“后金融危机时期”的世界经济趋势与应对
赵大地
[摘要]2008年的世界性经济危机造成了非常严重的影响，金融市场出现剧烈的震荡，给世界经济的发展走向造成了极大的阴影，也导致了一些经济主体在进行宏观调控中出现了很多问题。从2009年开始世界进入了后金融危机时代，本文对后金融危机时期的世界经济趋势与应对进行了简要的分析。
[关键词]后金融危机时代；趋势；应对
世界的主要经济体都在2008年的全球金融危机中受到了重创，其中表现最突出的是美国，中国、日本、俄罗斯、欧盟以及其他的新兴市场国家也受到了严重的打击。在后金融危机时期，必须对世界经济趋势进行深入的分析，从而有效地应对后金融危机时期，抓住发展机遇，实现自身发展方式的转变。
1.2008年世界金融危机
金融危机是2008年世界经济的主题，其发源于美国的次贷危机，逐渐演变成一场世界性的金融危机。究其原因，美国货币政策的宽严失度、大起大落和反周期操作，次贷证券化创新的无所节制以及美联储的监管缺失都都是引发世界性金融危机的重要原因。美国经历了911事件之后，经济周期出现了起伏动荡，这也造成美联储频繁地调整利率，而且调整的利率落差较大。这也使利率波动的轨迹出现了过大的落差。随着房价的不断攀升，不断加大住房及抵押贷款市场的规模。一旦房价下降，大面积的坏账就随之产生，特别是证券化的运作下，数百万美元的金融衍生品从数千亿美元的次贷债券中衍生出来。这些金融衍生品在资本市场上受到了广泛的追捧，但是其本身的价值很低，贬值之后如同废纸。在这场金融危机中，大量的金融机构由于炒作这类金融衍生品而受到了重创，甚至包括欧美国家一些实力雄厚的银行、基金公司和保险公司，华尔街的五大银行在这次全球金融危机中一蹶不振。总体而言，正是由于非理性的投资热才引起了金融资产价格的泡沫化问题，当泡沫破灭之后，就产生了这一次影响广泛的金融危机。
在2008年的世界性金融危机发生之后，世界经济金融的增长趋势明显放缓，市场剧烈动荡，股市大量蒸发。随之而来的是经济形势和就业形势的恶化。全球经济的各个领域中都出现了更大的不稳定性和不确定性，这也给世界主要经济体的宏观调控带来了更大的困难，导致宏观调控左右为难。
在这一次世界性的金融危机中，美国受到的冲击力最大，波及的范围也最广，其付出的救援成本也最高，这与美国世界经济火车头的地位以及国际金融中心的地位密切相关。从1990年美联储推出基准目标利率以来，2008年出现了联邦基金利率的最低水平。为了应对这场危机，美联储采取了敞开贴现窗口和降低贴现门槛的措施，并向市场迅速注入了超过7800亿美元的流动性贷款，由美国政府提供的财政救援支出就高达1万亿美元。为了应对欧盟成员国申报的金融救援计划，欧委会向德国发放了5000亿欧元，向英国发放了500亿英镑的救援资金。
在金融危机中，一些在发展中或者转轨中的经济体也采取了经济刺激计划。世界经济进入到了零利率时代，主要央行大幅度降息。然而由于仍然错过了最佳干预时间点，干预效果十分有限，局部性的次贷危机并没有得到遏制，最后引爆了更大规模的全局性次贷危机，并蔓延到新兴市场国家。在2008年的金融危机中，危机从金融领域扩散到了实体经济领域。
2.后金融危机时期的调整过程
由于2008年全球性金融危机的波及范围过大，因此所需要的危机调理时期也比较长，实体经济也受到了金融危机的影响，后果非常严重。尽管很多国家都采取了较大力度的救助措施，暂时的遏制了金融危机的蔓延，然而这场危机的终极根源却并没有被拔除。美国的房价还在继续下跌，抵押贷款的违约率仍然不断攀升。在很长的一段时间内，该类金融衍生品的市值仍然会不断的缩水。对于银行而言，如果持有了这一类金融资产，就无法将信贷紧缩解冻，实体经济也会受到很大的影响。具体来说，金融危机会导致大量中小企业的倒闭，居民只能减少消费开支，给工商企业的经营和融资造成了更大的困难。加之失业率的不断攀升和就业形势的日益恶化，世界范围内的经济增长速度不断放缓[1]。
根据以往的金融危机的处理经验，要彻底消除大规模的国际性金融危机的直接后果是非常困难的，需要一段非常长的调理时期。至今日本仍然笼罩在20世纪90年代资产泡沫破灭的阴影之下。1998年的金融危机造成东亚经济的动荡，大约经历了10年的时间才基本恢复。在东亚金融危机中，中国曾经作出了很大的贡献。打工经济使中国积累了大量的外汇储备，然而其中大概一半都是美元资产，导致中国的外汇储备的国际购买力遭受重创。金砖四国之一的俄罗斯受到了国际油价上涨的影响，其财力也得到了增强，然而受到金融危机的冲击力也比较大。在这次金融危机中，欧元的不足被充分地暴露了出来，欧洲的实体经济和金融市场的抗冲击能力均低于美国和美元国家，这也说明欧盟存在着下手缓慢、决策反应不灵的问题。尽管作为一种国际货币，欧元一直希望能够与美元抗衡，但从现实来看其与美元仍然存在着较大的差距。
对于中国而言，中国并不满意现行的国际经济贸易秩序，认为其存在着很大的不合理和不公平的成分。但是为了应对金融危机，中国还是采取了一定的有理有节、灵活忍让的态度，并且也适当地处理了一些摩擦。在后金融危机时代，中国希望能够与各国和衷共济，采取合作双赢的态度来尽快消除金融危机的影响，度过这次金融危机的难关[2]。
3.全球失衡及应对措施
深究这次全球性金融危机的根本性原因，与前几年全球演化方式过于激进有着直接的关系。IMF早在2002年就通过《世界经济展望》，正式指出了“世界经济失衡”这一现象的存在。甚至在2005年，IMF总裁更是进一步地诠释了“全球失衡”这一概念。全球的各经济结构和权威经济学家对此都予以了重视。IMF总裁认为，一些国家中具有一定的贸易盈余，而另一些国家却拥有相对的贸易赤字，造成了全球失衡问题[3]。具体而言，日本、中国等市场国家拥有大量的贸易盈余，而美国却要面临庞大的账户赤字以及海外净债务，从而导致了世界经济失衡，很多国家持续性的依赖美国市场出口。资金环流和中美贸易是全球失衡的突出表现，然而这是一种缺乏长久稳定性的方式，难以得到持续的发展。新兴市场为了维持高速经济增长而过于依赖对美国的出口，美国为了长期维持国际收支和贸易的平衡，而对新兴市场的贸易盈余过于依赖。这样的的发展模式其实已经为世界经济的发展埋下了定时炸弹。
在此次次贷危机中，中国也遭受了重创。中国被绑上了美国次贷危机的战车，面对美元国债继续贬值，仍然不得不将其作为主要的外汇储备资产，并进行增持。中国甚至已经成为了最大的美国国债外国持有者。中国无法使美国改变举债消费、透支未来的生活方式和行为方式，但是中国却必须要求美国承担应有的责任。面对美国的借债中国应该增加更多的附加条件和约束性前提。尽管中国还不能立即放弃打工经济和代工经济，但是要应对次贷危机，避免重蹈覆辙，中国必须调整经济发展结构，适当的节制和减少“山寨经济”。对于中国而言，我们应该在这次全球性的金融危机中对改革开放30年以来的发展经验和教训进行有力的总结和反思。中国仍然属于一个发展中国家，改革开放也是我们的基本国策。中国在未来的发展中必须不断增强自身的自主创新能力，对产业结构进行优化，不断转变发展的方式，少走经济发展的弯路，才能从容地应对国际金融危机[4]。
4.结语
在2008年的全球金融危机中，世界各主要经济体都受到了重创，中国也不例外。在后金融危机时期，世界经济的发展仍然要面临很多问题。对中国而言，应该尽量吸取教训，立足自身国情，不断转变发展方式，调整和优化产业结构，提高应对金融危机的能力，实现经济的可持续发展。
参考文献
[1]刘新华，孙欢欢.“资金池”模式理财产品的风险透析及防范——与美国次级贷款证券化的比较[J].西南金融，2015（06）
[2]杨玉成.两种新自由主义与国际金融危机[J].中共中央党校学报，2015（03）
[3]蒂莫西·F·盖特纳.最高危机：请在周末找到对策——否则周一剩下的就是一具尸体[J].商学院，2015（06）
[4]金雪军，王义中.非对称金融全球化、次贷危机与全球新型金融危[J].浙江大学学报（人文社会科学版）预印本，2010（08）.
