Excel中重要财务函数应用案例解析

    

    

    【摘要】 ?Excel在財务中的应用非常广泛，同时专业性强，实践性强，函数多样，初学者容易遇到各种各样的问题。文章结合教学和工作实践，选择重要且常见的几项财务函数进行归纳和总结，以供学习和工作参考。

    【关键词】 ?Excel;财务函数

    【中图分类号】 ?F232 ?【文献标识码】 ?A ?【文章编号】1002-5812（2019）23-0105-03

    Excel作为计算机办公自动化软件之一，是工作中应用普遍的商务办公软件，是投资决策、数据核算等的重要帮手，具有非常强大的数据录入、计算、处理和分析的功能，能较好地实现文、图、表的结合，其数据处理的成本较低，功能齐全，优势明显。但是如果对财务函数不熟悉，反而非常容易出错，事倍功半。本文介绍了一些重要但容易出错的函数，并结合财务指标探讨了其应用。

    一、货币时间价值函数

    在财务活动中，产生了终值、现值、后付年金、先付年金、延期年金、等额本金、等额本息等概念，这些都在Excel中的财务函数上有所体现和使用。

    （一）FV函数

    FV（future value），终值，是指当时的一笔或者连续多期等额资金在若干期后所具有的价值。FV函数是常用的财务函数之一，它是基于固定利率及等额分期收付款方式下返回某项投资的未来值。

    1.FV函数的语法。FV函数的语法是（rate，nper，pmt，pv，type）。其中，rate是各期的固定利率;nper是总的投资期，即付款或者收款的总期数;pmt是在总投资期内的各期的等额的收付款项，通常包含本金和利息两部分;pv是现值，即本金，是投资期初始时的款项金额;type表示类型，是指各期的收付款时间是在相应期数的期初或者期末，以数字0或1表示。数字0时表示是期末，数字1时表示是期初，如果省略type就是默认为0，是期末。在FV函数语法中，要注意两点：一是rate和nper的时间单位要统一，如果不统一时要进行换算。如：nper的时间单位是月，而rate是8%，则此时要把rate换算为8%/12。一般百分比的利率对应时间单位是年，千分比的利率对应时间单位是月，万分比的利率对应时间单位是日。二是pmt和pv必选其一，而且不能同时选上。在财务管理学科中，复利终值和年金终值是分开核算。但在Excel中，这两个函数合并在一起了，初学者要特别注意，否则容易出错。简言之，pmt是多期的等额收付款项，是年金;pv是一笔收付款项。

    2.函数的使用举例。（1）A在第一年的年末将10 000元投资于一个项目，年报酬率6%，3年后的复利终值是多少？=FV（6%，3，-10000，0）=11910.16（元）。（-10 000中的“-”表示资金流出，资金流入用“+”表示或者省略，以下相同）。（2）B在每年年末存入银行10 000元，年复利率10%，3年后从银行取得的本利和是多少？=FV（10%，3，-10 000，0）=33100（元）。（3）C在每年年初存入银行10 000元，年复利率10%，3年后从银行取得的本利和是多少？=FV（10%，3，-10000，1）=36410（元）。

    （二）PV函数

    PV（present value），现值，是指未来年份收到或支付的金额在当前的价值。PV函数是常用的财务函数之一，它是基于固定利率及等额分期收付款方式下返回某项投资的现值。

    1.函数的语法。PV函数的语法是（rate，nper，pmt，fv，type）。rate、nper、pmt和type含义及语法使用同上，不同的是 fv是终值、未来值，是投资期结束时的款项金额。

    2.函数的使用举例。（1）D希望3年后收到10 000元，年报酬率6%，现在一次性要投资多少资金？=PV（6%，3，10000，0）=-8396.19（元）。（2）E希望3年内每年年末收到10 000元，年报酬率6%，现在一次性要投资多少资金？=PV（6%，3，10000，0）=-26 730.12（元）。（3）F希望3年内每年年初收到10 000元，年报酬率6%，现在一次性要投资多少资金？=PV（6%，3，10000，1）=-28 333.93（元）。（4）H拟购一房产，两种付款方法：第一种方法是从现在起，每年初付20万元，连续付8次，共160万元。第二种方法是从第五年起，每年初付25万元，连续8次，共200万元。若资金成本为8%，应选何方案？第一种付款方法折合现值=PV（8%，8，-20，1）=-124.13（万元）。第二种付款方法折合现值分成两步计算，首先求出延期年金到第五年年初的现值=PV（8%，8，-25，1）=-155.16（万元），再将这笔资金折现至投资期期初=PV（8%，4，155.16）=-114.05（万元）。通过比较两种付款方法的现值，选择第二种付款法更划算。

    （三）PMT函数

    PMT函数是常用的财务函数之一，它是基于固定利率及等额分期收付款方式下返回某项投资或者筹资的等额的收付款项。

    1.函数的语法。PMT函数的语法是（rate，nper，pv，fv，type）。其中，各项的含义及语法使用中的注意事项基本同上，要注意nper是指总的期数，和下面两个函数注意区分。

    2.函数的使用举例。J从银行贷款100万元，年利率10%，等额本息还款方式5年还清，每年年末还一次。求每年年末还多少资金。=PMT（10%，5，1000000，0）=-263 797.48（元）。

    （四）PPMT函数

    PPMT函数是基于固定利率及等额分期收付款方式下，返回某项投资或者筹资的等额的收付款项时中包含的本金金额。

    1.函数的语法。PPMT函数的语法是（rate，per，nper，pv，fv，type）。其中各项的含义及语法使用中的注意事项基本同上，要注意的是per是某一期，介于1—nper之间。

    2.函数的使用举例。K向银行贷款100万元，年利率10%，等额本息还款方式5年还清，每年年末还一次。求第3年年末还款金额中包含的本金是多少。=PPMT（10%，3，5，1000000，0）=-198 194.95（元）。

    二、筹资投资决策函数和指标

    在财务筹资活动和投资活动中，会产生一系列的现金流。由于时间不同，这些现金流的折现额也不同，我们需要用财务指标和财务函数进行计算。

    （一）RATE函数

    RATE函数是常用的财务函数之一，基于一定期限的返回某项投资或者筹资的固定利率。

    1.函数的语法。RATE函数的语法是（nper，pmt，pv，fv，type）。其中各项的含义及语法使用中的注意事项基本同上。要注意的是：pmt，pv和fv三者必选其二，且只能选二;另要注意这三者的方向，即以“+”和“-”表示资金的流向。

    2.函数的使用举例。M现在借入20 000元，每半年还2 500元，5年可以还清，求复利（年利率）利率是多少？RATE（5*2，-2500，20000）*2=8.55%。本例中还款期是每半年，所以总期限是10年，算出利率是半年利率，再乘以2为年利率。

    （二）NPER函数

    NPER函数是基于固定利率和等额分期收付款方式下返回某项投资或者筹资的总期数。

    1.函数的语法。NPER函数的语法是（rate，pmt，pv，fv，type）。其中各项的含义及语法使用中的注意事项同上。

    2.函数的使用举例。N现在借了7 000元，每年还1 000元，7%的年利率，分几年可以还清？=NPER（10%，-1000，7000）=9.95年。

    （三）NPV函数

    NPV（net present value），净现值，是投资决策中非常常用且重要的一项指标，是指投资期内一系列收回款项按固定利率折现后减去初始投资的余额。

    1.函数的语法。NPV函数的语法是（rate，value1，value2，value3...）。其中rate是固定利率，value1，value2，value3...是指各期的收入金额。

    2.函数的使用举例。P公司为更新旧设备欲购进一台价值100万元的新设备，有效期5年，经营期各年的税后净现金流量为：50万元、40万元、25万元、10万元、8万元，资金成本率为8%，试分析该方案的可行性。=NPV（8%，50，40，25，10，8）-100=13.23（万元）。该方案可行。

    （四）IRR函数

    IRR（internal rate of return），内含报酬率，是投资决策中常用且重要的一项指标，是指投资期内一系列收回款项等于初始投资时的利率。该指标在财务管理中计算非常复杂，尤其是面临一系列不等额的收回款项时，需要多次估值和用插值法试算。但在Excel中使用函数计算则非常便捷。

    1.函数的语法。IRR函数的语法是（values，guess），其中values是指一系列的付收资金流，注意方向和按期排序，一般初始投资在第0年，方向为负，后面每期收入的资产为正。Guess是预估的回报率，可省略。省略时预估回报率为10%，但真实的计算答案和这个没有关联。

    2.函数的使用举例。

    （1）Q公司有2 000万元投资金额，现有两个投资方案可选，具体资金流见表1。要求用内含报酬率判断哪个投资方案更优。

    甲方案：=IRR（-2000，700，800，900，1000，1200）=32.23%

    乙方案：=IRR（-2000，800，800，1000，1000，1000）=33.99%

    通过计算，可知乙方案优于甲方案。

    需注意的是，投資回收期是投资决策中一项重要的指标，是指收回投资所需要的年限。一般而言回收期越短，方案越有利。在初始投资一次支出，且每年的净现金流量相等时，投资回收期=初始投资额/每年净现金流量。在初始投资一次支出、每年的净现金流量不相等时，投资回收期的计算要分步完成。

    （2）R公司初始投资10 000元，五年内，每年末收回4 000元，则投资回收期为10 000/4 000=2.5（年）;如果五年内的现金流量不相等时，则先计算累计现金流量，再计算投资回收期，见表2。

    投资回收期=2+3 000/5 000=2.6（年）

    投资回收期财务指标一般是作辅助用，因为回收期短不是唯一的衡量指标，往往需要结合净现值和内含报酬率使用。

    另外，现值指数也叫获得指数或利润指数，是投资决策中一项重要的指标，是投资项目一系列的报酬的总现值与初始投资额的现值之比。如前面案例中P公司为更新旧设备欲购进一台价值100万元的新设备，有效期5年，经营期各年的税后净现金流量为：50万元、40万元、25万元、10万元、8万元，资金成本率为8%，试分析该方案的可行性。现值指数=NPV（8%，50，40，25，10，8）/100=1.13。该方案可行。由上述分析可知，财务决策中非常重要的三大指标的关联：净现值大于零，就意味着现值指数大于1，也就意味着内含报酬率大于资金成本率，从一般情况来说方案是可行的。

    三、固定资产折旧函数

    固定资产折旧是指在一定时期（通常是固定资产的使用寿命期）内弥补固定资产的有形损耗和无形损耗而按照规定的折旧率提取的折旧金额，它反映了固定资产在生产经营活动中的价值转移。固定资产的折旧方法一般有四种：平均年限法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法。其中工作量法的计算主要取决于当期的使用量，具有不确定性，在此介绍两种折旧函数。

    （一）SLN函数

    SLN其中的L是line，直线的意思。SLN函数是基于直线折旧法返回某项资产每期的线性折旧值，即平均折旧值。

    1.函数的语法。SLN函数的语法是（cost，salvage，life）。其中cost是指固定资产的原值，salvage是指固定资产使用终了时的预计残值，life是固定资产的使用寿命，是折旧的期数。

    2.函数的使用举例。S公司有原值为200 000元的固定资产，使用寿命3年，预计到期残值为2 000元，以平均年限法计算每年折旧：=SLN（200000，2000，3）=66 000（元），每期相等。

    （二）DDB函数

    DDB其中的D是double，双倍的意思。DDB函数是使用双倍余额递减法或其他指定方法来计算一项固定资产在约定期间内的折旧值。

    1.函数的语法。DDB函数的语法是（cost，salvage，life，period，factor）。period是指进行折旧的期次，介于1—总期次life之间，要与固定资产使用寿命life的时间单位一致。factor是余额递减率，可以按自己单位实际需要而设，一般情况下或者省略时默认值为2。

    2.函数的使用举例。题目同上，以双倍余额递减法计算1—3年折旧：第1年=DDB（200000，2000，3，1）=133 333.33（元），第2年和第3年的折旧额相等，=（200000-2000-133333.33）/2=32 333.33（元）。由于本折旧方法的要求，最后两年是均摊的，所以不再使用DDB函数。

    两种折旧函数计算结果汇总后，三年共提折旧额是相等的，均为198 000元。此时我们可以利用Excel强大的图表功能，利用开发工具，做出固定资产折旧的动态分析图，以供决策分析使用。

    四、小结

    除了上述几个常用的财务类型函数，还有许多财务函数和其他类型的函数，如日期型、统计型、逻辑型等。在Excel中处理数据时，Excel给用户提供了大量的函数，基本能满足工作需要，我们可以根据单位的实际情况加以选择使用。利用好Excel提供的函数，能简化计算过程，充分体现大数据时代和信息化发展的便利，提高工作效率，真正发挥Excel的强大功能，做到事半功倍。

    【主要參考文献】

    [ 1 ] 刘继伟，杨桦.Excel在财务管理中的应用[M].北京：清华大学出版社，2010.

    [ 2 ] 张霞.基于EXCEL的投资决策模型设计与研究[J].商业会计，2016，（01）.

    【作者简介】

    包根梅，女，浙江经贸职业技术学院财务会计系，副教授，现任浙江经贸职业技术学院的ERP教学团队负责人;研究方向：ERP教学、EXCEL在财务中的应用。