大股东特质对应收账款质量的影响
杨钰洁
摘要：本文以上市公司应收账款质量为研究对象，选取了国内300家中小上市公司为样本，以其2013- 2015年的财务数据为数据来源，以控股股东性质视角分为自然人股东、国有法人股东和非国有法人股东，比较分析了三类控股股东上市公司应收账款的规模、回收速度和变化趋势。结果表明，这三类控股上市公司应收账款质量情况存在显著性差异。最后，本文从大股东特质的角度提出了改善上市公司应收账款质量的相关建议。
关键词：应收账款 应收账款质量 大股东特质 影响建议
中图分类号：F275 文献标识码：A
1 文献综述
1.1關于应收账款的质量研究
诸多学者分别从财务指标体系构建的视角对企业的应收账款质量进行评价（荀爱英，2007）。还有学者从现状和未来变化趋势的视角对应收账款的质量进行研究（蔡香梅，2010；余学斌、刘叶，2015），发现已上市企业普遍出现应收账款规模大、应收账款周转率低下、公司账龄老化恶劣和赊销账款集中程度过高等问题，并根据这些情况提出了关于提高已上市企业应收账款质量的相关建议。还有学者从相关财务关系的视角对应收账款的质量进行研究（郭世辉、崔文姣，2009），认为公司应收账款的规模与利润情况呈负比例关系、应收账款周转率与利润情况呈正比例关系。
1.2关于应收账款的管理研究
Benson.Gordon （1979）从应收账款的特质的角度展开研究，认为企业想要增强对应收账款的管理，必须定期定量分析应收账款周转率和应收账款的账龄，并根据分析结果对不同客户制定不同的信用政策；孙玉博（2008）、刘福生（2009）、陶瑞琦（2015）等学者则从公司内部管理机制的角度展开研究，发现公司对应收账款的管理存在缺乏风险意识、激励机制设计不合理、财务管理不善等问题。这些因素都会导致应收账款规模居高不下，他们认为可通过明确赊销款项管理职责、加强对信用管理政策的制定、完善对赊销款项的管理制度、发挥内部审计的监督作用和改进ERP系统等方式来提高企业应收账款的质量。
本文以应收账款质量为研究对象，对上市公司第一大股东的特质进行分类，并选取大股东特质不同的上市公司具体分析其应收账款质量的现状及变化趋势，对比研究三类第一大股东特质对已上市企业应收账款质量的影响，以此提出改善上市公司应收账款质量的建议。
2 应收账款质量指标体系
应收账款质量主要由赊销款项的规模、回收速度和变化趋势构成，因此本文选取这三大要素来评价应收账款的质量。
本文建立该指标体系时遵循了严整性原则、科学性原则、对照性原则和可操作性原则四大原则。
2.1综合评价指标体系的建立
本文主要从应收账款的规模、回收速度和变化趋势三个方面来描述。其中，应收账款的规模又通过应收账款占流动资产的比重、应收账款占营业收入的比重、一年内应收账款占总应收账款的比重进行比较；应收账款回收速度通过应收账款周转率进行比较；应收账款的变化趋势通过应收账款增长分别占流动资产、营业收入增长比来比较。
3 大股东特质对上市公司应收账款质量的影响分析
3.1大股东特质的描述性统计
不同上市公司的大股东具有不同特质，也会对企业应收账款的质量造成不同程度的影响。本文将已上市企业第一大股东根据其性质分为三大类，分别是自然人股东、国有法人股东和非国有法人股东。选取了三百家中小上市公司的财务数据为样本进行研究，其中这三种类型企业各100家。通过这三类第一大股东企业的赊销款项质量的对比分析，探索大股东特质对企业赊销款项质量的影响特点，进而提出改善应收账款质量的建议。
3.2应收账款质量的描述性统计
为了保证数据的真实可靠和完整性，本文选取了三百家上市三年以上的中小企业近三年年度财务报告中披露的数据进行参考。通过下表数据可看出，应收账款与流动资产的占比在24.04%左右变化；应收账款与营业收入的比值在26.59%左右变化，由2013年的24.38%逐年上升至2015年28.72%；一年内应收账款占比在84.70%左右；总体看来，样本企业应收账款规模较大、回收速度较慢、但账龄情况较好，近三年各项指标值差异不太大，见表1。
3.3大股东特质对上市公司应收账款质量影响的综合分析
通过对三百家上市三年以上的中小企业2013-2015年度财务报告中披露的数据进行参考，相关统计分析结果，见表2。
3.3.1应收账款规模分析
分析应收账款占流动资产的比重可知，这三类不同股东特质的企业该指标先增后降，但总体变动幅度不大。第一大股东为自然人的公司应收账款占流动资产的比重三年来在28%左右，为国有法人的公司该项指标值三年来在23%左右变动，为非国有法人的公司该项指标三年来在19%左右变动。由此可看出自然人为第一大股东的上市公司应收账款占流动资产的比重最高，说明该类型企业应收账款规模相对最大，这在一定程度上会影响企业资金的流动性，甚至影响企业的短期偿债能力。非国有法人为第一大股东的上市公司该项指标值最低，说明该类型的企业应收账款规模最小。
分析应收账款占营业收入比重可知，这三类企业该指标均为逐渐递增。第一大股东为自然人的企业该项指标值2015年是39.54%，与2013年相比增加了5.80%。第一大股东为国有法人的企业该项指标值2015年是26.68%，与2013年比增加了4.37%。第一大股东为非国有法人的中小企业该项指标值2015年是19.95%，比2013年增加了2.87%。由此可看出自然人为第一大股东的企业该项指标值最高，说明该类型企业应收账款规模相对最大，表明这类型上市公司的赊销销售模式不断扩大，但资金的变现能力却在降低，这会导致赊销款项的风险大大增加。非国有法人为第一大股东的企业该项指标值最低，说明该类型企业应收账款规模相对最小。
分析一年内应收账款占总应收账款比重可知，这三类企业该指标均呈下降的趋势，但变动幅度不大。第一大股东是非国有法人股东的中小企业该项指标值相对较高，在89%左右，说明账龄情况较好，可收回可能性更高，应收账款质量相对较好。第一大股东是国有法人股东的中小企业该项指标值相对居中，在86%左右。第一大股东为自然人股东的企业该项指标值相对较低，在78%左右，账龄超过一年的赊销款项相对较多，不利于赊销款项的收回，赊销款项风险较大，应收账款质量相对较差。
综合以上三个评价指标来看，非国有法人为第一大股东的上市公司应收账款规模相对较小，自然人為第一大股东的企业应收账款规模相对最大。
3.3.2应收账款回收速度分析
由上表数据可看出，这三种类型的企业应收账款周转率均呈下降趋势，企业流动资金周转速度变慢，坏账损失增加，短期偿债能力变弱，赊销账款质量逐渐变差。国有法人股东为第一大股东的企业该项指标值明显高于其它两种类型的企业，该类型的企业赊销款项收回速度相对较快，赊销款项质量相对较好。
3.3.3应收账款变化趋势分析
分析应收账款增长与流动资产增长比，这三种类型企业的该指标均值均小于1，即应收账增长小于流动资产的增长。第一大股东为国有法人和非国有法人的企业该项指标值先增大后减小，自然人为第一大股东的企业该项指标值逐渐增加。根据近三年该项指标值的均值来看，大股东是国有法人的企业该项值最大，大股东是非国有法人的企业该项值最小。
分析应收账款增长与营业收入增长比可知，第一大股东为国有法人和非国有法人的上市公司该指标值先增大后减小，自然人为第一大股东的上市公司该项指标值呈下降趋势。第一大股东为自然人和国有法人的上市公司应收账款增长与营业收入增长比值2015年与2013年比值相比有所下降。而非国有法人为第一大股东的上市公司该项比值2015年与2013年相比增加了0.62。结合近三年该项指标值的均值来看，国有法人为第一大股东的上市公司该项值最大，自然人为第一大股东的上市公司该项值最小，见表4。
4 结论
综上所述，这三种类型企业应收账款质量差异明显，说明大股东特质对企业应收账款质量存在较大影响。非国有法人为第一大股东的上市公司应收账款质量相对较好，因为非国有法人更关注企业的长期发展，以公司利润最大化和资产增值为发展目标，注重对赊销款项的管理。其次为国有法人为第一大股东的企业，国有法人股东具有其独特的特点，企业多处于垄断行业，受到政府扶持，享受税收优惠等待遇，公司资金雄厚，但企业对应收账款的日常管理不够重视，故应收账款质量相对一般。自然人为第一大股东的企业赊销款项质量相对最差，因为自然人股东作为第一大股东，公司所做经营决策受主观因素比较大，对应收账款管理不够重视，而企业资金规模相对国有企业要小很多，为了更快地开拓市场，故而大量赊销产品，造成应收账款规模相对较大。
5 优化上市公司应收账款质量的建议
一是改善大股东结构。由上文分析易知，这三种类型企业应收账款质量差异性显著，控股股东为非国有法人的企业应收账款质量比另两种类型的企业赊销款项的质量情况要好，这表明股东类型在一定程度上对上市公司应收账款质量存在影响。企业可以通过提高非国有法人股东的持股比例，同时尽量减少自然人股东的控股比例来调整企业股权结构，改善企业应收账款质量。
二是加强大股东对应收账款管理的监督。在赊销商品后，要加强对赊销客户的跟踪、监督，对其还款能力进行定期评估，最大限度上减少逾期账款的发生率。同时对赊销款项的账龄进行分析管理，一般来说，赊销客户欠款的时间越长，收回的可能性越小，成为坏账、呆账的可能性更大，若发现赊销款项的账龄开始延长，逾期账款增多，需要及时加强收账督促。
三是加强法制建设以规范大股东行为。应收账款之所以难以收回在某种程度上是因为法制不健全造成的，大股东利用其在上市公司的优势地位影响公司的决策，增加关联交易，致使应收账款不断增加，企业资金被长期占用，严重影响上市公司应收账款质量，影响公司的正常运营。这就需要建立健全规范大股东行为的相关法律法规，通过国家强制力要求大股东公正公平地进行经营决策，为上市公司建立一个良好的经营环境。通过加强法制建设以规范大股东行为，减少关联交易等行为，进而使企业应收账款质量得到改善。
参考文献：
[1] Benson.C ontrolling Accounts Receivable[J].Journal of economics and business，1979，1（5）：74- 83.
[2] 荀爱英.我国上市公司应收账款质量现状[J].会计师，2007（6）：36- 42.
[3] 郭世辉，崔文姣.我国上市公司应收账款与利润质量相关性的实证研究[J].统计与决策，2009（13）：131- 134.
[4] 蔡香梅.企业应收账款质量评价的因子分析法[J].财会月刊，2010（33）：47- 52.
[5] 余学斌，刘叶.湖北省上市公司应收账款质量分析[J].财会月刊，2015（29）：39- 43.
[6] 孙玉博.A公司应收账款管理之研究[D].复旦大学，2008.
[7] 刘福生.加强上市公司应收账款质量管理的思考[J].企业导报，2009（9）：101- 103.
[8] 陶瑞琦.浅析企业应收账款管理现状及对策[J].商场现代化，2015（16）：227- 228.
摘要：本文以上市公司应收账款质量为研究对象，选取了国内300家中小上市公司为样本，以其2013- 2015年的财务数据为数据来源，以控股股东性质视角分为自然人股东、国有法人股东和非国有法人股东，比较分析了三类控股股东上市公司应收账款的规模、回收速度和变化趋势。结果表明，这三类控股上市公司应收账款质量情况存在显著性差异。最后，本文从大股东特质的角度提出了改善上市公司应收账款质量的相关建议。
关键词：应收账款 应收账款质量 大股东特质 影响建议
中图分类号：F275 文献标识码：A
1 文献综述
1.1關于应收账款的质量研究
诸多学者分别从财务指标体系构建的视角对企业的应收账款质量进行评价（荀爱英，2007）。还有学者从现状和未来变化趋势的视角对应收账款的质量进行研究（蔡香梅，2010；余学斌、刘叶，2015），发现已上市企业普遍出现应收账款规模大、应收账款周转率低下、公司账龄老化恶劣和赊销账款集中程度过高等问题，并根据这些情况提出了关于提高已上市企业应收账款质量的相关建议。还有学者从相关财务关系的视角对应收账款的质量进行研究（郭世辉、崔文姣，2009），认为公司应收账款的规模与利润情况呈负比例关系、应收账款周转率与利润情况呈正比例关系。
1.2关于应收账款的管理研究
Benson.Gordon （1979）从应收账款的特质的角度展开研究，认为企业想要增强对应收账款的管理，必须定期定量分析应收账款周转率和应收账款的账龄，并根据分析结果对不同客户制定不同的信用政策；孙玉博（2008）、刘福生（2009）、陶瑞琦（2015）等学者则从公司内部管理机制的角度展开研究，发现公司对应收账款的管理存在缺乏风险意识、激励机制设计不合理、财务管理不善等问题。这些因素都会导致应收账款规模居高不下，他们认为可通过明确赊销款项管理职责、加强对信用管理政策的制定、完善对赊销款项的管理制度、发挥内部审计的监督作用和改进ERP系统等方式来提高企业应收账款的质量。
本文以应收账款质量为研究对象，对上市公司第一大股东的特质进行分类，并选取大股东特质不同的上市公司具体分析其应收账款质量的现状及变化趋势，对比研究三类第一大股东特质对已上市企业应收账款质量的影响，以此提出改善上市公司应收账款质量的建议。
2 应收账款质量指标体系
应收账款质量主要由赊销款项的规模、回收速度和变化趋势构成，因此本文选取这三大要素来评价应收账款的质量。
本文建立该指标体系时遵循了严整性原则、科学性原则、对照性原则和可操作性原则四大原则。
2.1综合评价指标体系的建立
本文主要从应收账款的规模、回收速度和变化趋势三个方面来描述。其中，应收账款的规模又通过应收账款占流动资产的比重、应收账款占营业收入的比重、一年内应收账款占总应收账款的比重进行比较；应收账款回收速度通过应收账款周转率进行比较；应收账款的变化趋势通过应收账款增长分别占流动资产、营业收入增长比来比较。
3 大股东特质对上市公司应收账款质量的影响分析
3.1大股东特质的描述性统计
不同上市公司的大股东具有不同特质，也会对企业应收账款的质量造成不同程度的影响。本文将已上市企业第一大股东根据其性质分为三大类，分别是自然人股东、国有法人股东和非国有法人股东。选取了三百家中小上市公司的财务数据为样本进行研究，其中这三种类型企业各100家。通过这三类第一大股东企业的赊销款项质量的对比分析，探索大股东特质对企业赊销款项质量的影响特点，进而提出改善应收账款质量的建议。
3.2应收账款质量的描述性统计
为了保证数据的真实可靠和完整性，本文选取了三百家上市三年以上的中小企业近三年年度财务报告中披露的数据进行参考。通过下表数据可看出，应收账款与流动资产的占比在24.04%左右变化；应收账款与营业收入的比值在26.59%左右变化，由2013年的24.38%逐年上升至2015年28.72%；一年内应收账款占比在84.70%左右；总体看来，样本企业应收账款规模较大、回收速度较慢、但账龄情况较好，近三年各项指标值差异不太大，见表1。
3.3大股东特质对上市公司应收账款质量影响的综合分析
通过对三百家上市三年以上的中小企业2013-2015年度财务报告中披露的数据进行参考，相关统计分析结果，见表2。
3.3.1应收账款规模分析
分析应收账款占流动资产的比重可知，这三类不同股东特质的企业该指标先增后降，但总体变动幅度不大。第一大股东为自然人的公司应收账款占流动资产的比重三年来在28%左右，为国有法人的公司该项指标值三年来在23%左右变动，为非国有法人的公司该项指标三年来在19%左右变动。由此可看出自然人为第一大股东的上市公司应收账款占流动资产的比重最高，说明该类型企业应收账款规模相对最大，这在一定程度上会影响企业资金的流动性，甚至影响企业的短期偿债能力。非国有法人为第一大股东的上市公司该项指标值最低，说明该类型的企业应收账款规模最小。
分析应收账款占营业收入比重可知，这三类企业该指标均为逐渐递增。第一大股东为自然人的企业该项指标值2015年是39.54%，与2013年相比增加了5.80%。第一大股东为国有法人的企业该项指标值2015年是26.68%，与2013年比增加了4.37%。第一大股东为非国有法人的中小企业该项指标值2015年是19.95%，比2013年增加了2.87%。由此可看出自然人为第一大股东的企业该项指标值最高，说明该类型企业应收账款规模相对最大，表明这类型上市公司的赊销销售模式不断扩大，但资金的变现能力却在降低，这会导致赊销款项的风险大大增加。非国有法人为第一大股东的企业该项指标值最低，说明该类型企业应收账款规模相对最小。
分析一年内应收账款占总应收账款比重可知，这三类企业该指标均呈下降的趋势，但变动幅度不大。第一大股东是非国有法人股东的中小企业该项指标值相对较高，在89%左右，说明账龄情况较好，可收回可能性更高，应收账款质量相对较好。第一大股东是国有法人股东的中小企业该项指标值相对居中，在86%左右。第一大股东为自然人股东的企业该项指标值相对较低，在78%左右，账龄超过一年的赊销款项相对较多，不利于赊销款项的收回，赊销款项风险较大，应收账款质量相对较差。
综合以上三个评价指标来看，非国有法人为第一大股东的上市公司应收账款规模相对较小，自然人為第一大股东的企业应收账款规模相对最大。
3.3.2应收账款回收速度分析
由上表数据可看出，这三种类型的企业应收账款周转率均呈下降趋势，企业流动资金周转速度变慢，坏账损失增加，短期偿债能力变弱，赊销账款质量逐渐变差。国有法人股东为第一大股东的企业该项指标值明显高于其它两种类型的企业，该类型的企业赊销款项收回速度相对较快，赊销款项质量相对较好。
3.3.3应收账款变化趋势分析
分析应收账款增长与流动资产增长比，这三种类型企业的该指标均值均小于1，即应收账增长小于流动资产的增长。第一大股东为国有法人和非国有法人的企业该项指标值先增大后减小，自然人为第一大股东的企业该项指标值逐渐增加。根据近三年该项指标值的均值来看，大股东是国有法人的企业该项值最大，大股东是非国有法人的企业该项值最小。
分析应收账款增长与营业收入增长比可知，第一大股东为国有法人和非国有法人的上市公司该指标值先增大后减小，自然人为第一大股东的上市公司该项指标值呈下降趋势。第一大股东为自然人和国有法人的上市公司应收账款增长与营业收入增长比值2015年与2013年比值相比有所下降。而非国有法人为第一大股东的上市公司该项比值2015年与2013年相比增加了0.62。结合近三年该项指标值的均值来看，国有法人为第一大股东的上市公司该项值最大，自然人为第一大股东的上市公司该项值最小，见表4。
4 结论
综上所述，这三种类型企业应收账款质量差异明显，说明大股东特质对企业应收账款质量存在较大影响。非国有法人为第一大股东的上市公司应收账款质量相对较好，因为非国有法人更关注企业的长期发展，以公司利润最大化和资产增值为发展目标，注重对赊销款项的管理。其次为国有法人为第一大股东的企业，国有法人股东具有其独特的特点，企业多处于垄断行业，受到政府扶持，享受税收优惠等待遇，公司资金雄厚，但企业对应收账款的日常管理不够重视，故应收账款质量相对一般。自然人为第一大股东的企业赊销款项质量相对最差，因为自然人股东作为第一大股东，公司所做经营决策受主观因素比较大，对应收账款管理不够重视，而企业资金规模相对国有企业要小很多，为了更快地开拓市场，故而大量赊销产品，造成应收账款规模相对较大。
5 优化上市公司应收账款质量的建议
一是改善大股东结构。由上文分析易知，这三种类型企业应收账款质量差异性显著，控股股东为非国有法人的企业应收账款质量比另两种类型的企业赊销款项的质量情况要好，这表明股东类型在一定程度上对上市公司应收账款质量存在影响。企业可以通过提高非国有法人股东的持股比例，同时尽量减少自然人股东的控股比例来调整企业股权结构，改善企业应收账款质量。
二是加强大股东对应收账款管理的监督。在赊销商品后，要加强对赊销客户的跟踪、监督，对其还款能力进行定期评估，最大限度上减少逾期账款的发生率。同时对赊销款项的账龄进行分析管理，一般来说，赊销客户欠款的时间越长，收回的可能性越小，成为坏账、呆账的可能性更大，若发现赊销款项的账龄开始延长，逾期账款增多，需要及时加强收账督促。
三是加强法制建设以规范大股东行为。应收账款之所以难以收回在某种程度上是因为法制不健全造成的，大股东利用其在上市公司的优势地位影响公司的决策，增加关联交易，致使应收账款不断增加，企业资金被长期占用，严重影响上市公司应收账款质量，影响公司的正常运营。这就需要建立健全规范大股东行为的相关法律法规，通过国家强制力要求大股东公正公平地进行经营决策，为上市公司建立一个良好的经营环境。通过加强法制建设以规范大股东行为，减少关联交易等行为，进而使企业应收账款质量得到改善。
参考文献：
[1] Benson.C ontrolling Accounts Receivable[J].Journal of economics and business，1979，1（5）：74- 83.
[2] 荀爱英.我国上市公司应收账款质量现状[J].会计师，2007（6）：36- 42.
[3] 郭世辉，崔文姣.我国上市公司应收账款与利润质量相关性的实证研究[J].统计与决策，2009（13）：131- 134.
[4] 蔡香梅.企业应收账款质量评价的因子分析法[J].财会月刊，2010（33）：47- 52.
[5] 余学斌，刘叶.湖北省上市公司应收账款质量分析[J].财会月刊，2015（29）：39- 43.
[6] 孙玉博.A公司应收账款管理之研究[D].复旦大学，2008.
[7] 刘福生.加强上市公司应收账款质量管理的思考[J].企业导报，2009（9）：101- 103.
[8] 陶瑞琦.浅析企业应收账款管理现状及对策[J].商场现代化，2015（16）：227- 228.
