大河财立方商业保理有限公司的SWOT分析及战略体系构建
刘净一
河南大河财立方商业保理有限公司2018年5月成立，是河南大河财立方传媒控股有限公司的全资子公司，注册资本1亿元，是河南省内首家经前置审批设立的商业保理公司，也是河南日报报业集团体系内唯一的一家商业保理公司。大河保理是大河财立方金融板块的发力重点，也是大河财立方重要的债权投资平台。构建大河保理的战略体系对大河财立方未来整体的发展具备重要的意义，也是践行大河财立方“财媒+金融”战略目标的重要举措。
一、大河保理的SWOT分析
（一）本公司的优势
1.股东优势
大河保理是大河财立方的全资子公司，股东优势主要体现为媒体股东与金融股东的双背景。大河保理是河南日报报业集团下唯一的商业保理公司，通过市场化机制和手段，有效配置河南日报报业集团、合作机构特别是股东层面在各自领域的牌照优势、平台优势、资源优势和互补优势，高效构建出国内财媒界首家金融投资服务链接商。
金融股东中有证券公司、地方AMC、金控平台、投资平台和基金公司，强大的金融股东背景给予了大河保理相对强大的信用背书，同时也让大河保理在起步时就形成了强大的业务网络和风控体系。股东优势为大河保理提供了公信力。
2.宣传优势
“媒”，是根本优势，通过大河智慧财经全媒体的“1图（财立方智图）、2网（情资大数据网、移动智慧官网）、2端（大河财立方客户端及立方朋友圈人物端）、1矩阵（大河财立方财经全媒体矩阵）”。在工具、服务、传播等方面实现多维升级，实现了由广众分发到精准分发再到订制分发的多维度覆盖。大河保理刚满两年的时间，依托上述强大的宣传力，在河南金融市场上迅速提高了自身的知名度和影响力。
（二）本公司的劣势
大河保理的主要劣势就是资本金过低，目前注册资本仅1亿元，同样作为集团或平台下的保理公司，金控保理的注册资本金为30亿元，中原保理的注册资本金为5亿元，农业综合开发公司下的农投保理注册资本为5亿元。与这些机构相比，大河保理的资本金劣势明显，在金融和类金融的领域内资本的厚度决定了一家机构的发展和风险抵御能力，较低的资本金也会成为大河保理发展的屏障。
（三）本公司的机遇
1.行业机遇
商业保理行业起步较晚，但是近年来从国家层面到地方政府相继发文支持供应链创新及应用，商业保理作为供应链金融的主要工具一定会迎来一波发展机遇。国家对商业保理的重视程度也日益凸现，首先是商业保理的监管职责从商务部划转至银保监会，其次是银保监会下发了首部行业管理办法205号文，最后即将出台的民法典对商业保理合同单独列编。这些都体现出来商业保理将会迎来一个新的发展机遇。
2.技术机遇
随着5G时代的到来，国家将发展区块链技术提高到了国家战略层面，5G时代的到来预示着互联网时代向物联网时代的转换，区块链技术更是可以运用到整个供应链体系中，未来商流、信息流、资金流、物流将会高度统一，而商业保理主要是服务供应链，新的技术革命将会给商业保理行业带来前所未有的发展机遇。
3.监管趋严的机遇
国家对于金融和类金融行业的监管日趋严格，尤其是类金融行業，从担保到小贷，再到今天的p2p平台，都经过了一轮严厉的整顿。商业保理目前也将迎来第一次大考，目前全国范围内1.2万家商业保理公司的未来扑朔迷离。但是大河保理自成立之日一直严守合规底线，对标国家的监管文件，大河保理并无一丝越轨之举，这种行业的洗牌最终将会使合规者受益，大河保理也会因为监管的趋严而迎来自身发展的机遇。
（四）本公司的威胁
大河保理的主要威胁来自自身，来自自身的发展速度、产品研发能力、技术更新能力、风险控制能力。在这一轮行情中如果大河保理无法做优做强，将会失去最好的发展机会。
二、大河保理的战略体系构建
根据大河保理目前的现状，结合自身的优劣势，以及机会和威胁，对于构建大河保理的战略体系，有如下的建议。
（一）战略目标
大河保理目前处于起步阶段，面临着从量增到质升、从生存到发展、从低端向中高端发展的任务。通过对大河保理的SWOT分析可以看出，大河保理主要需要匹配“劣势+机遇”策略，“劣势+机遇”的形式下，主要的应对策略利用外部资源来弥补自身劣势。大河保理的主要劣势就是资本劣势。因此大河保理战略目标宜定为：提升产品研发水平和风控能力，寻求资本增加的可能性，尽快从起步阶段迈入成长阶段，抓住发展机遇。
（二）战略路径
为达到上述战略目标，应设计相应的战略路径。一是充分自身的优势，将股东优势所赋予的公信力和影响力进一步加大和运用，吸引新的人才加盟大河保理，提升产品研发能力和风控能力，同时在保持控股的前提下从商业保理公司层面吸引投资人，增强资本实力。二是充分发掘内部资源配置，一方面通过业务产品的研发来服务集团内部企业，在助力集团整体发展的同事开拓内部业务资源，迅速开展低风险标准化业务;另一方面加强风控治理，守住风险底线，向集团及集团的内部单位展示盈利能力和风控能力，吸引集团内部投资，扩大资本规模。
（三）战略措施
1.建立高效的人才机制
人才是大河保理发展的关键，目前大河保理的首要任务是人才队伍的建设，尤其是产品研发人才和风控人才。产品研发是扩大市场开拓业务的杀手锏，有了好的产品才能迅速的占领市场;而风险防范是公司发展的保障和基石。因此商业保理通过战略路径来实现战略目标的重要举措就是建立人才引进、培养、考核、晋升的高效机制。
2.在风险可控的前提下快速发展业务
目前大河保理的资产接近2亿元，但是这个还远远不够，在当前机遇到来的时候，抓住机遇发展业务才能实现从起步阶段到成长阶段的战略目标，而且只有在业务量达到一定程度的时候才有能力来调整整体的业务结构，让公司的整体运营风险降低，使的公司的行业集中度和企业集中度上都有分散。快速发展业务需要公司对业务的发展进行扶持，一方面利用经济手段来促进业务发展，通过绩效、费用等措施的运用加大激励;另一方面利用管理手段来促进业务发展，通过晋升通道的开启、精神层面的鼓励等方式来提高业务开展的积极性。
3.笃定差异化战略融合媒体发展
媒体优势是大河保理的独特优势，也是大河保理与市场上其他保理公司最大的差异，我们充分利用这种差异化的优势，做好与媒体的融合，将媒体的公信力影响力转化为大河保理的公信力影响力，将媒体的客户资源转化为大河保理的客户资源，大河保理即能作为媒体的工具来助力媒体拓展业务，同时也可以借力媒体来开拓保理业务、融资渠道。
4.做好保理业务的升维与下沉
通过产品研发做好保理业务的升维与下沉，所谓保理业务的升维是指尽快具备发行标准化保理产品的能力，开展以保理资产为底层资产的ABS、ABN业务，迅速提高大河保理在全省甚至全国范围内的影响力。而保理业务的下沉是指利用媒体服务公众消费者的天然能力研发出特定场景下的小额保理产品，扩大大河保理在社会上的整体影响力，尤其是在消费场景下的保理产品，风险小而分散，收益率较高，社会效应较好，即能服务社会扩大影响，又能降低风险提高收益。
5.做好制度建设坚守风险底线
守住风险底线，防范潜在风险，减少风险发生，是大河保理发展的基础，风险大于天，一旦发生风险，一方面会给公司带来无法估量的损失;另一方面会牵涉到公司大部分人的精力来处置风险，进而影响业务的发展;同时也可能因为出现风险而使得公司错失发展良机，因此风险的防范尤其重要。而风险的防范通过制度来避免，其一，制定商业保理业务全流程的操作指引，建立风险排查机制，建立防火墙制度，加强防范风险的宣传教育;其二，加强对项目的事中事后监管工作，遇到问题及时发现及时处理;其三，利用“舆情通”产品全方位了解投资行业企业动态，帮助客户协调解决经营中面临的业务开拓、融资拓展、风险管控等困难;其四，组织专家开展行业知识和技能培训。
三、大河保理发展中的诉求
大河保理在河南日报报业集团内部还过于渺小，暂时还无法得到集团的重视，大河保理的发展离不开股东的支持，借此提几点诉求：
（一）适当关注大河保理的发展。大河保理作为大河财立方的核心子公司，也是报业集团内部唯一的保理公司，大河保理的发展对于集团在投资板块的发展具备一定的指标意义。
（二）在大河保理发展的初期能够给予业务的支持，大河保理还处于起步阶段，起步阶段困难多，业务少。集团内部拥有较多的优质底层资产可以转化为保理产品，如果前期集团能够支持大河保理在集团内部进行业务的开拓，大河保理的发展将会事半功倍，同时大河保理也能够为集团带来金融收益。
在风险可控，过程参与的前提下为大河保理提供资金方面的支持。大河保理經过将近两年的发展，在目前的经济环境下做到投放零风险从侧面说明了大河保理的风控体系相对健全，但是资金瓶颈也制约了大河保理的业务发展，集团拥有较多的银行授信，在风险可控的前提下，集团可以通过对项目的全流程监控来对大河保理投放资金，做大大河保理资产规模，打造集团新的投资标杆。（作者单位：大河网络传媒集团有限公司）
