| 标题 | 银行净息差、资产负债结构与银行绩效 |
| 范文 | 陈凤萍 摘 要：1996年开始推动的利率市场化步伐正逐步加快，众多学者也日益加深对银行信贷的利率定价和资产管理等方面的重视。对国内学者的文献以及金融前沿理论报告进行学习后，通过非线性实证模型探究银行存贷款净息差，资产负债结构对银行绩效影响。基于我国2015年52家商业银行微观数据回归，发现银行净息差对银行绩效有显著正向影响，而维持最优资产负债结构即保留一定流动性资产可以提高銀行绩效。 关键词：净息差 市场化 信贷融资 [HJ1.6mm]2016年我国五大行净利润和营业收入呈现负增长或低增长现象，原因是利息差异随市场化改革逐渐吃紧以及互联网金融所带来的冲击。传统银行在2017年后加快转型，一定程度上改善了这种现象。在2019年十三届全国人大二次会议的记者会上，李克强总理就央行连续四次降低基准利率来解决企业融资难问题发表讲话，将多策并举使中小微型企业融资成本在2018年的基础上再降低1个百分点，这体现着国家领导层强调正规金融肩负金融的使命，让金融深入服务实体经济，激发市场活力。 银行通过提升存款利率吸引融资，是因为科技和网络金融创新转移传统存款客户视线，使得银行靠着低息存款高息贷款赚取高收益的持续性受到挑战。有学者（刘莉亚，2014）发现，提高非利息业务创新，重视专业人才培养引进，拓宽融资渠道可以帮助银行实现净息差与非利息收入的正向协同作用。但是传统银行转型尚未成熟，其主要盈利来源还是传统存贷业务息差。我国要实现6%以上的经济增长，重视民营实体经济的关键是信贷质量。通过实证探究息差，负债结构来提高银行绩效，也是为了让银行将贷款以适中价格发放给有能力的“潜力股”企业，更好地盘活资金，“取之于民，用之于民”，从而实现义利双赢。 一、文献回顾与评价 本文中的净息差，有学者称为净利息，是净利息收入与银行全部生息资产的比率，也是衡量商业银行效率的重要指标。在国内学者文献中，净息差的近似指标是净利差，它是利息收入/所有生息资产-利息收入/所有生息负债，是存贷款平均利差。可以发现两者分母有所不同，基于数据可得性本文采用前者作为衡量银行定价的利润指标。银行净利差减少主要是经营成本下降，经营效率提高以及发展银行的非传统业务导致。随着金融深化，利差下降趋势是正常现象。此外银行还需要在满足流动性的基础上选择适当的存贷款利率来减少存款供应与贷款需求不匹配所带来的损失（郭梅亮等，2012）。虽然商业银行在利率改革进程中提高了自主定价的能力，但是利率仍然栖居在行政管制的背影下，存贷款利差难以反映社会资金供求的真实信息。 利率市场化改革“先贷款，后存款”的非同步性和经济体系中各类传导的时滞摩擦因素，也使得传统国外的净利差模型分析难以刻画我国商业银行利率决定行为，发展中国家在这一方面的研究必须加深与国情的联系。利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求决定，也就是交由金融机构以自己资金状况和市场动向为依据，以基准利率为基础形成存贷款利率的机制。关于利率市场化的著名理论是爱德华·肖和罗纳德·麦金农的“金融抑制论”和 “金融深化论”：发展中国家人为压低存贷款利率，高估本币的汇率会损害金融市场调节国内以及外汇资金供给需求的能力，抑制经济健康增长，而金融深化可以通过提高投资，收入和分配效应等来促进经济增长。金融市场的主要功能是通过价格信号机制传递关于风险识别的信息，贷款利率反映期限风险、合同风险时也就表现为借贷成本。 我国利率市场化目前大致分为五个阶段，从1996年开始的银行商业性改革和利率市场化正式启动，到调整贷款利率浮动区间，扩大商业性个人住房贷款下限，再到2015年央行完全放开利率管制（刘明康等，2018）。国内有学者研究利率变化对工商银行绩效的影响，基于1991年-2017年数据用EVA经济附加值模型研究发现国内基准利率上升，贷款机会成本扩大，客户还款难度加大，违约的道德风险也上升进而提高了坏账比率，对银行绩效产生负影响（徐阳，2009）。也有学者探究《巴塞尔协议Ⅲ》中的长期流动性监管指标-稳定融资比率对我国商业银行的影响，基于2000-2014年中国102家商业银行数据分析发现稳定融资比率的提高降低贷款信用风险，显著降低贷款资产收益率，但对提高生息资产盈利能力指标净息差的统计不显著（李明辉，2016）。此外国内学者用净息差、资本充足率、银行所有制、成本收入比等指标对银行绩效进行分析，对本文计量模型提供引导。研究发现，通过双对数和二阶的非线性模型进行回归所得统计结果是显著的。 二、银行净息差，资产负债结构与银行绩效：实证分析与检验 （一）研究样本与模型设定 在样本选择上，从182家商业银行中随机抽取52家商业型银行作为回归样本，包括四大行和江苏银行，北京银行等。数据均来源于Bank scope数据库。 中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行资产占银行业总量资产超过70%，可认为样本有代表性。由于采集到的数据年限最新为2015年数据，因此本文采用了2015年的银行微观的截面数据。把银行的年均净息差DR作为解释变量，年末所有者权益与负债比值EL作为控制变量，把平均资产收益率（银行净利润/年初资产总额与年末资产总额的平均值）ROAA作为替代银行绩效的被解释变量。 （二）假说1：存贷款净息差对银行绩效有显著的正向影响 银行净息差为银行利息净收入与全部生息资产的比值，相当于贷款利息收入扣除存款利息支出后除以生息总资产计算出的实际利息净利率。在文中此变量作为影响银行绩效的价格因素。中国人民银行2015年10月24日起不再设置存款利率上限，标志着银行利率市场化的进一步加深，银行纷纷提高存款利率吸储。下面对净息差进行分解，分子上，银行提高小幅存款利率同时提升一定的贷款利率，因此扩大净利息收入，进而提高净息差。分母上，净息差反映银行对生息资产的管理质量（于研等，2015），生息资产占总资产越高，资产营运周转效率越高。根据总资产收益率（银行绩效指标）=销售利润率乘以资产周转率，可以推出净息差与银行绩效有正向影响。综上所述，采用双对数模型作为净息差变动对银行平均资产收益率变动的弹性解释，系数为正。 （三）假说2：改善银行资本结构对银行绩效有正向作用 本文将权益负债比率作为影响银行绩效的资金数量因素，通过对银行的所有者权益负债比率对其平均资产收益率回归分析来探究银行是否负债越高，收益越好。银行的资金来源绝大部分是存款，具有有限使用權。银行占用了存款人的资金，要以利息为代价溢价返还给存款人。所有者权益负债比值越低，银行资产负债率越高，说明银行吸储能力越强，能运用的生息资产就越多，收益也就上升。但是宽松流动性可能会提高不良贷款放款的可能性，进而增加银行追索的费用，导致银行收益的下降（孙蒲阳，2010）。因此适当管理资产负债率会提高银行绩效。 （四）实证分析结果 从EVIEWS回归的结果来看，可以认为在其他条件不变时，银行净息差每扩大1个单位，银行平均资产收益率平均提高0.62个单位，结果在5%的统计水平下显著，验证假说一。 在其他条件不变时，EL^2，EL在10%的单侧检验下统计显著。对EL变量求一阶导数可以求出函数曲线最高点所有者权益/负债的值为7.6%，即银行最优资产负债率为93.1%。结果说明，银行净息差对银行资产收益率有正向影响，对当前国内银行来说，并不是负债越高，盈利能力就越强，验证假说二。 三、结论性评价 本文通过对一个非线性模型回归找出影响银行绩效的价格和数量因素，但是模型拟合效果一般，R^2为30%左右，可能由于样本数量还不够多以及模型设定不够精确导致，笔者在今后的研究中会继续修正完善。同时笔者也尝试将社会融资增量与正规金融非正规金融贷款利差做回归，虽然取得的时间序列样本数据都是平稳的，但是回归结果不显著，因此不做分析。本文主要分析银行信贷决策对银行绩效的综合影响。在价格政策上，银行扩大利差赚取更多利润是维持庞大资金周转和资产运营的必要条件，银行净息差变动导致银行收益变动的幅度（弹性）小于1，说明银行发展了一定的非利息业务，尤其是国内一些无对公批发贷款的中大银行。在数量决策上，银行维持基本流动性，适度放贷可有效防范信用风险，降低不良贷款的坏账率，提高绩效。 参考文献： [1]刘莉亚，李明辉，孙莎等.中国银行业净息差与非利息收入的关系研究[J].经济研究，2014（07）. [2]郭梅亮，徐璋勇.商业银行净利差决定因素研究的进展与评述[J].国际金融研究，2012（02）. [3]刘明康，黄嘉，陆军.银行利率决定与内部资金转移定价——来自中国利率市场化改革的经验[J].经济研究，2018（06）. [4]徐阳.利率变化对中国工商银行绩效影响的实证分析——基于EVA模型[J].税务与经济，2009（04）. [5]于研，魏文臻杰.银行利差与表外业务的内生性研究——基于中国上市商业银行2008-2013年的实证分析[J].国际金融研究，2015（08）. [6]孙浦阳，武力超，付村.银行不同所有制结构与经营绩效关系——基于中国47家不同所有制银行的面板数据分析[J].数量经济技术经济研究，2010（12）. [7]李祎雯，张兵.非正规金融对农村家庭创业的影响机制研究[J].经济科学，2016（02）. [8]纪洋，谭语嫣，黄益平.金融双轨制与利率市场化[J].经济研究，2016（06）. [9]潘彬，杨鑫，肖继宏等.民间金融与中国宏观经济——理论机制与实证分析[J].中国管理科学，2018（03）. [10]刘丹，王翌秋，沈晖.农村正规金融与非正规金融的相互关系及其区域变动[J].农村经济，2017（06）. [11]申云.社会资本、二元金融与农户借贷行为[J].经济评论，2016（01）. [12]袁庆禄.放松存款利率管制降低了银行绩效吗？[J].经济经纬，2017（06）. [13]任立媛，赵莉.非利息收入占比、利率市场化与商业银行绩效[J].财会通讯，2018（21）. [14]王修华，陈文彬.利率市场化、多元化经营与商业银行绩效[J].金融理论与实践，2018（05）. |
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