| 标题 | 谈我国金融市场存在的风险及防范策略 |
| 范文 | 王昕 [摘 要] 现阶段，伴随我国金融市场的进一步开放，金融衍生工具逐渐在银行业兴起。商业银行在原有的金融工具基础上积极创新，利用金融衍生工具获得更大的利润空间。然而金融衍生工具在增加商业银行收入的同时却往往附带较大的风险，此外我国商业银行针对于金融衍生工具的关于风险的那些管理体系还不能够完善。只有提高商业银行现行对于金融衍生工具出现风险加以防范的能力，才能保证金融衍生工具在金融市场中健康发展。 [关键词] 商业银行；市场风险；防范策略 [中图分类号] F640 [文献标识码] B [文章编号] 1009-6043（2017）04-0139-03 引言 商业银行在激烈的市场竞争中首要解决的问题就是处理好市场中存在的风险，市场中存在的风险主要以金融衍生工具在应用管理方面的风险为主。金融衍生工具市场管理水平的高低将会对整个商业银行甚至是整个银行体系的安全造成较为直接的影响。基于此种情况，加强对我国商业银行金融衍生工具的应用与管理，已经引起社会各界广泛的关注，同时也成为商业银行在安全管理方面所急需解决的问题。金融衍生工具的应用和风险管理是现代经济的发展的重中之重。在经济全球化迅猛发展的今天，金融业的革新与演变日益对经济整体产生更重要的影响，同时它也逐渐成为现代经济发展的主导产业，并推动着经济的有机发展。世界各国也非常重视金融衍生工具的发展，同时各大商业银行也为提升自身竞争力，都积极致力于金融市场的风险管理相关工作。目前，我国的金融衍生工具市场正在发展，与之相适应的市场环境正在逐渐的完善，我国应该汲取各发达国家金融市场管理之所长，通过利率互换促进金融衍生市场的快速发展，进而促进利率的市场化改革，完善金融衍生工具的定价体系，并加强适当的监管来规范商业银行的一些参与行为。 一、商业银行的金融衍生工具的分类及存在的风险 （一）商业银行的金融衍生工具在我国的有效分类 一般表现为我国商业银行在金融衍生工具方面有着不同的基础分配，可以将金融衍生工具分为证券、利率、货币三个方面；其次根据金融衍生的形态不同可以分为远期、期货、期权和互换四大类；第三按金融衍生的交易对象分类，可以分为以利率掉期、利率远期交易以及货币衍生产品和股票、商品衍生产品等。然而利率衍工具就是以利率为基础工具的金融衍生工具，比如远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换、混合交易合约等。货币衍生工具就是以各种货币作为基础工具的金融衍生产品，一般包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权等；第四根据交易方法的不同，可分为场内交易和场外交易两种。场内交易是指所有的供求方集中在一起所进行的竞价交易方式。这种交易方式的特点是交易所向交易参与者收取相应的保证金、并且负责清算和承担履约担保等責任。对于场外交易，是相对于交易所市场而言的，是在证券交易所之外进行证券买卖的市场，交易双方直接成为交易对手的交易方式。场外市场，又被称为“柜台市场”，是分散在各个证券商柜台的市场，没有相对集中的交易场所和制度。一般这种交易要根据客户的不同资质、不同需求而定夺，所以在此基础上可以出售高超的金融技术和管理技巧。 （二）金融衍生工具在我国商业银行中存在的风险 1.商业银行金融衍生工具在其自身中隐藏风险 金融衍生工具是一种类似于信托型的金融产品，其产生和发展是建立在一定信用的基础之上，因此金融衍生工具的自身都会自带或多或少的信用风险，就算市场的产物中有金融衍生工具的存在，也不可避免的会产生一定的市场风险。此外，在各个金融衍生工具之间存在着不同的风险特征，基于此种情况，在对金融衍生工具进行选择的过程中，每种金融衍生工具所具有的风险便成为需要考虑的重要因素。比如：时间与金额的不确定性；交易时所带来的损益现象等。由此可见，金融衍生工具具有隐藏性这一特点，一旦经营失误，就会带来不可想象的恶果。签约的双方在交易过程中最在意的是价格。而价格的波动具有任意性和不稳定性的特点，因为交易不是静止的。而运动的东西又怎么会有绝对的稳定，因此只能有相对的稳定。道理就和“运动是绝对的，静止是相对的”相似。还有，金融衍生工具中市场中参与者众多，不同的投资者，其投资大小、投资期限、投资预期，甚至各人的知识结构、投资习惯偏好、信息来源、决策依据等基本没有相同的，加上市场资金供求关系变化、宏观经济和行业景气程度等各方面的影响因素，这就导致了融衍生工具自身特点中隐藏的风险性同时也使得股价运动有极大的偶然性、随机性。因此，合约就是为立即或在将来交付实际商品而签订的销售协议，再根据商业银行给出的时时利率和所标价格进行未来意义上的主观预测。双方在执行合约和披露信息的时候存在非对称性特征。在我国商业银行金融衍生工具所签的合约中，主要的信息一般都以外在的形式表露出来，一旦不能向对方进行过多的表露就容易在被交易者获得后，给交易者带来风险。 2.微观环境变化引发的风险 一般商业银行的高层领导者都很难从根本上了解到金融衍生工具的种种风险也就是说对金融衍生工具的潜在风险欠缺预防意识，因此很难把握交易的具体内容。此外，商业银行内部对环境的控制薄弱；在金融领域，内部环境的监管既没到位又不严谨，就易造成金融衍生工具受损。而商业银行管理层对金融衍生工具的潜在风险缺乏认知，难以把握交易的具体细节。因此微观环境变化下引发的风险不容忽视。 3.宏观环境变化引发的风险 第一，我国商业银行金融防范市场的自由化。现如今，金融行业正逐渐迈进每个资本主义市场的各大角落，其规模也骤然变大，各种金融衍生工具也应运而生，并在逐渐完善的市场环境中得到了较为快速的发展。然而，面对商业银行中的各种金融衍生工具的同时应该清醒的认识到其自身具有两面性，即金融衍生工具的发展能够丰富金融产品种类，进而促进市场高效运作，同时金融衍生工具所具有的风险性时刻会对整个金融机构体制产生不必要的伤害，因而一些新出现的金融衍生工具逐渐发展，增强了资产的流动，同时金融衍生工具的监管也变得有难度。第二，金融市场在经济全球化中首屈一指。其不仅有国际金融市场作为依托，还加快了整体市场化的进程，并开始向整个世界大张旗鼓的宣称高投资来以此分担金融风险，同时，各国颁布法律开始实行自己特有的货币政策，这些政策却不能很好的适应全球化的发展趋势，导致本国货币政策在实施过程中失去效果，因此，加强金融监管力度很重要。第三，银行业务开始表露在外表。金融衍生工具的交易专属于中国商业银行的外在表象业务，并不会对资产的负债表产生影响，不增加资本就可以让我国商业银行盈利，因此交易规模不断扩大，而现今为了盈利，投机的人越来越多，因此市场的潜在风险增大，也会出现与金融衍生工具相关的领域并没有真实合理的进行揭露和鞭策，经营的可靠程度成下滑趋势。第四，金融的现代化发展以逐渐成为一种必要趋势。首先，因为金融现代化理论的产生和革新，不断调控着金融风险的步伐；再者，现代化的科学通讯工具也在迅猛发展中，其应用也日渐广泛，因此不可避免的金融风险也应运而生，即便他们也在交易往来中提供了手段和措施，但风险还在，切越来越猛烈，最后的结果是随时都可能发生金融危机。 二、我国商业银行对金融衍生工具进行风险管理过程中存在的问题 （一）商业银行中的利率风险管理机制尚需完善 商业银行的主要经营利润来源于银行客户的存款业务，因此，商业银行中的风险管理相关工作的首要重点內容就是处理好各项风险的整合措施。在利率风险的整改中，一定要提出行之有用的风险管理机制，来把握其准确、及时、科学的管理。目前，各大交易所中的交易额度的上升主要受利率类金融衍生工具的作用，因此可以看出，目前的金融衍生工具的相关交易是建立在对利率风险进行风险操作的基础之上的。现如今，我国的商业银行在经营管理中也引入了资产负债表的管理模式，然而，商业银行中的资产负债管理模式主要关注的却是出台的相关货币政策的有效性和银行中资金流通的可靠安全性，往往在管理中忽视了对利率风险的有效管理。因此，可见在商业银行的经营管理中，尚缺乏一套行之有效的利率风险管理机制。 （二）缺乏有力的金融监管 银监会、证监会以及中国人民银行都是我国商业银行的监管部门，都对我国商业银行的监督规范具有一定的责任。然而目前此三大监管部门在对我国商业银行实行监管的过程中，其职位互不相属，彼此之间的监督职责没有完全的界线划分，从而降低了金融监管的效力。即使目前银监会、证监会建立了真正的联席会议制度，但实际上并没有将中国人民银行纳入其中管理，而是以监管备忘录的方式进行信息交流，因此监管协调效果并不完善。现如今，各个商业银行为扩大市场份额、不断提高自身经营利润，而加大工作人员培训力度，注重多方面多角度的金融衍生工具的创新。而金融衍生工具的创新业务经常涉及银行、证券和保险等多个业务领域，单纯依靠某个监管机构的监管显然力量不足。银监会、证监会和中国人民银行之间的低效合作导致对商业银行的监管存在监管死角，所以，在当今商业银行经营发展的大环境下，各监管机构必须加强金融衍生工具的监管与协调。 （三）负责风险管理的专业人才素质较为低下 对金融衍生工具实行有效的管理在一定条件下可以达到降低风险和成本的目标，而此种目标的实现往往离不开高水平的风险管理专业人才。负责金融管理工作的管理人员不管是知识结构、专业理论还是技术方法都要求甚高，一旦他们自身素质较低就会对金融衍生工具的潜在风险认识不足，难以把握交易的细节和内容。不能对交易的金融衍生工具的种类、期限或系统及时更新及时反馈。如果负责风险管理的专业人才的素质不高，其往往无法识别出金融衍生工具在交易时蕴含的潜在风险，进而导致在当金融衍生工具蕴含的风险真正来临时，其相关决策者无法针对具体情况实施有效的决策，无法达到有效的规避风险的目标。 三、针对我国商业银行金融工具风险的解决对策 （一）建立健全信用约束机制 现如今我国社会的诚信理念并不完善，信用体系也不够正规，因此在很大程度上导致商业银行内部整体信用体系的作用发挥不到位，进一步限制了商业银行相关制度的实施和执行，从而无法从根本上控制信用体系的正常运行。因此，商业银行如果想在这优胜劣汰的市场竞争中更好的发展、赢得更多的市场份额，就必须从信用体系的事先监督、事中监督、事后监督这几个角度来控制金融衍生工具的内部风险。由于商业银行对信用约束机制的不够重视，进而导致一些中小型企业和个人机构也减少了相应的信用机制，失信率日渐增高，所以时常导致赖账和骗贷的事件发生，诚信问题也给商业银行带来了惨重的代价，从而使其金融风险逐渐扩散。 （二）增强我国资本市场有效性 根据最新的数据调查，全社会近65%的存贷款都分布在各个商业银行中，也正因为这样各商业银行不免面临着很高的流动性风险和信用风险。基于此种情况，提高资本市场的规范化和集约化成为必要。增强资本市场有效性需要加大资本市场改革力度，促使我国的资本市场逐渐向有利于金融衍生工具生存和发展的方向转变。发达的资本市场有助于我国商业银行对过于集中的风险进行分散，有利于其运用各种灵活的投资方式来解决社会闲散资金的集中储存。例如，相关的公用款项问题，可以有选择的进行债券、股票以及比分基金的投资管理，可以通过这些投资来实现市场的有效秩序，利用分摊的方式降低并化解风险，从而全面改善市场大环境下的高效运行。就此来说，金融衍生工具在我国各商业银行的交易并不在资产负债表中进行记录，往往造成对金融衍生工具记录的不全面，导致相关的市场参与者无法较为准确的识别出交易方的较为有价值的信用状况，因此，商业银行应该逐渐将金融衍生工具的交易状况记录在资产负债表中，或者在日常需要的各种报表中增添专门的金融衍生工具报表，用以专门记录有关交易的时间、种类以及交易额度等内容。 （三）完善商业银行风险监管机制 完善商业银行风险监管机制就是指在监管的过程中充分发挥风险的提醒功能，也就是说在事情发展之初就提供好有效对策进行规避，控制问题发展的进程和方向。在原有的银监会、证监会以及中国人民银行三大监管部门的基础上，专门设置监察部，由内审机构履行监察职责。该部门负债对金融衍生交易的政策、法规、交易规则、交易程序的设立、执行情况等规则进行制定，从而加强商业银行的风险监管机制。同时应该对银监会以往对商业银行实行的监管模式进行一定程度上的改革，使得银监会不只是对商业银行进行适当的事后管理，更要加紧对商业银行存在的风险进行事前警示和中途的的审查，甚至要求各商业银行必须建立起相关的规章制度用以发挥其自身的优势和力度。此外，为了使监管机制的作用能达到充分发挥，银监会还需要监督各商业银行相关信息的披露力度，从而达到风险管理的事先防范。由于我国商业银行金融衍生工具业务操作比较复杂，资金流动也比较隐蔽，所以，控制衍生工具交易风险的关键在于金融机构的自身必须要建立风险管理机制。 结语 各国商业银行金融形式变幻莫测，我国银行业的五年保护期也将要结束，因此也必将融入世界金融的大舞台，在面对更加复杂的市场环境的同时，做好市场风险的防范工作是保证我国商业银行实现长远发展的重中之重。随着我国商业银行业的不断发展，国际金融形式的变幻莫测，银行市场风险的情况显得更加复杂繁琐。因此，如何在这种形式下防范和化解风险，完善风险管理手段，就更值得我们去追寻与研究。本文立足于市场风险的防范，通过分析商业银行在市场发展中存在的风险，从而认为要想做好市场风险的防范工作需要建立健全信用约束机制，使得商业银行的发展建立在信用保证的基础上；同时需要增强我国资本市场有效性，建立并完善金融衍生工具生存发展的经济社会环境，促使其在健康的社会土壤中生根发芽；完善商业银行风险监管机制，是促进金融衍生工具健康发展的保障，有效的监督能够保证发展中及时的发现问题并进一步有针对性的解决问题。针对于我国商业银行市场风险的防范工作，目前尚处于探索阶段，在发展中相关的问题仍会时有出现，保证我国商业银行的金融衍生工具更好的发展，仍需相关方面付出不断的共同努力。 [参 考 文 献] [1]周天宇.论金融衍生工具及在我国商业银行信贷风险管理中的应用[D].对外经济贸易大学，2002 [2]吴昊.我国上市商业银行衍生金融工具交易量的决定性因素研究[D].西南财经大学，2013 [3]陈娜.我国商业银行利用金融衍生工具规避利率风险[D].四川大学，2007 [4]刘雷.金融衍生工具在信贷风险管理中的应用研究[D].首都经济贸易大学，2004 [5]郑梅青.金融衍生工具在商业银行利率风险管理中的应用[D].五邑大学，2008 [责任编辑：潘洪志] |
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