财务公司开展信贷资产转让业务探析
裴云兰
摘要：由于受自身资产规模及监管政策的限制，财务公司难以满足所属企业集团因发展而日渐增加的资金需求。因此，开展信贷资产转让业务，将信贷资产存量盘活已成为作为企业集团金融机构的财务公司的选项。本文主要围绕财务公司开展信贷资产转让业务进行简要分析。
关键词：财务公司;信贷资产;转让业务
所谓信贷资产转让，指的是金融机构之间根据协议约定，转让在其经营范围内的尚未到期信贷资产的融资业务。其中，金融机构将其所持有的信贷资产出售给其他金融机构，并一次融入资金，我们称之为信贷资产出让业务。
一、财务公司开展信贷资产转让业务的主要意义
财务公司开展信贷资产转让业务的类型主要分为两种，一种是买断型，另一种是回购型。买断型的业务期限从协议买断之日起到信贷资产到期日止，而回购型业务的期限则由双方协商确定。信贷资产转让的对象主要是金融同业机构，例如财务公司、金融租赁公司等等。为了规避风险，合理安排资产结构，金融机构在某一时点上会调整其信贷资产结构，故对于同一信贷资产而言，一个金融机构需要减少的或许是另一个金融机构增加的项目。财务公司开展这一转让业务，不仅能够优化资产结构，还能够提高风险管理水平、改善资产流动性[1]。具体而言，有以下几方面的意义：
1.为企业发展筹集资金
对于财务公司而言，开展信贷资产转让业务能够为自己开辟新的融资渠道，可以为企业筹集发展资金，推动企业的发展。目前，许多中小财务公司的资金来源渠道较窄，资金实力相对较弱，很难满足自身日渐增长的资金需求。信贷资产转让业务的开展，能够使其与其他金融机构之间取长补短，进而达到各自平衡。在资金短缺时，财务公司可以向金融机构同业出让信贷资产，以缓解资金压力，加速资金的良性循环。此外，还能够在某时段资金富余之时购入信贷资产，使资金的运作效率得到提升。
2.规避金融风险
财务公司乃是企业集团的内部金融机构，其信贷资金投向主要是集团母公司，或者是信誉度较好并且需要大量发展资金的子公司，这样的客户群体非常单一，容易造成资金运用渠道狭窄，导致资产结构不够合理，影响信贷资产的风险控制。此外，对于财务公司的信贷资产，监管部门在结构上也有许多限制，如中长期贷款比例，存贷比例等等。通过信贷资产转让，就能够使资产负债比例得到明显改善，使信贷资产结构得到优化，这样可以使信贷资产结构实际指标符合监管部门所规定的相关指标要求[2]。
3.实现对不良资产的合理处置
资本充足率指的是核心资本与风险资产的比例，要想提高资本充足率，有以下几种方式，一是增加核心资本，二是压缩风险资产。通常来说，第一种方式是政策性的，很难获取。而以传统方式压缩风险资产，从某方面来说意味着压缩信贷规模，意味着退出部分信贷市场，这样就会导致客户流失、收益逐渐减少。但是，通过信贷资产转让业务，财务公司便能够将不良资产打包，然后以合理的价格进行转让。因为对于相同的信贷资产，不同金融机构所给出的评价会不一致，这样便有了促成交易的可能。若采用买断型转让，只要定价科学、合理，就能够解决不良资产。而采用回购型转让，不仅很容易操作，也可以搁置不良资产，争取时间获得解决之道。
4.创造新的利润增长点
与商业银行相比，财务公司给集团成员放贷条件要更加的优惠，通过信贷资产转让这种方式，可以将集团成员的部分贷款进行打包，然后转让给其他金融机构，这样就能够获得更多的资金为集团成员提供优惠贷款，使集团资金的紧张情况得以缓解。与此同时，通过信贷资产转让，可以加速资金周转，使信贷业务的总体收益得到提高，还能用于投资其他收益更高的项目，进而使集团整体利益最大化。
二、信贷资产转让业务的主要策略分析
1.买断型资产转让
买断型资产转让主要有以下几种形式，一是完全买断转让。这种转让指的是信贷资产由出让方转移到受让方的资产负债表内，由受让方向原始借款人收取本息，并且由受让方承担所购信贷资产的全部风险，这种转让方式不仅完成了资产权益法律上的转移，并且发生交易资产的实际过户。二是担保买断转让。这种转让方式与完全买断相类似，不同点在于受让方保留对出让方的追索权，如果转让的信贷资产出现了到期不能偿付的情况，那么出让方需要按照合同约定的担保条款履行责任，要将转让的信贷资产转回出让方[3]。
2.回购型资产转让
这种转让指的是在信贷资产转让交易的同时，交易双方约定在某时间内出让方按照约定的价格无条件购回，这个时间一般是转让的信贷资产到期日之前。交易资产仍然在出让方资产负债表内，在登记簿对相应的信贷资产进行登记。这种转让交易方式可以通知原始借款人，也可以不通知。如果出让方无力回购，并且为其提供保证的担保方也无力承担责任时，受让方有权向转让资产项下原始借款人追索。
在市场信息不够透明的情况下，市场各方更倾向于回购型资产转让。因为这种资产转让的出让方仍然是信贷资产的债权人，并且风险仍然由出让方承担，在这种转让方式下，出让方仍然负责贷款的检查与管理工作，并且督促债权人按照合同约定还本付息。完全买断型信贷资产转让方式下，债权人由出让方转为受让方，自信贷资产买断之日起，风险由受让方承担。担保买断型信贷资产转让，债权人由出让方转为受让方，自信贷资产买断之日起，风险由受让方承担，出让方承担还本付息的保证责任。
我国信贷资产转让业务并不多，也没有制定较为完善的政策，信贷资产转让业务的发展相对缓慢，还没有完全制度化规范化。目前可预测的风险控制主要体现在以下几方面：
第一，政策风险及控制。目前，信贷资产转让业务需要按现有的《合同法》或者其他法律，确认信贷资产转让行为符合法律程序，交易之时双方需要经过监管部门的批准，获得业务办理的许可，以确保信贷资产转让业务合法。
第二，利率风险及控制。利率风险也是定价风险，信贷资产转让应该有一个合理的定价，以便达到互惠互利的目的。信贷资产转让业务的定价可以有以下几个选择，一种是在贷款利率与拆借利率之间，由买卖双方来协商确定;另一种是根据所转让贷款的期限选择一个基准利率，并且根据风险情况予以确定。买断型转让定价与资产质量风险有关，至于回购型转让，其定价只要出让方的收益高于融资成本，或者是受让方获得的收益高于其他资金运用渠道，都可以接受。
第三，操作风险及控制。操作风险主要以制定规范的管理制度、操作流程来控制，如从业务洽谈到转让定价等环节来进行控制。
结束语
当前，信贷资产转让业务已经成为我国金融业的一项新業务领域，财务公司要关注这一发展动态，开展信贷资产转让业务研究，并对相关工作人员进行培训，以为后期开展信贷资产转让业务打下良好基础。
参考文献：
[1]杨凯敏.财务公司信贷资产转让业务研究——以粤电财务公司为例[J].改革与开放，2013，04：92-93.
[2]周国华.财务公司信贷资产转让业务探讨[J].财会通讯（理财版），2006，09：22-23.
[3]刘海波.财务公司开展信贷资产转让业务的转出策略分析[J].时代金融，2011，20：93.
