资产管理公司建立经济资本管理体系的研究

    林烈

    [摘 要] 在我国资产管理公司建立经济资本管理体系的过程中，由于经验有限，其构建工作的开展存在着较大的误区，制约了资产管理公司的发展，因此在文章的研究过程中主要通过对于经济资本管理体系构建现状进行归纳与分析，探究经济资本管理体系的建立措施，以期创新资产公司的风险管理理念提升其风险防范的有效性。

    [关键词] 资产管理；经济资本；管理体系

    中图分类号：F832.39 文献标识码：A

    对于资产管理公司而言，其进行经济资本管理体系的构建，主要是为了控制在其经营的过程中可能出现的商业风险，在预防商业风险的基础上确保企业经营的平稳性。在当前的社会发展背景下，资产管理公司，其经营与管理工作的开展要尽可能的以市场为导向进行内部管理的改革与创新，而经济资本管理体系构建可以有效地促进企业的经营与发展[1]。

    一、资产公司经济管理制度应用的必要性

    在市场的发展背景下，资产管理公司的建设与经营要符合市场的经营原则，面对当前竞争日益激烈的行业背景，资产管理公司要通过多元化综合金融服务体系的构建来应对资产管理公司经营过程中可能出现的经营风险，而经济资本管理制度对于资产管理公司而言，在其风险管控，业务转型，以及未来发展上都有着重要的影响。

    首先对于资产管理公司而言，其经济资本的引入主要是为了适应外部监管的需求。我国资产管理公司主要受银监会的监管，在银监会所发布的监管指引策略下，资产公司开展风险监管既要考虑到最低资本监管以及杠杆率的监管，同时也要考量到企业经营的内部交易监管以及大额风险暴露和流动性风险监管这五个部分的监管内容。资产管理公司经济资本的引入，既是符合银监会的监管需求，同时也是促进资产公司未来发展的重要手段，通过经济资本管理工具的引入，实现风险为本管理理念的实践[2]。

    其次在资产管理公司的经营过程中，经济资本的引入是其经营管理的本质要求，在资产管理公司的经营过程中，不可避免地要面对多种多样的经营风险，而经济资本的引入是其计量风险的需要。金融资产管理公司，其主营业务为不良资产的经营管理，因此在其经营的过程中，除了传统的信用市场风险外，还包括操作、战略等多样化的风险类型，同时金融控股资产公司还包括内部交易、利益冲突等特殊的风险，对于资产管理公司而言，其风险的多样化导致其在经营的过程中要对于风险进行有效的识别与计量。而经济资本计量方法的引入可以提高风险识别以及计量的准确性，促进企业经营发展的平稳性。

    同时面对在资产管理公司经营发展背景下的转型需求，其资产管理公司既要大力发展资本节约型业务，同时也要通过对于自身业务体系的不断完善，确保各项服务的有效性。在资产管理公司进行不同业务线、资源的配置过程中，要通过经济资本的引入实现绩效考核以及资源配置的有效性，通过业务部门收支的平衡来确保其业务开展的效益，同时合理引导资本有效配置的同时满足银监会对于资产管理公司资本的监管要求。

    二、资产管理公司经济资本管理体系的构建措施

    在资产管理公司的经营发展过程中，企业经济资本管理体系的构建是为了适应现在市场对于金融资产管理公司的经营发展要求，企业经济资本管理体系的构建可以有效提高资产管理公司风险管理体系的构建水平，通过经济资本理念的植入促进在资产管理公司的发展过程中各个关键领域业务的有效开展。而从实际的资产管理公司的经济资本管理体系的构建来看，其体系的构建措施主要有以下几种：

    （一）建立经济资本约束风险资产增长的长效机制

    在资产管理公司的经营发展过程中，经济资本管理体系的构建要通过经济资本管理理念的树立，确保其体系构建思想指导的有效性。通常情况下，对于资产管理公司而言，其经济资本管理工作开展的目标主要是利用经济资本管理的方式促使在公司的经营发展过程中各个业务开展时的风险增长与资本的承受能力相匹配。在实际的业务开展过程中，实现风险与收益的同比增长[3]。

    在该目标的具体实现过程中，可以将目标分为量与质两个不同的部分。而经济资本管理的目标，首先可以确定为保证资产管理公司资本的存在合理性以及科学性，资本的存在，可以有效满足企业的经营发展需求，通过对于资产管理公司经济资本的计量与监测，确保在面对实际的经济资本问题时，可以有效进行问题的解决。

    其次经济资本管理的目标可以确定为提高资本的利用效率。通过对于企业当前资本的合理利用措施，以使用效率提高，在现有资本的基础上创造出更多的资本回报以及资本价值。

    因此在经济资本管理目标的确立下，经济资本管理体系的构建首先要通过经济资本概念的引入，确保在整个资产管理企业的发展过程中进行经济资本方法的使用，通过在企业经营过程中计算出各种风险所需的资金金额来探索应对风险的有效措施，以此来明确企业的发展战略；其次在经济资本管理理念的应用过程中，要通过经济资本分配办法的建立，在资产管理公司的经营发展过程中确立起以经济资本回报率为主体的经济资本管理体系，从而促进在资产管理公司的业务发展过程中，进行不同区域产品客户的经济资本分配，实现资源有效配置的同时提高经济资本计量与应用水平，促进在整个经济资本的应用背景下风险管理的水平不断增加。

    （二）明确经济资本计量范围与方法

    在资产管理公司开展经济资本管理体系的构建过程中，其构建的主要目的是为了识别企业在经营发展过程中的风险，因此为了有效识别资产管理公司的资产风险要通过对于资产管理公司经营资产的划分，明确其资产的类型，同时在细化完善经营资产分类的基础上，明确经济资本计量的范围与方法。

    首先就明确经济资本的计量范围而言，对于资产管理公司而言，其业务风险的类型决定了其经济资本的计量范围，主要包括信用、市场、操作风险三种风险类型以及资本性占用这一实际的经营问题。

    而从具体的信用风险经济资本计量而言，其又包括债权性、权益性、表外资产三大资产种类。在市场风险的背景下，其经济资本的质量范围可以分为表内和表外业务两种不同的业务类型，根据实际的市场利率汇率股票等变化而产生的风险种类，要通过对于经济资本的有效剂量确保市场风险应对的有效性。在其风险的控制过程中操作风险主要指的是商业化转型背景下，近三年来企业的主营业务收入平均值，而资产管理公司资本性的占用，主要指的是企业经营过程中的固定資产金额，无形资产余额，固定资产清理余额以及长期待摊费用余额四个具体的部分

    市场风险经济资本的质量方法主要采用的是监管部门的标准法规定，通过分析计量企业经营发展过程中的利率风险和股票风险，来明确企业经营中的市场风险操作风险，主要是通过前三年主要业务收入的平均与风险系数相乘，从而得到操作风险的经济资本，以此来明确企业经营中的操作风险。对于资产管理企业而言，其资本性占用通常是要求其占用的重量低于实际资本的30%，计算的方法一般是通过资本占用当年的平均余额与对应类别经济资本分配系数相乘得到资本性的占用经济资本。

    实际的资产管理公司的开展过程中，出于不同的公司规模与公司发展，各类风险应对方法的选择有着实际的企业背景，为了确保经济资本管理办法引入的有效性，首先可以通过引入外部监管的标准系数法，对于企业内部存在的信用风险进行计量，其次随着企业经营以及业务的发展在企业发展实际的背景下，引入更多的内部模型法来提高其风险应对的准确性，并使其内部的计量覆盖到企业经营过程中的经营市场等多个经济资本类型。

    三、结语

    对于资产管理公司而言，其经济资本管理体系的构建既是资产管理公司使用外部监管的需要，同时也是资产管理公司开展经营管理的本质要求，而面对市场背景下资产管理公司建立经济资本管理体系的要求，其既要通过建立经济资本约束风险资产增长的成效机制，同时也要通过明确经济资本计量的范围与方法来提高构建经济资本管理体系的有效性。在实际的企业发展背景下经济资本管理体系的构建还可以通过配置财产，建立资本考核体系、转型资产公司经营模式等多个方法提高其构建的有效性与科学性，促进资产管理企业在风险管理过程中的有效性。

    参考文献：

    [1]冯海峰.以经济资本为核心的银行资本管理探索[J].新商务周刊，2018（007）：92.

    [2]欧文忠.对商业银行经济资本管理问题的思考[J].中国国际财经：中英文版，2018（014）：4.

    [3]吴清华.资产管理公司建立经济资本管理体系的建议[J].当代金融家，2012？（009）：102-105.