金融“自由行”自贸区大戏迎来最爆点

    王媛

    在上海市委常委、常务副市长屠光绍看来，5月22日央行上海总部关于自贸区分账核算细则的发布，犹如“连续剧第二季的一个高潮”。

    5月22日，央行上海总部发布了《中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务实施细则（试行）》和《中国（上海）自由贸易试验区审慎管理细则（试行）》，这意味着央行支持上海自贸区金融改革的七项细则已全部出齐。这也标志着“央行三十条”中创新有利于风险管理账户体系的政策框架已经成型。

    央行上海总部副主任兼上海分行行长张新说，双细则为后续改革提供了操作载体和空间。自由贸易账户为资本项目可兑换等后续改革提供了很好的载体。今后，证券、保险等监管部门均可利用这个载体和工具，对相应的改革予以推动和开展，不再需要人民银行出台相应的账户细则。

    FT账户服务：先从人民币业务起步

    作为自贸区的最受关注的政策，央行5月22日发布《分账核算业务细则》的同时，也出台了《风险审慎管理细则》。其重点是分账核算业务的管理，包括分账核算单元的建立、自由贸易账户的开立、账户资金使用和管理等。

    自由贸易（FT）账户，是央行支持自贸区发展30条意见中的关键内容。对此，张新指出，创新有利于风险管理的自贸区账户体系，是探索投融资汇兑便利、扩大金融市场开放和防范金融风险的一项重要制度安排。

    FT账户按照不同的开立主体分为五类。其中，机构可开立的账户有三种，包括区内机构自由贸易账户（FTE）、境外机构自由贸易账户（FTN）、同业机构自由贸易账户（FTU）。

    而金融机构为个人开立的自由贸易账户也分为两类，包括区内个人自由贸易账户（FTI）、区内境外个人自由贸易账户（FTF）。根据细则，境内区外的企业和个人不能开立自由贸易账户。

    有了上述FT账户，可办理经常和直接投资项下的跨境资金结算，同时也可按规定办理投融资汇兑创新及相关业务。

    “为稳妥推进自贸区分账核算业务，FT账户相关金融服务应遵循“先本币、后外币”的原则，分步推进。”应从本币起步，条件成熟时再扩展到外币，自细则发布6个月后，人民银行和外汇局将对自贸区分账核算业务开展情况进行评估，择机启动外币业务。

    同名账户间：按规定渠道“有限渗透”

    “我们一接到细则，就马上开会讨论。”记者致电某大型商业银行贸易与现金管理部负责人时，他对记者说，对于机构FT账户与境内非FT账户之间资金划转，仍被视为跨境业务管理，应属于统计口径的选择，并不太影响资金效率。

    上述负责人告诉记者，这种资金划转虽被视同跨境业务管理，但更多的是在统计口径上的，如纳入国际收支申报等统计工作，或并不影响资金划转效率，因此仍被视为一种放开。

    张新表示，通过同名账户间按规定渠道进行有限渗透的安排，也体现了风险可控原则下对实体经济的支持，支持实体经济依托国内市场开辟国际市场业务。

    细则规定，同一非金融机构FT账户与其开立的境内其他银行结算账户之间，也可办理人民币资金划转，但可办理业务范围有限。

    可以办理的四种业务包括：经常项下业务；偿还自身名下且存续期超过6个月（不含）的上海市银行业金融机构发放的人民币贷款、偿还贷款资金必须直接划入开立在贷款银行的同名账户，此外，还包括新建投资、并购投资、增资等事业投资；央行上海总部规定的其他跨境交易。

    农业银行上海分行国际业务部总经理朱楹对记者说，总体来看，从FT账户直接往境外账户划款，还是变得便利很多，对银行来讲，只要根据展业原则做出必要的审核、了解客户等，在宏观审慎的原则下资金是可以自由划转的。

    分账核算体系构建“电子围网”

    记者获悉，央行上海总部正以推出自由贸易账户的细则为契机，推动投融资汇兑便利，探索分类别、有步骤、有管理的资本账户可兑换，它既是满足自贸区实体经济需求的需要，也是建设上海国际金融中心的重要契机。

    “但投资贸易便利化虽然与资本项目可兑换相关，但不能将两者画上等号。”张新说，不是“自由的可兑换”，而是“有管理”的可兑换，对决定要实行的可兑换项目仍会实行有效的宏观和微观审慎管理。

    而分账核算体系，就是审慎管理的一个具体表现。张新表示，分账核算管理为试验区提供“电子围网式”的金融环境，有利于在风险可控的前提下推进创新业务发展。

    所谓分账核算单元（FTU），是指上海金融机构在其市一级的机构内部建立的一个专门机制，金融机构将按照管理要求，将自贸区FTU与现有业务分开，将自由贸易账户内资金与境内区外相对隔离，避免直接冲击境内市场。

    央行指出，所有上海地区的金融机构均可按要求建立分账核算单元。不限于银行业金融机构，证券、保险等非银行机构可参照本细则办理自贸区分账核算业务，从而为自贸区金融改革发展提供了更加广阔的政策空间。