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ROE在企业财务管理中的运用

范文

刘丹

关键词：ROE? 财务管理? 运用一、什么是ROE

ROE又称为股东报酬率（也叫净资产收益率），指的是一般投资者投资所获得的报酬率，反映的是盈利能力、资产效率和经营风险三者之间的内在联系，它们是衡量企业投资回报率的关键指标，统称为股东回报率，在财务公式上体现为：

ROE=盈利能力*资产效率*经营风险

我们把它们并称为实现企业财务管控目标、落实企业经营业绩的三大指标。ROE忠实反映企业经营绩效，以提高盈利能力为起点，以加快资产周转效率为基础，以维护经营风险为宗旨，全面有效的提升企业管理水平。二、用ROE衡量企业管理的作用

企业在市场运营中通常会面临有收入没利润、有利润没有现金流，投资了几年却没回报的情况，这些均成为许多企业所有者的痛点。如何合理规划并解决这些问题，让投资有所报，收入有所得、现金流保持顺畅，便成为企业管理者最亟待解决的问题，ROE管理法的实施能有效的帮助解决这些问题：

（1）考量企业运用自有资本的效率、体现自有资本获得收益的水平。

（2）通过对ROE三大指标的层层分解，可以有效的找出影响企业运营的关键要素和薄弱环节，有的放矢的针对薄弱之处和重点业务做到早管控，早防范。

（3）ROE三大指标简单高效，三者之间既相互联系，也有相互影响，对于企业的管理能够快、狠、准的发现问题，解决问题。

（4）ROE是一个衡量长期投资回报率的指标，对于企业的长期发展和业务经营有着至关重要的作用。

三、ROE在企业财务管理的运用

ROE在企业财务管理中的运用，其实质就是盈利能力、资产效率和经营风险三者在财务管理中的应用。这三大指标就像是拉动企业运营的三驾马车，并头齐驱，让企业在行业发展、波诡云谲的市场中跑得快、赚得多、少风险。

（一）盈利能力

提高盈利能力其实就是增加收入，降低成本的过程。要提高企业的盈利能力，先要分析企业整体经营情况，对内明白自身企业是做什么产品的、卖给什么样的客户、怎么样才能高效卖出去，对外分析企业处于什么样的行业周期，行业标杆是怎样的，然后针对降低成本减轻资产做出相应的方案：

（1）制定价格、账期、产品质量和服务四大权重指标，建立供应商诚信评估体系。

（2）建立各细分科目的利润表，比如说核心产品利润表、客户利润表、员工利润表，建立优质高效的各类管理方案。例如针对前十大客户，建立客户利润表，列明他们的收入、利润和净利润以及净利润率进行比较，看看可降解空间，并分析净利润率高的客户优势和可进取空间。

（3）深入研读税收法律制度，合理设计税收思路，对税务事项提前筹划。

（4）协调好收入的增加与成本降低的关系，实现收入增加的同时，成本的合理降低与分配。建立多种可选择低成本方案进行分析比对，确定降低成本方案后进行人员责任管理，落实具体的责任人、完成时间和审核考核机制，以达到真正实现降本增效、提高盈利能力的目的。

（二）资产效率

资产又分为流动资产和非流动资产，加快资产周转效率就是要加快流动资产和非流动资产的使用效率，提高周转速度。进而达到提高ROE，实现企业优化管理的目的。

（1）合理筹划账期管理政策、完善优化应收账款管理制度，什么样的赊销政策，就会有什么样的账期，要充分考虑到客户的实际情况和企业对账期的承受程度以及行业的惯例进行设定，切不可一刀切。建立客户的信用管理体系、树立信用风险管理规范，分级分类别进行管理，针对优质客户可以给予一定的优惠，针对劣质客户，可以做出现金收款或是不予合作的决定。加快应收账款的回笼，建立应收账款明细台账，考核上对客户回款分片区，分销售员进行实时跟踪管理，以保证资金的尽快回笼。

（2）建立相辅相成的采购管理和存货管理制度，建立营运资产管理方案。提高存货周转率，充分分析并优化采购、生产与库存周期，建立合适有效的存货管理方案

（3）对应付帐款进行有效管理。

（4）定期清理盘点固定资产和无形资产、在建工程，各自建立自己的管理方案，针对长期闲置未使用的固定资产和一直未能结转的在建工程进行评估后，做出处理，提高资产使用效率

（5）针对长期投资的情况，建立长期投资档案，定期进行业务询问与减值测试

（四）经营风险

在ROE的理论中，它又可称为类金融、金融杠杆，是指从供应商、从外部金融投资者或是客户那里得到的“融资”许可。它体现的是企业的造血能力。借助外部力量，实现企业新的造血能力。

（1）列出企業前十大客户或经销商，进行分析与筛选，向客户或经销商要融资，建立新的类金融方案。

（2）针对企业一直合作的供应商，进行分析与筛选，向供应商要账期就是缓解企业自身资金压力、提高企业自身融资能力的表现。

（3）建立企业新的类金融方案，列出具体步骤，落实到具体负责人和完成时间，并指定检查人。做到有始有终，使命必达。

最后还要注意的是：这类金融杠杆要在合理的范围内进行选择，在供小于求、一货难求的供应商面前，这种方式的选择就显得举步维艰。要在合理、合适的范围内进行杠杆的选择与应用。以期达到经营风险的可防可控。四、结束语

企业财务管理的核心是实现企业价值最大化，或者说是股东价值最大化。而财务管理又是企业管理中的核心，ROE的财务管理方法就是实现企业内部管理的一个行之有效的方式和方法。它既可以对企业内部的经营绩效和获利能力进行一个比较真实清晰的了解与剖析，又可以对企业的财务状况进行客观的判断与评价，以期达到找出问题、分析问题并解决问题的目的，从净资产收益率的角度，实现股东价值最大化。但任何一种财务管理方法都有其行业适应性或不足，在实际业务处理过程中，还要综合考虑各种因素的相互影响，取长补短，合理利用。

参考文献

[1]陆正飞、朱凯、童盼，2013，《高级财务管理》第二版、北京大学出版社。

[2]郑舒婷、姚鸟儿，2016，“杜邦分析法在财务分析中的应用”，《商场现代化》第27期，第156-158页

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