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供应链金融模式下区块链技术应用的创新与探讨

范文

弋泽龙张海峰龚志华

【摘? 要】论文在分析我国现有区块链金融模式的基础上，总结出了目前我国由于中小企业生产规模较小、征信等级低，金融机构往往无法对具有融资需求的企业进行直接资金支持的问题。结合现有的区块链概念及其技术优势，能实现供应链全链条的在线互联，使供应链金融中的各方交流、交易行为完全网络化，让彼此间的信息传递更高效快速，企业融资的资金到账更加迅速。使用区块链技术搭建的金融平台，可以最佳化地实现交易中流程的便捷性、实时性、准确性，降低交易中发生不诚信行为的可能性，提高贸易融资的便利度，为社会建立更优质、信息对称的交易模式。

【Abstract】Based on the analysis of the existing blockchain financial mode in China， the paper summarizes the current problem that financial institutions are often unable to provide direct financial support to enterprises with financing demand in China due to the small production scale and low credit rating of small and medium-sized enterprises. Combined with the existing concept of blockchain and its technical advantages， it can realize the online interconnection of the whole chain of the supply chain， make the communication and transaction behavior of all parties in the supply chain finance completely networked， make the information transmission between each other more efficient and quick， and the funds of enterprise financing get to the account more quickly. A financial platform constructed using blockchain technology can best realize the convenience， real-time and accuracy of the process in transaction， and reduce the possibility of dishonest behaviors that occur in transaction， improve the convenience of trade financing， which constructs a higher-quality， information-symmetrical transaction mode for the society.

【关键词】中小企业;融资需求;区块链技术

【Keywords】small and medium-sized enterprises; financing demand; blockchain technology

【中图分类号】F832;TP311.1? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文献标志码】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章编号】1673-1069（2020）12-0044-04

1 引言

随着中小企业在我国经济贸易市场中的比重日益增大，其经济贡献在国民经济当中的重要性日益凸显。通过本文的研究，能够发现造成中小微企业在供应链金融中融资难的问题，并阐述了如何利用金融科技——区块链技术来相辅相成地完善融资过程中解决所出现问题的措施。本文不仅有效解决了现有供应链金融模式下的一系列难点与痛点，也对未来供应链金融模式的发展提出了可行性的建设思想与方案，对未来供应链金融模式的创新进行了较为相似的场景模拟。

2 供应链金融

2.1 供应链金融概述

在供应链金融体系中的参与方都视为一个整体，并围绕着核心企业展开，通过利用核心企业来为其上下游的中小企业作信用担保，为全供应链中的中小企业提供更加快速便捷的融资渠道。上下游子供应商围绕核心企业，借助核心企业所产生的资信实力或核心企业在金融机构中的贷款额度，獲取一定的资金注入维持企业正常运转，使金融机构能在供应链更优化运转的情况下提供更全面的金融支持。

2.2 供应链金融的参与方

①需求方。在供应链金融中，在供应链上下两端的中小型企业作为资金需求方，可以凭借供应链中的核心企业作担保，促使金融机构为其提供资金支持来维持企业的正常运转。

②核心企业。核心企业在供应链中主要承担着担保者的角色，为在供应链中的与其发生密切联系的上下游中小型企业提供了资信担保与信用抵押。

③资金提供者。供应链金融的资金提供者指的是取得了一定金融资质的金融机构，例如，银行、基金、保理公司、p2p等机构。

④平台方。平台方在供应链金融中担任第四方，不仅是供应链金融中提供企业融资的平台，也掌控供应链中各渠道的资金流、商流、物流，从而作为第四方供应链金融服务平台为资金提供者提供客户资料以及风险控制服务，发挥金融决策和交易监督的作用。

2.3 基于供应链金融的中小企业融资模式

①应收账款融资模式。其运作模式是：供货企业将应收账款债权作为抵押品质押或将应收账款债权转让给融资机构后，金融机构基于核心企业的资金能力强与信誉度高，能够替中小企业起到担保的作用，而向中小企业拨款并收取一定比例的手续费，同时，供货企业要通知买货方及时向融资机构付款。

②保兑仓融资模式。凭借保兑仓融资的方式中小企业就可以向金融机构申请，以上游供应商在金融机构指定的特定仓库的既定仓单来作为企业质押的贷款额度，令金融机构控制中小企业的提货权，从而使中小企业不仅能持续地提取所采购产品进行分销，也能够持续地得到资金支持来维持企业的正常经营。

③融通仓融资模式。在该模式下，中小企业可以将自己产品货权转交给第三方物流企业作为抵押物，物流企业从而进行有效监管，然后融资企业就可以向金融机构提出贷款申请。通过该模式，中小企业可以迅速拿到贷款，加快了资金的周转，从而提高了企业内部的运作效率，所以融通仓融资模式对促进中小企业的发展有着极大的推进作用。

3 “1+N”模式下的供应链金融

3.1 “1+N”模式概述

“1+N”模式形象生动地描绘出现今供应链金融的模式构成，其主要内容包括针对供应链中的核心企业作为“1”，通过“1”的核心企业与金融保理机构的资金聯络来往，来带动供应链中代表“N”的中小企业与供应商。

3.2 “1+N”模式的风险分析

供应链金融风险的产生主要包括以下三个原因：第一，供应链中所采购的物料无法及时进行补给，导致整条供应链处于停滞状态，打乱了所有生产计划;第二，所售出产品的实际收益无法达到预期的标准，与企业预估的资金回流出入太大，导致企业无法进行下一步的规模生产;第三，因为供应链中的部分企业产生了信任危机，之前制定好的供应生产计划被全盘推翻，无法按照预期计划进行产品生产，让整条供应链的企业都陷入极大的不确定困境中。

4 “N+N”模式下的供应链金融

4.1 “N+N”模式概述

供应链“N+N”模式包括两种形式：第一，由原来提供供应链服务的企业或第三方搭建一个B2B的电商云服务平台;第二，由银行等原本提供金融服务的金融机构在自己业务基础上搭建电商云服务平台。

4.2 怡亚通流通保对供应链金融“N+N”模式的应用

商业银行所衍生出的供应链金融产品可分为三类：应收类（基于应收账款的融资）、预付类（预付款融资）和存货类（现货质押融资）。在“N+N”模式中，既不是银行根据信用贷款、抵押贷款或通过其他有资信的企业担保贷款，也不是只由商业银行或金融机构作为资金提供方，而是在怡亚通新模式——流通保中提供一站式供应商金融服务解决痛点（见图1）。

怡亚通首先通过宇商有财或银行等资金方获取授信额度，然后由怡亚通根据核心企业（世界500强或中国财富500强等级）其一级供应商所属子企业规模大小、经营状况，由怡亚通分配并在流通保平台设定子供应商可使用流通保的最高额度。额度的分配无需再让核心企业参与，核心企业只需要提供子供应商的真实信息即可，由流通保代替分配。

4.3 中企云链对供应链金融“N+N”模式的应用

中企云链，是由中国中车联合包括中国铁建、国机集团、航天科技等多家大型央企联合搭建的基于互联网的供应链金融平台。通过盘活国企优良的信用资源，既解决了央企财务费用居高不下、企业三角债及中小企业融资难等问题，促进了产业链中企业提质增效，实现了全产业的共同发展。云链不仅梳理了供应链企业的脉络，更是加强了企业间的合作伙伴关系。在当今随着企业和个人消费市场的信用度提高，信用已经成为交易市场中不可或缺的第一要素。在不久的将来，利用商业信用价值化工具将会成为中国企业供应链金融交易市场的标配工具，而云链将成为供应链金融中的天猫和京东。中企云链运营模式如图2所示。

5 区块链技术

5.1 区块链技术详解

区块链的本质是以特定的数据产生时间将所生成的数据存储以区块的形式存储在网络上，每个区块以首尾互相串联的方式组合成一条像链条一样的数据组。区块链技术是一种全新的、有保障的将分布式账本与智能合约集成的网络集成化手段。

区块链技术由数据层、网络层、共识层、激励层、合约层以及应用层共六个层级组成。其技术主要包含以下五个特点：分布式数据存储、点对点定向传输、非对称加密和授权处理、智能合约所形成的共识机制和可追溯的结果。这些共同的特点构建了区块链技术的去中心化、数据真实与不可篡改的信任机制。区块链技术的特点对于现今多数以信任为基础的社会交易行为都能产生质的改变甚至是革命性替代，帮助交易中的各个单位建立资源最优的配置，完善了信息对称与激励机制等方面内容，最终极大地推动了社会的进步与发展。

5.2 区块链技术优势分析

①分布式数据存储和加密。区块链技术的本质是利用哈希指针前后相连产生的链式数据库，其全节点数据并不是由一个中心化节点储存，而是由分布在全区块网中的无数节点共同存储。每个子节点都有一份该区块链所包含的完整数据，不会产生子节点对该真实数据的垄断篡改权。同时，区块链技术通过运用数字加密，让想要在区块上“作弊”的手段都能被察觉出来，也就形成了防篡改和链条唯一的特点。

②共识机制。区块链技术所产生的链式数据库，在各个参与方的系统中形成了分布式数据库。区块链技术所产生的数据库因为其自身具有分布式存储的特点，只提供了增加数据和查验数据两项操作。这是防止参与者私自篡改、伪造数据信息的重要特征。所有参与方的信息传递都将受到各方的验证与监督。因此，参与方之间的共识就形成了一定程度上的认同和肯定，增强了各参与方之间的信任和安全责任感，进而为去掉企业担保的交易行为提供了技术上的可能性。

③智能合约。智能合约在区块链技术下所能实现的不仅是解决了参与方征信的问题，也帮助各个参与方解决了如何达成共识以及之后如何去落实共识的传统交易问题，这对于供应链金融产生了革命性的变革。通过智能合约的实施，让原先交易双方从维护合约的烦琐事务中解脱出来，充分释放了合约双方的时间、精力，极大减少了交易成本，促进了交易进程的顺利完成。

6 区块链技术与供应链金融

6.1 区块链技术为供应链金融带来的变革

①提高供应链金融中的中小微企业的信用度。在区块链技术的实现下，供应链全链条中的各个企业机构的所有历史数据都将在整个区块链系统集中与公开。区块链技术同时使用的分布式数据库可以将参与供应链的各方的每一笔交易数据按时间順序记录，防止中小微企业对历史不良的信用记录进行篡改，为参与供应链金融的金融机构建立了透明性融资账本，加快了中小微企业金融融资的速率，进而提高供应链整体的运转效率。

②正式迎来“N+N”模式下的供应链金融。中小企业无需再依赖核心企业作为唯一的信用担保方，同时，在区块链技术中利用智能合约方式将直击供应链金融的痛点，显著提升了供应链金融的整体运作效率。智能合约利用计算机代码编写出数字化形式的承诺，只要融资过程中读取到的信息符合合约中双方约定的标准，智能合约将排除所有外部阻力，按条件履行合约，不仅强化了上下游企业的联系纽带，更是加快了整条供应链的资金周转效率，为中小微企业进行扩大化规模生产提供了真正意义上的最优解。

③打造更具秩序的供应链金融生态环境。在完全使用计算机语言执行的合约和区块链参与方达成的共识机制下，极大程度地避免了人为操作风险以及道德风险，增强了融资双方的黏性。区块链技术的时间戳与所涉及供应链中所有企业的分布式账本将规范各大中小微经济主体行为，有效降低了金融风险，甚至可以通过区块链技术编辑出可交易的电子票据，赋予其交易、融资与结算等功能，弥补现有票据不易控制其道德风险和操作风险、无法按期与纸质票据兑换等问题，积极建设更加有序和规范的供应链金融生态环境。

④智能合约带来供应链金融交易方式的改变。智能合约的实现共带来以下三点优势：第一，确定性与一致性。即使交易双方在不同的地点、不同时间段进行同一份合同的签署，都可以保证智能合约的一致性与完整性，且交由具有专业知识的人士指定审核，具备法律效应。第二，可终止性与可验证性。通过区块链技术的数字签名和时间戳，保证合约不可篡改性和可溯源性。第三，便捷性与安全性。一旦智能合约开始施行，合约中任何一方都不能任意篡改合同内容以及干扰合约的执行，为企业搭建了合作共赢的平台。

6.2 “区块链+供应链金融”的应用场景

①以互联网金融企业为核心搭建的“区块链+供应链金融”。这种模式可以覆盖到比传统供应链金融更加广泛且处于供应链末端的企业。该应用场景如下所述：互联网金融企业作为资金供给方，取代了以往传统模式下金融机构的作用。为了保证投资人的收益，互联网金融企业除了要增加风险评估的环节，也要与商业银行等金融机构开展合作项目，进行资金代保管与流转等业务，充分保障资金流动的安全。具体的应用场景如图3所示。

“区块链+供应链金融”模式创新属于供应链金融新阶段，是金融科技应用在传统金融业务领域的重要成果，也是当前供应链金融发展的重要趋势与方向。目前，许多金融机构与互联网技术企业开始探究“区块链+供应链金融”模式，更是联合创建了多家互联网金融企业，例如，腾讯金融科技的微企链平台。通过资产网关实现链上链下资产对接，引入签名实现资产转让，使用UTXO实现一对多的资产映射等。此外，典型的二者结合的例子便是航天信息搭建的供应链金融支持服务系统。该系统主要聚焦在电子发票、纸质发票的上链和发票融资业务上，使用联盟链的形式解决传统发票易复制、重复报销等问题。贵阳银行联合布比创建“爽融链”也是该场景的应用之一。贵阳银行利用“爽融链”模式解决了资金不能出省的属地原则问题，借助区块链技术的信用增强能力实现了跨平台、跨领域的金融业务合作。

②以智能合约为载体建立“区块链+供应链金融”。以马士基航运为例，假设在区块链技术的驱动下，以智能合约为载体，如何使航运业的供应链金融得到有效的提质增效。

基于前文所述的智能合约具有确定性与一致性、可终止性与可验证性、便捷性与安全性与去中心化等特点，可以将参与航运供应链金融中的各方——贸易商、货运代理、内陆运输公司、港口和码头、船公司、海关和其他金融机构等汇集到一个以马士基航运为核心的平台上。因为建立了可审计和不可篡改的交易记录，实现包括供应链金融交易手续、进出口清关等在内的全球贸易跨组织业务流程数字化和自动化。智能合约为航运业供应链金融所提供的是跨行业的无缝、实时、可执行的供应链交易信息安全共享，包括了资信审核、货品抵押情况、船舶运输状况、海关申报备案、贸易文件等，推动实现了真正的信息共享。在核心企业马士基航运所搭建的平台上，供应链金融中的各个参与方包括船公司、多式联运运营商、物流提供商都能获得端到端的供应链金融信息的访问权限，打造出一套完整的“区块链+供应链金融”的航运物流生态体系。

6.3 “区块链+供应链金融”的可行性分析

区块链在供应链金融的发展中不只是辅导工具，它更多地发挥着主导作用。虚拟电子供应链的实现离不开良好的云平台以及云计算，并且需要最大限度发挥大数据的作用，才能真正掌握供应链的运营规律以及各个参与方实施状况。供应链金融中最重要的两个问题：一风险，二盈利。供应链金融的风险来自以下四个方面：第一，合规风险，主要是产生于企业组织自身是否遵循了法律法规，是否自律遵守了商业交易行为的商业准则;第二，模式风险，即自身业务的经营模式不符合社会的统一模式，易导致社会财产或资源的浪费;第三，流程风险，即供应链中某一环节出现了偏差与停滞，从而导致整条供应链的瘫痪;第四，操作风险，即在交易的过程中，因为人为的操作或计算机的出错而导致的风险。因此，将区块链技术应用于对供应链金融风险的控制有以下几个优势：

①交易信息化程度高。区块链技术可以将供应链金融中存在的中小微企业的各类信息及时地反馈出来，控制了供应链金融的不确定性因素。

②便于实现管理垂直化。区块链技术能让企业自身的组织架构更加完善，对于企业内部各个部门的职责进行了明确的划分，所有物流基础和资源管理由部门进行权责分配，确保内部组织结构都是与战略目标相一致的。

③能帮助中小企业建立较好的声誉和行业影响力。较高的企业素质可以保证企业具有较好的法律合规意识和良好的契约精神，保障企业正常、合理、持续地发展，获得合法的经济效益。同时，还能保证具有良好的偿债能力以及具有很强的运营能力，加快经营资金周转的速度，使资金利用效果好、效率高，增强企业管理人员的经营能力。

7 結语

习近平总书记曾指出：“要推动区块链和实体经济深度融合，解决中小企业贷款融资难、银行风控难、部门监管难等问题。”本文通过分析现有供应链金融模式下的不足以及研究区块链的技术特点，通过对区块链技术的应用，较好地改善了供应链金融中信息安全与信息保障等方面的现状，推动了全新的供应链金融模式的诞生。在不远的未来，相信基于区块链技术的供应链金融能更进一步地推动各个产业的发展，在全新的供应链金融模式下创造一个信任度更高、企业间联系更紧密的全新金融市场。

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