，对项目实施分目标和总目标进行综合风险评价。

关键词城市基础设施投资贷款风险评估模糊评价

城市基础设施投资项目贷款评价是一个需要由多方面、跨领域的决策过程，建立一套风险把控体系至关重要。国内外众多学者对此类项目风险进行了研究。

一、基础设施项目的风险来源及识别方法

基础设施项目风险评估方法有问卷调查和专家打分法、层次分析法、敏感分析法、模糊数学综合评判法、蒙特卡罗模拟和人工神经网络分析法等。

用模糊评价模型来评价项目风险时，要确定项目风险因子的风险隶属度。风险隶属度[1]即评价集合中的模糊性指标，主要步驟如下：第一，构建风险因子和目标的二维评价体系;第二，筛选主要风险因子并计算风险程度;第三，运用层次分析法求得风险因子的权重;第四，确定风险因子隶属度评价矩阵;第五，项目总目标的风险评价。

二、基础设施项目风险指标选取

把项目目标拆分为多个子目标，子目标的选取主要考虑项目工程质量、成本效益控制、施工进度、安全、环境等方面。本文以某高速公路建设项目为例，建立起风险因子-项目分目标的二维风险评价体系（见表1）。

三、基础设施项目风险评估模型的构建

针对风险因素建立风险因子-项目目标二维风险评价体系。根据风险程度（R）=风险概率（P）×影响程度（Q），分别计算各风险因素Ci的风险程度Ri。各个风险因素的权重用层次分析方法得到。分目标Bi由风险因子C1，C2，C3，C4……组成，评价对象隶属于评语集合j的隶属度为rij。则分目标Gi的模糊综合评价集合为：

设定基础设施项目的评价标准隶属度，通过专家确定各个分目标的权重Ai=（Al，A2，A3，…，Ai），可得到G的矩阵：

根据模糊数学模型，得出整个项目的综合风险评判级数。

评价标准隶属度Z=（1，2，3，4，5），则基础设施项目风险评价值：R=Y*ZT=（Y1，Y2，Y3，Y4，Y5）*（1，2，3，4，5）T。对上例中的高速公路项目进行评价，得到项目的风险综合评价值为2.707，处于轻度和中等之间，说明项目的整体风险一般。

四、结语

在风险识别和风险因素分析的基础上，本文构建了风险因子-项目目标二维体系，将模糊数学评价理论引入基础设施项目风险评估中，搭建风险评估模型，确定各风险指标权重和隶属度矩阵，对项目实施分目标和总目标进行综合风险评价，以该风险评估模型为基础，结合某高速公路基础设施建设的实际项目进行了实例分析。

（作者单位为国家开发银行山东省分行）

参考文献

[1] 胡保清.模糊理论基础[M].武汉大学出版社，2004：198-222.

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