| 标题 | 略论我国医药行业融资风险控制 |
| 范文 | 吕超 摘要：融资是医药企业资金来源的一个主要渠道，对企业发展有着至关重要的作用，其风险的控制更关系医药企业能否健康有序发展。本文分析了医药企业融资现状的四个阶段，并在此基础上提出了我国医药行业融资风险控制的对策。 关键词：医药行业 融资 风险 控制 医药制造行业和其它行业不同，其产品主要经历产品研发期、产品试验期、产品生产期和产品销售期四个环节。因为医药行业的这种特殊性质，也就决定了医药行业的融资方式有其独特性。医药行业应该根据自己的行业特色，有针对性的提出融资控制对策增强对医药行业融资风险的控制。 一、当前我国医药行业的融资现状 1.研发阶段的融资方式 当医药产品还处在研发阶段，企业对该药品的技术研发能力、产品的市场前景还没有准确的预定，投资者没有办法准确的判定医药企业的预期收益，投资风险较高。专业投资机构在这个时候因为风险太高，前景无法预测而不愿意投资，所以短期债务较多，长期融资方式很难实现。 2.产品推广阶段的融资方式 医药产品研发成功后，就需要进入试验阶段，需要通过在市场上投放少量产品来获得消费者的认可。但是因为研发阶段融资渠道受阻，医药企业在此时因为盈利能力较弱，偿还债务能力有限，短期借款过融资造成债务压力过大。这就要求医药企业增加长期资本比例，医药企业因此可能会向风险投资机构抛出橄榄枝，以期获得更好的发展。 3.成长阶段的融资方式 医药企业进入成长阶段后，有了一定的生产规模，但是产品的品牌影响力还没有完全形成，需要扩大市场渠道建设，并扩大生产能力。在这个过程中，医药企业一般通过内部融资和股权融资方式来实现资金的积累和获得。当外部条件允许，企业高效益的前景就能从外部环境中吸引和募集到更多资金，包括新的投资机构的投资、风险投资的后续投资以及上市发行股票的融资。 4.成熟阶段的融资 医药企业进入成熟阶段之后，各方面的实力都得到了明显的提升和巩固，新产品有了一定的市场占有率，企业融资风险已经变小，这个时候会有很多外部投资机构愿意涌入。在这个时候，医药企业关心的是组织结构的完善和调整，通过创新手段完善公司制度，改进生产技术能力，寻求新的创业机会。在这个阶段，医药企业的资金来源更多的是从银行等金融机构，以期降低融资成本。 二、我国医药行业融资风险控制对策分析 1.优化医药企业的融资结构 医药企业融资风险的大小和医药企业融资比例分配有着直接关系。过度的提高医药企业负债比例，往往容易增加医药企业的偿还债务能力，增加医药企业的融资成本，最终导致融资风险增加。一般情况下，医药企业偏好股权融资，通过股权融资可以带来低成本、高权益的优势，但是如果发行股票的价格、数量决策不合理，可能造成股东利益受损，增加医药企业融资经营风险。在成长阶段应该合理的增加债券的发行，通过多元化的融资方式将企业资本结构保持在理想水平，保持企业最佳的资本结构，从而在控制企业融资风险的情况下实现企业利润最大化。 2.建立医药企业融资风险预警系统 医药企业融资风险预警系统可以对企业财务报表以及附注和其它财务说明中所列数据和信息进行详细的分析，从而帮助医药企业准确及时的掌握各方面情况，对医药企业可能面临的财务危机事先预知，对即将发生的风险进行有效的防范与控制，将医药企业的各种经济损失降低到最小。医药企业可以在偿债能力指标、盈利能力指标、营运能力指标、发展能力指标等财务指标中选择适合自身融资环境的指标来衡量和评价企业的发展状况，做好提前预警。 3.提高医药企业管理者的决策能力 医药企业高层管理者的决策对企业的发展有着至关重要的影响。在医药企业做出融资决策的之前，高层管理者应该对整体的环境、市场的经济状况以及企业的资产结构等等有深入的了解和认识，确保做出的决策能够保证医药企业在适当的时机和市场环境下顺利融资。为了实现这一点，就必须加强医药企业高层管理者的决策能力。通过培训等方式提升管理者能力，要求企业高层管理者能够站在战略眼光的角度，以企业整的发展利益为重，对企业全局发展有深刻的认识，并且洞悉市场发展规律和趋势，只有这样才能确保企业融资决策的科学性与合理性。 4.完善企业的风险监管机制 当期，我国医药行业对于风险管理的机制并不完善，相关法律法规也不完善。正因为如此，医药企业就应该加强对风险的监管，在企业内部制定完善的法规制度，对于一些人为因素导致企业融资风险增加的因素要给予严厉的处罚，在融资风险发生之前就做好事前预防控制，实现事前、事后都能有一整套完善的监管流程。在风险发生之前，可以通过完善企业组织治理结构、风险预警系统、建立内部控制体系等来做好防范和控制融资风险。 总而言之，医药企业融资关系企业的良好发展，融资风险控制对加强医药企业管理有着重要影响。也正因为如此，医药企业融资的风险控制也就成了医药企业运营管理的关键性问题之一。只有科学合理的做好医药企业的融资风险控制，才能让医药企业更好的适应经济发展。 参考文献： [1]毕立林.医药行业上市公司横向并购风险控制研究[D].江苏大学，2005 [2]王思捷.我国医药行业上市公司现金股利政策影响因素的实证研究[D].中南大学，2011 [3]张钦成.我国医药行业社会责任信息披露优化研究[D].山东财经大学，2013 （作者单位：华润广东医药有限公司；广东 广州 510000） |
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