零售行业营运资金管理现状分析研究

    白珊珊　马婷婷　姜智飞　廖芮巧

    一、营运资金管理相关概念及理论基础

    （一）营运资金概念

    企业的营运资金包括流动资产以及流动负债。营运资金管理自然就是指流动负债管理能力和流动资产管理能力。营运资金可以从会计角度进行定义，这就要求对营运资金的各个组成部分都要进行分别的研究;再者营运资金还可以从财务管理的角度进行定义，营运资金可以充分的反应短期内负债和资本之间存在的关系，还能够反应短期负债和短期资本之间的变化程度，这也是企业财务工作的重中之重。本文选择从财务角度研究企业营运资金管理，从短期负债和短期资产的相互关系方面对营运资金管理进行研究。

    （二）营运资金特点

    营运资金的特点主要包括流动性、安全性和多样性。

    首先，流动性是指及时满足且各种资金需求以及收回资金的能力。流动性集中反映了企业的资产负债状况，企业的流动性越强说明企业资产的资产变现能力越强，企业的盈利状况也就越好。

    其次，安全性是指企业按时收回资产的可靠程度，可靠程度越高，资产的安全性越高，较高的安全性是企业追求的目标。

    最后，多样性是指企业可以借助各种各样的方式筹集资金，而企业筹集资金的方式越多企业越能充分利用营运资金，企业越能创造出更多地利益。

    （三）营运资金管理概念

    营运资金主要是包括流动资产和流动负债，那么营运资金管理自然就是指流动负债管理和流动资产管理。营运资金管理是通过货币资金、各类应收预付款项、库存存货、应付账款和其他流动性较强的金融资产来加强管理。二、A电器有限公司营运资金管理的现状分析

    （一）公司营运资金状况

    企业的营运资金主要包括流动资产、流动负债、流动资产的内部结构以及流动负债的内部结构。表1 A电器有限公司营运资金状况单位：万元

    

    数据来源：根据A电器有限公司2015年-2019年资产负债表计算得出

表2 A電器有限公司短期偿债能力指标情况表

    

    数据来源：根据A电器有限公司2015-2019年资产负债表计算得出

    根据计算数据可以得出：

    （1）A电器集团股份有限公司今年来偿债能力有所提高，但整体短期偿债能力较弱。速动比率的标准值为1，从表2报告显示来看，A电器的速动比率整体呈逐年上升的趋势，2015年还是0.63，但到了2019年已经上升为1.06，也就是说A电器已经意识到偿债风险，并采取了积极的应对措施。

    （2）A电器集团股份有限公司这几年的净现金需求量均为正数，而且呈现上升趋势，说明每年公司在经营过程中，资金供给量大于资金需求量。说明A电器集团股份有限公司现有的资金能满足经营需要。

    （二）营运资金结构分析

    （1）流动资产占总资产比例分析

    从A电器有限公司2015-2019年年报可以看出，A电器集团股份有限公司的流动资产占总资产比例近五年从2015-2019年逐渐上升，在2019年比例已达到48.64%。在营运资金的组成部分中，流动资产是重要的一部分，其所占的比例应该保持在一个合理的范围之内。从收益的角度来说，当流动资产过多就会产生很小的收益或者无收益，但也并不是流动资产占比越小越好，如果过于小就会增加企业的偿债风险。

    （2）流动资产内部结构分析

    从A电器有限公司2015-2019年资产负债表可以得到，货币资金货币资金占流动资产比例平均值最高达到了31.56%;其次是存货平均值达到了26.50%;最后是应收账款平均值为21.58%，共计是79.64%。货币资金流动性比较强，盈利能力相对较低，企业应该采取适中的方法控制其拥有量。

    （三）流动负债内部结构分析

    从A电器公司2015-2019年资产负债表和主要财务指标表中可以看出，存货周期近五年来一直呈上升的趋势，在2019年最高值为165天，应收账款周期也一直呈上升的趋势，说明企业收购别的企业或个人所欠的账款的过程长。结语

    本文通过对A电器有限公司营运资金管理现状的分析，得到了目前国美电器在营运资金管理方向存在的一些问题，这些问题主要包括营运资金使用效率低、过度占用供应商的资金、存货资金大量沉淀以及应收账款、应付账款管理不善。在这些问题基础之上本文结合相关学者的研究成果得到了部分解决建议，主要包括提高营运资金使用效率、积极与供应商建立长期战略合作关系、加强信息化与物流建设以及加强应收账款和应付账款的管理这四方面的对策，但是由于本人水平有限，在对该问题的分析中未能进行深入分析，因此个别结论可能有所欠缺，在未来的学习生涯中一定努力学习，不断地提升自己。