企业融资方式选择研究
潘征
摘 要 企业是现阶段经济的主体，在发展的过程中必须不断补充新元素，于是融资成为了企业发展的关键一环。企业在实际的融资过程中，需要注意制定融资方案及融资目标，并且选择适合企业发展的融资方式。企业融资方式的影响因素、适用性及现状在企业融资决策方面发挥着非常重要的作用。基于此，本文针对企业融资方式选择进行研究，根据笔者多年的工作经验，提出一些企业融资方式。希望通过本文的分析，能够促进我国企业实现良好的发展。
关键词 企业 融资方式 选择
随着我国经济水平的提高，我国企业的发展较为迅速，大中小型企业已经成为国民经济中非常重要的组成部分。现阶段，人们开始关注企业的融资问题。融资难是当前制约企业良好发展的一大问题，特别是金融危机时期，应该更重视企业融资方式的选择和创新，解决企业融资难的问题。因此，对企业融资方式选择进行讨论十分有必要，只有相关人员重视企业融资方式，并且选择适合企业发展的融资方式，才能促进我国企业的可持续发展。
一、企业融资现状
企业融资难问题在世界范围内较为普遍，因为发达国家有完善的金融体制、活跃的金融市场和健全的法律法规，所以其融资难问题得到了一定程度的缓解。而我国处于比较特殊的经济体制时期，国家金融体制不够完善、金融市场运作不够规范并且相关的法律法规不够完善，再加上企业自身存在的问题，导致融资难问题十分突出。可以说，融资难已经成为影响我国企业发展的关键因素。
我国企业在提高就业率、发展新产业、发挥城市的服务功能、提高市场竞争能力、完善金融体制、促进经济增长和加快产业结构调整方面发挥着非常重要的作用，现阶段，人们开始认识到企业在促进经济发展方面的作用，企业融资问题也开始受到人们的广泛关注。
针对企业融资难问题，国际和国内都出现了较多的研究报告，试图解决该问题。但是，我国企业融资现状依旧不乐观。就我国黑龙江省而言，选择银行贷款方式进行融资的企业高达97%，选择自筹方式的企业大约占2%，而选择其他融资方式的企业不足1%。黑龙江全省企业融资每年的需求量超过1000亿元人民币，而银行贷款只能解决300亿元人民币，有些中小企业6年都没有实现银行贷款目标。我国统计局针对黑龙江的200家中小型企业进行问卷调查，结果显示大多数企业认为融资难是制约企业良好发展的主要影响因素。就我国企业发展现状而言，融资难问题依旧制约着企业的可持续发展。
二、企业融资方式选择
市场化经济背景下，我国的经济结构不断完善，一种融资方式的出现，是国情和各种政策共同作用的结果。改革开放以来，我国在实践中探索政府因素和市场因素有效组合的一种企业融资方式。因此，在选择企业融资方式的时候，应该结合我国的国情，从发展经济角度出发，顺应全球经济发展的要求，选择适合企业自身发展的融资方式。
（一）担保贷款融资方式
简单来说，就是成立专门的贷款担保机构，贷款担保机构可以在企业进行银行贷款的时候提供担保。这样做能够减少银行面临的信用风险，也能够使企业获得一定的资金支持。担保机构属于非营利性组织机构，可以实施会员制度，当企业有贷款要求的时候，可以由担保机构给予担保，这是当前企业融资的一个比较有效的手段。有数据表明，截至2011年，全国范围内的中小型企业信用担保机构有6000多家，担保资金超过3500亿元人民币，中小企业的贷款累计担保额已经超过3万亿元，累计担保的企业超过150万户。可以说，担保贷款融资方式，是当前解决企业融资问题尤其是中小型企业融资难问题的重要手段。
（二）融資租赁
融资租赁，就是有设备需求的企业向相关的租赁公司提出融资需求申请，然后由租赁公司向厂家购买或者租赁相关设备，再由租赁公司将设备租赁给企业，企业需要按时缴纳租金，这样就能实现“融物”代替“融资”。融资租赁，主要包括4种形式，分别是直接租赁、杠杆租赁、转租赁和回租租赁。一是直接租赁，即出租方满足承租方的要求，购买设备，直接将其租赁给承租方使用。二是杠杆租赁，选择这种融资租赁形式，需要承租方自筹一定的资金，大约是租赁设备价格的20%～40%，其余资金由出租方承担，出租方会将设备抵押给银行或者其他的金融机构进而获得贷款。三是转租赁，即出租方需要按照承租方的要求，从其他公司租赁设备，然后再将设备转租给承租方。四是回租租赁，企业自行购买设备，然后出售给出租方，最后再租回使用。
融资租赁能够减少设备问题带给企业的资金压力，避免大量支付资金问题出现，与此同时，还能够避免市场价格波动或者通货膨胀导致的成本增加。融资租赁方式比较适合规模不大且对设备更新和技术改造有一定要求的中小型企业，这样能够较好地解决融资难题。
（三）创业板上市融资方式
创业板市场是主板以外专门为中小型企业和新公司提供成长空间和融资环境的证券交易市场，是多层次资本市场的非常重要的组成部分。2009年，我国开始创立创业板市场，为企业提供较为便捷的融资渠道。创业板上市融资方式，最明显的优点就是门槛低，现阶段很多企业都选择在创业板上市。可以说，它为有潜力的企业提供了新的融资方式选择。与此同时，创业板市场对已经上市的企业提出了信息披露方面的高要求，促使企业的管理结构和经营模式更加规范和合理。需要注意的是，创业板上市融资比较适合成长型企业及自主创业型企业。这种融资方式，在促进区域经济发展和我国经济发展方面发挥着非常重要的作用。
（四）私募股权融资方式
私募股权融资方式，就是指没有上市的公司通过不公开渠道的方式，引入股权投资人。私募股权的投资人员几乎不参加企业的日常经营，但是能够控制企业未来的发展方向，相较于银行贷款的融资方式，私募股权融资方式对企业的资格没有较高的要求，比较适合小型企业。私募股权的投资期限比较长，所以使用私募股权融资方式的企业，能够在一段时间内获得稳定的资金，并且还能为企业积累丰富的经验。按照我国大陆地区的私募股权资金完成数据，募集的资金高达280亿美元，一年发生的投资案例超过400起，交易总额超过100亿美元。由此可以看出，私募股权融资方式作为一种新型的融资方式，正在逐渐被大众接受和认可。
（五）典当融资方式
典当是将自身的动产或者不动产抵押给典当行，然后交付一定的费用获得典当资金，并且在约定的时间内支付一定的利息、归还典当资金和赎回典当物的一种行为。典当融资比较方便，能够在较短时间内满足企业的资金需求。有数据统计，我国现在的典当行已经超过1000家，并且分布范围比较广泛，我国各个地区几乎都有典当行。如我国黑龙江省的典当行超过100家，业务比较多，经营状况较好。典当融资方式可以较快速地解决企业的资金紧张问题。近些年，我国相关部门加大监督管理力度，完善信用体系，典当行业逐渐走向科学化发展经营的道路。在未来，典当融资势必能够凭借自身的便捷性受到大众的欢迎。
（六）中小企业联合融资方式
中小企业联合融资主要有两种融资方式，分别是企业集体发债及中小型企业联保贷款。通过统一进行组织、冠名、担保和分别负债的方式，由多家中小型企业集体发行债券，这样就能扩大企业的规模，提高抵御风险的能力。一般来说，需要同行业的企业联合。联保贷款这种方式需要牵头的企业组织区域范围内规模差不多且彼此熟悉的企业最终形成联保体，在向银行申请贷款的时候，联保体各个成员都需要承担一定的责任，可以将企业的链条拉长，提高融资的成功率。
三、结语
在企业发展过程中，融资一直是制约企业良好发展的关键问题，尤其是中小型企业，在发展壮大的过程中会面临融资难题。因为企业自身内部环境和所处的外界环境不同，所以各个企业应该选择适合自身发展的融资方式，如担保贷款融资方式、融资租赁方式、创业板上市融资方式、私募股权融资方式、典当融资方式和中小企业联合融资方式等。希望通过本文的分析，能够有更多的专业人士参与到企业融资方式选择研究课题的讨论中来，针对文中的不足，提出宝贵的意见，为促进我国企业良好发展作出贡献。
（作者单位为江苏亚邦医药物流中心有限公司）
参考文献
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