转型经济视角下的风险管理机制：国际经验、教训及启示
摘要：风险管理机制是某一经济体发挥政府部门主导作用，统筹协调企业、金融、社会和对外部门共同有效防范风险产生和处置风险的运行机制设计。当前，我国正经历经济转型期，潜在风险开始显性化，而与此同时我国风险处置经验缺乏、风险管理体系建设滞后等问题突出，文章通过分析国际上相关国家应对转型期的风险措施和政策，对当前我国经济转型、应对重大风险、构建风险管理机制具有重要借鉴意义，同时也启示我国如何能够有效防范和应对转型期风险挑战。
关键词：转型经济；風险管理机制；国际经验教训；启示
一、 处于转型期的我国主要风险特征
根据现有文献以及风险可能涉及的政治、经济、社会、文化、生态以及国际等领域的矛盾，可将我国转型经济背景下的风险分为政治和社会风险、经济和金融风险、外部环境风险等三大类。
1. 风险的分类。
（1）政治和社会风险。政治风险是指危及到中国共产党的执政地位和中国特色社会主义制度的存在，是关乎党和国家长治久安的重大方面。社会风险产生于发展转型过程中原有的阶级平衡被打破、社会公平机制尚未建立、社会价值体系不被认同，一般与国内政治风险交织存在，而且国内政治风险的爆发主因往往由社会风险、社会矛盾中演变而来。政治社会风险与经济发展阶段密切相关，在经济高速增长的几十年内，更加注重经济效率而忽视社会公平，导致经济社会发展急功近利，一定条件下固化了社会结构。随着生活水平提高，人们关注的焦点逐步转向社会民生和公平问题，存在“补历史欠账”现象。主要表现为：收入、财富和阶层分化严重且缺乏纵向流动；老龄化加速；社会公共服务供给不足；社会管理体制不健全等矛盾。
（2）经济和金融风险。经济风险是指在经济领域内受一种外部冲击或内部衍生的作用下，对原有经济系统进行干预或外溢，同时尚未建立缓冲机制和充分预案的不利因素，使得原有经济系统“稳态”被打破，给经济发展带来不确定性，从而影响经济的健康可持续发展。金融风险作为经济风险的一种，是矛盾最突出的，对解决经济风险尤为重要。除此之外，经济风险还包括房地产泡沫风险、产业转型风险、农业升级风险等。外在表现为：严重的结构性矛盾，部分行业产能过剩和房地产泡沫；全社会杠杆率高企，不良资产和坏账增加；地方政府隐性债务规模庞大；中等收入陷阱；传统发展模式在某些行业依然存在，全要素生产率不高，参与主体自由度下降等。
（3）外部环境风险。在越来越开放的全球经济体系中，我国经济发展和贸易合作已高度融入世界经济和国际分工，国际间相互合作、相互交融、相互影响越来越深刻，来自全球的经济波动和金融动荡都将会对我国经济良性发展形成较大外部冲击。与此同时，也伴随着意识形态、国家安全和民族情绪等非经济因素的渗透或影响。主要表现：国际产业分工比较优势丧失；贸易保护主义势力抬头；国际金融市场波动、人民币国际化、金融市场扩大开放与国内经济政策应对挑战加大；国际规则重构与修昔底德陷阱等。
2. 风险的主要属性。
（1）内生性。从产生源头上来看，风险内生于经济社会的主要矛盾点。政治和社会风险内生于社会公平和社会治理矛盾，经济风险内生于市场经济，外部风险内生于外部政治环境不稳定和外部经济市场波动。在经济转换期，一旦由于某一导火索，将风险点不同领域内扩散，迅速给经济社会带来不确定性甚至是灾难性后果。
（2）潜伏性。经济高速发展阶段往往只注重经济增长而忽视发展质量和社会问题，从而规避和掩盖了各类风险。“只有退潮了，才知道谁在裸泳”能够形象地描绘当前我国经济增速放缓背景下各类潜在风险开始显现的场景。2010年以来我国经济增速回落明显，社会高杠杆率、财政收支压力、地方政府债务、房地产膨胀、部分国有企业债务违约等聚集的潜在风险也逐步暴露出来。因此，风险往往潜伏在经济顺周期，爆发于经济转型期和逆周期。
（3）传递性和转化性。风险从来都不是孤立的，而是相互传递和转化的。经济社会作为一个循环系统，需要企业、市场、政府与国际部门共同投入、共同协作，缺一不可。如若某一风险爆发，将会加速扩散、相互演变，犹如“病毒”入侵。从风险形态看，虽然有时是社会风险体系出了问题，但往往却是经济领域最先吸收并反映风险。
3. 风险的传导机制。按照风险构成主体，经济社会部门可分为家庭、企业、金融、政府等四个部门以及社会部门和国际部门。在不同经济发展阶段下，风险在六个部门间传导路径不同，这是因为经济、社会、国际部门之间存在大量具有自我强化特征的有差异的循环系统。循环系统在经济上升期相互强化，带来多领域的共同繁荣；但是在经济下行时，相同的循环系统却产生负面扩大冲击，出现不同领域风险相互转化。
目前我国这种循环系统存在多种形式的子系统，例如房地产、财政金融风险循环子系统，实体经济、财政金融、社会风险循环子系统，社会、外部和货币金融风险等循环子系统。这些循环子系统之间会相互传导。假如首先经济出现企业盈利下降，现金流紧张，增速下降，产业结构失衡等问题，金融循环子系统将被刺激；政府为了保持经济增长并维持金融稳定，在财政收入下降的情况下加大财政支出，增加政府负债，经济和金融体系的风险便传导至财政领域循环子系统；当财政支出增加，政府又通过提升杠杆率、扩大债务，实施宽松式货币政策，进而又转化为货币循环子系统。一旦金融风险或货币风险爆发，出现企业破产，失业率上升，国际收支失衡等经济风险，从而转入社会领域循环子系统，最终爆发政治和社会风险乃至危机。
4. 当前我国主要的风险点。转型期是我国前期长期积累形成的风险易发高发阶段，很容易将所有风险集中释放。准确分析当前我国风险的主要表现特征，有利于找准解决我国风险的突破口和难点。当前，我国风险涉及领域多、影响面广，且相互叠加，传导机制复杂。表1是我国当前主要的风险点和外在表现。
二、 风险防范及化解的国际经验和教训不同经济体在经济转型期所面临的经济社会风险不相同，以美国、日韩为代表的相关国家采取积极措施有效应对重大风险，成功跨越“中等收入陷阱”从而实现后期经济发展；而以苏东国家以及拉美国家为代表的经济体忽视了经济发展的阶段性特征与转型需要，面对风险时显得办法不多，经济转型失败。本文将着重分析前苏联东欧国家、美国、拉美、日韩等国的主要风险、解决思路以及经验教训。（具体见表2）
三、 主要启示
1. 以问题为导向，增强应对的有效性和针对性。当前我国风险表现较多且相互交织，需要分类有针对性地解决不同领域风险，聚焦金融和房地产等最主要和矛盾最突出的风险领域，多部门协作、逐步化解已经出现的风险点；要从源头出发，利用系统思维，找准风险产生根源，将风险扼杀在萌芽阶段，防止扩散和传递。
2. 建设现代风险管理体系，提升中央政府统筹管理的关键作用。针对当前我国风险处置经验缺乏、风险管理体系建设滞后等问题，需要借鉴国内外防范化解风险经验，构建相应的风险防范机制；发挥中央政府作用，统筹协调企业、金融、政府、社会和对外部门处置风险运行机制，成立相关职能部门统筹管理风险应对，完善风险隔离和缓冲机制、风险管理协调机制，有效应对各类领域风险压力。
3. 以供给侧结构性改革为主线，及时调整产业结构适应新的发展模式。从历史经验看，处在转型期的国家都会存在长期积累的结构性矛盾，容易忽视经济发展的阶段性特征与转型需要，导致原有的产业结构难以适应增长机制和发展模式的新要求，经济社会风险在逐步暴露，如果此时不采取及时有效措施将很难应对风险集中释放的挑战。当前，我国可以继续围绕供给侧结构性改革，加快產业结构调整，促进工业化、城镇化、信息化和农业现代化的深度融合，解决结构性深层次矛盾。
4. 缩小收入分配差距，扩大中产阶级群体。警惕收入差距扩大到一定程度时所带来的消费需求萎缩、经济增长动力缺失、社会动荡加剧等风险。因此，转型时期我国要有效调整收入分配结构，更加重视公平就业问题，建立中等收入者群体，防止在城镇化过程中出现大量失业和贫困人口集聚，要限制高收入人群、扩大中等收入群体、保障低收入人群，从而实现经济社会健康发展。
5. 在保持我国经济独立性和掌控力前提下，合理扩大开放程度。从巴西、阿根廷等拉美国家爆发危机原因看，这些国家过于依赖外部经济力量，缺乏自身核心竞争力，当外部经济发生风险传导至国内后，国内经济循环系统将会打破，加速国内经济下滑而引爆风险。当前我国正持续扩大对外开放，面对强大贸易保护主义势力，要时刻警惕外部环境的变化对我国的冲击；充分利用“一带一路”、亚洲基础设施银行、人民币国际化等有利条件，积极扩大我国经济地位和提升软实力，减少对外依存度，保持金融稳定、产业稳定和技术优势，提高应对国际市场竞争和变化的能力，增强风险“后恢复”机能。
6. 提高全要素生产率，增强经济发展的内生动力。技术进步趋于停滞是经济缺乏动力的主要障碍。当前，我国正构建现代化经济体系，需要培育和形成稳定的新的增长点，迫切需要我国提升全社会全要素生产率，收揽全球人才，加大科技研发力度，创新发展机制，形成具有国际领先的技术比较优势，从而给我国经济社会注入新的发展动力。
参考文献：
[1] 国务院发展研究中心.打好风险攻坚战：思路与对策[M].北京：中国发展出版社，2017.
[2] 国务院发展研究中心“经济转型期的风险防范与应对”课题组.打好防范化解重大风险攻坚战：思路与对策[J].管理世界，2018，34（1）：1-15.
[3] 卞靖.十三五时期我国经济社会重大风险防范研究——国际经验、教训及相关启示[J].当代经济管理，2015，（5）：1-6.
[4] 世界银行.风险与机会：管理风险以促进发展[M].北京：清华大学出版社，2014.
[5] 刘鹤.两次全球大危机的比较研究[M].北京：中国经济出版社，2013.
作者简介：方领（1988-），男，汉族，江西省九江市人，中国社会科学院研究生院经济学博士生，研究方向为宏观经济政策、产业经济、铁路运输经济等。
收稿日期：2018-08-23。
关键词：转型经济；風险管理机制；国际经验教训；启示
一、 处于转型期的我国主要风险特征
根据现有文献以及风险可能涉及的政治、经济、社会、文化、生态以及国际等领域的矛盾，可将我国转型经济背景下的风险分为政治和社会风险、经济和金融风险、外部环境风险等三大类。
1. 风险的分类。
（1）政治和社会风险。政治风险是指危及到中国共产党的执政地位和中国特色社会主义制度的存在，是关乎党和国家长治久安的重大方面。社会风险产生于发展转型过程中原有的阶级平衡被打破、社会公平机制尚未建立、社会价值体系不被认同，一般与国内政治风险交织存在，而且国内政治风险的爆发主因往往由社会风险、社会矛盾中演变而来。政治社会风险与经济发展阶段密切相关，在经济高速增长的几十年内，更加注重经济效率而忽视社会公平，导致经济社会发展急功近利，一定条件下固化了社会结构。随着生活水平提高，人们关注的焦点逐步转向社会民生和公平问题，存在“补历史欠账”现象。主要表现为：收入、财富和阶层分化严重且缺乏纵向流动；老龄化加速；社会公共服务供给不足；社会管理体制不健全等矛盾。
（2）经济和金融风险。经济风险是指在经济领域内受一种外部冲击或内部衍生的作用下，对原有经济系统进行干预或外溢，同时尚未建立缓冲机制和充分预案的不利因素，使得原有经济系统“稳态”被打破，给经济发展带来不确定性，从而影响经济的健康可持续发展。金融风险作为经济风险的一种，是矛盾最突出的，对解决经济风险尤为重要。除此之外，经济风险还包括房地产泡沫风险、产业转型风险、农业升级风险等。外在表现为：严重的结构性矛盾，部分行业产能过剩和房地产泡沫；全社会杠杆率高企，不良资产和坏账增加；地方政府隐性债务规模庞大；中等收入陷阱；传统发展模式在某些行业依然存在，全要素生产率不高，参与主体自由度下降等。
（3）外部环境风险。在越来越开放的全球经济体系中，我国经济发展和贸易合作已高度融入世界经济和国际分工，国际间相互合作、相互交融、相互影响越来越深刻，来自全球的经济波动和金融动荡都将会对我国经济良性发展形成较大外部冲击。与此同时，也伴随着意识形态、国家安全和民族情绪等非经济因素的渗透或影响。主要表现：国际产业分工比较优势丧失；贸易保护主义势力抬头；国际金融市场波动、人民币国际化、金融市场扩大开放与国内经济政策应对挑战加大；国际规则重构与修昔底德陷阱等。
2. 风险的主要属性。
（1）内生性。从产生源头上来看，风险内生于经济社会的主要矛盾点。政治和社会风险内生于社会公平和社会治理矛盾，经济风险内生于市场经济，外部风险内生于外部政治环境不稳定和外部经济市场波动。在经济转换期，一旦由于某一导火索，将风险点不同领域内扩散，迅速给经济社会带来不确定性甚至是灾难性后果。
（2）潜伏性。经济高速发展阶段往往只注重经济增长而忽视发展质量和社会问题，从而规避和掩盖了各类风险。“只有退潮了，才知道谁在裸泳”能够形象地描绘当前我国经济增速放缓背景下各类潜在风险开始显现的场景。2010年以来我国经济增速回落明显，社会高杠杆率、财政收支压力、地方政府债务、房地产膨胀、部分国有企业债务违约等聚集的潜在风险也逐步暴露出来。因此，风险往往潜伏在经济顺周期，爆发于经济转型期和逆周期。
（3）传递性和转化性。风险从来都不是孤立的，而是相互传递和转化的。经济社会作为一个循环系统，需要企业、市场、政府与国际部门共同投入、共同协作，缺一不可。如若某一风险爆发，将会加速扩散、相互演变，犹如“病毒”入侵。从风险形态看，虽然有时是社会风险体系出了问题，但往往却是经济领域最先吸收并反映风险。
3. 风险的传导机制。按照风险构成主体，经济社会部门可分为家庭、企业、金融、政府等四个部门以及社会部门和国际部门。在不同经济发展阶段下，风险在六个部门间传导路径不同，这是因为经济、社会、国际部门之间存在大量具有自我强化特征的有差异的循环系统。循环系统在经济上升期相互强化，带来多领域的共同繁荣；但是在经济下行时，相同的循环系统却产生负面扩大冲击，出现不同领域风险相互转化。
目前我国这种循环系统存在多种形式的子系统，例如房地产、财政金融风险循环子系统，实体经济、财政金融、社会风险循环子系统，社会、外部和货币金融风险等循环子系统。这些循环子系统之间会相互传导。假如首先经济出现企业盈利下降，现金流紧张，增速下降，产业结构失衡等问题，金融循环子系统将被刺激；政府为了保持经济增长并维持金融稳定，在财政收入下降的情况下加大财政支出，增加政府负债，经济和金融体系的风险便传导至财政领域循环子系统；当财政支出增加，政府又通过提升杠杆率、扩大债务，实施宽松式货币政策，进而又转化为货币循环子系统。一旦金融风险或货币风险爆发，出现企业破产，失业率上升，国际收支失衡等经济风险，从而转入社会领域循环子系统，最终爆发政治和社会风险乃至危机。
4. 当前我国主要的风险点。转型期是我国前期长期积累形成的风险易发高发阶段，很容易将所有风险集中释放。准确分析当前我国风险的主要表现特征，有利于找准解决我国风险的突破口和难点。当前，我国风险涉及领域多、影响面广，且相互叠加，传导机制复杂。表1是我国当前主要的风险点和外在表现。
二、 风险防范及化解的国际经验和教训不同经济体在经济转型期所面临的经济社会风险不相同，以美国、日韩为代表的相关国家采取积极措施有效应对重大风险，成功跨越“中等收入陷阱”从而实现后期经济发展；而以苏东国家以及拉美国家为代表的经济体忽视了经济发展的阶段性特征与转型需要，面对风险时显得办法不多，经济转型失败。本文将着重分析前苏联东欧国家、美国、拉美、日韩等国的主要风险、解决思路以及经验教训。（具体见表2）
三、 主要启示
1. 以问题为导向，增强应对的有效性和针对性。当前我国风险表现较多且相互交织，需要分类有针对性地解决不同领域风险，聚焦金融和房地产等最主要和矛盾最突出的风险领域，多部门协作、逐步化解已经出现的风险点；要从源头出发，利用系统思维，找准风险产生根源，将风险扼杀在萌芽阶段，防止扩散和传递。
2. 建设现代风险管理体系，提升中央政府统筹管理的关键作用。针对当前我国风险处置经验缺乏、风险管理体系建设滞后等问题，需要借鉴国内外防范化解风险经验，构建相应的风险防范机制；发挥中央政府作用，统筹协调企业、金融、政府、社会和对外部门处置风险运行机制，成立相关职能部门统筹管理风险应对，完善风险隔离和缓冲机制、风险管理协调机制，有效应对各类领域风险压力。
3. 以供给侧结构性改革为主线，及时调整产业结构适应新的发展模式。从历史经验看，处在转型期的国家都会存在长期积累的结构性矛盾，容易忽视经济发展的阶段性特征与转型需要，导致原有的产业结构难以适应增长机制和发展模式的新要求，经济社会风险在逐步暴露，如果此时不采取及时有效措施将很难应对风险集中释放的挑战。当前，我国可以继续围绕供给侧结构性改革，加快產业结构调整，促进工业化、城镇化、信息化和农业现代化的深度融合，解决结构性深层次矛盾。
4. 缩小收入分配差距，扩大中产阶级群体。警惕收入差距扩大到一定程度时所带来的消费需求萎缩、经济增长动力缺失、社会动荡加剧等风险。因此，转型时期我国要有效调整收入分配结构，更加重视公平就业问题，建立中等收入者群体，防止在城镇化过程中出现大量失业和贫困人口集聚，要限制高收入人群、扩大中等收入群体、保障低收入人群，从而实现经济社会健康发展。
5. 在保持我国经济独立性和掌控力前提下，合理扩大开放程度。从巴西、阿根廷等拉美国家爆发危机原因看，这些国家过于依赖外部经济力量，缺乏自身核心竞争力，当外部经济发生风险传导至国内后，国内经济循环系统将会打破，加速国内经济下滑而引爆风险。当前我国正持续扩大对外开放，面对强大贸易保护主义势力，要时刻警惕外部环境的变化对我国的冲击；充分利用“一带一路”、亚洲基础设施银行、人民币国际化等有利条件，积极扩大我国经济地位和提升软实力，减少对外依存度，保持金融稳定、产业稳定和技术优势，提高应对国际市场竞争和变化的能力，增强风险“后恢复”机能。
6. 提高全要素生产率，增强经济发展的内生动力。技术进步趋于停滞是经济缺乏动力的主要障碍。当前，我国正构建现代化经济体系，需要培育和形成稳定的新的增长点，迫切需要我国提升全社会全要素生产率，收揽全球人才，加大科技研发力度，创新发展机制，形成具有国际领先的技术比较优势，从而给我国经济社会注入新的发展动力。
参考文献：
[1] 国务院发展研究中心.打好风险攻坚战：思路与对策[M].北京：中国发展出版社，2017.
[2] 国务院发展研究中心“经济转型期的风险防范与应对”课题组.打好防范化解重大风险攻坚战：思路与对策[J].管理世界，2018，34（1）：1-15.
[3] 卞靖.十三五时期我国经济社会重大风险防范研究——国际经验、教训及相关启示[J].当代经济管理，2015，（5）：1-6.
[4] 世界银行.风险与机会：管理风险以促进发展[M].北京：清华大学出版社，2014.
[5] 刘鹤.两次全球大危机的比较研究[M].北京：中国经济出版社，2013.
作者简介：方领（1988-），男，汉族，江西省九江市人，中国社会科学院研究生院经济学博士生，研究方向为宏观经济政策、产业经济、铁路运输经济等。
收稿日期：2018-08-23。
