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江苏上市公司环境信息披露探析

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骆阳　蔡阳　戴华江　张鸿丽

[提要] 生态环境高质量是我国经济高质量发展的应有之义。江苏省委省政府已经充分意识到生态环境是影响江苏全面建成小康社会的突出短板，并提出将生态环境高质量列为六个高质量之一，下大气力补齐拉长生态环境这个突出短板。本文以江苏上市公司为研究对象，通过对其近三年的年度报告、社会责任报告等环境信息披露情况的调查，对其环境信息披露现状做出分析，探寻其环境信息披露存在的问题，并提出相应措施加以改善，以助于尽早补齐江苏经济社会发展中的生态环境短板。

关键词：江苏上市公司;环境信息;信息披露

基金项目：江苏高校哲学社会科学基金项目：“可持续发展观下江苏上市公司环境信息披露及其监管问题研究”（项目编号：2017SJB1698）;江苏省社会科学基金项目：“江苏上市公司环境信息披露质量提升研究”（项目批准号：17GLB009）

中图分类号：F27 文献标识码：A

收录日期：2020年3月23日

一、引言

党的十九大报告指出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。为了响应中央号召，积极推进江苏经济发展转型，江苏省委十三届三次全会明确提出，紧紧围绕高质量发展，加快建设“‘强富美高新江苏”，并将生态环境高质量列为六个高质量之一，下大气力补齐拉长生态环境这个突出短板，把江苏建设得更加令人向往。江苏省委省政府为尽快推进生态环境高质量发展，解决生态环境突出短板，率先实现全面小康，先后出台了《江苏省生态文明体制改革实施方案》《江苏省生态环境保护制度综合改革方案》《江苏省生态环境保护工作责任规定》《江苏省环保失信企业联合惩戒办法》等规范性文件，并正在着手制定《江苏省环境保护督察办法》《江苏省生态文明建设目标评价考核办法》等规章制度，这些规章制度的出台和执行大幅改善了江苏生态环境质量。江苏上市公司作为江苏经济发展的领头羊，同时也是造成江苏环境污染的主要源头，它们在推进江苏生态环境高质量发展方面具有义不容辞的责任。江苏上市公司既要积极承担环境责任，开展环境保护工作，更要履行好披露环境信息义务，如实反映企业的环境行为。企业披露的环境信息是政府和社会公众监督监管企业环境行为的主要抓手，是政府开展环境管理决策的主要依据。为如实反映江苏上市公司环境责任履行状况，分析江苏上市公司环境信息披露存在的问题及其成因，笔者对江苏上市公司环境信息披露进行了深入调查研究，希望能为江苏进一步加强生态环境建设，尽快补齐生态环境短板，早日全面建成“强富美高”新江苏提供决策服务。

二、江苏上市公司环境信息披露现状分析

为全面探究江苏上市公司环境责任履行情况，本文选取2014年12月31日前上市的全部江苏企业为研究对象，剔除B股上市公司，共计有252家样本企业。数据主要来源为巨潮资讯网。

（一）披露数量分析。通过对江苏252家上市公司2014～2016年的环境信息披露情况进行统计（包括在年报中披露和独立发布社会责任报告披露），总结得出表1。（表1）

由表1可知，2014～2016年江苏上市公司环境信息披露数量逐年上升，披露比例由2014年的65.9%上升到2015年的81.7%，又回落到2016年的79.8%，总体上披露率在上升。可以看出，江苏省日益重视企业环境信息披露工作，在企业披露数量上取得了较好成绩。

（二）披露方式分析。所谓环境信息披露方式，就是指环境信息披露的工具，少数上市公司从20世纪90年代初开始就在年度报告中对环境信息进行披露，国家也一直通过相关政策的完善来敦促上市公司对环境信息进行披露。经调查研究，江苏上市公司将环境信息分散在董事会报告、财务报表附注、公司治理以及重要事项中，董事会报告和重要事项是主要披露方式。只有极少数上市公司选择独立发布社会责任报告。

具体来看，2014年在董事会报告部分披露的有128家（50.8%），重要事项部分披露为0;2015年和2016年年报中披露的环境信息基本都反映在重要事项部分，披露比例分别为68.7%和65.9%，相对稳定，但相比2014年在董事会报告部分披露比例有较大幅度提升。通过独立社会责任报告或环境报告书披露环境信息的企业，2014年仅有40家，占比为15.9%;2015年上升到44家，占比为17.5%;2016年减少1家，降为43家，占比为17.1%。三年来，虽然有越来越多的企业披露环境信息，但更多的是在年报中附带披露，真正认识到环境信息披露重要性并独立发布社会责任报告企业数量没有明显变化，这也说明企业环境信息披露工作还有很长的路要走。

（三）披露内容分析。在分析了江苏上市公司环境信息披露的数量与方式后，进一步分析上市公司环境信息披露的具体内容，以深入探究江苏上市公司披露环境信息内容的现状。（表2）

根据表2可知，2014～2016年江苏上市公司环境信息各项内容披露比例总体呈上升趋势。并且从2014～2016年的信息归纳可以看出，“减排措施及所得成果”、“节能措施及所得成果”、“污染物排放情况”、“环保努力情况”等四项环境信息披露比例较高。其中，“减排措施及所得成果”、“节能措施及所得成果”两项，从2014～2016年披露比例上升较为明显，分别从17.9%、13.5%上升到20.6%、17.1%。三年间，“减排措施及所得成果”方面披露比例都是各个项目中最高的，三年分别为17.9%、17.5%、20.6%，但是披露比例仍然较低，表明绝大多数企业根本没有意识到环境信息披露的重要性，对环境信息披露漠不关心。

而“环保补贴及税收减免”方面在披露中涉及很少，2014年和2015年仅有2家披露，2016年也只有9家披露。虽然披露比例明显上升，但是其披露的数量仍然过少。这是一项比较容易获取的信息，对企业来说也是能起到正面宣传效果，但披露比例却是10个项目中最低的，最高的2016年也只有3.6%，很大程度上说明企業环保工作开展并不到位，远远达不到政府对环保的要求，很少有企业能够获得政府部门提供的环保补贴及税收减免。

2、加强协同监管。上市公司环境行为由环保部门监管，信息披露由证监部门监管，环境信息披露属交叉领域，需两部门通力合作。建议江苏省环保部门和证监部门间建立信息共享平台，环保部门定期将上市公司因环境污染而受到的处罚情况上传，证监部门及时将上市公司按要求披露的信息中涉及环境的提交至共享平台，从而实现信息共享，及时查处环境违规行为。

（二）企业角度

1、加强公司内部治理。由于我国大部分上市公司是由国有企业改制而成，国情较为特殊，与西方相比存在一定的差异，因此难免会出现上市公司股权过于集中的问题。完善上市公司的法人治理机制能够较好的帮助上市公司将目标放在发展实业和长期利益的发展上，促使企业自愿披露环境信息。通过吸引投资者、企业法人股和社会公众个人股等多种形式的投资主体来逐步将股权结构分化，解决上市公司股权过于集中的问题，这有助于公司高效管理，从而形成一个稳定的股权结构。而通过披露自身的环境信息来展现自身的社会责任履行情况，需要企业对于自身的社会形象进行塑造，吸引投资者，将股权持有者的层次进行提升。

2、培育有效外部治理机制。外部治理机制是指代理权竞争机制与接管机制。它发挥作用的首要条件是存在合理有效的资本市场。代理竞争机制是指职业经理人的竞争，但目前我国的职业经理人资源十分稀缺，而职业经理人若对企业的环境信息披露高度重视，在企业年报或社会责任报告进行具体详细披露，则有利于企业建立正面社会形象，对于企业股价产生拉升效应，职业经理人的竞争力越强，越有助于其后续事业发展。在接管机制上，我国市场存在收购现象，对于股价过低的公司，会有很大的几率被收购，股价的稳定与上升是一个公司稳固的根本，对公司环境信息进行披露，有助于提升公司社会形象，也有助于稳定公司股价，促进良性循环。为更好地推动上市公司环境信息披露的主动性，应加强上市公司外部治理机制建设，从而形成一个强有力的激励约束机制，使得江苏上市公司环境信息披露质量不断得以改善。

（三）社会（公众）角度

1、推动媒体与环境NGO参与。推动社会媒体和环境NGO的参与，敦促其发挥监督作用。媒体和环境NGO是环境信息公开良好的协作伙伴，他们是对企业披露环境信息进行社会监督的主力军，能够很大程度地提高环境信息公开水平以及环境信息披露的质量。媒体的参与还有利于信息的传播，使公众能够更好地了解企业环境信息。环境NGO的参与使环境信息公开多了一个传播途径，让环境信息可以被更加充分的了解，同时更加及时发现问题进而高效地解决。

2、强化公众参与机制。环境知情权是公众参与环境信息披露的基础，企业环境信息的公开可以使公眾有效的参与到公共管理之中。因此，强化公众参与机制是必不可少的，通过环境信息的披露，使得企业的环境信息更加透明化，使公众能够更加理性地面对环境问题，有序地参与到环境决策中去。

3、加强民间审计。民间环境审计是企业对外部披露环境信息合法性、合理性、真实性的重要保证，我国应尽快弥补民间环境审计方面的不足。一方面尽快制定出台企业环境审计准则和环境审计标准，使民间环境审计工作有据可依，增强其可操作性;另一方面大力培育环境审计方面的专业人才，将环境审计的知识内容加入到注册会计师考试审计课程中，以此督促审计师们，使其既能开展传统审计，又能进行环境审计，为投资者提供可靠的环境信息，供投资者决策使用，也让社会公众及时了解企业真实的环境行为。

主要参考文献：

[1]Campbell D.A Longitudinal and Cross-Sectional Analysis of Environmental Disclosure in UK Companies：A Research Note[J].The British Accounting Review，2004（6）.

[2]强群莉.企业环境信息披露影响因素的实证研究——以皖江城市带承接产业转移示范区上市公司为例[J].华东经济管理，2015（5）.

[3]卢馨，李建明.中国上市公司环境信息披露的现状研究[J].审计与经济研究，2010（3）.

[4]任远.环境事件对我国上市企业股票价格影响研究[D].上海：华东师范大学，2012.

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