基于价值创造的企业财务管理模式的构建
王道平
摘要：在当前形势下，市场竞争的环境日益激烈，企业构建财务管理模式的核心目标已经逐渐转移到创造企业价值最大化上来，只有这样才能符合企业的发展方向，进而增强企业的整体价值，才能在市场经济中，具有企业自身的竞争优势。首先，本文分析了价值管理的内涵，并结合价值管理分析了价值管理的财务内涵。其次，介绍了基于价值创造的企业财务管理模式的特性。最后，从价值创造的角度出发，分析了财务管理体系中预算管理和财务分析的构建思路和构建方式。
关键词：价值创造 财务分析 预算管理 模式构建
中图分类号：F275 文献标识码：A
1 价值管理内涵
随着行业的发展，企业的融资压力越来越大，越来越多的新问题对企业的财务管理提出了更高的要求，需要企业的财务管理能够对企业现有的资源进行系统、集中的管理和分配，能够在最短的时间内对管理和财务方面的方案做出科学合理的决策，同时还要使企业的价值达到最大化。价值管理不仅是理念层面上的概念，更具有实际操作意义，是一种实际存在的管理制度和管理技术。价值管理不仅仅能够从根本上改变企业的管理模式和财务流程，还会对财务管理的理论模式和分析方式产生影响。
价值管理指的是一种结合企业内部全部层级和人员的、以折现现金流量模型为基础的、以价值最大化为根本目标的一种管理系统。该系统集预算、计量、管控和奖励等要素为一体，通过衡量员工的效率，并对其进行奖励措施来达到增加企业经营业绩的目的。
2 价值管理的财务内涵
2.1财务治理
公司财务治理、财务组织和财务结构是为企业整体的价值目标服务的，财务治理结构和财务组织的安排是根据企业的价值目标来安排的，从而为价值目标提供一个协调的财务机制和管理模式的运行环境。在企业内部，经常存在董事会和管理方面的人员的重合和职责越界。主要原因是企业财务治理结构的落后，没有构建起与企业的管理模式相协调的财务管理模式。想要建立起一个价值型的财务管理模式，就要构建一个合理的治理结构和管理机制，这是企业中整个财务管理模式的基础，是必须存在的。想要明确员工以及管理者的职责权限，就要建立明确的权利和责任机制，只有明确了企业中每一位人员所拥有的权利，以及担负的责任，才有可能顺利构建价值管理下的财务管理模式，执行企业最大化的最终目标。
2.2财务规划
将企业的管理模式分为若干个流程，通过财务规划分析出企业中的哪些流程是创造价值的，哪些流程容易使企业的价值流失。哪些业务增加了企业的价值，哪些流程减少了企业的价值。在这些基础上对企业原有的业务流程进行重组，优化业务流程，从而明确企业最大化的关键因素。
2.3财务决策
财务决策又称为短期财务决策，是对已经制定出来的财务方案和财务政策进行抉择和决定的过程，目的是为了确定出最能使企业价值最大化的财务方案。只有将效果最好并且切实可行的方案制定出来，才能使企业的财务管理活动得到最大的收益，完成企业最大化的财务管理目标。基于价值管理来制定的决策目标就是创造价值，一切以创造价值为重点。
2.4财务控制
财务控制是现代企业管理的重要部分，通过特定的方式方法、程序和举措，以及规范化的管理手段对企业的财务活动进行有效的监督和管理，实现财务管理的职能。财务控制以价值创造为核心，以价值衡量为基础编制预算体系，以此作为标准对企业的财务实施有效的控制。企业集团是一个复杂的整体，以一个或者几个核心支柱企业为核心，其他的企业通过资本和契约等方式与核心企业连接，一定数量的被管理企业与核心企业连接，组成一个有共同发展目标的多结构经济体。对于集团企业这种复杂多元的管理状况来说，控制就成为了集团企业管理的基础，其中，财务控制就是一种基本手段。基于价值创造的财务管理活动一方面要利用投资和经营活动尽可能地创造价值，另一方面要通过对企业现有资源的利用和有效组合，使其价值最大化，建立风险控制制度，完善对于风险的控制和防范。
2.5财务评价
财务评价主要是利用基础数据，通过对项目市场、技术要求和生产线的硬件基础的研究，编制相关的财务报表，根据报表计算财务评价指标，再对评价指标进行分析，做出评价结果。财务评价是财务管理活动的最后一个环节，主要评价企业财务活动的价值，包括绩效评价体系和奖惩制度，并且两者之间有着密切的联系。
3 基于价值创造的企业财务管理模式的特性
财务预算管理的管理导向性主要体现在不同企业的差异性和财务预算管理的目标上。以企业价值的最大化为核心，提高企业综合竞争力，围绕这一目标做出一系列创造企业价值的财务预算。由于每个企业的发展历史和未来的发展方向不同，导致每个企业的财务预算目标也不尽相同。企业财务预算模式的构建可以更好地将企业的战略目标与财务管理活动融合，为企业提供一个良好的财务预算体系。
企业在经营的过程中需要对管理的每一个流程进行分析和考核，在價值最大化的考量下构建科学的财务预算体系，对企业各方面的运行情况进行合理分析，对企业未来的发展进行合理预测，将结果作为企业管理者做出企业战略决策，进行相关的管理活动的原始依据。企业的财务预算管理目标是根据企业的整体财务目标制定的，将责任落实到每个部门甚至是人员，形成一个企业内部的、完整的战略目标。
4 基于价值创造的企业财务预算管理模式的构建
4.1构建思路
企业应合理分析当前财务管理上的缺陷，在创造企业价值的前提下，制定一个更加科学合理的评价制度和战略目标。同时制定一个严格的标准来限制企业内部的资本预算过程，为企业内部业务部门的资本预算统一口径，达到对企业资金流运行过程以及运作状况等方面的有效管理和跟踪。完善企业的资本运算过程后，要落实在实质上，为了使企业资本预算项目的落实和完善，要将各个项目的成果和责任落实到具体的个人上，保障项目资金的高效运行。
企业可以将经济增加值作为制定财务预算的目标，能够将相关的业务负责人的目标转移到对资金需求量的谨慎分析上来，实现创造企业价值的最终目标。综上，基于价值创造的企业财务预算管理模式的构建，就是要以价值创造为方向，对财务预算管理模式进行科学、严密的分析和编制。
4.2制定科学的企业财务预算方法
财务预算管理将企业整体的战略作为终极目标，以企业的现金流量作为基础依据制定，对于企业管理者的决策起着决定性的作用。企业财务预算可以将市场和企业有效连接，将企业内部的资源合理地分配和利用，使企业在满足市场需求的基础上能够获得更多的利益。在科学合理的财务预算体系中，所有的责任都落实到了个人，构建了企业竞争机制的基础。财务预算体系实际上是一个细节上的、长期的过程，只有将企业的市场竞争机制引入到企业的管理和运行中，才能更好地实现企业财务预算的有效执行。
4.2.1提高企业财务预算的总体效率
首先，要对企业所取得的原始数据进行科学处理，最大限度地提高原始财务数据的质量；其次是要根据企业的具体情况和市场需求来具体决定企业预算所需要的详细程度，从而减少在财务預算上耗费的不必要的成本和时间；最后，要加强预算编制之前的实际调查，使企业编制的预算能够更加贴合实际，将市场的价格变动对企业预算实施的影响降到最低，使企业的预算编制更加科学有效，切合实际。
4.2.2提高企业财务预算与企业战略目标之间的相关性
企业可以通过将平衡积分卡与预算的管理方式相结合，综合利用财务指标和非财务指标，实现企业财务预算与企业战略目标之间的相关性，保障企业的战术性在经营活动和预算的制定中与战略性同样重要。企业的财务预算不仅仅是普通意义上的财务预算，还是企业制定整体的战略目标的重要环节。
4.2.3提高企业财务预算的准确性
企业的财务预算作为企业年度价值实现的预计和最基本的控制手段，也是企业战略发展方向上可能实现的目标，对企业的管理决策以及企业管理者的决策方向起着重要的作用，也是因为这个原因，企业整体财务预算的准确性尤为重要。企业的财务预算计划兼具计划与控制的双重作用，因此除了要考虑原始财务数据，还要考虑各部门主管人员的建设性意见，使预算计划得更加完整、可靠，并为企业的战略决策提供更加强有力的有效依据。
5 基于价值创造的企业财务分析体系的构建
价值最大化已经成为当今企业管理中的主流思想，价值创造也成了最基本的管理思想，备受管理者关注。在价值管理中，分析价值的驱动因素是其中最重要的环节。在市场经济的大前提下，传统的财务分析体系已经不能满足企业目前的需求。新的财务管理模式和管理理念都需要一个新的财务分析体系。
财务分析是以会计核算、财务报表以及其他会计资料为基础依据，采用特定的分析方式和分析方法，对企业过去发生的一系列经营活动以及营运能力、偿债能力等进行分析，为信息使用者提供其所需要的企业信息，用于了解企业过去的经营活动，评价企业现在的经营状况，使企业的管理者能够全面掌握企业现在的运行状况，从而做出相应的经营决策。
5.1传统财务分析体系的缺陷
在传统的财务分析体系中，净资产收益率并不是衡量企业创造的价值的高低的依据，虽然从表面上来看，反映了企业投资者投入的资本创造企业价值的能力。但是由于股价和证券市场的波动，实际上投资者并没有真正获得了这么多利益。而且净资产收益率是以收入为基础的，没有考虑相关的营运成本和投资影响。从价值创造的角度出发，创造价值的基本因素如员工、客户等需要更多的关注。但是在传统的财务分析中，财务指标是进行分析的主要依据，管理者的决策主要依靠数据分析，这样就会造成对企业经营情况的监控弱化，做出的决策不准确，容易偏离实际。
5.2企业财务分析的体系结构
基于价值创造的财务分析体系的构建从“经济增加值”这一核心指标出发，通过对“经济增加值”这一概念进行初步分解，探求“经济增加值”创造价值的方式能够找到影响驱动价值的直接因素，分析价值创造的主干目标，再利用杜邦分析层层分解，将财务比率与上一层指标相关联的方式创造价值创造驱动因素指标，为管理层制定企业战略，修正企业发展过程。因此，基于价值创造的企业财务分析体系还要在此基础上对指标进行更深程度的延伸，构建一个真正意义上的企业综合分析评价体系。
5.3企业财务分析体系的建立
企业进行财务分析的目的是为了找到企业目前存在的问题和影响企业价值创造的因素，根据这些条件来综合评价企业目前的价值创造能力，从中发现问题，为提升企业的未来价值提供纠正的方向。作为企业财务分析体系的宗旨，“经济增加值”能够有效衡量股东对企业的投资所实现的价值，从而引导企业管理者和员工产生更具有价值的行为。通过对“经济增加值”的分析能够为后续的杜邦分析体系的建立提供基础，分析价值创造的基本方式，使企业能够发现最终能够驱动价值创造的基本因素，从而提升企业价值。只要企业专注于这些基本因素，就会增加企业的综合价值。
5.3.1提高资产使用效率
资产的使用效率，即资本回报率与资本成本率之间的差额。因此可以看出，提高现有资产的资本回报率，以及降低资产的资本成本率，都能够有效提高企业现有资产的使用效率。如果企业的股东投资成本和加权平均资本成本不变，那么企业的净资产回报率就会大大增加，使“经济增加值”也同步上升。当企业在市场上具有竞争优势时，企业的净资产回报率就会超过企业的加权平均资本成本，就能够为股东创造价值。同理，加权平均资本成本的下降会带来同样的结果，为股东创造更多的价值。
5.3.2使投资回报率高于资本成本率
提高企业的投资回报率，使其高于企业的资本成本率，能够提高资产总体的创造能力。企业需要对现有资产进行核查，对于能够创造价值的资产规模要进行合理的扩大。对于企业所寻求的新项目，投资回报率高于资本成本率也应该成为其中的重要考量因素，从而提高企业资产创造价值的能力。
5.3.3将资本从亏损项目中抽回
企业在盘查资产价值时，应及时处理企业中存在的不良资产，减少亏损性项目对企业资本的占用。当处理掉一部分资产时，必然会造成投资资本的减少，如果减少的部分能够大于加权平均资本成本与净资产回报率之间的差额，就会带来“经济增加值”的提高。价值创造的目标是将附加值增加到最大，使市场价值的增加速度超过投资资本的增加速度，或者是使资本投入的速度慢于市场价值的减少速度，都会为股东创造价值。
5.3.4保持有效增长
如果某一项投资的预期能够比加权平均资本成本带来更多的收益，就会产生相应的价值。在某种情况下，投资项目的预期净資产回报率将会出现减少的情况，但是只要其增加的部分能够超过加权平均资本成本，仍然会增加企业的价值。价值创造的核心就是使市场价值的增长速度高于资本成本增长的速度。对于传统的财务分析体系来说，只局限于财务层面并不能反映资产现有的价值创造能力。
6 价值管理在企业财务管理体系中的运用
6.1基于价值管理的财务架构
基于价值管理的财务架构要求企业使自己的管理更加专业化，同时提高自己的工作效率，集团内部要合理分工，将企业中的权利和责任都能够明确到具体的个人。如果互相牵制的两种职务由同一个职位完成，那么就起不到互相牵制的作用，发生舞弊、出现错误的几率就会大大增加。因此，不相容的岗位不能由同一职位来完成，必须相互分离，相互监督。
6.2基于价值管理的财务管理体系
财务管理体系的建立是为了确保企业现有资源的合理利用，使企业在行业竞争中具有竞争优势。企业通过构建财务分析和预算管理体系，能够明确企业经营流程中能够创造价值以及造成价值流失的模块。通过对资源流失模块缩小规模，对创造价值的模块加大投资或是扩大规模，就能够在企业之间进行良性循环。这样有利于集中企业现有的优势资源，将企业的重点集中在主导产业和优势产业上。
价值创造的核心在于企业的市场价值的增长要快于资本的成长速度。传统的财务分析只局限于会计核算的数据上，无法反映创造价值的根本因素。本文详细分析了在价值创造的视角下，企业中财务管理体系的建立，分析了财务管理体系中财务分析结构和预算管理结构的建立思路和建立方式。
参考文献：
[1] 程静，田亮.基于价值创造的企业EVA内部绩效定量评价体系构建研究[J].云南农业大学学报：社会科学版，2014，8（2）：54- 59.
[2] 方立婷， 郭轶， 孙守磊. 基于价值创造的精益财务管理实践——北方导航控制技术股份有限公司案例研究[J].经营管理者，2016（22）：63-64.
[3] 蔡金婷. 基于价值创造的上市公司财务管理能力指数研究[D].哈尔滨工业大学， 2015.
[4] 傅俊元，丁慧平.基于价值创造能力提升的建筑业企业价值网构建[J].生产力研究， 2007（7）：113- 115.
[5] 林宽海，丁慧平，刘倩.基于顾客价值创造的服务型企业关键能力构建——以石油工程技术服务企业为例[J].经济管理， 2013（9）：63- 72.
[6] 谢华，朱丽萍.基于价值创造的创业板上市公司财务管理能力综合指数研究[J].财会研究，2017（1）：42- 49.
[7] 文贻霖.企业价值创造的衡量——基于EVA的财务管理目标研究[J].中国国际财经（中英文），2017（6）：246- 247.
摘要：在当前形势下，市场竞争的环境日益激烈，企业构建财务管理模式的核心目标已经逐渐转移到创造企业价值最大化上来，只有这样才能符合企业的发展方向，进而增强企业的整体价值，才能在市场经济中，具有企业自身的竞争优势。首先，本文分析了价值管理的内涵，并结合价值管理分析了价值管理的财务内涵。其次，介绍了基于价值创造的企业财务管理模式的特性。最后，从价值创造的角度出发，分析了财务管理体系中预算管理和财务分析的构建思路和构建方式。
关键词：价值创造 财务分析 预算管理 模式构建
中图分类号：F275 文献标识码：A
1 价值管理内涵
随着行业的发展，企业的融资压力越来越大，越来越多的新问题对企业的财务管理提出了更高的要求，需要企业的财务管理能够对企业现有的资源进行系统、集中的管理和分配，能够在最短的时间内对管理和财务方面的方案做出科学合理的决策，同时还要使企业的价值达到最大化。价值管理不仅是理念层面上的概念，更具有实际操作意义，是一种实际存在的管理制度和管理技术。价值管理不仅仅能够从根本上改变企业的管理模式和财务流程，还会对财务管理的理论模式和分析方式产生影响。
价值管理指的是一种结合企业内部全部层级和人员的、以折现现金流量模型为基础的、以价值最大化为根本目标的一种管理系统。该系统集预算、计量、管控和奖励等要素为一体，通过衡量员工的效率，并对其进行奖励措施来达到增加企业经营业绩的目的。
2 价值管理的财务内涵
2.1财务治理
公司财务治理、财务组织和财务结构是为企业整体的价值目标服务的，财务治理结构和财务组织的安排是根据企业的价值目标来安排的，从而为价值目标提供一个协调的财务机制和管理模式的运行环境。在企业内部，经常存在董事会和管理方面的人员的重合和职责越界。主要原因是企业财务治理结构的落后，没有构建起与企业的管理模式相协调的财务管理模式。想要建立起一个价值型的财务管理模式，就要构建一个合理的治理结构和管理机制，这是企业中整个财务管理模式的基础，是必须存在的。想要明确员工以及管理者的职责权限，就要建立明确的权利和责任机制，只有明确了企业中每一位人员所拥有的权利，以及担负的责任，才有可能顺利构建价值管理下的财务管理模式，执行企业最大化的最终目标。
2.2财务规划
将企业的管理模式分为若干个流程，通过财务规划分析出企业中的哪些流程是创造价值的，哪些流程容易使企业的价值流失。哪些业务增加了企业的价值，哪些流程减少了企业的价值。在这些基础上对企业原有的业务流程进行重组，优化业务流程，从而明确企业最大化的关键因素。
2.3财务决策
财务决策又称为短期财务决策，是对已经制定出来的财务方案和财务政策进行抉择和决定的过程，目的是为了确定出最能使企业价值最大化的财务方案。只有将效果最好并且切实可行的方案制定出来，才能使企业的财务管理活动得到最大的收益，完成企业最大化的财务管理目标。基于价值管理来制定的决策目标就是创造价值，一切以创造价值为重点。
2.4财务控制
财务控制是现代企业管理的重要部分，通过特定的方式方法、程序和举措，以及规范化的管理手段对企业的财务活动进行有效的监督和管理，实现财务管理的职能。财务控制以价值创造为核心，以价值衡量为基础编制预算体系，以此作为标准对企业的财务实施有效的控制。企业集团是一个复杂的整体，以一个或者几个核心支柱企业为核心，其他的企业通过资本和契约等方式与核心企业连接，一定数量的被管理企业与核心企业连接，组成一个有共同发展目标的多结构经济体。对于集团企业这种复杂多元的管理状况来说，控制就成为了集团企业管理的基础，其中，财务控制就是一种基本手段。基于价值创造的财务管理活动一方面要利用投资和经营活动尽可能地创造价值，另一方面要通过对企业现有资源的利用和有效组合，使其价值最大化，建立风险控制制度，完善对于风险的控制和防范。
2.5财务评价
财务评价主要是利用基础数据，通过对项目市场、技术要求和生产线的硬件基础的研究，编制相关的财务报表，根据报表计算财务评价指标，再对评价指标进行分析，做出评价结果。财务评价是财务管理活动的最后一个环节，主要评价企业财务活动的价值，包括绩效评价体系和奖惩制度，并且两者之间有着密切的联系。
3 基于价值创造的企业财务管理模式的特性
财务预算管理的管理导向性主要体现在不同企业的差异性和财务预算管理的目标上。以企业价值的最大化为核心，提高企业综合竞争力，围绕这一目标做出一系列创造企业价值的财务预算。由于每个企业的发展历史和未来的发展方向不同，导致每个企业的财务预算目标也不尽相同。企业财务预算模式的构建可以更好地将企业的战略目标与财务管理活动融合，为企业提供一个良好的财务预算体系。
企业在经营的过程中需要对管理的每一个流程进行分析和考核，在價值最大化的考量下构建科学的财务预算体系，对企业各方面的运行情况进行合理分析，对企业未来的发展进行合理预测，将结果作为企业管理者做出企业战略决策，进行相关的管理活动的原始依据。企业的财务预算管理目标是根据企业的整体财务目标制定的，将责任落实到每个部门甚至是人员，形成一个企业内部的、完整的战略目标。
4 基于价值创造的企业财务预算管理模式的构建
4.1构建思路
企业应合理分析当前财务管理上的缺陷，在创造企业价值的前提下，制定一个更加科学合理的评价制度和战略目标。同时制定一个严格的标准来限制企业内部的资本预算过程，为企业内部业务部门的资本预算统一口径，达到对企业资金流运行过程以及运作状况等方面的有效管理和跟踪。完善企业的资本运算过程后，要落实在实质上，为了使企业资本预算项目的落实和完善，要将各个项目的成果和责任落实到具体的个人上，保障项目资金的高效运行。
企业可以将经济增加值作为制定财务预算的目标，能够将相关的业务负责人的目标转移到对资金需求量的谨慎分析上来，实现创造企业价值的最终目标。综上，基于价值创造的企业财务预算管理模式的构建，就是要以价值创造为方向，对财务预算管理模式进行科学、严密的分析和编制。
4.2制定科学的企业财务预算方法
财务预算管理将企业整体的战略作为终极目标，以企业的现金流量作为基础依据制定，对于企业管理者的决策起着决定性的作用。企业财务预算可以将市场和企业有效连接，将企业内部的资源合理地分配和利用，使企业在满足市场需求的基础上能够获得更多的利益。在科学合理的财务预算体系中，所有的责任都落实到了个人，构建了企业竞争机制的基础。财务预算体系实际上是一个细节上的、长期的过程，只有将企业的市场竞争机制引入到企业的管理和运行中，才能更好地实现企业财务预算的有效执行。
4.2.1提高企业财务预算的总体效率
首先，要对企业所取得的原始数据进行科学处理，最大限度地提高原始财务数据的质量；其次是要根据企业的具体情况和市场需求来具体决定企业预算所需要的详细程度，从而减少在财务預算上耗费的不必要的成本和时间；最后，要加强预算编制之前的实际调查，使企业编制的预算能够更加贴合实际，将市场的价格变动对企业预算实施的影响降到最低，使企业的预算编制更加科学有效，切合实际。
4.2.2提高企业财务预算与企业战略目标之间的相关性
企业可以通过将平衡积分卡与预算的管理方式相结合，综合利用财务指标和非财务指标，实现企业财务预算与企业战略目标之间的相关性，保障企业的战术性在经营活动和预算的制定中与战略性同样重要。企业的财务预算不仅仅是普通意义上的财务预算，还是企业制定整体的战略目标的重要环节。
4.2.3提高企业财务预算的准确性
企业的财务预算作为企业年度价值实现的预计和最基本的控制手段，也是企业战略发展方向上可能实现的目标，对企业的管理决策以及企业管理者的决策方向起着重要的作用，也是因为这个原因，企业整体财务预算的准确性尤为重要。企业的财务预算计划兼具计划与控制的双重作用，因此除了要考虑原始财务数据，还要考虑各部门主管人员的建设性意见，使预算计划得更加完整、可靠，并为企业的战略决策提供更加强有力的有效依据。
5 基于价值创造的企业财务分析体系的构建
价值最大化已经成为当今企业管理中的主流思想，价值创造也成了最基本的管理思想，备受管理者关注。在价值管理中，分析价值的驱动因素是其中最重要的环节。在市场经济的大前提下，传统的财务分析体系已经不能满足企业目前的需求。新的财务管理模式和管理理念都需要一个新的财务分析体系。
财务分析是以会计核算、财务报表以及其他会计资料为基础依据，采用特定的分析方式和分析方法，对企业过去发生的一系列经营活动以及营运能力、偿债能力等进行分析，为信息使用者提供其所需要的企业信息，用于了解企业过去的经营活动，评价企业现在的经营状况，使企业的管理者能够全面掌握企业现在的运行状况，从而做出相应的经营决策。
5.1传统财务分析体系的缺陷
在传统的财务分析体系中，净资产收益率并不是衡量企业创造的价值的高低的依据，虽然从表面上来看，反映了企业投资者投入的资本创造企业价值的能力。但是由于股价和证券市场的波动，实际上投资者并没有真正获得了这么多利益。而且净资产收益率是以收入为基础的，没有考虑相关的营运成本和投资影响。从价值创造的角度出发，创造价值的基本因素如员工、客户等需要更多的关注。但是在传统的财务分析中，财务指标是进行分析的主要依据，管理者的决策主要依靠数据分析，这样就会造成对企业经营情况的监控弱化，做出的决策不准确，容易偏离实际。
5.2企业财务分析的体系结构
基于价值创造的财务分析体系的构建从“经济增加值”这一核心指标出发，通过对“经济增加值”这一概念进行初步分解，探求“经济增加值”创造价值的方式能够找到影响驱动价值的直接因素，分析价值创造的主干目标，再利用杜邦分析层层分解，将财务比率与上一层指标相关联的方式创造价值创造驱动因素指标，为管理层制定企业战略，修正企业发展过程。因此，基于价值创造的企业财务分析体系还要在此基础上对指标进行更深程度的延伸，构建一个真正意义上的企业综合分析评价体系。
5.3企业财务分析体系的建立
企业进行财务分析的目的是为了找到企业目前存在的问题和影响企业价值创造的因素，根据这些条件来综合评价企业目前的价值创造能力，从中发现问题，为提升企业的未来价值提供纠正的方向。作为企业财务分析体系的宗旨，“经济增加值”能够有效衡量股东对企业的投资所实现的价值，从而引导企业管理者和员工产生更具有价值的行为。通过对“经济增加值”的分析能够为后续的杜邦分析体系的建立提供基础，分析价值创造的基本方式，使企业能够发现最终能够驱动价值创造的基本因素，从而提升企业价值。只要企业专注于这些基本因素，就会增加企业的综合价值。
5.3.1提高资产使用效率
资产的使用效率，即资本回报率与资本成本率之间的差额。因此可以看出，提高现有资产的资本回报率，以及降低资产的资本成本率，都能够有效提高企业现有资产的使用效率。如果企业的股东投资成本和加权平均资本成本不变，那么企业的净资产回报率就会大大增加，使“经济增加值”也同步上升。当企业在市场上具有竞争优势时，企业的净资产回报率就会超过企业的加权平均资本成本，就能够为股东创造价值。同理，加权平均资本成本的下降会带来同样的结果，为股东创造更多的价值。
5.3.2使投资回报率高于资本成本率
提高企业的投资回报率，使其高于企业的资本成本率，能够提高资产总体的创造能力。企业需要对现有资产进行核查，对于能够创造价值的资产规模要进行合理的扩大。对于企业所寻求的新项目，投资回报率高于资本成本率也应该成为其中的重要考量因素，从而提高企业资产创造价值的能力。
5.3.3将资本从亏损项目中抽回
企业在盘查资产价值时，应及时处理企业中存在的不良资产，减少亏损性项目对企业资本的占用。当处理掉一部分资产时，必然会造成投资资本的减少，如果减少的部分能够大于加权平均资本成本与净资产回报率之间的差额，就会带来“经济增加值”的提高。价值创造的目标是将附加值增加到最大，使市场价值的增加速度超过投资资本的增加速度，或者是使资本投入的速度慢于市场价值的减少速度，都会为股东创造价值。
5.3.4保持有效增长
如果某一项投资的预期能够比加权平均资本成本带来更多的收益，就会产生相应的价值。在某种情况下，投资项目的预期净資产回报率将会出现减少的情况，但是只要其增加的部分能够超过加权平均资本成本，仍然会增加企业的价值。价值创造的核心就是使市场价值的增长速度高于资本成本增长的速度。对于传统的财务分析体系来说，只局限于财务层面并不能反映资产现有的价值创造能力。
6 价值管理在企业财务管理体系中的运用
6.1基于价值管理的财务架构
基于价值管理的财务架构要求企业使自己的管理更加专业化，同时提高自己的工作效率，集团内部要合理分工，将企业中的权利和责任都能够明确到具体的个人。如果互相牵制的两种职务由同一个职位完成，那么就起不到互相牵制的作用，发生舞弊、出现错误的几率就会大大增加。因此，不相容的岗位不能由同一职位来完成，必须相互分离，相互监督。
6.2基于价值管理的财务管理体系
财务管理体系的建立是为了确保企业现有资源的合理利用，使企业在行业竞争中具有竞争优势。企业通过构建财务分析和预算管理体系，能够明确企业经营流程中能够创造价值以及造成价值流失的模块。通过对资源流失模块缩小规模，对创造价值的模块加大投资或是扩大规模，就能够在企业之间进行良性循环。这样有利于集中企业现有的优势资源，将企业的重点集中在主导产业和优势产业上。
价值创造的核心在于企业的市场价值的增长要快于资本的成长速度。传统的财务分析只局限于会计核算的数据上，无法反映创造价值的根本因素。本文详细分析了在价值创造的视角下，企业中财务管理体系的建立，分析了财务管理体系中财务分析结构和预算管理结构的建立思路和建立方式。
参考文献：
[1] 程静，田亮.基于价值创造的企业EVA内部绩效定量评价体系构建研究[J].云南农业大学学报：社会科学版，2014，8（2）：54- 59.
[2] 方立婷， 郭轶， 孙守磊. 基于价值创造的精益财务管理实践——北方导航控制技术股份有限公司案例研究[J].经营管理者，2016（22）：63-64.
[3] 蔡金婷. 基于价值创造的上市公司财务管理能力指数研究[D].哈尔滨工业大学， 2015.
[4] 傅俊元，丁慧平.基于价值创造能力提升的建筑业企业价值网构建[J].生产力研究， 2007（7）：113- 115.
[5] 林宽海，丁慧平，刘倩.基于顾客价值创造的服务型企业关键能力构建——以石油工程技术服务企业为例[J].经济管理， 2013（9）：63- 72.
[6] 谢华，朱丽萍.基于价值创造的创业板上市公司财务管理能力综合指数研究[J].财会研究，2017（1）：42- 49.
[7] 文贻霖.企业价值创造的衡量——基于EVA的财务管理目标研究[J].中国国际财经（中英文），2017（6）：246- 247.
