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标题 赚钱为王管理会计速成教程（八）
范文 汪一凡

第十三讲 现金流预算与理财
管理会计的“生产经营全面预算”是个美好的公司梦。因此，有些公司正在努力推行，有更多的公司正在打算开始推行。但常见的是，全面预算进入预算执行期后，由于“计划赶不上变化”，也没有及时调整或重编预算的手段，被不断发生的变化把原定预算冲击得“百孔千疮”，以至于成为不靠谱的笑柄。尽管如此，设计良好的全面预算是公司战略的周期化、具体化和常态化表达，是公司所有知识和智慧的集大成者，是高层管理者最好的管理工具，是值得不断为此作出努力的。作为速成教程，本讲只关注于现金流预算和理财问题，期待新的管理会计核算体系能产生新气象，带来新的惊喜。
一、计量公司自身的“造血功能”
毫无疑问，理财的聚焦点在于货币资金。一般而言，公司的货币资金有三大来源，即“股东的原始投资”、“银行等债权人提供的贷款”和“公司运营中自己赚出来的”，也就是“公司吸收股东投资和取得贷款后，由于从事自主运营，产生了多少货币资金增量可资运用”。前面的两大来源都只是对公司的“输血行为”，在计量上也不成问题，因为在货币资金进出公司时都有明确的记录，可以回答“已取得多少原始投资”，或“已欠下多少筹资性债务”等问题。唯独第三个来源“运营后现金增量”，才代表公司自身的“造血功能”，历来却无人可以回答。在理财活动中，货币资金的三大来源独缺其一，难免令人困惑，这是我们首先要解决的问题，而首先会考虑到的，当属与此最接近的“未分配赚钱额”了。
考察《赚钱与分配总表》，“未分配赚钱额”的算法特点是：对于收入，全程关注产生货币资金“增量”的业务环节，只认可已经收到现金的业务，出于自身无法控制的考虑，暂时不认可还没有收到现金的业务，例如应收账款就还不能算已经赚到了钱。所以，现金收入与直接成本相配合，再扣除间接费用，就能够掌握全部的货币资金增量即“息前税前赚钱额”，然后从这个额度中扣除债权人利息、社会责任税费和现金股利这三类属于再分配的现金支付额之后，就是“未分配赚钱额”了。
但是，在这过程中，与收入相比，对于支出的处理原则有所不同。假设公司用赊购来的原料制造产品，并已销售收款，尽管此时还未支付该笔应付原料款，却是应该被计入这笔收入的“直接成本”中的。也就是说，在计算“未分配赚钱额”的过程中，出于“自身可以控制应支付项目”的考虑，除非想赖账不还，没有任何理由将“应付而未付”的款项作为已经赚到手的钱。因此，对公司本期应该支付的各种款项，无论是否已经实际支付了，本教程都予以认可，作为直接成本或间接费用处理了，这样的算法可以说是“稳健的或单边的应计制”。按照这样的处理，作为最后结果的“未分配赚钱额”，是一个有所预计的“额度”。特点是：
只关注发生了多少直接成本和间接费用，不关注实际上是否已经支付：
只关注应该支付多少财务费用，不关注这个财务费用实际上是否已经支付；
只关注应该支付多少社会责任税费，不关注这个社会责任税费实际上是否已经交纳；
只关注应该支付多少现金股利，不关注这个现金股利实际上是否已经支付；
此外，与“未分配赚钱额”计算没有直接关系，但与理财工作直接有关的是，在《现金流诊断平衡表》上，对于取得的各项资产，如存货、长效贵重资产和其他投资项目，都以其直接的市场价格（历史成本）入账，也不关注这个市价实际上是否已经支付。
出于这个特点，为便于现金流诊断，在《现金流诊断平衡表》的设计上，是将以上所有“应付而目前还未支付现金”的款项，都归集在“结算性负债”这一项目下，如应付账款、应付职工薪酬、应付利息、应交税费和应付股利等。那么，从理财的角度看，如果“本期结算性负债”增加了，说明已经被考虑在“本期未分配赚钱额”中的这部分负债增量还没有实际支付出去，货币资金比计算结果还更多，还要对“本期未分配赚钱额”加上“结算性负债本期增加额”，才能得到“本期运营后现金增量”：
本期运营后现金增量=本期未分配赚钱额+结算性负债本期增加额
式中，“结算性负债”的“期末余额”减去“期初余额”后，差额大于0，就是“结算性负债本期增加额”。如果差额小于0，说明有部分“本期运营后现金增量”被用于偿还前期债务了，连同差额等于0在内的后两种情况下，“本期运营后现金增量”就是“本期未分配赚钱额”，都不必进行调整。
当然，还要指出，“结算性负债”中如果有“未实现业务收入”，由于它实际上是报表左边“应收账款”等应收项目的备抵账户，只是“寄放”在“结算性负债”里的，计算时应当排除在外。至此，我们已经可以清晰地计算，得到货币资金的第三大来源“运营现金增量”了，假设某公司本年“未分配赚钱额”为1000万元，“结算性负债”（不含“未实现业务收入”）年初余额100万元，年末余额200万元，结算性负债本年增加额为100万元（200-100），那么：
本年运营后现金增量=1000+100=1100万元
如果本期内股东原始投资额和筹资性负债都不变，它就是公司唯一可资运用的增量现金。根据上述计算式，还可以观察到，除了尽可能多赚钱之外，在可能前提下推迟结算性负债的偿付，也是提高运营现金增量的途径，是理财工作应当充分注意的。
二、现金流预算与资金筹措配置
持有充裕的货币资金，可以满足企业的不时之需，确保生产经营和投资活动的顺畅进行，不致于因现金不足而被迫中断。但从另一方面看， 如果仅仅是为保证资金链不断裂而持有过多的货币资金，只能得到活期存款利率，虽然也算一种“投资”，却是回报最低的，显然不合算，所以需要寻找机会，转换为其他形式，通过投入实际经营而增值。因此，围绕货币资金管理，是“确保经营安全性”和“提高赚钱效能”两者之间的矛盾，如何确定一个“最佳”的现金持有量，使得既能够满足短期要求，平衡现金收支，确保货币资金链不中断；又能够满足长期要求，不让现金过多过久地闲置，体现“短期赚钱，长期可持续赚钱”的目标，这就是理财活动的目标。因此，首要的问题是，公司准备或者愿意承担多大的风险，如何管理风险，理财问题实际上是风险控制的问题。
现金流预算是按照特定的时期来“平衡”或者“撮合”现金收支的，它可以围绕某一期间（例如未来1年或1个月），把该期间的货币资金供应量和需求量撮合在一起，表现两者在总量上是否大致匹配。如果发现在预算期内资金供应过分充裕，就要寻求新的投资机会；如果发现在预算期内资金供应量有较大的缺口，则要设法吸收新的股权投资或长期性的负债，以免届时资金链断裂。
一般而言，要区分长期的和短期的资源占用类型，然后为长期的资源占用配置相对长期的资金来源，为短期的资源占用配置相对短期的资金来源，这样可以把精力集中于经常变动的短期资金需求，是规避风险的理财原则。
（一）相对稳定的资源占用，需要配置较长期的货币资金来源。
所谓“相对稳定的资源占用”，是指将在较长期间中持续占用货币资金的部分，主要有长期股权投资、贵重资产、在建工程、工程物资、其他长期投资项目，以及在生产经营主流程中的“常规性占用部分”，也就是在正常的生产经营规模中，原材料、在产品和产成品总要保有一定的库存量，需要持续占用货币资金的最低限度的“额度”，这可以通过对历史数据的测算得到。
对于相对稳定的资源占用，与之对应的理想的货币资金来源有原始业主权益、长期借款、应付债券，以及未分配赚钱额中目前已经“冻结”投入再生产，不拟用于分配现金股利的部分，这个份额可以由董事会决定。
（二）资源占用中波动较大的部分，可以用短期性的货币资金来源来补充。
波动较大的部分，大抵有（1）结算性项目净值。即结算性债权与结算性负债两者对抵后的结果，当结算性债权大于结算性负债时，就需要用货币资金来补充；（2）生产经营主流程中的“非常规性占用部分”，即由于各种产生波动的原因，原材料、在制品和产成品的库存量有可能临时性地超过上述常规性占用部分，也需要有临时性的货币资金来补充；（3）其他短期投资项目，往往是这些投资项目极为有利可图时，需要筹措资金以便投入。
对于此类波动较大的资源占用，与之对应的资金来源有短期借款、其他筹资性负债、应收票据贴，等等，“未分配赚钱额”中未明确“冻结”的部分也可参与短期周转。
三、现金流调度的基本模型
理财的要求与现金流预算有所不同，它要管理每天都在频繁进出的现金收支业务，无论金额大小，货币资金总是一笔一笔地收到，一笔一笔地支付出去的。管理会计特别重视“可控性”，货币资金总是到账了才能算数，还在别人手里的钱，只能尽力去促成早日收回，所以对于资金供应来源，只能提供一定程度的预测。而因为明天才能收到的现金不能用于今天的支付，这就使理财活动成为在特定时点上“量入为出”的调度行为，最低限度的目标是确保资金链不断裂，让生产经营活动得以持续进行下去，而这是需要有工具来支持的。
表13-1是现金流调度的基本模型，在计算机实现后是相当实用的。它的基本功能是由用户划定观察的期间（起点日期和终点日期），观察指定期间里预算要支付的现金，将现金需求与现金供应撮合在一起。随着时间的流逝，货币资金余额在不断变动，到期债务不断偿还，所用的期间甚至可以根据管理上的需要，缩短到按天计。对表上横向的各列说明如下：
1.业务说明：与现金支付预算有关的各类业务的简要说明；
2.对方名称：一般而言，总会有与当前现金收付业务有关的对方当事人，如从何人那里收到现金，或将现金支付给何人，等等，如有的话，均列在本栏目中，可以使线索清晰；
3.预期资金来源：预期可能到账的资金来源，出于排版限制，也为简明起见，本表只列了代表性的两项，一是已取得的银行贷款额度，办手续后就能到账了；另外是账上可以查到的各种应收款项，如应收账款、应收票据、应收现金股利等，内账是不必虚构业务的，这些项目也是可预期的资金来源。实际应用时，可能还会有属于资金来源的其他项目；
4.现金及尚可使用额度：为了调度方便，除了掌握“货币总额”信息以外，由于批准支付（预算支付）和实际支付（执行支付）之间，很可能有时间差，但一旦批准支付，就要确保有足额的现金存在，不能又用于其他了，所以需要有“预算支付”栏，表现已经列入预算但目前尚未实际付出的部分；这样一来，未列入“预算支付”的其余货币资金就可以用“可用额度”来表现。也就是：
货币总额=可用额度+预算支付
5.支付需求：本栏用于表现需要支付现金的各种业务，当前余额代表已申请支付而尚未列入预算支付的总金额。
在对横向各栏作了介绍后，我们围绕一些典型业务来说明是如何使用的。
（业务1）股东投资：股东李劲松投资1000000万元，体现为货币总额和可用额度同时增加；
（业务2）支付单1：采购部门申请向供应商A支付货款20000元，支付需求增加；
（业务3）支付单2：采购部门申请向供应商B支付货款300000元，支付需求增加；
（业务4）支付单3：劳资部门申请支付员工工薪40000元，支付需求增加；
（业务5）预算支付：将对供应商B的支付申请纳入预算，所以，预算支付增加，可用额度减少，支付需求减少。这时，货币总额虽然不变，其中有300000元已经不允许另作他用了；
（业务6）执行支付：实际支付已纳入预算的供应商B货款，货币总额减少，同时预算支付也减少，表明该预算支付已经执行完毕；
（业务7）贷款额度：得到工商银行1000000万元的贷款额度指标，贷款额度增加；
（业务8）得到顾客C的应收票据100000元，应收款项增加；
（业务9）对应收票据背书后交给供应商A，充抵货款，应收款项减少，支付需求减少。这时，是用应收票据直接去满足支付申请单的，并未动到货币资金；
（业务10）实际取得工商银行的贷款200000万元，贷款额度减少，货币总额增加，可用额度也增加；
（业务11）实际支付已纳入预算支付的员工工薪，货币总额减少，预算支付减少，支付需求减少；
（业务12）偶发性付款。因环境污染被强行罚款，没有先纳入预算支付就直接划走了，货币总额减少，可用额度也减少。此类业务因不管当前是否还用可用额度，在资金特别紧缺时，有可能使其他已纳入预算支付的项目无钱可用，打乱资金调度，是应当尽力避免的；
在这个现金流调度的基本模型中，针对每一种特定业务的性质，会作出特定的增减操作记录。从这一系列数据中，随时可以得到各栏目的当前结存数、各种支付需求是否已经得到安据、各个相关的对方单位往来情况等信息，从“预期资金来源当前合计+可用额度当前结存”和“支付需求当前结存”的对比，还可以大致判断供需差额，及时发现资金来源是否能够满足资金需求。根据这一模型，在某一时点上量入为出，及时调度，也就可以有效防止资金链断裂的情况。当然，本讲只是简要介绍它是如何工作的，为了投入实际运用，需要通过计算机程序来实现，而且由于业务种类繁多，实际模型还会复杂得多。
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更新时间：2024/12/23 3:23:24