| 标题 | 金融创新内涵与外延研究综述 |
| 范文 | 摘 要：在一个国家的经济发展中，金融始终扮演着重要的角色，其创新与发展是一国经济改革的重要内容。金融创新是一个前沿性的抽象概念，因此，有必要对其内涵与外延进行研究。本文主要对国内外有关金融创新内涵与外延研究进行梳理和展示，以求对深化金融创新理论做出尝试。 关键字：金融创新；内涵；外延 在中国经济体制改革中，金融改革是其最为重要的一环。而受制于金融领域现实情况的制约，金融创新成为金融改革的必由之路。金融创新虽然不是一个新的概念，但是由于受多种因素的影响，“金融创新”往往呈现给我们的是它的抽象性，因此在研究金融创新理论时，有必要对金融创新的内涵和外延予以研究。 事物的内涵往往表现出它特有的属性，它是人们了解其本质的重要窗口。金融创新的内涵与外延隐含着金融创新的本质和其发展规律。所以要研究金融创新，首先必须从其基本的内涵与外延入手。但是通过搜集与整理发现国内外学者关于金融创新内涵与外延的研究在理论界没有统一的定论。但是笔者发现关于金融创新的内涵与外延，国内外学者有不同的观点。 国内外学者关于金融创新内涵与外延的研究主要是从以下几个方面进行研究的： 1 从宏观角度研究 金融创新始于20世纪70年代，它是伴随着经济全球化和金融自由化而产生的，并且成为全球金融市场发展和金融体系变革的重要驱动力。金融创新一直处于动态中，它在经济发展的宏观需求和金融领域微观利益的不断变化，并不断地丰富其内涵和外延。因此有许多学者从宏观角度研究金融创新的内涵和外延，将金融创新置于整个金融发展的过程中，认为整个金融发展史就是金融金融创新史。陈岱孙、厉以宁（1991）认为金融创新就是在金融领域内建立“新的生产函数”，是各种金融要素的重新组合，是为了追求利润机会而形成的一系列的市场改革。饶余庆（1987）认为金融创新在经济史上早已存在，比如货币的发明就是以此创新，而且是最有影响的一次。傅丽（1997）认为金融创新应当是指金融业为了追求经济利益（包括逃避管制，转移风险和创造信用等）而进行的创造性的变革及其开发活动。 2 从中观角度研究 中观的金融创新是指金融技术、产品和制度等金融领域内部分具体内容的创新。Tufano（2002）認为金融创新是创造金融工具、金融技术、金融机构和金融市场的活动，并使这些创新成果得以推广。赵昱光（2002）认为金融创新的内涵包括金融工具创新、金融制度创新、金融主体创新、金融市场创新以及金融监管创新等。李波（2009）结合金融创新在我国金融市场产生的实质影响下，将金融创新的内涵理解为是金融机构和金融管理当局处于微观利益和宏观效益的考虑而对金融机构设置、业务品种、金融工具及制度安排所进行的金融业创造性变革和开发活动。沈智侠、田旻（2011）认为金融创新是便于获得金融信息、金融交易和支付方式的技术进步以及新的金融工具、金融服务、金融组织和更完善的金融市场的出现，并认为金融创新包含了金融制度创新、金融组织机构创新、金融管理创新、金融市场创新以及金融工具的创新，其中，认为金融工具创新是金融创新的核心内容。 3 从微观角度研究 Silber（1983）认为金融创新是微观金融领域组织为了寻求最大的利润，减轻外部对其产生的金融压制采取的“自卫”行为，是金融机构对强加于它的约束所做出的反应。Miller（1986）、Tufano（2003）认为金融创新是金融机构在竞争中不断地创造出新的金融产品和金融工具来获取比之前更高的收益的一种行为。段世德（2013）结合国外已有的关于金融创新的认知，认为金融创新的本质是在指控金融风险的前提下，为满足社会金融需求，金融机构以金融创新实践经验积累和理论认知提升为基础，通过系统的金融产品创新，借助经营理念和模式的改变来影响经济运营体制机制，营造有利于自身发展环境实现自身发展效益和社会经济效益的提高。 4 从商业银行的角度研究 在金融创新的任建军（2002）从商业银行制度创新路径、措施以及产品创新等之间的关系来研究金融创新的内涵及其外延。认为国有商业银行发展滞后的原因不是金融业务和金融工具的创新不足，而是制度创新不足影响了银行经营效益和整体竞争力的提高。因此认为金融创新对于商业银行来说应该是制度创新，其中包括产权制度、公司治理制度以及经营制度等创新是金融创新在商业银行领域创新应有的内涵。 5 从金融衍生品的角度 金融衍生品是20世纪最重要的金融成果。因此李翰阳（2009）认为近年来国际市场上的金融创新主要是指利用金融工程技术对各类基础性金融工具进行组合构建，形成新的衍生金融产品，或是通过技术进步使得一些复杂金融工具的开发进程加快。田超、隋立祖（2005）在研究金融业发展过程中金融衍生品的出现中认为金融创新在广义上看是金融领域内部要素的整合和创造性变革所引进的新事物，它包括金融制度创新、金融业务创新、金融组织创新等；从狭义上看金融创新是指金融衍生工具和产品的创新，即融资方式和产品方面的创新。 从以上可以看出国内外关于金融创新的内涵和外延学界已经有一定的研究，但是由于金融创新本身是一个动态概念，因此有关金融创新内涵与外延的研究还是存在较大的争议。但是尽管这样我们在理解金融创新的内涵与外延时应该注意以下几点：第一，虽然金融创新具有时间性和，但是我们在在理解金融创新时既要从动态也要从静态，既要从微观也要从宏观角度把握金融创新的内涵与外延，不能仅从一个角度理解。第二，金融创新的主体是多样的，既可以是金融机构也可以是非金融机构。第三，金融创新的目的是既是追求微观利益的要求也是实现宏观效益的需要。 参考文献 [1]杨有振.国有商业银行制度创新的三点思考[J].山西财经大学学报，2005（12）：55. [2]赵昱光.谈金融创新的内涵和必要性[J].山西财经大学学报，2002（24）：143. [3]傅丽.金融创新的内涵与外延研究[J].石家庄经济学院学报，1993（3）：208-210. [4]任建军.国有商业银行制度创新的制约因素和路径选择[J].金融论坛，2002（6）. [5]生柳荣.当代金融创新[M].北京.中国发展出版社，1998. [6]何五星.金融创新与发展[M].成都.西南财经大学出版社，2000. [7]沈智侠，田旻.试论当前金融创新的内涵与发展[J].金融财税，2001（10）：77-78. [8]段世德.论国外金融创新的内涵、特征及对我国的启示[J].金融论坛，2013（1）：17-20. [9]W A Silber， The process of financial innovation，The American Economic Review[J]，1983（4）：83-103. [10]Tufano P.Financial Innovation[J].Handbook of the Economics of Finance，2003（4）：307-335. [11]Miller M H Financial Innovation：the Last Twenty Years and the Next[J].Jounalof Financial and Quantitative Analysis，1986（21）：459-471. 注释 1.1986年国际清算银行（BSI）在其出版的《近期国际银行业的创新》中认为“金融创新是按照一定方向改变金融资产特性（收益、风险、期限、流动性）组合的过程”；1986年十国集团中央银行研究小组编写的《近年来国际银行业的创新》中认为“金融创新就是对若干具有特性的金融工具进行重新组合，从而创造新的金融工具以适应经济发展的需求”. 作者简介 刘欢，陕西渭南人，西北大学在读研究生，经济法专业。 |
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