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基于价值网的互联网企业财务管理的作用

范文

张肖宇

摘要：随着互联网信息技术的发展，企业间的关系由传统的价值链演变为交织联系的价值网络。互联网企业享受数字经济发展红利的同时也面临着诸多挑战，面对新形势、新局面、新问题，对互联网企业财务管理工作提出了新要求。本文从基于价值网的互联网企业财务管理的实践经验出发，研究互联网企业财务管理的特点和功能，为互联网企业财务管理能有效助力实现企业发展目标给出建议。

关键词：价值网;互联网企业;数字经济;财务管理

中图分类号：F275 文献标识码：A

随着5G时代的开启，企业问的关系通过价值网的链接变得更加紧密，企业资源的优化配置效率将发生革命性的变化。面对外部环境的快速变化，互联网企业亟需对其财务管理工作重新认识和定位，从而适应新的营商环境并顺利实现其发展目标。

1价值网和互联网企业财务管理的概念

价值网（Value Net），由布兰德伯格（Brandenburger）和纳尔波夫（Nalebuff）在其著作《竞合》（Co-opetition）中提出，该模型论述了商业活动中所有参与者之间的关系。传统企业通过运用供应商供给的原料生产产品或提供服务在与其他同业竞争者的竞争中胜出后获得顾客。但在价值网中，布兰德伯格和纳尔波夫提出了商业活动中的新因素：互补者（Complementors），即“指提供互补性产品和服务但非竞争性产品和服务的企业”。

互联网企业Ontemet Company）是指基于互联网计算机技术提供产品服务的企业。互联网企业财务管理是指在企业目标指导下，互联网企业关于资产购置（投资）、资本融通（筹资）、经营现金流量（营运）及利润分配的管理，见图1。

2基于价值网的互联网企业财务管理的特征

互联网经济具有网络互联、规模经济、高效经模、创新高速的特征，上述特征决定了互联网企业财务管理具有别于其他行业企业的独特性。从全球互联网企业发展报告中的案例来看，无论是国外的亚马逊和谷歌，还是国内的阿里巴巴、腾讯和百度，互联网企业财务管理的特征都可以从目标、模式和主客体三个侧面展开。

从互联网企业财务管理目标侧面来看，其目标是价值网中的节点企业各自实现自身价值增值的同时要兼顾其他节点企业的利益，利用节点企业各自优势互补实现整个价值网的增值。传统财务管理目标通常定义为企业价值最大化，而基于价值网的互联网企业财务管理目标是实现价值网的价值最大化。标的来说，不仅需要将节点企业作为独立单元进行分析，更需要对整个价值网生态系统进行分析。实务中，面对传统财务指标测算时差额分析法是有效的手段，但面对整个价值网生态系统时需要找到更加科学的方法进行动态分析，实践经验证明构建计算模型进行蒙特卡罗模拟是不错的选择。

从互联网企业财务管理模式侧面来看，其模式以创新管理理论为大脑，以资金为血液，以信息技术为骨骼，以各种业务为器官，形成高效运转的系统。随着信息技术的发展，互联网企业的价值网生态系统的构想得以实现。例如阿里巴巴支付宝平台整合了转账、信贷、保险、缴费等各种生活服务，其每个功能的子平台都代表了阿里巴巴价值网的一个节点企业。财务管理工作中，需要依据新的环境变化实践创新理论，抓住整个资金主线，通过信息技术手段对价值网的财务数据运算分析，同时对新业务的开展形成有效的支撑，并助力价值网生态系统的高效运作。

从互联网企业财务管理主客体侧面来看，其主体为价值网中的企业，其客体为价值网中以资金为代表的各种资源。互联网企业价值网的主体包括中心企业和其他节点企业。中心企业处于价值网的核心位置，作为整个价值网的神经中枢负责统筹全局，如阿里巴巴价值网中的电商平台、腾讯价值网中的社交平台、百度价值网的搜索平台。其他节点企业为中心企业以外的企业，如阿里巴巴价值网中的支付宝、高德地图、菜鸟物流等。在互联网企业价值网中，财务管理主体为拥有共同愿景的利益共同体，财务管理的客体主要为价值网中流动的资金，其特征是能够突破信息不对称和融资约束等传统财务管理障碍。

3基于价值网的互联网企业财务管理的作用

本文结合互联网企业财务管理特征从筹资、投资和营运三个方面来讨论基于价值网的互联网企业财务管理的作用。

3.1基于价值网的互联网企业财务管理的筹资作用

从筹资角度，价值网中的中小节点企业能够通过其他资金优势的节点企业来解决融资问题。在数字经济时代，从优秀创意的产生到创投企业的面世，创投企业至少需要经历天使投资（AI）、风险投资（vc）、私募基金（PE）的融资阶段，每一阶段的融资问题都可能导致创投企业的夭折。创投企业对资金的需求单靠“刷脸”融资是无法解决的，加入到成熟的價值网中去是生存之道。一方面，成熟的价值网中心企业通常是造血功能强大的“现金牛”企业，能够为中小节点企业提供融资帮助。另一方面，价值网的融资信息充分共享，消除传统融资信息不对称问题，中小企业能够以较低的融资成本快速获得资金。

3.2基于价值网的互联网企业财务管理的投资作用

从投资角度，价值网中的节点企业能够在专业和共享协作的营商环境中不断提高投资效率。一方面，专业人做专业事，事半功倍。在价值网中，每个节点企业都是其核心业务的专家，当价值网生态系统决定对某个领域投资时，选择其价值网中主营为上述标的企业为投资主体是合理的选择。如阿里巴巴价值网生态系统计划对导航相关业务投资时选择高德地图作为投资主体是合理的。另一方面，价值网中节点企业问数据共享、业务协作、优势互补有助于投资效率提升。当面对涉及综合服务投资项目时，价值网中的节点企业组成联合体充分发挥各自的比较优势，合力消除相对单个企业的信息不对称问题从而提高投资效率。信息渠道和信息处理能力问题是造成信息不对称的主因，而价值网生态系统的优势便是优化的网络信息渠道和强大的联合信息处理能力。

3.3基于价值网的互联网企业财务管理的营运作用

从营运角度，价值网中的节点企业能够通过资金池（Cash Pooling）降低营运成本。对传统企业而言，资金剩余和资金短缺是常常需要面对的财务管理问题，为解决好上述问题需要消耗企业资源，并且会产生营运成本。企业面对资金管理问题可以通过价值网生态系统的财务公司设立资金池来解决。一方面，资金剩余企业可以将闲余资金投入资金池来获得短期收益。另一方面，资金短缺企业以较低的融资成本从资金池获得资金来满足短期融资需求。资金池系统将整个资金池“水位”、利息等信息即时在价值网企业问共享，企业能够动态合理地进行资金安排。价值网生态系统的资金池将互联网企业在资本市场的外部融资需求转变为价值网生态系统的内部融资安排，从而进一步降低了价值网企业的融资成本。综上可见，价值网生态系统的资金池加速了资金流动、合理利用了沉淀资金、降低了营运成本。

4结束语

随着数字经济和资讯技术的快速发展，对互联网企业财务管理工作提出了更高的要求，财务管理者唯有在实践中不断总结革新方能保证不掉队。对做好财务管理工作提出以下建议。

基于价值网的互联网企业财务管理需要平衡论。价值网的财务管理工作，需要平衡好价值网中心企业投资收益和节点企业融资成本;需要平衡好价值网生态系統的治理成本和内控风险;需要平衡好价值网生态系统企业战略规划和营商环境变化。平衡不是目标而是手段，平衡的最终目的是促使价值网生态系统协调发展并实现发展目标。

基于价值网的互联网企业财务管理需要全局观。既要考虑到价值网节点企业自身实现增值的需要，也要考虑到价值网中各个企业间相互协作实现共同增值的愿景;既要考虑传统理论的实践经验，也要考虑创新理论的尝试;既要考虑单个企业专业化带来的投资效率提高，也要考虑价值网企业问协作带来的营运成本降低。价值网的财务管理工作过程中，始终保持动态的、联系的、全局的观点来面对问题，从而能够更好地解决问题。

基于价值网的互联网企业财务管理需要系统论。互联网企业通过价值网络相互链接形成商业生态系统，因此财务管理过程中需要将其作为整体看待。价值网中的企业不是机械组合或简单相加，而是通过价值网互联形成有机整体。在价值网的财务管理工作过程中，需要全面考虑整个价值网生态系统和节点企业、节点企业之间、整个价值网生态系统和外部商业环境之间的联系才能做到科学合理。准确把握互联网企业生态系统各要素之间的联系为前提，充分发挥财务管理的筹资、投资、营运的作用，方能更好地助力企业发展目标的实现。

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