小微企业创新型供应链纵向战略联盟融资模式研究
■戴玉健 浙江财经大学东方学院
摘 要：融资难一直是困扰小微企业发展的巨大阻碍，小微企业若想真正解决融资难的问题，应从解决自身根本弱点入手构建融资模式。以供应链及纵向战略联盟为基础，充分考虑小微企业的特点，构建创新型供应链纵向战略联盟融资模式，使小微企业在联盟整体共担风险的原则下成功向银行融资，为解决小微企业的融资难题提供参考。
关键词：小微企业；供应链；纵向战略联盟；融资模式
一、引言
2011年，中国首席经济学家郎咸平教授提出小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。小微企业是我国经济的重要组成结构之一，在我国就业、税收等方面发挥了重要的作用。但是，随着世界宏观经济环境的持续恶化，小微企业的发展面临着诸多阻碍，其中最大的阻碍是融资难的问题。从2011年开始，中小企业主“跑路”的新闻不时出现。2011年9月，浙江温州就有高达25个中小企业主因为缺乏资金导致资金链断裂而“跑路”甚至跳楼。他们多数人是因为借了高利贷，但所需偿还的高额利息却远超过企业营业所取得的利润；或者自己作为担保人的巨额资金难以收回本息。小微企业主“跑路”和小微企业融资难是紧密联系的，必须从企业自身及银行两方面深入分析。因此，对于小微企业而言，构建一套适合其自身的融资模式是目前最值得研究的问题。
二、小微企业融资难的原因分析
小微企业融资难的问题，一直都是一个世界性的难题。不少国内外学者都对小微企业融资难的原因及对策进行了深刻的研究。
1.小微企业自身弱势分析
Udell、Berger（2008）提出小企业规模小、管理制度不健全、信息统计不标准以及很难掌握其的经营状况等，是其融资困难的原因之一。林毅夫、孙希芳（2005）通过对国内外的中小企业融资研究，得到中小企业信息不透明且道德风险较高是制约其融资的原因之一。程鸣剑、孙晓玲（2006）通过对小微企业的融资研究，提出小微企业自身经营风险较高、财务信息不具有公正公开性,也会影响到企业自身的融资。张新吉（2012）通过分析小微企业资金短缺原因及对策分析，提出因为小微企业具有投资规模小、出资来源多元化和内部财务管理薄弱的特征是小微企业融资困难的原因之一。小微企业自身具有资源稀缺，经营不规范，信息不透明，业务流程简单的特点。企业负债较多，缺乏有效的抵押资产和先进经营管理理念。同时，小微企业成立时间较短，社会关系不健全，信用状况不明确，银行无法正确估量其信用状况。
2.银行贷款机制分析
林毅夫（2001）提出银行贷款需要企业提供足够的担保，但是小微企业担保不足导致银行停止贷款。刘颖（2003）认为，由于银行行业的准入限制和政策影响，中小企业不能获得相同的待遇。赵晴（2012）提出小微企业融资难的市场原因主要是银企信息不对称，银行缺乏有效信息从而惜贷。而且目前市场上十分缺乏专门为小微企业贷款的金融机构。过新伟、胡晓（2012）提出商业银行的盈利性经营原则及绩效考核机制导致了小微企业获取贷款几率远小于大型企业。而且商业银行具有长期稳定的大中型企业客户群，对于小微企业缺乏深入了解。由此可见，我国金融机构对于小微企业的扶持不足，大多数贷款依旧倾向大中型企业。银企之前信息不对称，银行对小微企业缺乏深入了解并且对其信用状况不明晰。同时小微企业缺乏有效的担保也是银行惜贷的主要原因。
综上所述，小微企业融资难主要原因有以下两个个方面。首先是小微企业自身的弱势导致银行对小微企业的贷款心存疑虑。其次，银行的盈利性原则导致其贷款大多倾向于大中型企业。深入究其原因，小微企业自身势单力孤，缺乏足够令银行放心的信用担保。
三、小微企业供应链纵向联盟融资模式相关概念
1.供应链
《物流术语》国家标准中供应链是指生产及流通过程中，涉及将产品或服务提供给最终用户活动的上游与下游企业，所形成的网链结构。具体来说供应链是指商品从原材料采购，中间商品制造及最终产品销售的过程中将供应商、生产商、销售商及用户连接成一个整体的网链结构。供应链的本质是一条使原材料经过生产、包装等过程而增值的增值链。
2.供应链纵向战略联盟
企业的发展战略是企业发展壮大过程中的重要思想。企业战略联盟可以分为横向和纵向战略联盟。纵向战略联盟是指产业链的上游、下游和中间企业之间建立的联盟。而供应链纵向战略联盟则是依托供应链的网链式结构，将生产流通过程中涉及到的供应商、生产商、销售商及物流商等联合起来。供应链纵向战略联盟的关键在于供应链不同环节的企业分工不同，各个企业各司其职，均有其自身的核心资源和优势，联盟仅是将所有企业的优势集合，使其优势最大化，创造最大的利益。供应链纵向战略联盟不同于以往的纵向一体化，其是指联盟中的企业各自具有独立性，企业间并无所属及依附关系，只是站在战略的角度紧密联合，长期合作。
3.创新型供应链纵向战略联盟融资
供应链纵向战略联盟融资即是指基于小微企业的供应链纵向联盟，使联盟内所有企业包括上游原材料生产和供应企业、生产企业、下游销售企业和中间物流企业连成一个整体，实行高度资源共享及信用综合。围绕着这种模式，企业面对银行，即改变了过去单一面对银行时低信用、低担保的状态，而是依托联盟的整体信用，全体担保的融资模式。此时联盟整体作为融资担保人，银行考察的不再是单一企业的信用，而是整个联盟的经营状况、综合状况及综合信用等。这种融资模式不仅可以增加企业融资成功的几率，还可以提升供应链中企业的运作效率，加大供应链的紧密程度。
4.与“1+N”供应链金融模式的区别
“1+N”供应链金融模式是指供应链围绕核心企业，将原材料从采购、生产加工及制成最终产品销售到消费者手中上下游企业全部及最终用户全部连成一个整体。这种融资模式在目前被广泛应用。“1”代表供应链中的核心企业，“N”代表围绕核心企业的上游及下游企业及销售企业、物流企业等。这种模式的根本特点在于围绕核心企业开展业务，即围绕一个核心企业，其上游或下游企业借助与核心企业的紧密关联关系，当其企业自身信用不足时，以核心企业自身资信担保，为其获取贷款，主要分为保理融资、预付款融资及存货质押三种模式。
而本文所构建的创新型供应链纵向战略联盟融资模式主要是抛弃模式中依赖核心企业的状况，集联盟内所有企业之力，进行集体担保融资的方式。本文认为这种模式比“1+N”供应链融资模式依赖于核心企业融资相比更增添了企业融资的过程中的独立性，虽然企业也是因联盟集体担保才获得融资，但是该模式以整个供应链纵向联盟的角度出发，建立综合信用担保平台，在所有共担风险的前提下为小微企业融资担保，既摆脱了依赖于核心企业的担保模式。不仅如此，此创新型模式因为其自身共担风险的原则，也为仅仅由中小微企业组成的战略联盟提高了融资的机会，使其不会因联盟内无足够威信的核心企业为其担保而难以融资。此创新型融资模式也会使企业更加紧密结合，在共担风险的原则下互相信任和努力，携手共同为联盟创造利益。
四、小微企业创新型供应链纵向联盟融资模式构建
1.创新型供应链纵向联盟融资模式基本思路
小微企业自身具有其内生性的缺陷，相比于大型企业，小微企业经济实力薄弱，管理制度混乱，贷款抵押不足或无抵押。面对银行的信贷评估，小微企业基本上无法通过。而银行即使因政策等原因有意愿向小微企业提供贷款，却面临极大的风险。此时传统的银行与企业抵押融资在小微企业难以运行。而小微企业也因其自身弱小，企业资金流动周期较短，其向银行申请的贷款基本属于经营周转性质的短期贷款。此时为了突破小微企业低信用、无抵押融资的瓶颈，小微企业必须扩大企业规模，提升担保信用，加大自身在银行面前的影响力。
因为供应链纵向战略联盟是将单一的独立企业和其上下游的多个企业组成一个联盟，不仅保持企业自身的特点，又与相关企业建立长期和稳定的互助合作关系。最终达到企业间无缝合作，实现联盟内企业的整体发展。因此本文提出了创新型供应链纵向战略联盟融资模式。即上游原材料生产和供应企业、生产企业、下游销售企业和中间物流企业建立高度合作关系，实行资源共享，信息共享，以一个整体面对银行，实现小微企业整体供应链纵向联盟的融资模式。创新型供应链纵向战略联盟融资模式如下图。
基于创新型供应链纵向联盟战略的小微企业融资模式流程如下：小微企业供应链纵向联盟中任意企业向银行申请贷款，企业可向联盟综合信用担保平台申请联盟整体为其提供贷款担保，联盟通过接受申请并审核后，经过联盟内企业成员的意见，决定是否以整体向银行提供信用担保，银行再以此对联盟进行信用调查后做出是否发放贷款的通知。
2.创新型供应链纵向联盟融资模式分析
在创新型供应链纵向联盟融资模式中，摒弃仅以一个企业为上下游担保的做法，而是通过具有紧密的合作关系的小微企业之间建立合作、互助、互信的稳定的关系，通过互相了解建立小微企业供应链纵向联盟，以整个供应链纵向联盟的角度出发，建立综合信用担保平台，在共担风险的前提下为小微企业融资担保。综合信用平台不仅可以为企业提供担保，还可以使企业更了解自己的合作伙伴，使合作更加清晰化，减少矛盾。银行通过综合信用担保平台的融资担保后，可以放心地向小微企业发放贷款，帮助小微企业解决经营过程中资金断裂的问题，使小微企业得以健康成长。小微企业供应链纵向联盟融资模式对比于原有的融资模式最大优势在于集合互相信任的合作方组成共同担保机制，并且努力降低合作及担保过程中的信息不对称问题，增加小微企业融资信用度。也可以大量提升供应链中各企业积极发展，提供企业经济实力，最终提升联盟整体竞争力。
虽然小微企业的供应链纵向联盟融资模式具有集产业链一体化之力融资的优势，但是此模式对于联盟内企业要求较高，企业必须摒弃小我的狭隘思想，与上下游及物流企业建立互利互信的稳定的关系，以联盟共有利益为主，不因自身的短暂利益而破坏联盟的整体发展；在联盟发展壮大的过程中，成员企业应更好地进行供应链环节的优化，各个成员企业对自身及其他企业的生产进程的优化应共同献计献策，争取做到整个供应链环节以最低的成本获取最高的利益。基于供应链纵向战略联盟融资模式的企业应在企业供应链环节优化的基础上，进一步加强企业间的深度合作，实现联盟整体发展的目的。
五、结论
小微企业融资模式应紧密结合小微企业的特点，根据其信用低、无抵押的症状寻求解决其融资难的方法。创新型供应链纵向战略联盟融资模式是在“1+N”供应链融资模式的基础上，改良其过于依赖核心企业进行融资的行为，实行联盟内企业共担风险的融资模式，不仅可以解决核心企业因信用担保可能出现的问题，还为仅由中小微企业组成的供应链纵向战略联盟提供了融资的机会。但是这种融资模式目前仅是一种构想，仅仅希望为小微企业融资难的问题提供一种新的解决思路，其所取得的效果还有待未来在实践中的应用和改进。
参考文献：
[1]潘鹏杰,周方召.中小企业信贷融资国内研究文献综述[J].经济问题探索，2011(12):145-150.
[2]张新吉.我国小微企业资金短缺问题的成因及缓解对策[J].会计之友，2012(11):4-7.
[3]蒋志芬.中小企业集群融资优势与融资模式——以江苏省为例[J].审计与经济研究，2008(09):98-101.
[4]王江涛.基于供应链战略联盟的中小企业融资模式研究[D].东北大学硕士学位论文，2008.
[5]杨琳.供应链金融在中小企业融资中的优势分析[J].山西财经大学学报，2010(11):92.
[6]闫俊宏,许祥秦.基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].上海金融，2007(2):14-16.
因为供应链纵向战略联盟是将单一的独立企业和其上下游的多个企业组成一个联盟，不仅保持企业自身的特点，又与相关企业建立长期和稳定的互助合作关系。最终达到企业间无缝合作，实现联盟内企业的整体发展。因此本文提出了创新型供应链纵向战略联盟融资模式。即上游原材料生产和供应企业、生产企业、下游销售企业和中间物流企业建立高度合作关系，实行资源共享，信息共享，以一个整体面对银行，实现小微企业整体供应链纵向联盟的融资模式。创新型供应链纵向战略联盟融资模式如下图。
基于创新型供应链纵向联盟战略的小微企业融资模式流程如下：小微企业供应链纵向联盟中任意企业向银行申请贷款，企业可向联盟综合信用担保平台申请联盟整体为其提供贷款担保，联盟通过接受申请并审核后，经过联盟内企业成员的意见，决定是否以整体向银行提供信用担保，银行再以此对联盟进行信用调查后做出是否发放贷款的通知。
2.创新型供应链纵向联盟融资模式分析
在创新型供应链纵向联盟融资模式中，摒弃仅以一个企业为上下游担保的做法，而是通过具有紧密的合作关系的小微企业之间建立合作、互助、互信的稳定的关系，通过互相了解建立小微企业供应链纵向联盟，以整个供应链纵向联盟的角度出发，建立综合信用担保平台，在共担风险的前提下为小微企业融资担保。综合信用平台不仅可以为企业提供担保，还可以使企业更了解自己的合作伙伴，使合作更加清晰化，减少矛盾。银行通过综合信用担保平台的融资担保后，可以放心地向小微企业发放贷款，帮助小微企业解决经营过程中资金断裂的问题，使小微企业得以健康成长。小微企业供应链纵向联盟融资模式对比于原有的融资模式最大优势在于集合互相信任的合作方组成共同担保机制，并且努力降低合作及担保过程中的信息不对称问题，增加小微企业融资信用度。也可以大量提升供应链中各企业积极发展，提供企业经济实力，最终提升联盟整体竞争力。
虽然小微企业的供应链纵向联盟融资模式具有集产业链一体化之力融资的优势，但是此模式对于联盟内企业要求较高，企业必须摒弃小我的狭隘思想，与上下游及物流企业建立互利互信的稳定的关系，以联盟共有利益为主，不因自身的短暂利益而破坏联盟的整体发展；在联盟发展壮大的过程中，成员企业应更好地进行供应链环节的优化，各个成员企业对自身及其他企业的生产进程的优化应共同献计献策，争取做到整个供应链环节以最低的成本获取最高的利益。基于供应链纵向战略联盟融资模式的企业应在企业供应链环节优化的基础上，进一步加强企业间的深度合作，实现联盟整体发展的目的。
五、结论
小微企业融资模式应紧密结合小微企业的特点，根据其信用低、无抵押的症状寻求解决其融资难的方法。创新型供应链纵向战略联盟融资模式是在“1+N”供应链融资模式的基础上，改良其过于依赖核心企业进行融资的行为，实行联盟内企业共担风险的融资模式，不仅可以解决核心企业因信用担保可能出现的问题，还为仅由中小微企业组成的供应链纵向战略联盟提供了融资的机会。但是这种融资模式目前仅是一种构想，仅仅希望为小微企业融资难的问题提供一种新的解决思路，其所取得的效果还有待未来在实践中的应用和改进。
参考文献：
[1]潘鹏杰,周方召.中小企业信贷融资国内研究文献综述[J].经济问题探索，2011(12):145-150.
[2]张新吉.我国小微企业资金短缺问题的成因及缓解对策[J].会计之友，2012(11):4-7.
[3]蒋志芬.中小企业集群融资优势与融资模式——以江苏省为例[J].审计与经济研究，2008(09):98-101.
[4]王江涛.基于供应链战略联盟的中小企业融资模式研究[D].东北大学硕士学位论文，2008.
[5]杨琳.供应链金融在中小企业融资中的优势分析[J].山西财经大学学报，2010(11):92.
[6]闫俊宏,许祥秦.基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].上海金融，2007(2):14-16.
因为供应链纵向战略联盟是将单一的独立企业和其上下游的多个企业组成一个联盟，不仅保持企业自身的特点，又与相关企业建立长期和稳定的互助合作关系。最终达到企业间无缝合作，实现联盟内企业的整体发展。因此本文提出了创新型供应链纵向战略联盟融资模式。即上游原材料生产和供应企业、生产企业、下游销售企业和中间物流企业建立高度合作关系，实行资源共享，信息共享，以一个整体面对银行，实现小微企业整体供应链纵向联盟的融资模式。创新型供应链纵向战略联盟融资模式如下图。
基于创新型供应链纵向联盟战略的小微企业融资模式流程如下：小微企业供应链纵向联盟中任意企业向银行申请贷款，企业可向联盟综合信用担保平台申请联盟整体为其提供贷款担保，联盟通过接受申请并审核后，经过联盟内企业成员的意见，决定是否以整体向银行提供信用担保，银行再以此对联盟进行信用调查后做出是否发放贷款的通知。
2.创新型供应链纵向联盟融资模式分析
在创新型供应链纵向联盟融资模式中，摒弃仅以一个企业为上下游担保的做法，而是通过具有紧密的合作关系的小微企业之间建立合作、互助、互信的稳定的关系，通过互相了解建立小微企业供应链纵向联盟，以整个供应链纵向联盟的角度出发，建立综合信用担保平台，在共担风险的前提下为小微企业融资担保。综合信用平台不仅可以为企业提供担保，还可以使企业更了解自己的合作伙伴，使合作更加清晰化，减少矛盾。银行通过综合信用担保平台的融资担保后，可以放心地向小微企业发放贷款，帮助小微企业解决经营过程中资金断裂的问题，使小微企业得以健康成长。小微企业供应链纵向联盟融资模式对比于原有的融资模式最大优势在于集合互相信任的合作方组成共同担保机制，并且努力降低合作及担保过程中的信息不对称问题，增加小微企业融资信用度。也可以大量提升供应链中各企业积极发展，提供企业经济实力，最终提升联盟整体竞争力。
虽然小微企业的供应链纵向联盟融资模式具有集产业链一体化之力融资的优势，但是此模式对于联盟内企业要求较高，企业必须摒弃小我的狭隘思想，与上下游及物流企业建立互利互信的稳定的关系，以联盟共有利益为主，不因自身的短暂利益而破坏联盟的整体发展；在联盟发展壮大的过程中，成员企业应更好地进行供应链环节的优化，各个成员企业对自身及其他企业的生产进程的优化应共同献计献策，争取做到整个供应链环节以最低的成本获取最高的利益。基于供应链纵向战略联盟融资模式的企业应在企业供应链环节优化的基础上，进一步加强企业间的深度合作，实现联盟整体发展的目的。
五、结论
小微企业融资模式应紧密结合小微企业的特点，根据其信用低、无抵押的症状寻求解决其融资难的方法。创新型供应链纵向战略联盟融资模式是在“1+N”供应链融资模式的基础上，改良其过于依赖核心企业进行融资的行为，实行联盟内企业共担风险的融资模式，不仅可以解决核心企业因信用担保可能出现的问题，还为仅由中小微企业组成的供应链纵向战略联盟提供了融资的机会。但是这种融资模式目前仅是一种构想，仅仅希望为小微企业融资难的问题提供一种新的解决思路，其所取得的效果还有待未来在实践中的应用和改进。
参考文献：
[1]潘鹏杰,周方召.中小企业信贷融资国内研究文献综述[J].经济问题探索，2011(12):145-150.
[2]张新吉.我国小微企业资金短缺问题的成因及缓解对策[J].会计之友，2012(11):4-7.
[3]蒋志芬.中小企业集群融资优势与融资模式——以江苏省为例[J].审计与经济研究，2008(09):98-101.
[4]王江涛.基于供应链战略联盟的中小企业融资模式研究[D].东北大学硕士学位论文，2008.
[5]杨琳.供应链金融在中小企业融资中的优势分析[J].山西财经大学学报，2010(11):92.
[6]闫俊宏,许祥秦.基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].上海金融，2007(2):14-16.
