浅析上市公司管理层如何在股权激励机制下实现盈余管理

    摘 要：随着我国经济的发展，出现了一大批公司，而股权激励制度是上市公司管理层采用的一种实现盈余的管理方式。本文阐述了股权激励制度发展的动因，并分析了上市公司在股权激励机制下实现盈余管理的方式，最后提出几点上市公司在股权激励机制下实现盈余的策略。

    关键词：上市公司管理层；股权激励机制；盈余管理

    股权激励机制是上市公司股票用其股票作为激励物，把公司的运作绩效和管理者的薪酬直接联系在一起，从而激发了其工作的积极性，提高了其参与公司重要决策、分享公司利润同时也承担一定的风险，从而达到为公司长期运营做贡献。

    一、股权激励机制迅速发展的动因

    股权激励机制的发展历史只有短短的几十年，但是却得到了世界范围内的广泛推崇，通过分析，发现有以下几个方面的原因：

    1. 理论基础日益完善。股权激励机制的广泛应用离不开其理论的支持，随着研究理论的不断完善，尤其是在在上世纪60年代，人力资本理论的提出，为股权激励机制提供了支撑，其研究重点逐渐深入到公司治理结构层面，倡导经营者作为管理者参与企业的利润分配。随后，委托代理理论又阐述了股东基于消除信息的不对称性，可以让让出其多有权给代理人，从而到达对于股权经营着的鼓励，这一理论也有力的支持了股权激励机制的时间开展。

    2. 效果显著的激励方式。通过企业的实践显示，在股权激励机制在公司管理中发挥着重要的作用，可以最大化的提高管理者的工作积极性。通过对于上市公司的调查显示，被调查公司在股票价格上涨时，增加了管理人员的收益，其收益幅度也高出了传统的薪酬奖励幅度。因此随着股权激励机制的不断成熟，这种公司管理机制也成为上市公司发展的一种趋势。

    3. 深刻变化的经济发展外因。世界经济正逐步向知识经济转变，其经济影响因素也逐步转向了人力资本，尤其是上市公司中，核心人才对于公司的贡献占据的比例越来越大，同时公司核心人才还要承担着各种内外部的风险，而股权激励机制正是顺应着了经济发展和人力资本的需求，而在上市公司中迅速发展。

    二、上市公司在股权激励机制下实现盈余管理的方式

    通过对于股权激励机制的发展的分析，在我国经济市场的背景下，提出了几种股权激励机制对于盈利管理的几种方法：

    1.变更会计政策。上市企业的经济业务较为复杂和多样，其中部分经济业务存在着不止一种可以选择的会计政策，企业可以通过变革会计政策，实现股权激励机制的转变，并实现了公司盈余。例如存，企业可以在发货时根据实际情况来确定其成本，选择最优的会计方式，并对一些财务数据进行修饰。

    2.变更会计估计。会计变更是指企业利用有效地信息评估一些结果不确定的交易或者事务，在会计核算中，部分经济业务本身具有不确定性，这就需要管理者根据实际的公司状况做出有效的评估，这就使会计评估存在一定的主观性和随意性。在上市公司的实际操作中，通常会采用折旧摊销方法、随意调整资产净残值的方式来实现企业的盈余管理。

    3.利用收入与费用的确认。在实际操作中，企业会采用改变收入和费用来调节利润，当企业需要提高利润时，企业会在未达到销售确认条件时就确认收入，将未来收益转移到本期。在预期未来利润减少时，企业也可以通过递延收益、大额计提资产减值准备、一次性冲销不良资产账面价值等手段提前确认费用。

    4.利用非经常性损益。这是盈余管理的主要手段之一，通常的企业管理层会操控非经常性损益的时间，对企业内的盈亏做出调整，由于证监会并没有要求在对ST、PT公司的盈利指标计算时剔除非经常性损益，所以许多公司使用该项目来进行盈余管理，以避免因连续亏损而导致的被处以特别处理、暂停上市甚至摘牌的风险。

    5.利用关联交易。企业采用调整线下项目的方式来实现盈余管理，但是这种方式容易被察觉，因此企业开始采用关联交易来进行盈余管理，并遵循协议定价的原则，其定价取决于需求变化。企业通过关联交易进行盈利管理时，会采用关联购销、费用分担、转让、置换和出售资产等方式。

    三、上市公司在股权激励机制下实现盈余的策略

    1.对管理层激励机制设计的策略。会计信息在激励契约中发挥着重要作用，但是我国的市场经济体制还不完善。因此要把经营者业绩评估和其他指标结合起来，充分考虑授予者曾经的业绩指标和市场价值等。此外精细的方案设计是保证激励效果的必要条件，因此在股权激励中报秉承规范和严格的原则，发挥其作用效果。

    2.对证券市场运行和监管的策略。市场价值指标是反应经营业绩的主要途径，提高股票市场有效性可以为激励制度创造良好的外部环境，因此要严格控制上市关，保证上市公司质量，同时要加强公司信息披露，保证企业盈余管理行为的规范性，再者要加强证券市场的监管。

    3.对公司治理结构的策略。要想使股权激励制度的顺畅实施，要加强企业内部的治理结构的建设，同时还要强化对控股股东的监管，再者要采取措施，督促上市公司加强内部建设，制定严格的管理制度，最后要积极营建公司治理文化，推动诚信文化的发展。

    4.对经理人市场层面的策略。专业高素质的经理人才是企业健康发展的关键，实施股权激励制度，要优化高管人员的优化配置，选择高水平的经理，其次要通过市场手段发挥对经理的激励和约束作用，从而建立完善的人才竞争机制。

    四、总结

    总之，上市公司采用股权激励机制有助于提高企业的盈利，提高企业的竞争力，当前我国的股权激励机制并不完善，这就要求采取相应的措施，在股权激励机制下实现盈余管理。

    参考文献：

    [1]何凡.股权激励制度与盈余管理程度——基于中国上市公司的经验证据[J].中南财经政法大学学报，2010（2）.

    [2]李振华.应计、真实盈余管理与股权激励计划——基于中国上市公司的实证研究[J].会计之友，2012（10）.

    [3]苏冬蔚，林大庞.股权激励、盈佘管理与公司治理[J].经济研究，2010（11）.

    作者简介：粟轶琳（1993.10- ），女，汉族，湖南省长沙市，本科在读，成都理工大学商学院，专业：会计学