| 标题 | 海上风电场收益的影响因素及治理路径研究 |
| 范文 | 张向英 王卫华 严红亮 齐颖 摘要：近年来，海上风电行业是国家优先发展的新能源领域，但存在投资数额大、收益偏低等问题，制约风电产业的发展。本文以东北某新建海上风电项目为例，通过敏感性分析，寻找影响收益的主要因素，有针对性地指出提高收益的途径，以达到提升海上风电项目收益水平。 关键词：海上风电 收益 影响因素 近几年，传统能源开发所带来的环境问题已经成为制约经济发展，影响国民健康的重要因素。改变能源结构任务迫在眉睫，开发海上风电等新能源产业已经放到国家能源发展的优先位置。近日，国家能源局对外公布《全国海上风电开发建设方案》，规划建设44个海上风电项目，涉及开发建设总容量一千余万千瓦，要求上述项目在两年内通过核准，国内海上风电开发再次提速。但海上风电存在投资额巨大、工程造价高、上网电价低等问题，导致项目收益水平低，一直影响着投资人对海上风电投资建设热情，制约海上风电的发展。通过对影响主要因素进行分析，降低成本费用，提高项目收益水平，通过价值引领投资者的投资热情，对海上风电发展具有积极意义。 1.海上风电场收益的主要影响因素 我们国家现已投产的海上风电项目规模偏小，不具有典型性。随着科技水平的提高，大容量风机已经将会逐步占领海上风电市场。本文选取了东北正在筹建的某大型海上风电项目为例，进行分析说明。该项目总装机容量为300MW，年上网电量77400万千瓦时，上网电价0.85元/KWS，电厂经营期按照25年考虑，总投资为59亿元，资本金比例20%，长期借款47亿元，建设贷款利率6.15%。设备选用国内厂家容量为3.6MW容量风电机组，折合单台机组千瓦投资为20476元。风电机组投资主要包括：风机设备、塔筒、吊装费用、电缆、风机基础等几个部分。 本项目进入生产经营稳定期后，每年发电收入约为5.5亿元，总成本在经营期内平均约为6.2亿元。固定成本是总成本的主要成本项目，变动成本比重极小，可以暂不考虑。各种政策性补贴考虑0.5亿元。可以看出电价、电量对经营收入影响较大。该项目生产成本主要由折旧费、摊销、修理费、职工工资、保险费、材料费、其他费用、海域使用费和利息支出等构成。其中，折旧费每年约为2.7亿元，占总成本的45%左右；财务费用支出平均每年约为2.5亿元，占中成本的近40%。这两项费用构成了海上风电主要成本项目，也对企业经济效益影响最大。 经过对项目收益进行测算，投资内部收益率为7.57%，高于基准收益率6%。通过对该电厂主要经营指标进行敏感性分析，发现利率、产量、投资指标变化对收益影响敏感度最强，对利润影响是决定性的。本文对这些影响因素进行分析，寻找出提升途径和方法，降低工程造价，提高收益水平，促进海上风电发展，实现能源、经济、环境得到协调有序的发展。 2.提高海上大型风电场收益主要途径 影响风电场收益因素非常多，情况也各不相同。本文选取的海上风电项目收益主要影响因素为财务费用、折旧费及产品的价格和产量几个项目，对这些项目都有其内在驱动因素，改变或优化这些驱动因素就可以在一定程度上提升风电场收益。 2.1 优化融资结构降低贷款利率水平的方法 海上风电项目投资额大，对资金需求比较集中，资金主要是通过内部筹集和外部融资解决。内部筹资一般通过投资方投入，争取尽可能多的资本金投入可以有效降低外部借款的额度和财务费用，优化资本结构，对提升生产运营期主要收益有较大影响。 外部融资主要依靠银行贷款解决，基本建设期的融资方案选用对生产经营期的影响是不可逆的，好的融资方式、优化的结构、较低的价格水平对企业经营效益都具有实际意义。通过实际情况看，大型能源企业建设贷款选用银团形式融资的盈利效果都好于单一金融机构融资形式。本文建议采用银团贷款方式筹集贷款资金，主要优点资金保障性好、降低交易成本、分散信用风险，减少信息不对称的情况，增强企业的议价空间，降低融资成本。这样可以有效降低了固定资产分摊的财务费用，降低企业生产成本，减小企业经营压力。 2.2 提高发电量及产品价格的途径 风电企业产品产量主要取决于自然风量影响，提高发电量可以通过以下几个方面实现，一是，增强设备健康水平和可靠性，做到不发生因设备原因导致影响电量的情况发生。积极应对电力市场竞争，持续低成本运营起到支撑作用。二是，加强电力市场营销，争取理想的电量计划和收益好的市场交易电量，做好深层次分析，为开展抢发电量工作提供依据。三是，统筹电量结构，协调好电量、电价等关系，把握市场机遇，最大限度抢发效益电量。加强与调度的沟通，降低弃风量，努力提高机组负荷率。 电力价格是影响投资商投资积极性的主要因素，国家在2014年明确了海上风电的标杆上网电价为每千瓦时0.85元，但该价格并不能覆盖完全成本支出，并不能提供一个稳定的海上风电项目市场环境。海上风电建设条件、离岸距离、造价水平、自然环境不一，建设成本也不同，与其他电源项目比海上风电开发成本高、风险较大，对电价敏感程度高。目前，国内主要是依靠争取政策调价和当地政府给予优惠政策，最大限度争取政府政策支持。 除此之外，通过“差价合约”提供价格保障的机制也是一种发展方向。目前，英国的海上风电价格市场改革比较成功，采用“差价合约”方法确保海上风电项目获得稳定的投资，为产业发展带来了前所未有的机遇，成为全球海上风电开发的领跑者。 2.3 通过税收筹划降低投资的途径 通过税收筹划降低工程造价，投资决策合理利用税收优惠政策，从而降低工程造价。筹建期，通过确定风电选址所在地的位置，与地方税务局合理确定城市维护建设税率（低税率），从而降低施工合同金额，可降低工程造价。 实现基建期增值税充分抵扣，从而降低工程造价。可通过以下几个方法实现，一是通过建立合同会签制度并落实，要做到事前筹划，尽量扩大甲供材的范围，如甲供有困难需乙供材料，做到乙方代供材料的进项税的抵扣，并实现设备运费充分抵扣。二是在设备购置及设备安装施工合同招标阶段，合同条款中准确约定发票名称，对开票时间提出明确要求，要避免合同名称歧义，技术服务条款包含在采购合同总价中，做到基建期增值税充分抵扣。三是基建期间车辆及办公耗材进项税抵扣。四是基建期为生产经营期及时享受税收优惠政策做好充分准备。五是加强合同印花税的日常管理。 竣工结算期，在竣工决算转固定资产阶段，避免将已抵扣进项税的设备及材料转入房屋、建筑物等不动产范围，以保持增值税抵扣余竣工决算口径相一致。合理、准确确定房产原值，计征房产税，基建工地的临时性房屋基建期免征房产税。 3.结论 通过以上方法和途径能够有效控制建设期的投资额度，降海上低风电千瓦造价水平，为以后商业化运营奠定良好的基础；通过银团贷款的融资方式降低利率水平，减少生产经营期的财务费用支出，降低企业的生产成本；通过税收筹划降低税费水平，增强生产经营期的盈利水平。通过价值引领改变电力企业由石化能源向洁净能源投资方向，促进我们国家海上风电产业的发展，也符合我国社会主义市场经济的要求。 |
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